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操盘策略

期货配资2014-6-10操盘策略 中国央行再次定向降准0.5个百分点
发布时间:2014-06-10 浏览:

宏观 中国央行再次定向降准0.5个百分点

中国人民银行决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此次定向降准旨在鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域,确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅,当前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变。定向降准降低了全面降准和降息的可能性,对商品市场影响有限。国际方面,美国道琼斯与标普再创历史新高,本周美国经济数据较少,关注周四的零售销售数据;国际货币基金组织主席拉加德表示,美国正重拾增长势头,预计美国经济增长将超过潜力水平;欧洲央行的举措令人鼓舞,希望能有更多的行动。


股指期货(IF)高抛低吸区间操作

昨日期指冲高回落,剧烈震荡。盘后公布两则重磅消息,央行定向降准扩围,针对小微和三农再度下调存款准备金率0.5个百分点,期指或受利反弹。不过证监会发布10企业过会批文,IPO再次开闸,期指上涨幅度或受限,操作上,短线区间2100-2180高抛低吸,且关注5月价格数据的表现。


国债(TF)货币政策深入定向宽松多头思路操作

昨日央行发布再度扩围定向降准,如此密集和高调的定向降准可理解为央行对市场释放出来明确的货币政策信号,通过放松货币政策微刺激经济,但全面降准难现。同时10家IPO获发行,或对期指形成打压。资金面宽松条件下,易于引发股债跷跷板。从今天多组经济数据发布,其中CPI预期较前值上涨,但前值处于年底低点,回弹后仍处于低位区间,对利率债影响或呈中性。操作上,多头思路操作。


黄金(AU)空单轻仓持有

隔夜伦敦金窄幅震荡,均线系统空头排列。隔夜美国道琼斯与标普再创历史新高,避险意愿降低。圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德表示,美联储现在比过去五年的任何时间都更接近其宏观经济目标,但货币政策立场仍远未恢复常态;布拉德表示,由于失业率低,美联储可能在2015年第一季度末重新调整利率。总体来看,当前黄金走势较弱,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银小幅上涨,30日均线承压。隔夜美国道琼斯与标普再创历史新高,避险意愿降低。国际货币基金组织主席拉加德表示美国正重拾增长势头,预计其经济增长将超过潜力水平。总体来看,白银区间震荡,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

分析要点:市场对中国消费放缓的忧虑令金属市场承压,隔夜的LME期铜收跌34.00美元至6674.75美元/吨。当前的铜价击穿47720元/吨的颈线位,整体维持偏弱状态,但下跌料难流畅,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)空单持有

目前现货市场来看,随着社会库存的持续下降,市场商家手中可售资源不多,但下游资金困顿,有效需求缺乏,市场报价仍以盘整为主。盘面上,螺纹钢主力1410合约早盘弱势震荡,午后小幅走弱,整体表现仍处低位盘整格局,上方压力依然明显,前期空单继续持有。


热卷(HC)空单持有

由于规格短缺,目前商家销售情况存在差异,贸易商虽然库存压力不大,但下游需求并不活跃,因此热轧板卷市场主流价格持稳。盘面上,热卷主力1410合约早盘开盘后小幅回落,午后继续走低,整体表现依然较弱,上方3280一线附近压力较大,短线或难以有效突破,空单继续持有。


铝(AL)投资者暂且观望

隔夜伦铝突破1900美元/吨整数关口,布林通道上轨已被打开,收于1912美元/吨。国内方面,隔夜沪铝并未跟涨外盘,期价录得长上影线,主力持仓有所递减,表明多头信心不足,逐渐减仓离场。近期铝现货市场并未出现任何利多消息,行情的变化主要是受到资金推动所致,期价难以维系长期反弹格局,近期沪铝或将震荡于13500-13800元/吨,操作上建议投资者暂且观望。


锌(ZN)偏多思路操作

隔夜LME锌价大幅反弹,收盘录得1.71%涨幅,锌价终于突破2100美元/吨压制上行,预计短期将维持强势。受此影响,国内沪锌期价将处于被动跟涨的过程,但冶炼厂遇高价料将积极出货,市场现货供应维持宽松格局,沪锌涨幅将受到抑制,建议投资者采取多单逢高减磅、回落再买的操作策略。


铅(PB)逢低做多为宜

隔夜LME铅价强劲反弹,收盘录得1.54%涨幅,短期将维持强势。国内方面,沪铅期价并未跟随外盘展开反弹,这主要因为下游企业备货意愿弱、开工率低迷等原因,料将维持区间窄幅震荡格局。不过在外盘强势运行的格局下,建议投资者逢低做多为宜。


