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操盘策略

期货配资2014-5-19操盘策略 主要投行上调美国二季度经济增速
发布时间:2014-05-19 浏览:

宏观主要投行上调美国二季度经济增速

上周五,美国4月新屋开工为107.2幢,高于预期的98.0万幢及前值94.7万幢;美国4月营建许可为108.0万幢,创2008年6月以来最高值,好于预期的101.0万幢及前值100.0万幢。由于新屋开建数据较好,巴克莱银行称将美国第二季度GDP增速预期上调20个基点,至3.1%,高盛将美国第二季度GDP增速预期从3.7%上调为3.8%。但5月汤森路透/密歇根大学消费者信心指数为81.8,创2013年11月以来最低值,低于预期值85。当前10年期美国国债收益率已下降至近7个月以来的最低水平,这反映了美联储将把基准利率保持在极低水平的可能性。本周重点关注日本央行利率决议、英国央行及美联储会议纪要。


股指期货(IF)暂时观望

上周期指冲高回落,主力连续合约未能有效冲破60日均线的压制。新国九条的利好因素仅促成了上周一的短暂涨势,而鉴于当前经济较弱运行,房产市场前景堪忧以及IPO重启压力,市场情绪较为悲观,


若没有利好消息的进一步提振,期指短线或难以摆脱弱势格局。操作上,建议暂时观望。


国债(TF)多单暂且离场观望

上周在周小川发表关于不会采用大规模刺激政策的表态后,一级市场上金融债发行降温,中标利率企稳;期价出现明显回调。短期期价或进入盘整状态。但经济的下行压力,以及市场去非转标的结构化


改变仍可能激发新的利好消息。操作上,多单暂时离场观望。


黄金(AU)空单轻仓持有

上周五黄金小幅走低,美国公布的新屋开工及营建许可数据较好,美股上涨削弱避险意愿,这将不利于黄金走高。技术上看,伦敦金上方60日均线及60周均线承压,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五白银小幅下跌,上周五美国公布的数据好坏不一,美国4月新屋开工超预期、营建许可创近六年新高,但消费者信心指数创近半年新低。技术上看,伦敦银上方60日均线承压,建议空单轻仓持有。


铜(CU)短多交易

由于上周五的美国新屋开工总数高于预期,市场信心推涨金属期价,当日LME期铜收涨7.00美元至6874美元/吨。铜价整体延续了当前的高位震荡格局,且不断面临技术性挤仓效应。我们认为铜价维持偏


强态势,但期价上行空间有限,建议短多交易。


螺纹钢(RB)空单持有

近期建筑钢材现货市场震荡走低,现货市场心态偏弱,目前整体需求未见起色,预计短期价格继续偏弱。盘面上,螺纹钢主力1410合约跌破前期低点3141元/吨,继续大幅下挫,整体表现延续空头态势,


预计短线或将回落至3000一线附近寻求支撑,空单继续持有。


热卷(HC)空单持有

目前上海市场观望情绪浓厚,出货困难,市场整体虽库存压力有所下降,但需求不佳压制市场,预计短期现货市场仍将弱势运行。盘面上,热卷主力1410合约震荡回落,期价跟随螺纹钢下行,跌破3300


一线支撑,整体表现延续空头态势,空单可继续持有。


铝(AL)短多思路操作

上周五伦铝维持窄幅震荡,上方均线系统压力较为显著,收于1768.50美元/吨。国内方面,上周五隔夜沪铝录得小阳线,挺坚于万三关口上方。当前现货市场供需双方无强烈看空情绪,消费相对活跃,


但产量仍高居不下,使得铝价表现滞涨抗跌,当前沪期铝处于区间的下沿,跌破万三的概率较小,建议激进者可采取短多思路操作。


锌(ZN)逢高试空为宜

上周五LME锌价宽幅震荡,收盘微涨0.36%,在上周试图突破2100美元/吨一线无果之后,锌价有较大回落的可能。国内方面,沪锌期价基本跟随伦锌运行,一旦伦锌此轮反弹终结,加之冶炼厂长单陆续放


货、下游需求疲软,沪锌期价或将回落至15000-15100元/吨区间之内,建议投资者逢高做空为宜。


铅(PB)高抛低吸为宜

上周五LME铅价震荡上扬,收盘录得0.90%涨幅,下方2100-2110美元/吨有较强支撑。国内方面,目前铅精矿货源较少、加工费下调,冶炼厂产量有所下降,导致现货流通仍然有一定偏紧。但下游铅酸蓄


电池企业处于需求淡季,预计铅价将维持13850-14000元/吨区间震荡运行,高抛低吸为宜。


铁矿石(I)空单持有

近期矿价依旧弱势下行,但期货与外盘市场小幅反弹。港口现货逐步企稳,部分贸易商也出现拉涨报价或封盘的情况。钢厂方面近期询盘活跃度较此前有所好转,但成交采购仍显谨慎。盘面上,铁矿石


