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操盘策略

期货配资2014-5-12操盘策略 新“国九条”或奠定股市未来牛市制度基础
发布时间:2014-05-12 浏览:

宏观 新“国九条”或奠定股市未来牛市制度基础

时隔十年之后,我国资本市场再度迎来国务院层面的顶层设计。新“国九条”提出,到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。这意味着高层维稳意向明显,长期利好股市,但关键还是要得到有效落实。美国方面,3月职位空缺为401万,2月份的职位空缺数量从上次公布的417万下调为413万;今年有投票权的达拉斯联储主席费舍表示美联储应该在10月份结束购买国债计划。本周重点关注中国4月零售总额及工业产出年率、日法德意一季度GDP、意日德法欧美4月CPI及美联储官员讲话。


股指期货(IF)日内短多

上周期指弱势下行,在大盘2000点获得较强支撑。但目前宏观基本面上,经济数据疲软,上市公司一季度财报显示利润增长逊于预期,房地产业利空因素拖累金融板块。另外IPO临近增加市场担忧。然而新国九条的出台一定程度上为投资者注入信心。综合以上因素,我们认为今日期指或仍将强势震荡,操作上,建议日内短多。


国债(TF)多单继续持有

上周国债期货强势上攻,接连突破整数阻力位以及前高。本周资金到期规模较大,形成自然投放资金2280亿元,货币市场有望延续宽松状态。同时,仍有部分4月经济数据本周发布,数据疲软或将继续利多利率债走牛。操作上,多单继续持有,止损于93.000元。


黄金(AU)空单轻仓持有

上周五黄金窄幅震荡,5日、10日均线拐头向下。上周五,美国公布的批发库存数据向好,令美联储继续缩减QE及提前升息的预期升温。此外,欧央行行长德拉吉上周四关于6月可能会采取宽松政策的表态令欧元疲弱下行,也对黄金造成不利影响,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五白银弱势震荡,重心略有下移。美国公布的3月批发库存为环比增长1.1%,好于预期的增长0.5%。上周五美国股市收高,道指创造历史最高收盘纪录,削弱市场避险情绪。总体来看,白银依然处于弱势格局,建议空单轻仓持有。


铜(CU)短空交易

由于美国3月批发库存增幅超出预期,市场信心提振铜价走强,当日LME期铜收涨39.25美元至6754.25美元/吨。铜价整体延续了当前的横盘震荡格局,料难大涨,激进者可以短空交易,止损47840元/吨。


螺纹钢(RB)空单持有

近期建筑钢材市场继续趋弱,上海、杭州、南京、济南、广州等多地价格走跌,跌幅在10-30元/吨不等,预计短期内钢市难改疲软运行态势。盘面上,螺纹钢主力1410合约继续下挫,期价接近前期低点3141一线附近,整体表现难改空头格局,前期空单继续持有。


热卷(HC)空单持有

由于原料铁矿石价格松动,下游用户采购情绪偏弱,上海等地热轧板卷主流价格小幅下跌,跌价区域集中在华北、华东地区,现货市场表现依然偏弱。盘面上,热卷主力1410合约交投较为清淡,资金参与积极性不高,整体仍处弱势格局,预计短期内难有起色,前期空单可继续持有。


铝(AL)投资者暂且观望

上周五伦铝震荡下行,期价跌至5日均线之下,收于1762.25美元/吨。国内方面,上周沪铝呈现探底回升态势,万三整数关口处有明显的支撑效果,上周五期价反弹至5日均线之上。当前消费的逐渐改善确实有助于铝价摆脱万三以下的低迷局面,但产量的居高不下仍然制约着铝价的反弹空间,近期铝价上方空间或将有限,操作上建议投资者可暂且观望。


锌(ZN)震荡思路操作

上周五LME锌价宽幅震荡,至收盘时几无涨跌,下方暂受60日均线支撑,技术上呈现下降三角形形态,本周有向下破位的可能。国内方面,近来沪锌在万五关口受到强劲支撑,前期现货偏紧格局缓解,这体现为现货升水收窄,且由于下游需求不利,沪锌反弹乏力,或将维持15000-15200元/吨区间震荡走势,短线高抛低吸为宜。


铅(PB)偏空思路操作

上周五LME铅价震荡下行,收盘跌幅0.54%,整体处于横盘整理格局之中,但我们认为铅价还将遭受打压。国内方面,前期停产的冶炼厂已经部分复产,逐步缓解现货紧张的局面,下游主要电池厂商近来再次下蓄电池出厂价格,对铅价形成打压,铅价仍然面临一定的下行压力,偏空思路操作。


铁矿石(I)空单持有

近期港口现货继续维持下跌走势。有部分贸易商试探性抬高报价以盼拉涨市场,但钢厂方面看跌情绪较浓,整体仍以按需采购的方针为主。盘面上,铁矿石主力1409合约震荡回落,期价连续下挫,整体延续跌势,预计短期内1409合约难以扭转空头态势,空单可继续持有。


