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操盘策略

期货配资2014-4-21操盘策略 本周关注多国4月PMI初值
发布时间:2014-04-21 浏览:

宏观 本周关注多国4月PMI初值

上周公布的中国一季度GDP虽然略高于市场预期,但仍低于7.5%的目标位,数据出台后,上海和香港股市短暂走高。李克强总理表示对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率,这反而降低了市场对出台全面宽松政策的预期。上周股市和商品均出现了调整,工业品继续下行,短期来看,工业品弱势格局或将延续。国际方面,乌克兰局势依然令人担忧,虽然上周美国石油产量创1988年4月以来的最高记录,但地缘政治因素抵消了美国石油风险溢价的降低。本周重点关注英国央行会议纪要、新西兰央行利率决议、美房地产数据以及中法德欧美4月PMI初值。


股指期货(IF)短线区间操作

上周五期指主力合约收于十字星,总持仓量明显回落,市场纠结情绪较为浓重。周末消息面喜忧参半,既有新股发行重启的利空消息,也有优先股细则落地等方面的利多消息,预计市场多空间的博弈仍将延续,建议投资者在区间2180-2240短线操作。


国债(TF)再迎重大利好多头继续持有

银监会下发11号文,对农村中小金融机构非标资产进行清理,整改期间不得新增非标投资。利率债投资需求或被激发,短期资金市场有望迎来持续性宽松。资金面上,短期资金收益率仍处于低位,且有下行趋势。操作上建议多单继续持有。


黄金(AU)空单轻仓持有

近期黄金弱势下行,主要是美国经济数据较好所致。上周多家投资银行上调美国一季度经济增长预期,且美国工业产出及初请失业金人数等也较好,欧央行通缩亦较为严重,这些都利空黄金。技术上看,伦敦金均线系统趋于粘合,且当前运行于多重均线下方,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周白银弱势下探,跌破前期整理平台。近期美国数据较好,令市场预期美联储会提前加息,此外,中国公布的投资、工业增加值及一季度GDP等数据均较差,令市场预期白银工业需求也较差。技术上看,沪银1406运行于均线系统下方,建议空单轻仓持有。


铜(CU)短多交易

上周五的欧美市场休市,铜价缺乏重要消息指引,4月19日夜盘的铜价窄幅震荡运行。从目前的整体走势来看,铜价延续了当前的横盘震荡格局,但现货市场维持高升水,我们认为短期的铜价走势偏强,但上行空间有限,建议短多交易,止损45750元/吨。


螺纹钢(RB)空单持有

钢材现货市场逐步走弱,前期价格大幅拉涨下,下游需求未能有效跟进,市场供应的大幅反弹将对期价产生较大的压力。盘面上,螺纹钢主力1410合约连续回落,期价大幅下挫跌破3300一线支撑,回吐前期反弹的涨幅,整体表现有所转弱,预计短线难有强势反弹的动力,空单持有。


热卷(HC)偏空思路

近期市场报价有所松动,商家出货压力进一步增加。目前高价位资源售价正在向低价位靠拢,现货市场整体表现依然弱势。盘面上,热卷主力1410合约高位回落,期价跌破3400一线支撑,整体表现有所转弱。近期资金参与积极性依然不高,交投清淡,预计短期内或将延续弱势格局,偏空思路参与。


铝(AL)投资者谨慎观望为宜

上周伦铝整体呈现高位回落态势,上方1900美元/吨整数关口承压较为明显,收于1866美元/吨。国内方面,上周五沪铝表现滞涨抗跌,前期反弹趋势暂缓。当前市场供应压力有所缓解,支撑铝价维持相对高位区间震荡,但利多利空因素交织影响,盘面多空双方相对胶着,近期价格缺乏趋势性方向指引,操作上建议投资者谨慎观望为宜。


锌(ZN)短多交易

上周五LME市场因复活节闭市,国内市场缺乏外盘指引,维持窄幅震荡格局,沪锌主力换月至1407合约,暂时在15000-15100元/吨区间内运行。锌价重返相对高位使得冶炼厂适当出货,但贸易商接货积极性也较高,故目前现货市场部分品牌锌锭依旧货源紧张,导致现货贴水收窄,预计锌价偏强震荡是大概率事件,短多交易。


铅(PB)震荡思路操作

上周五LME市场因复活节闭市,沪铅维持区间震荡格局,在触及13800元/吨一线附近后承压回落。目前基本面处于供需两淡格局,上游冶炼厂多有停产检修,加之惜售操作使得现货流通整体偏紧,下游处于需求淡季,电池厂商不进行集中采购,故铅价仍将区间震荡为主,高抛低吸为宜,参考区间13700-13850元/吨。