主力1409合约破位下行,整体延续空头态势,预计短线或继续回落至700一线附近寻求支撑,空单继续持有。


天胶(RU)短线下方空间或有限,激进者可参与反弹

尽管我们认为长周期天胶将维持弱势,但短期期价更多的或是来自于市场悲观情绪的作祟,而不是真正的供需格局显著恶化所造成的。考虑到国内收储政策仍在持续进行,天胶原料价格短期企稳,加之


合成胶价的底部价格支撑,我们认为沪胶短期或难以进一步下挫,更可能显现修复性反弹,建议谨慎者暂且观望,激进者可在下方轻仓入场多单,止损位为期价击穿13500元/吨。


塑料(L)逐步震荡回落,连塑料短期承压

从上周现货市场的情况来看,在下游需求持续不足的情况下,现货阴跌局面开始显现,石化迫于压力连续下调出厂价,进而加剧贸易商的出货意愿。另外,尽管本月检修装置较多,但前期停车的部分装


置将逐步恢复开工,这将促使供应的回升。因此,从趋势上来看,后期连塑料将延续调整态势,但考虑到目前主力合约依旧贴水的现状,操作上,建议关注逢低介入多单的机会。


聚丙烯(PP)延续下跌走势,PP空头格局显现

上周国内PP现货价格亦出现了明显的高位回落态势,供应增加的预期对现货价格形成较大的冲击,加之下游观望情绪较重,报价难以有所起色。因此,操作上,建议空仓者可考虑逢反弹介入空单,轻仓


参与为宜。


PTA(TA)低位出现反弹,PTA空单滚动操作

自从前一周跌穿6000元/吨关口后,PTA主力1409合约在持仓减少的带动下期价自底部逐步回升,显示出部分空头获利迹象明显。与此同时,在外盘PX大涨的带动下,国内PTA生产企业亏损面加大,进而导


致部分装置停工检修,短期内减缓了国内PTA供应过剩的局面,从而对现货价格形成较大的支撑。与此同时,下游聚酯企业需求稳定也对PTA现货起到支撑作用。不过,从中长期的角度来看,PTA产业链利


空的局面不会改变。因此,操作上,建议前期持有的空单逢低减磅或离场,等待反弹后再介入,滚动操作为宜。


焦炭(J)空单谨慎持有

连焦主力1409合约上周五大幅下挫,期价回落至10日均线下方。周末部分地区的焦化企业小幅提价,同时下游钢厂的开工率继续维持相对偏高水平,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

焦煤主力1409合约上周五大幅下挫。现货价格相对平稳,且独立焦化企业采购需求略有提升,因此短期内期价或将在800元或/吨附近寻找支撑,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)空单谨慎持有

动力煤主力1409合约上周五延续弱势,期价跌至5日均线下方。现货市场方面,港口库存继续上升,到港拉货锚地数有所下降,但16日发改委下发的《能源行业加强大气污染工作方案的通知》中,限制高


硫高灰分煤炭的开采和进口或将对煤炭价格小幅提振,操作上建议空单谨慎持有。


甲醇(ME)偏空思路操作

近期现货市场偏弱,市场起伏多以下游补货周期为参考,装置检修、运费调整等因素起到配合;短线未有明显方向性消息凸显,基本面仍将以偏弱震荡走势为主。甲醇期价上周震荡下行,其中前半周震


荡盘整为主,临近周末低开低走,跌破前低支撑,弱势明显,但在现货市场未有新增利空的影响下,2600元/吨以下不建议继续杀跌,操作上以前期空单继续持有或逢反弹抛空为主。


PVC(V)谨慎观望

上周五PVC主力期价低开低走,日内小幅回落,现货方面主流报价坚挺,市场库存量不大,但下游需求低迷令交投欠佳。受制于库存压力不大以及下游需求不佳,料短期期价或延续震荡,谨慎观望为宜。


玻璃(FG)偏空思路操作

周末现货市场整体需求继续走弱,部分区域价格下滑。表现比较明显的是东北地区,在库存高企的影响下,目前部分企业出厂价格已经达到或者低于去年冬储价1160。沙河等地区现货销售也不理想,部


分企业价格出现松动。玻璃期价上周震荡下行,1200元/吨关口失守,建议偏空思路操作。


沥青(BU)谨慎观望

尽管随着天气的逐步转暖,沥青行业有望进入传统的需求高峰,但当前需求端并未表现出往年的购买热情,市场依然维持相对清淡,所以价格运行料依然维持相对平稳的状态。而纵观当前的沥青期货市


场,成交活跃度显著下降,由于市场成交价格难以连续,这将产生较大的流动性风险,建议谨慎观望为宜。


胶板(BB)关注技术支撑位

胶板期货主力BB1409合约上周震荡下行,141元/张平台形成较强压制,跌破前期上行趋势线,上涨形态被破坏,临近周末一度下破重要技术支撑136.8元/张,但尾盘回补。建议投资者继续关注这一关键