铁矿石(I)空单持有

国产矿市场稳中有跌,华南矿价大幅下行。进口矿市场盘整运行,招标平台价格小幅拉涨,市场成交表现清淡。盘面上,铁矿石主力1409合约低位盘整态势依旧,期价围绕5日均线688附近震荡,短线或维持弱势,上方空间有限,前期空单继续持有。


天胶(RU)多单轻仓持有

就短周期而言,尽管需求端没有起色,但供给端当前仍未发生显著的恶化,保税区库存与上期所仓单持续减少。再考虑到全球宏观氛围的转暖及货币政策力度加强的情况,短线沪胶有望在14000-14800元/吨震荡,鉴于当前期价处于震荡区间下沿,建议短线偏多思路,中线趋势性机会则仍需等待。另外我们需要关注泰国新一轮天胶托市政策及国内复合胶将重征关税的后续发展情况。


塑料(L)多单谨慎持有

昨日连塑料主力1409合约依托5日均线呈现大幅上扬并冲破11500一线阻力。现货市场,华东主流报价维稳,但下游需求平淡,市场交投一般。目前连塑料主力期价已运行至上行通道上沿,期价恐面临回调压力,建议多单谨慎持有。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1409合约期价高位震荡并收于5日均线附近。现货市场报价变化不大,市场交投一般。目前粉料价格承压将部分抑制聚丙烯粒料上行空间,建议谨慎投资者前期多单暂离场观望为宜。


PTA(TA)多单逢低入场

当前PTA现货供应端依然紧俏,助推现货价格持续上涨,并小幅升水主力期货合约价格。再者PX价格依然维持高位,这让PTA的生产依然处于亏损状态,所以短期生产商开工率仍将保持低位,这些因素均给期价进一步上涨提供了想象空间。但值得注意的是,短线PTA重回6800元/吨平台,这将考验生产商的联盟效力以及下游的接受能力,再者6800元/吨平台将施加一定的技术压力,所以短线期价需要消化前期或快的涨幅及基本面极端的变化,等待回调再度买入机会。


焦炭(J)多单继续持有

连焦主力1409合约昨日维持在10日均线上方展开波动。现货市场方面,部分焦化企业联合挺价,且下游钢厂仍维持较高的开工率水平,对焦炭采购需求形成支撑,操作上建议多单继续持有。


焦煤(JM)多单谨慎持有

焦煤主力1409合约昨日维持在60日均线和20日均线之间展开波动。现货市场方面,价格企稳略有小升,下游独立焦化企业的采购稳定,料短期内期价或将背靠20日均线缓慢上行,操作上建议多单谨慎持有。


动力煤(TC)择机抛空

动力煤主力1409合约昨日维持弱势格局,期价跌破5日均线。现货市场方面,港口库存持续增加,水力发电继续挤压火力发电耗煤需求,短期内期价难有大幅反弹,操作上建议投资者择机抛空。


甲醇(ME)空单持有

现货市场弱势整理,内地企业近期出货平缓,局部销售压力有所上升。西北局部新价下滑30-50元/吨,山东、华北及西南等日内日降幅在10-50元/吨不等;随美金价格下行,终端需求低迷,周初沿海买气仍显欠佳,短期市场不持看好预期。甲醇期价昨日弱势震荡,盘中再创新低,在基本面弱势的情况下,建议前期空单以5日均线为止损继续持有。


玻璃(FG)空单持有

现货市场周末继续走低,降价风潮此起彼伏。虽整体市场偏弱,但近期大幅下挫主要由于生产企业恐慌性抛盘,造成加工企业和流通渠道接盘意愿大幅降低。昨日期价低开低走,增仓下行,5日均线形成有效压制,收盘创历史新低,弱势明显,建议前期空单继续持有。


胶板(BB)谨慎观望

昨日胶板期货主力BB1409合约冲高回落,其中盘初小幅高开即震荡上行,但20日均线处遭遇较强抛压,随后弱势回落,一度小幅下破60日均线,但午后站稳。技术上看,KDJ指标金叉显现,MACD亦有看多倾向,60日均线仍获支撑,但上方20日均线形成较强压制,建议投资者谨慎观望为宜,激进者可以5日均线为止损轻仓试多。