天胶(RU)短线或有反弹,谨慎观望

就现阶段而言,我们认为促成近期期价击穿14000元/吨一线的主要压力来自于泰国将向市场抛储20万吨天胶的利空消息。排除该消息,当前市场的供需格局并没有显著恶化,另外,当前天胶价格接近合成胶价,这或在一定程度上支撑胶价。考虑到我们维持长周期沪胶将维持弱势的观点,所以谨慎者等待反弹后再度入场为宜,而短线激进者可尝试13800元/吨参与可能的反弹,我们认为该点位机会大于风险,止损设置在前期低点,目标位为20日均线。


塑料(L)短期涨幅过大,连塑料可适当减仓

上周五,国内连塑料整体呈现高位受阻后震荡运行的格局,前半周过大的涨幅限制了期价的上行空间。现货方面,受到供应紧张的影响,上周现货价格稳步走高,但下游需求的下降导致成交受阻。因此,操作上,建议前期低位多单适当减仓。


聚丙烯(PP)上方压力显现,PP多单离场为宜

上周五,国内PP主力1409合约延续着高位回落的走势,在期价未能再次突破11000关口的情况下,获利盘的打压促使其回落。现货方面,受到粉料的冲击,上周PP粒料价格出现松动,成交亦维持清淡。因此,操作上,建议前期多单可考虑离场。


PTA(TA)短期底部支撑显现,PTA空单轻仓持有

上周五,国内PTA主力1409合约自底部逐步拉升,短期在6000关口存在一定的支撑,伴随而来的是持仓的减少。现货方面,上周五国内现货成交重心依旧维持在6000偏下的水平,交投气氛不足。因此,操作上,建议前期空单可轻仓持有。


焦炭(J)谨慎试多

连焦主力1409合约小幅上涨,期价背靠1160-1170元/吨区间的支撑逐步缓慢上移。钢厂高炉开工率处于相对偏高水平,对焦炭的需求小幅回暖。部分地区的焦炭销售价格上涨了10-20元/吨,对期价形成支撑,操作上建议投资者可逢低谨慎试多,入场点位1160-1170元/吨。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1409合约上周围绕着5日均线上下展开波动,周三和周五曾一度冲击20日均线,但均以回落告终。近期焦化企业开工率继续维持相对偏高水平,经过前期消化库存后,焦化企业焦煤库存相对偏低,近期略有补库,因此价格表现相对抗跌,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)空单继续持有

上周五动力煤主力1409合约震荡走弱,现货市场港口库存略有回升,下游需求逐渐水力发电量的回升而有所减弱,料短期期价或维持弱势运行,建议空单继续持有。


甲醇(ME)空单止盈离场

现货市场上周弱势下行,不过随着榆林靖边烯烃企业原料采购工作展开、关中甲醇企业检修集中等利好因素支撑,北方主产区短线内下滑空间有限。甲醇期价上周大幅下挫,但后半周跌势放缓,基本面利空因素已基本消化。量仓上看,成交平稳,周内增仓13000手左右,场内沉淀资金稳步增长,若缺乏新增重大利空因素的推动,则期价下方空间有限,建议前期空单逢低止盈,待反弹至2700元/吨附近时,再择机入场,但切忌抢反弹。


PVC(V)谨慎观望

上周五PVC主力期价小幅探底回升,现货市场主流报价较为坚挺,但下游需求欠佳,多按需采购为主。尽管目前市场库存量不大,但因受制于下游需求欠佳,料PVC期价或窄幅震荡,暂谨慎观望为宜。


玻璃(FG)观望为宜

玻璃期价上周震荡下行,形态上趋弱。基本面,目前受房地产市场影响,玻璃整体需求欠佳,华东市场尤为突出,出现了旺季不旺的局面,华南相对稳定,需求尚可。但技术上看,周三放量下跌后,期价即止跌企稳,甚至有小幅反弹,量仓逐渐缩减,现货市场虽旺季不旺,但需求环比仍有小幅回升,期价继续下行空间有限,因此建议投资者谨慎观望为宜。


沥青(BU)谨慎观望

尽管随着天气的逐步转暖,沥青行业有望进入传统的需求高峰,但当前需求端并未表现出往年的购买热情,市场依然维持相对清淡,整体的供需格局维持悲观的状况。随着期现价差的再度拉大,短期进一步下跌空间亦相对有限。纵观当前的沥青期货市场,成交活跃度在显著下降中,由于市场成交难以连续,建议谨慎观望为宜。


胶板(BB)关注均线支撑

上周胶板主力BB1409合约冲高回落,其中周初以5日均线为支撑震荡上行,周三再创其上市以来新高后及弱势回落,下半周连续跌破5日及10日均线,考验140元/张平台支撑效果。技术上看,期价距3月底以来形成的上行趋势线仍有一定距离,因此其强势形态仍未破坏,但短线技术性回调概率较大,建议前期多单逢高止盈,若20日均线支撑确认,仍是多单重新入场信号。


