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操盘策略

期货配资2014-6-18操盘策略 美国5月CPI创一年多最高值
发布时间:2014-06-18 浏览:

宏观 美国5月CPI创一年多最高值

美国5月份消费物价指数(CPI)环比上涨0.4%,涨幅为2013年2月份以来最大,前月涨幅为0.3%。美国5月份生活成本上涨超过预期,反映出物价全盘上涨,预示着通胀将进一步趋近美联储的目标。美国5月新屋开工总数年化降至100.1万户,差于预期的103.4万户及前值107.1万户;美国5月营建许可总数降至99.1万户,差于预期的105.0万户及前值105.9万户,暗示美国楼市复苏将在一定时间内保持缓慢步伐。美联储将于明日凌晨2点宣布利率决定,发表政策声明,并召开新闻发布会,这将对金融市场形成较大冲击。


股指期货(IF)多单谨慎持有

昨日期指弱势调整,回吐前一交易日涨幅,成交量有所萎缩。利好政策预期升温给期价带来一定支撑,而今日的新股发行开闸将考验资金流动性,多空因素交织使得期指走势较为纠结,预计主力合约短线将在2180点左右震荡运行,建议多单谨慎持有。


国债(TF)央行新创PSL引导中期政策利率多单轻仓持有

央行正准备推出抵押补充贷款(PSL)以作为中期政策利率标杆,从这项基础货币投放工具的创新中,我们可以看到央行有意使用政策利率来引导社会融资利率水平的下行。从解决实体经济融资问题的角度讲,缩短放长、平抑社会融资利率水平政策仍可期待。货币市场上,虽然交易所回购利率大幅走高,但并非受到年中季节性影响,而是IPO重启带来的打新短期资金需求的体现。昨日一级市场利率债表现较佳,操作上多单可轻仓持有。


黄金(AU)观望为宜

隔夜伦敦金区间震荡、探底回升。美国5月新屋开工及营建许可总数均不及预期,这暗示美国楼市复苏将在一定时间内保持缓慢步伐。此外,德国6月份投资者信心指数连续第六个月下跌,一定程度上利空黄金。关注明日美联储议息会议结果,建议观望为宜。


白银(AG)观望为宜

隔夜伦敦银区间震荡,美国公布的5月CPI涨幅为2013年2月份以来最大值,显示通胀将进一步趋近美联储的目标。美联储将于明日凌晨2点宣布利率决定,发表政策声明,随后耶伦将召开新闻发布会,这可能对贵金属市场形成较大冲击,建议观望为宜。


铜(CU)空单减磅

分析要点:隔夜美国发布的5月CPI高于预期,美股的走强提振金属市场,当日LME期铜收涨34.00美元至6719美元/吨。由于北半球传统制造业旺季特征带来的利多影响将趋于削弱,铜价中线依然偏空,但近几个交易日的沪铜有一定的企稳迹象,建议空单减磅。


螺纹钢(RB)空单持有

华东地区部分钢厂为提高代理商拿货积极性,纷纷降低出厂价格,更是对现货市场产生明显冲击,市场情绪再转悲观,市场价格整体稳中趋弱。盘面上,螺纹钢主力1410合约期价早盘跌破3000一线支撑后维稳,午后小幅反弹,期价重新站上3000一线,但持续反弹力度仍有待观察,上方均线系统压力依然较大,整体仍处偏空格局,前期空单继续持有。


热卷(HC)空单持有

目前申城宽卷资源售价继续趋弱,诸如马钢、日照等钢厂1800-2000mm宽度普碳热卷售价跌至3380元/吨左右。由于期货走势持续低迷,下游采购商买货热情低,市场销售情况降温。盘面上,热卷主力1410合约早盘弱势盘整,午后震荡走高,期价触及3200一线附近关口后维稳,整体弱势不改,上方5日均线附近压力依然较大,空单继续持有。


铝(AL)空单轻仓持有

隔夜伦铝维持窄幅震荡,下方20日均线支撑显著,收于1853美元/吨。国内方面,隔夜沪铝依旧运行于前期平台附近,期价上方有13500元/吨关口承压,下方有20日均线支撑,运行区间收窄,持仓成交低迷。当前市场对于出台刺激政策的预期较为强烈,或将有效提振铝价,但介于基本面的拖累,沪铝涨幅有限,操作上建议空单轻仓持有。


锌(ZN)多单冲高减磅

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘录得0.98%涨幅,目前伦锌期价维持强势运行,技术上上升形态保持较好。国内方面,隔夜沪锌期价大幅反弹,料今日现货贴水将进一步扩大,由于国内锌市基本面无实质性改善,现货市场锌锭有价无市,锌价反弹料遇不畅,建议投资者多单冲高减磅、回落再买。