纤板(FB)暂且观望为宜

昨日纤板期货主力FB1409合约高开低走,其中早盘震荡下行,小幅下破5日均线后,于59元/张一线获得支撑,午后回补部分跌幅,收盘站稳5日均线。技术上看,期价虽收于阴线,但略显抗跌,建议后市关注5日均线支撑或20日均线压制,若确认支撑有效或突破压制,均是多单入场信号。


棉花(CF)反弹做空

隔夜美棉下跌,且跌至一周半低位,因德州主要棉花产区周末迎来急需的降雨。国内方面,纺织企业随需随用,下游需求疲软。技术上,CF1501合约价格近期下方支撑15250元/吨,上方第一阻力15600,第二阻力15750,。操作上反弹维持做空思路。


白糖(SR)短多谨慎持有

隔夜ICE原糖期价收涨,因市场中有消息称中国在原糖期价低位时进行了采购,至少4船每船5万吨。中国进口原糖可能会国内糖价上行带来压力。技术上,SR1409合约价格上方较强阻力4800一线。操作上,短多谨慎持有。


玉米(C)空单轻仓持有

因天气状况转好以及停发含有转基因DDgs进口许可,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,目前正处于临储拍卖周期,第三次拍卖整体成交情况并不理想,市场逐渐趋于理性。经过第一、二次拍卖之后,贸易商处当前观望心理逐渐浓厚,未来处于拍卖周期,各方主体均较为谨慎。不过,玉米价格在临储大库存的压力下,预计上涨幅度也将受限,建议前期2400附近空单继续持有。


豆一(A)伺机持多,止损于4452

昨日连豆在仓单成本的支撑下强势反弹,攀升41点,如果阶段性低点4452能够企稳,那么连豆或再次进入上扬轨道。另外,连豆仓单成本价格为4600元/吨左右,受此成本限制,其仍易涨难跌,所以长线投资者仍可采取伺机逢低逐步建仓买进的策略。


豆粕(M)短多思路为主

隔夜美豆维持震荡格局,基金做多情绪相对低迷,但出口检验量依旧不差,尚未到缓解旧作紧张平衡的数字,7月期价徘徊在1460美分/蒲一线。新作种植较快,大幅高于五年均值,通常播种较快的年份有利单产。但中国的美国DDGS进口被禁止,显然将提升其他粕类需求,粕类需求牛市格局未变。现货市场,昨日节后成交首度放量,单日成交豆粕30万吨,市场出于消息面形成的短期偏多氛围中。6月信息面依旧偏多,操作上建议短多思路为主。


豆油(Y)观望为主

隔夜美原油大涨,支持美豆油期价小幅走高,但整体豆油依旧处于4月形成的小下行通道中。国内方面,油脂依旧处于平淡的基本面中,豆粕的中长期需求良好,使得油脂的偏高库存问题始终没有解决的时间表。国内油脂价格更多取决于国际油脂价格走势。隔夜外盘的小幅回升或将小幅提振豆油期价,9月合约有望突破6750元/吨一线平台,但操作上豆油的反弹尚缺乏有效的基本面支持,建议观望。


棕榈油(P)暂且观望

市场预期马棕榈油月度产量以及库存将增加,且当前市场缺乏天气因素炒作,BMD期价或维持弱势震荡。国内3月份以来棕榈油进口量下降,需求回暖缓慢,港口库存仍维持高位。技术上,连棕榈油主力09合约临近年初低位止跌震荡,反弹乏力,5800点附近震荡整理,暂且观望为主。


菜籽类菜粕多单持有,菜油买远抛近

因今年国产菜粕供应上市迟缓,近期内陆地区预售菜粕报价坚挺,且进一步拉动了港口地区菜粕需求。虽然临近梅雨季节,贸易商拿货不积极,但在菜粕供需紧平衡以及国家停止批准DDGS进口许可证加严查下,油厂仍坚挺菜粕报价。技术上,菜粕09合约经过暂短回调后,昨日增仓上行,3000点以上多单持有;菜油弱势震荡,主力移仓明显,买1抛9持有。


鸡蛋(JD)多单适量减持

目前销区市场到货较多,批发商库存压力增加,多谨慎观望市场。山东、河南等地由于前段时间涨价过快,出现小幅下滑调整。随着暑假假期临近,市场需求不高,加之货源不多,市场成交清淡。预计全国蛋价稳中小幅走低。技术上,鸡蛋主力高位震荡,期价上冲5100附近遭受空头抵抗,目前期价纠结在20日均线附近,本轮上涨缺乏基本面支持,上涨幅度或有限,建议投资者多单5100附近部分减持。

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