纤板(FB)观望为宜

上周纤板主力FB1409合约冲高回落,其中上半周以62.5元/张为支撑震荡上行,一度上破20日均线再创新高至64.35元/张,但日内即回吐涨幅,下半周震荡下行为主。技术上看,均线系统虽呈现空头排列,期价两次试探62元/张支撑效果,并于尾盘下破,但后期方向仍不明朗,建议投资者谨慎观望为宜。


棉花(CF)多单谨慎持有

上周五美棉下跌,USDA报告显示下一季美棉产量增加,库存攀升,全球棉花库存上调,利空远期棉价。国内方面,棉花企业降价抛售库存。短期看,棉花价格料将维持小幅波动。远期CF1501合约价格仍将上下两难。技术上,下方支撑15800,上方阻力16200元/吨。操作上,多单谨慎持有。


白糖(SR)暂且观望。

上周五原糖期货价格下跌,因当前巴西生产进展顺利。国内方面,较大的工业库存压制糖价,市场所关注的厄尔尼诺天气现象尚未出现,使得后期消费压力加大。技术上,期价仍处在近期下降趋势中,但下方4650一线有较强支撑。操作上,暂且观望。


玉米(C)暂时观望

因USDA报告中上调全球玉米供应数据,上周五美玉米主力合约收跌。国内方面,目前销区、产地玉米价格的上涨行情仍在延续,其中销区和华北更加明显,从需求上来看,猪肉、禽蛋价格的上涨都对玉米价格形成利好支撑,需求量会有所增加。不过,最大的利空因素则来自政策,拍卖、移库、轮换的政策消息都会对市场构成威慑,也正是如此,虽然价格在上涨、饲料厂在补库,但是购销双方的心态依旧偏谨慎,饲料厂不敢建立过高库存,贸易商也不敢压货。因此,建议投资者暂时观望,关注抛储对盘面利空影响。


豆一(A)美供需数据利多,连豆可积极买进

上周末公布新一期美豆供需数据,总体利多。全球库存消费比下调至17.6%,全球大豆产量下调至28379万吨,美库存消费比创出历史新低3.83%。本周二国家开始抛售储备大豆,市场预估抛售价格不会低于4100元/吨,如此大豆1409仓单成本将抬升至4500-4600元/吨,,故建议投资者伺机买进大豆单边多单,以获取价值投资者的收益。


豆粕(M)豆粕仍以多头格局看待

5月USDA报告出台,旧作紧平衡格局进一步加深,而远月的平衡则趋于宽松,但是旧作的极紧平衡目前来看仍没有相对确定的解决方案,后市关注NOPA的压榨月度数据和南美向北美的出口量。国内豆粕合约受此影响,高位震荡的格局将得到延续,9月合约有动力去冲击3630-3650元/吨区间的跳空阻力。操作上,建议买9抛1套利继续持有,9月多单轻仓为主。


豆油(Y)偏弱震荡思路为主

USDA5月报告中国际豆油市场的供需预期趋于宽松,这其中主要是阿根廷的压榨量放大,增加了年度的产量预期,全球豆油库存消费比温和上涨。美豆油7月合约受此影响,在美豆坚挺上扬的背景下,震荡整理。操作上,由于5月报告未给连盘豆油带来需要的利多,加之国内豆油市场商业库存的走高,继续以偏弱震荡思路看待豆油,9月合约震荡区间在6750-6850元/吨区间。


棕榈油(P)短空轻仓参与

棕榈油产量呈现季节性回升,BMD期价弱势震荡,不过,需求面中长期向好,或抑制期价跌幅。国内3月份以来棕榈油进口量下降,而需求回暖缓慢,港口库存仍维持高位。技术上,连棕榈油主力09合约进一步下寻支撑位,短空轻仓参与,下方支撑位5900点,止损位6000点。


菜籽类菜粕多单轻仓持有

近一周华南多地降雨密集,贸易商拿货谨慎,导致油厂短暂呈现已预售菜粕滞库压力。不过,国内菜粕供应整体维持紧平衡格局,且临近新菜籽收储期,收储成本溢价偏向利多菜粕。技术上,主力09合约上行遇阻2900点位,回落调整,2850点多单暂减磅,2800点以上维持多头思路;1501合约在2500点以下不宜追空;菜油维持在7350点一线震荡整理,暂且观望为主。


鸡蛋(JD)多单减持

目前下游市场采购积极性不佳,经销商出货受阻,货源消化速度放缓。但因货源紧缺,整体下降难度很大。预计近日行情或将维持稳定,局部地区小幅调整。技术上,鸡蛋1409期价在5100以上多空分歧加剧,再加上目前现货出现滞涨现象,后期期价或将面临一波小幅调整,建议前期多单适量减持,倘若期价下破10日线,全部止盈离场观望,锁定前期盈利为主。


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