铅(PB)短线高抛低吸

隔夜LME铅价中幅反弹,收盘录得0.89%涨幅,在锌价反弹的提振下,铅价短期也维持偏强格局。国内方面,下游电池企业不认可当前现货价格,观望情绪较重,几乎没有补库备货等操作,但受到外盘的提振,或将围绕14000元/吨上下100点震荡运行,建议投资者短线高抛低吸。


铁矿石(I)空单持有

国产矿市场维持弱势,部分地区继续下跌。进口矿市场弱势延续,受进口矿期现货持续下行影响,国产矿市场悲观蔓延,矿价继续松动,北方部分钢厂采购价降低。铁矿石主力1409合约早盘创新低后维稳,午后反弹,上方触及5日均线668附近压力,关注持续反弹动力,前期空单继续持有。


天胶(RU)震荡格局,谨慎观望

尽管整体供给宽松以及需求疲软的格局难以改变,沪胶长周期依然将维持弱势,但同时,就阶段性而言,供给端当前仍未发生显著的恶化,保税区库存持续减少,多空相对胶着,短线沪胶有望在14000-14800元/吨震荡,区间短线操作思路,震荡伴随着较大的短线操作风险,谨慎者暂且观望,中线趋势性机会则仍需等待。


塑料(L)多单离场观望

昨日连塑料主力1409合约承压12000元/吨一线压力呈现大幅下挫态势,期价更是下破5日均线支撑。现货华东市场主流报价较昨日持平,未现明显变化,成交情况欠佳。短期来看,期价恐面临回调阻力,关注10日均线支撑,建议前期A多单暂获利离场,等待逢低买入时机。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1409合约低开低走,日内弱势下挫至10日均线暂获支撑。现货市场主流报价维稳,市场交投情况欠佳。昨日期价减仓下行显示前期多头部分获利平仓,料短期期价恐面临回调压力,建议多单暂获利平仓离场观望为宜。


PTA(TA)等待回调买入机会

我们认为在7月份PX开工率可能大幅攀升之前,强势的原油价格加之PX低位的开工率,PX价格阶段性将维持强势,支撑PTA成本有望处于高位。再者受益于紧俏的PTA供应,现货依然显著升水1409合约200元/吨以上的水平。加之PTA行业平均开工率依然维持低位,预计短期后市供应量亦相对有限,所以中期PTA的上方空间依然值得期待。操作上,本次回调或将考验下方均线支撑,建议止盈多单可在5日均线与10日均线之间重新入场,耐心等待回调买入机会,不宜盲目追高。


焦炭(J)暂且观望

连焦主力1409合约昨日反弹至5日均线附近。现货市场方面,下游钢厂开工率处于偏高水平,但对焦炭的采购较为谨慎,库存偏低,料短期内期价或将维持低位波动格局,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)新进空单谨慎持有

焦煤主力1409合约昨日小幅反弹,但在5日均线附近受阻。现货市场方面,独立焦化企业开工率处于相对偏高水平,但焦化企业略有亏损,因此焦煤现货价格短期难有抬头迹象,操作上建议5日均线附近的新进空单可谨慎持有。


动力煤(TC)空单谨慎持有

动力煤主力1409合约昨日小幅反弹。现货市场方面,港口库存继续呈缓慢上升趋势,同时到港拉货的锚地数较前期有所减少,带动市场对后期价格走弱的预期,但神华近日开会决定暂时不下调港口挂牌价,料短期内期价或将弱势反弹,操作上建议空单谨慎持有,择机止盈离场。


甲醇(ME)逢高抛空

现货市场中虽局部有推高意向,但整体跟进有限,西北部分装置临近检修,当地接货尚可,但港口市场价格调涨之后,成交略显疲软,山东及华北部分厂家走货放缓,下游需求尚未启动,基本面上方空间有限。昨日甲醇期货主力ME1409合约冲高回落,收盘未能站稳2700元/吨整数关口,目前期现走势背离明显,操作上以逢高抛空为主。


玻璃(FG)空单继续持有

现货市场价格跌势暂缓,大多地区市场价格稳定为主。前段时间大幅降价既有市场需求不佳的影响,也有生产企业恐慌的因素。目前市场价格虽然处于低位,生产企业不愿过多降价,挺价意愿增强。整体看市场信心稍显不足。昨日玻璃期货主力FG1409合约震荡盘整,形态上看期价跌势不减,建议空单继续持有,激进者可在10日均线附近逢高抛空。