铁矿石(I)空单持有

进口矿性价比优势对国内矿市场压榨延续,钢厂采购谨慎心态不改,部分采购以大矿长协户为主,中小型矿山、选厂陆续停产,大矿成交尚可。盘面上,铁矿石主力1409合约大幅下挫,期价跌破800一线支撑,整体表现仍处空头格局,预计短线或延续偏弱态势,整体反弹动力不足,空单继续持有。


天胶(RU)空单继续持有

考虑到国内新一年度的天胶将大规模上市、上期所仓单再度回升以及保税区库存持续上市,这让沪胶再度具备趋势性下跌的条件。尽管宏观政策面依旧面临较多不确定性,但部分农商银行降准的消息打压了短期全国范围降准的可能,所以建议空单继续持有,中期期价有望达到13500元/吨。


塑料(L)现货不断走高,连塑料继续上冲

上周国内连塑料主力1409合约逐步震荡上行,期价成功突破11000元/吨整数关口,短期走势异常强劲。现货方面,上周国内塑料现货价格持续走高,石化不断上调出厂价导致现货报价水涨船高,但下游对目前的价格抵触情绪较强,这或许会成为制约价格继续上涨的重要障碍。因此,操作上,建议中线空单可在11200附近考虑轻仓入场。


聚丙烯(PP)延续震荡上行态势,PP中线空单逢高介入

上周国内PP主力1409合约延续前期的震荡上行态势,期价一度逼近10900元/吨关口,技术上强势格局明显。现货方面,受到多套装置检修影响,国内石化不断上调出厂价格,进而推升现货报价走高,但实际成交却较为有限。因此,操作上,建议空仓者可择机逢反弹抛空,入场点位可以11000作为参考。


PTA(TA)弱势震荡下行,PTA重回空头趋势

上周国内PTA主力1409合约整体呈现弱势震荡下行的态势,期价周五盘中一度逼近6300元/吨整数关口,弱势格局明显。现货方面,尽管下游聚酯需求较为强劲,但受到检修装置重启及新装置投产预期的影响,现货报价亦出现了松动,成交重心回落至6300元/吨以下。因此,操作上,建议空仓者可择机逢反弹抛空。


焦炭(J)空单谨慎持有

连焦主力1409合约上周五大幅下跌,期价勉强在1200元/吨附近获得支撑。现货方面,4月上旬国内粗钢产量略有回升,但钢厂处于亏损中,因此对焦炭的采购情绪较为谨慎,基本上按需采购,同时也不断打压焦炭价格从而压低自身的生产成本,料短期内期价或将维持在1200元/吨附近波动,操作上建议空单谨慎持有,部分空单可考虑在1200元/吨附近止盈离场。


焦煤(JM)空单继续持有

焦煤主力1409合约上周五跌停。现货方面,部分港口的澳大利亚产主焦煤价格小幅抬升,但焦化企业补库谨慎,需求没有明显回升,料短期内期价或将维持弱势格局,操作上建议空单继续持有。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1409合约上周五小幅下跌。现货市场方面,大秦铁路带动港口库存继续小幅下降,同时港口锚地数增加至80左右。国外港口现货价稳中有涨,料短期内动力煤价格下跌空间有限,整个4月份可能是稳中看涨的走势,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)逢高抛空

目前现货市场利空相对集中,负面消息居多,商家心态多较谨慎,交易氛围平淡,临近周末有止跌企稳迹象,局部地区有小幅反弹,以港口及山东市场为主。上周期价震荡盘整,临近周末再创新低后强势反弹,鉴于基本面利空影响为主,期价反弹难获支撑,建议投资者可短空思路操作,轻仓为宜,支撑参考2650-2660元/吨,压力位2730元/吨,止损2750元/吨。


PVC(V)谨慎观望

上周五PVC1409合约低开低走,日内大幅下挫至20日均线附近,整体来看期价弱势再现。现货市场主流报价坚挺,但高价出货不佳,交投情况一般。目前PVC库存压力有所减缓,但下游需求未有实质性好转。关注20日均线支撑,多单暂离场观望为宜。


玻璃(FG)逢高抛空

现货价格走势稳中有升,但由于下游房地产建筑装饰装修对玻璃的需求不及预期,再加上去年以来新增产能过多,因此虽需求环比略有增长,生产企业价格仍显上行乏力。上周期价冲高回落,鉴于基本面改善有限,期价易跌难涨,操作上建议逢高抛空为宜。


沥青(BU)多单谨慎持有

由于前期沥青价格不断下挫,促使近期国内沥青生产厂商的停产或减产现象逐步蔓延,从而使得沥青价格得以企稳。考虑到下方均线支撑、厂商停产的行为持续以及需求高峰逐步来临,所以短线期价依然有望维持偏强震荡,建议多单谨慎持有。关注20日均线表现。


