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操盘策略

期货配资2014-6-16操盘策略 本周关注美联储议息会议
发布时间:2014-06-16 浏览:

宏观 本周关注美联储议息会议

上周五,美国5月生产者价格指数(PPI)下跌0.2%,扣除波动性较大的食品与能源价格不计,核心PPI指数持平,此前市场平均预期5月PPI增长0.1%;密歇根大学/汤森路透集团6月消费者信心指数从5月份的81.9下降至81.2,不及预期的83.0。标普确认了英国的“AAA”主权信用评级,并将评级前景从负面上调至稳定,标普是目前主要评级机构中唯一保留英国3A评级的。本周重点关注美联储议息会议,周四凌晨2点美国联邦公开市场委员会将宣布利率决定,发表政策声明,2点半美联储主席耶伦将主持媒体简会,此外,本周还需关注澳、日、英央行会议纪要及欧、英、美CPI。


股指期货(IF)偏多思路操作

上周五期指突破上行,期价上穿60日均线,本周新股发行对资金会造成一定影响,若量能萎缩,或将重新回落到2140点附近,反之,若能保持一定量能则有继续反弹上涨的可能。操作上,建议偏多思路。


国债(TF)暂且观望为宜

5月经济数据好于预期,市场风险偏好显著回升,对利率债形成压制,中长期国债收益率曲线走平。央行的定向降准和地方债自发自还等改革措施都显示出放宽长端利率的调控动向,或带动中长端利率下行。随着市场逐步建立对信用风险溢价重估,低风险利率债收益率仍有下行空间。目前处于前期大涨后的调整期,操作上,暂且观望为宜。


黄金(AU)短多参与

上周五伦敦金小幅上行,伊拉克冲突继续扩大,推升市场避险情绪。资金面上,截至6月10日,投机者持有的黄金期货净多头小幅增加1,976手,至净多头61,127手,为三周来首次增加,显示以对冲基金为主的大型投机者看多黄金意愿有所增强。技术上看,伦敦金站上30日均线,建议沪金短多轻仓参与。


白银(AG)短多参与

上周五伦敦银继续上行,站上60日均线。伊拉克冲突继续扩大,武装分子已占领两座新城镇,进入与伊朗接壤的东部Diyala省份,逼近伊拉克首都巴格达,避险情绪推升白银。此外,上周五美国公布的数据不及预期也助推白银上行。技术上看,沪银1412站上60日均线,建议短多轻仓参与。


铜(CU)空单轻仓持有

分析要点:上周五,走强的美股提振市场信心,当日LME期铜收涨24.00美元至6642美元/吨。当前的铜价整体延续了弱势震荡的格局,且呈现内强外弱态势。我们认为传统制造业旺季过后的铜价将呈现弱势,但跌幅料有限,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)空单持有

目前钢厂库存水平并不高,由于市场价格跌跌不休,现货商家亦以降库存为主,目前国内社会库存已阶下年内新低,相较去年同期更是减少逾20%,短期内现货报价难以继续大幅下跌。盘面上,螺纹钢主力1410合约继续调整,再创新低3015,整体延续弱势表现,关注3000一线整数关口附近支撑,空单继续持有。


热卷(HC)空单持有

近期上海地区热轧板卷资源价格差异缩小,其中1800-2000mm宽度热卷价格与1500mm几近相同。商家报价相对坚挺,现货市场整体表现维稳,成交依然较为清淡。盘面上,热卷主力1410合约继续弱势调整,期价仍处空头格局,预计短期内利好有限,难以对盘面有所提振,空单继续持有。


铝(AL)空单轻仓持有

上周五伦铝表现抗跌,期价震荡于布林通道中轨上方,收于1843.25美元/吨。国内方面,上周五沪铝运行区间有所收窄,上下空间相对有限。当前沪铝主要跟跌跟涨外盘运行,介于国内铝市并未出现任何利空利多消息,建议投资者关注外盘伦铝的走势,若伦铝有效站稳布林通道中轨,则沪铝或将维持箱体震荡;若伦铝跌破支撑,料沪铝或将继续向下运行,操作上建议空单可轻仓持有。


锌(ZN)逢高轻仓试空

上周五LME锌价震荡偏强,收盘录得0.49%涨幅,目前锌价技术上暂时在布林带中轨附近获得支撑,预计本周仍将试图寻求突破2100美元/吨关口。国内方面,本周沪锌明显有自己介入从而大幅反弹,但由于国内锌市基本面无实质性改善,现货市场锌锭有价无市,料反弹只是短期行情,建议勿盲目追高,逢高轻仓试空为宜。


铅(PB)偏空思路操作

上周五LME铅价小幅反弹,收盘录得0.80%涨幅,在此前强势跌穿2100美元/吨支撑后,短期内铅价运行重心将有所下移。国内方面,下游电池企业不认可当前现货价格,观望情绪较重,几乎没有补库备货等操作,加之外盘反弹结束,沪铅主力合约1408期价或将震荡下行,建议投资者偏空思路操作。