胶板(BB)轻仓试多

昨日胶板期货主力BB1409合约震荡盘整,其中早盘冲高回落,134.8元/张平台形成有效压制,午后受部分品种临近午盘大幅跳水影响,一度增仓深跌,但随即快速反弹,回补跌幅。技术上看,期价收于长下影线的阳线,走势继续抗跌,建议投资者可轻仓试多。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1409合约震荡上行,其中盘初小幅高开于59元/张一线,随即震荡上行,突破均线系统压制。技术上看,前期震荡格局继续维持,空单部分回补推动期价上行,建议谨慎观望为宜。


棉花(CF)空单谨慎持有

隔夜美棉下跌,因市场预期德州将迎来更多降水。国内方面,较为庞大的储备棉库存和下游需求清淡,使得棉价难以持续性上涨。技术上,CF1501合约价格受阻20日均线,短期下方支撑15300元/吨。操作上,空单持有。


白糖(SR)震荡,暂且观望

隔夜ICE原糖期价下跌,市场交投清淡。国内方面,主力移仓至远月1501合约,该合约涉及到下榨季食糖市场情况,目前市场预计下年度国内食糖将面临减产,不过,由于本年度结转库存较高,消费不及市场预期,因此,当前远期糖价在前期回调后步入震荡格局,暂且观望。


玉米(C)正套继续持有

因天气状况有利于植被长势,隔夜美玉米主力合约收跌。国内方面,东北临储玉米拍卖活动持续,周三、周四两日连拍可见政策粮去库存需求明显,后期临储粮源持续入市背景下,市场供应环境将整体偏向宽松。不过,由于抛储成交情况好于前一次抛储,对市场形成一定支撑。技术上,连玉米震荡上行,鉴于抛储成交量以及成交价格好于市场预期,但整体去库存化大格局不变,建议投资者考虑91正套继续持有,目标130元/吨。


豆一(A)暂时观望

由于大豆市场资金撤离严重,主力多头获利了结,其弱势氛围仍未消散,在市场没有新的利多因素介入的背景下,盘面上扬力度或会受限,不过其大幅下挫概率也不大,建议投资者观望或逢低长线持多,不宜追涨。


豆粕(M)暂时观望

美豆出口检测数据符合目前6月的USDA旧作出口预期,加之新作大豆生长进程较快,市场预期9月将有早播大豆上市可缓解旧作的极紧平衡。外盘目前进入天气炒作前的温和期,市场等待季度库存报告的指引,虽然旧作的紧平衡题材已经淡出市场视野。国内豆粕市场,昨日成交相对较少,因美盘回落,下游及经销商恢复观望。操作上,在季节性需求旺季的支撑下,豆粕深跌的幅度不会过大,9月期价料将下探3670元/吨一线支撑,1月合约则将向3460元/吨处寻找支撑,建议暂时观望。


豆油(Y)震荡思路看待

美豆油继续在40美分/磅下方震荡整理,基本面变化不大的情形下,期价试图消耗日线布林道中轨阻力。美粕下跌使得美豆油的供需将有转好的可能,外盘近期显现出油强粕弱的格局。国内豆油市场的商业库存继续快速走高,121万吨的库存虽不是历史高点,但庞大的国内豆粕消费使得油脂缺乏去库存的预期。操作上,豆油仍以跟随外盘走势为主,国际油脂价格近期震荡偏强,因此豆油以震荡思路看待,1月合约震荡区间在6780-6900元/吨区间。


棕榈油(P)暂且观望

美豆油价格走势坚挺,带动马棕榈油暂且摆脱月度报告偏空打压,止跌反弹震荡。国内有关严查棕榈油融资问题,或促进内外棕榈油倒挂价差缩窄。当前港口库存仍维持高位,现货价格稳定为主。技术上,连棕榈油主力09合约再次下行至年初低位附近寻获支撑,后续或跟随外盘止跌震荡,反弹力度还需确认,暂且观望。


菜籽类菜粕多单减磅观望

因今年国产菜粕供应上市迟缓,近期内陆地区预售菜粕报价坚挺,且进一步拉动了港口地区菜粕需求。虽然临近梅雨季节,贸易商拿货不积极,但在菜粕供需紧平衡以及国家停止批准DDGS进口许可证加严查下,油厂仍坚挺菜粕报价。技术上,菜粕09合约上冲3100点遇阻后回落调整,3050点多单暂减磅,关注3000点支撑;菜油弱势震荡,1-9价差转正,继续做扩大。


鸡蛋(JD)短空谨慎持有

目前鸡蛋年龄分布偏于老年化,走货相对滞缓,同时高峰蛋量少价高。相比较而言,经销商多倾向于采购高峰蛋。预计整体行情暂无上涨动力,局部仍有走低可能。技术上,鸡蛋1409期价增仓上行,但运行至前高5170附近多头获利离场,由于现货仍处于回调态势,期价上涨难有可持续性,逢高抛空思路为宜,前期短空谨慎持有,上破5200止损离场。

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