技术支撑位,并作为多空分界线,其中多止损134元/张,空止损141元/张。


纤板(FB)逢高抛空

纤板期货主力FB1409合约上周震荡下行,临近周末下破60元/张整数关口,再创其上市以来新低。从近月合约的走势上看,多头对于交割接货较为抗拒,期价大幅下挫,跌破50元/张整数关口,因此主力


合约或有补跌行情,建议投资者逢高抛空为宜,阻力位参考61元/张,止损62元/张。


棉花(CF)低位弱势运行

上周五美棉下跌,主力07合约跌破90美分/磅,因市场缺乏利多消息,且中国疲弱的进口数据令市场更为担忧后市全球棉花库存将继续增加。国内方面,企业主要采购储备棉,但下游中小型纺织企业开工


率不高。当前新疆棉花出苗较快。技术上,期价料将考验下方15800一线之差。操作上,暂且观望。


白糖(SR)回调买入

上周五原糖期货价格下跌,因市场认为短期内食糖供应较为充裕。国内方面,市场对广西将启动地方性临时性存储的预期增强,料将支撑现货价格。当前下游终端需求尚未明显回升,工业库存较大,制


约糖价持续上涨。今日早盘期价料将受原糖价格下挫拖累。技术上,下方4780一线存在较强支撑,操作上,回调可回补多单。


玉米(C)空单轻仓持有

因玉米种植加速,上周五美玉米主力收跌。国内方面,昨日临储拍卖公告发布,市场敏感神经再被牵动。虽然市场对临储拍卖稳定玉米价格走势预期明显,但在当前贸易商各环节及用粮企业库存普遍偏


低情况下,临储拍卖初期实际影响仍难确定,尤其结合本周大豆拍卖高价成交,更为后期玉米临促拍卖带来疑云。技术上,c1405跌破前期震荡平台,抛储消息引发价格下行,但由于整体抛储情况尚不明


朗,建议投资者空单轻仓持有。


豆一(A)多单持有

按照国储拍卖均价区间4069-4415,推算连豆1409仓单成本为4549-5170元/吨。故而连豆1409、1501合约仍应逢低买进或继续持有前期多单。总之,在趋势没有本质性改变的情况下,都应以寻找机会,逢


低持有多单为宜。


豆粕(M)多头减持观望

上周的美豆维持一个震荡的格局,NOPA的数据虽然利多但并不极端,这让市场多头谨慎。空头借远月偏空的预期加大仓位,5月市场多空分歧较大。豆粕现货成交上周依旧不错,但并不如4月的备货集中


期,5、6月集中到港的大豆压力是否能被需求有效消化,市场进入观望期。操作上,建议豆粕多头减持观望。


豆油(Y)偏弱震荡思路看待

国际油脂市场上周偏弱震荡,但周均线的支撑正在减弱,这令基金对美豆油的持多态度有所弱化。国际原油期价依旧在高位震荡,对油脂缺乏指引,目前市场的焦点继续在马棕期价。国内豆油的现货成


交上周尚可,但商业库存已回升至106万吨一线,后期的到港压力使得8月前豆油难有有效的去库存。操作上,豆油继续以偏弱震荡思路看待,激进者短空,趋势交易者观望。


棕榈油(P)暂且观望

棕榈油产量呈现季节性回升,但斋戒节前需求面向好,BMD期价止跌震荡。国内3月份以来棕榈油进口量下降,需求回暖缓慢,港口库存仍维持高位。技术上,连棕榈油主力09合约上行乏力,遇阻6070-


6120点缺口阻力后,回探6000点附近支撑位,维持震荡行情,暂且观望为主。


菜籽类菜粕多单持有,菜油观望

近期华南多地降雨密集,贸易商拿货谨慎,导致油厂短暂呈现已预售菜粕滞库压力。不过,国内菜粕供应整体维持紧平衡格局,且临近新菜籽收储期,收储成本溢价偏向利多菜粕。技术上,主力09合约


维持震荡上行,支撑位抬高至2950点,多单继续持有;1501合约增仓补涨,多单持有,支撑位抬高至2550点;菜油维持在7250点一线震荡整理为主,暂且观望。


鸡蛋(JD)多单谨慎持有

鉴于养殖户盈利较为可观,顺势出货为大趋势,而同时养殖场库存不多,产区经销商收货略显困难,接车较为谨慎。而销区批发市场消化较为一般,部分批发商有少量库存。因价格偏高,市场进入短暂


的调整期,预计全国蛋价将以稳为主,涨价地区减少。技术上,鸡蛋期价继续放量上行,站稳5200整数关口,现货价格涨势依旧,建议投资者多单谨慎持有。


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