铁矿石(I)空单持有

国产矿市场稳中有跌,交投氛围清淡。随着进口矿期现货下跌,钢厂对于国内矿采购价不断降低,国产矿价格继续下行。进口矿价格呈现弱势,市场遇冷。铁矿石主力1409合约继续向下调整,期价跌破680一线关口支撑,再创新低,整体跌势未止,空单继续持有。


天胶(RU)震荡格局,谨慎观望

尽管整体供给宽松以及需求疲软的格局难以改变,沪胶长周期依然将维持弱势,但同时,就阶段性而言,供给端当前仍未发生显著的恶化:14年新产天胶量有限(1.胶农割胶意愿下降2.天气干旱3.国内收储政策的持续),保税区库存持续减少。再考虑到全球宏观氛围的转暖及货币政策力度加强的情况,多空相对胶着,所以短线沪胶有望在14000-14800元/吨震荡,区间短线操作思路,谨慎者暂且观望,中线趋势性机会则仍需等待。


塑料(L)多单持有

上周五连塑料主力1409合约跳空高开后延续涨势,期价冲至12000元/吨附近,强势格局延续。现货市场华东地区线性上涨150元/吨左右,下游需求一般,交投尚可。目前PE市场库存下降以及现货报价坚挺为期价提供利多支撑。后期关注12000元/吨整数关口压力,多单继续持有。


聚丙烯(PP)多单谨慎持有

上周五聚丙烯主力1409合约冲高回落,盘中一度冲破11500元/吨,但随后期价逐渐回落,整体来看期价仍处于高位运行。现货市场,主流报价上涨100元/吨左右,市场交投情况一般。现货报价持续走高提振期价短期或维持偏强运行,关注11500元/吨一线阻力,多单谨慎持有。


PTA(TA)多单轻仓持有,关注下游产品价格变化

上周原油价格骤升,推动上游原料价格大幅上扬,从而进一步推高PTA成本。再者受益于紧俏的PTA供应情况,近期现货价格节节攀升,并显著升水期货主力合约价格。当前PTA行业平均开工率在63%附近,整体依然维持低位,预计短期后市供应量亦相对有限。所以中线期价有望维持强势。但值得注意的是,在PTA上升到一个新的价格平台后,需要关注后下游产品价格及接受度能否有效跟进,这才能支撑期价再上一个高度,所以建议谨慎者于7000元/吨一线部分平仓,等待基本面的企稳后,再度入场。


焦炭(J)暂且观望

连焦主力1409合约上周五小幅反弹,但期价继续承压于5日均线下方。现货市场方面,下游钢厂开工率处于偏高水平,但对焦炭的采购较为谨慎,库存偏低,料短期内期价或将维持低位波动格局,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1409合约上周五小幅反弹。现货市场方面,独立焦化企业开工率处于相对偏高水平,但焦化企业略有亏损,因此焦煤现货价格短期难有抬头迹象,本周港口现货价格小跌5-10元/吨,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)空单谨慎持有

动力煤主力1409合约上周五继续承压于5日均线下方震荡走弱。现货市场方面,港口库存继续呈缓慢上升趋势,同时到港拉货的锚地数较前期有所减少,带动市场对后期价格走弱的预期,但神华近日开会决定暂时不下调港口挂牌价,料短期内期价或将弱势反弹,操作上建议空单谨慎持有,择机止盈离场。


甲醇(ME)逢高抛空

近期两大港口及山东南部等地在成交量配合下出现反弹,然港口后期仍有进口货到港,市场供给相对宽松;鲁南受到本地阶段性补货及区域外发货量增加的支撑下,当地企业延续良好出货态势,短线性仍有上涨空间,但难以持续。甲醇期价上周触底回升,封于涨停,但基本面改观有限且难以持续,期价超买嫌疑较大,后市仍将走跌,操作上逢高抛空为宜,阻力位2660-2700,目标位2550,止损2730。


玻璃(FG)观望为宜

近日沙河及华中等地区降价的动作开始减弱,进入维稳区间。其他地区还在根据自身情况进行价格调整。当前主要关注的是华南地区和西南地区。上述两个区域的现货价格前期一直处于比较高的价位,没有跟进大幅度降价。但是华中玻璃价格降低之后,已经可以大量涌入;另外雨季来临也会造成需求相对减少。如果华南和西南市场价格下调,反之就会造成华中玻璃的滞销,从而引发新一轮的价格调整。玻璃期价上周触底反弹,上破均线压制,基本面近期企稳,短线期价或将以弱势震荡格局为主,谨慎观望为宜。


胶板(BB)轻仓试多

胶板期货主力BB1409合约上周震荡盘整,其中前半周期价宽幅波动,连收三颗十字星,但整体重心持平,周三一度大幅上破20日均线压制,但未能站稳即回吐涨幅,后半周震荡下行。整体来看,20日均线对期价形成较强压制,但盘面上看,市场上做空情绪已经淡去,后市有望冲破20日均线,重返140元/张,操作上建议可轻仓试多,注意资金管理,以防价格反复。


纤板(FB)轻仓试多

纤板期货主力FB1409合约上周横盘震荡,其中周初高开低走但收盘站稳5日均线,此后周内以此为支撑便强震荡,走势较为抗跌,但20日均线处形成较强压制,期价屡次冲高回落。技术上看,期价经过近一个月的震荡盘整,底部基本确立,后市继续下行空间不大,建议投资者可轻仓试多。


棉花(CF)低位弱势震荡

上周五美棉期价收跌,不过交易上表示出口趋势增强将有利于棉价止跌反弹。国内方面,棉花需求疲软,纺织处于消费淡季,商家不愿备货。CF1501合约期价将进入低位弱势震荡格局,料将在15350-15750元/吨区间震荡


白糖(SR)短多持有

上周五ICE原糖期价大幅上涨,因交易上报告称巴西港口待运糖船数量较一周前增长近50%,一改市场此前对需求的担心,穆斯林斋月需求可能已经启动。国内方面,白糖期价料将止跌反弹。上周主力多空双方在远月1501合约上增持较为集中。技术上,SR1501合约在4980一线再次获得支撑后反弹,上方阻力4950元/吨,5050元/吨。操作上,短多持有。


玉米(C)正套继续持有

因低位买盘的技术性支撑,隔夜美玉米主力合约收高。国内方面,东北临储玉米拍卖活动持续,周三、周四两日连拍可见政策粮去库存需求明显,后期临储粮源持续入市背景下,市场供应环境将整体偏向宽松。不过,由于抛储成交情况好于前一次抛储,对市场形成一定支撑。技术上,连玉米震荡上行,鉴于抛储成交量以及成交价格好于市场预期,但整体去库存化大格局不变,建议投资者考虑91正套继续持有,目标130元/吨。


豆一(A)暂时观望

上周美农业部数据公布,市场在产量增加的压力下,美豆主力7、11合约均技术破位,短期内盘面受到基本面、技术面双重压力下行的概率增大。国内大豆市场资金撤离严重,主力多头获利了结,在市场没有新的利多因素介入的背景下,散多或会遭到主力空头的围剿,故而建议投资者暂观望为宜。


豆粕(M)暂时观望

美豆整体继续处于回调走势中,良好的天气和历史高位的优良率降低了基金的持多热情,美豆基金净多已经回落至10万手以下。南美方面的罢工和世界杯的开幕会影响出口进度,但由于南美出口峰值时间区间已过,市场更多关注北美新作和阿根廷的销售进度。国内豆粕现货市场,成交继续旺盛,周度成交量连创新高,这对豆粕近月的价格形成支撑。但南美大豆的集中到港料已经开始,后市豆粕应会有供应压力。操作上,建议暂时观望,前期多单减持或离场为主。


豆油(Y)短线多单参与

近期国际原油期价的大幅上行支撑美豆油,上周末美豆油更是逆市上行,形态上已摆脱4月形成的下行通道。马棕榈油近期同样体现了企稳的迹象,加之美豆粕止升,CBOT买粕抛油套利开始离场。然而,国内的豆油基本面依旧偏空,因卖粕存油的经营策略依旧有效,豆油商业库存增幅较快,而需求平淡,因此连豆油本身不具备趋势做多动能,料短期将重现2月时外强内弱的格局。我们维持对豆油低位震荡,甚至反弹尝试性走高的判断,1月合约将尝试站稳6900元/吨一线。


棕榈油(P)短多参与

因伊拉克紧张局势升级,原油及美豆油走势坚挺,带动马棕榈油暂且摆脱月度报告偏空打压,止跌反弹。国内有关严查棕榈油融资问题,或促进内外棕榈油倒挂价差继续缩窄。当前港口库存仍维持高位,现货价格稳定为主。技术上,连棕榈油主力09合约再次下行至年初低位附近寻获支撑,后续或跟随外盘止跌反弹,5800点以上短多轻仓参与。


菜籽类 菜粕多单轻仓持有

因今年国产菜粕供应上市迟缓,近期内陆地区预售菜粕报价坚挺,且进一步拉动了港口地区菜粕需求。虽然临近梅雨季节,贸易商拿货不积极,但在菜粕供需紧平衡以及国家停止批准DDGS进口许可证加严查下,油厂仍坚挺菜粕报价。技术上,菜粕09合约维持在3000点以上震荡整理,支撑位抬高至3050点,多单轻仓持有;菜油弱势震荡,1-9价差暂在-50-0区间滚动操作,待价差转正,继续做扩大。


鸡蛋(JD)短空谨慎持有

目前东北地区货源质量较差,走货不快,跌幅较大。湖北等地受广东以及周边行情影响下滑0.10元/斤左右,部分蛋点出现停收现象。主销区市场广东、北京均出现下滑,下滑幅度0.02-0.15元/斤,褐壳鸡蛋主流批发价4.18-4.50元/斤,到货较多,市场消化缓慢。随着暑假假期临近,市场需求减少,预计短线全国蛋价呈稳中下滑趋势。技术上,鸡蛋1409合约小幅增仓上行,主要基于技术面金叉的上行动能,但后续现货面临调整,续涨动能不足,建议短空谨慎持有,5200一线考虑止损。


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