胶板(BB)观望为宜

上周BB1405合约冲高回落,其中上半周连创新高,但周四大幅下挫,回吐周内涨幅,周五弱势盘整为主,10日均线暂获支撑。BB1409合约则反其道而行,上周震荡下行,后半周强势反弹,一度冲击140元/张整数关口,创其上市来新高。建议投资者谨慎观望,或可轻仓尝试买远抛近的反套策略。


纤板(FB)偏空思路操作

上周FB1409合约震荡下行,其中前半周大幅下挫,一度下破62元/张支撑平台,创其上市以来新低,周三周四有所反弹,一度回补跌幅,但未能站稳,临近周末受10日均线压制弱势下行。技术上看,前期下行通道保持完好,形态上依然偏空,操作上保持逢高抛空不变,轻仓短线为宜,下方支撑参考62-62.5元/张。


棉花(CF)短线回调,逢低介入多单

上周五CF1501合约价格受阻于16300一线附近后回落。由于新年度内陆地区棉农种植意向下降明显,且当前该合约盘面期价与进口糖价已经缩窄。技术上,下方第一支撑16150元/吨,第二支撑16000元/吨。操作上,逢回调择机介入多单。


白糖(SR)料将上攻4900一线,短多持有

上周五SR1409合约价格在触及下方20日均线时获得较强支撑,短期看,期价或将重新上攻4916元/吨。消息面上,广西已有90家糖厂收榨,还剩下13家,当前受消费淡季的影响,工业库存较大,但市场预期本周将在云南昆明举行的糖会或有利好消息。操作上以偏多思路为主,短多持有。


玉米(C)1409空单持有

国内方面,近期华北玉米引领了一番涨势,主要是市场粮源数量下降以及下游部分需求回暖所致,但对于东北市场市场供需并未玉米价格的主导因素,政策临储结束后将进行的低价抛储将持续导致盘面承压。技术上,连玉米1409合约在2360附近连续上涨乏力,建议空单谨慎持有。


豆一(A)连豆可轻仓买进

大豆期货价格目前处于低价位区间,合约已经具备逢低单边做多的投资价值。我们参照去年最低大豆拍卖价格3770-3850元/吨计算,大豆合约的仓单成本应该位于4208-4295元/吨一线,也就是说,连豆长期大幅低于这一区间的概率很低,基于此,笔者建议投资者背靠前低伺机买进大豆单边多单,以获取价值投资者的收益。


豆粕(M)多单轻仓持有

美豆旧作继续在需求牛市中运行,5-11价差进入280美分/蒲的极高位区间。南美方面的消息不多,受制于今年相对平稳的出口,南美地区消息面影响弱于往年。国内进口大豆库存继续走高,但仍在合理的渠道库存范围内,分销价除了山东港口在4000元/吨以外,其余都在4150元/吨一线。豆粕消费上周放量成交,市场不再一致看空豆粕,下游备足安全库存以备5月来临的消费恢复期。操作上,豆粕继续以偏多思路操作,但9月目前价格相对偏高,建议多单轻仓持有,不宜追高。


豆油(Y)多单轻仓持有

美豆油7月期价继续测试44美分/磅一线阻力,也仍运行于60周均线下方,等待消息面的进一步指引。基金上周对豆油的净多持仓显著增加,外盘油粕同强,压榨利润进一步走升。目前来看,美豆类的整体强势仍将延续。国内豆油走势相对弱于外盘,对于60周均线的上攻似乎略显乏力,特别是现货市场对追高豆油现货表现的较为谨慎,豆油现货价格难有升幅。操作上,建议多单轻仓持有为主,亦可观望。


棕榈油(P)暂且观望

受获利了结打压,上周BMD毛棕榈油期价止涨收跌,不过需求改善预期限制着市场跌幅。国内3月份以来棕榈油进口量下降,而需求回暖,港口库存量稳中略减,对现货价格的压制减弱。技术上,连棕榈油主力09合约6250点附近反弹力度减弱,且缺乏外盘的带动,6200点短多止盈观望。


菜籽类

菜粕多单持有

国内进口菜籽3月份船期部分推迟至4月中下旬到港,因油厂已预售大部分合同货,在水产养殖备货缓慢启动下,菜粕现货报价坚挺。技术上,菜粕主力1409合约震荡偏强,等待现货成交跟进,上行趋势不变,多单继续持有,止损位抬高至2750点;潜在抛储打压下,菜油期价反弹力度有限,跟随豆油震荡整理为主,暂且观望。


鸡蛋(JD)多单谨慎持有

目前产区货源普遍不多,部分养殖户有惜售心理,经销商收货略有难度。而中间商虽有部分库存,但出货压力不大,且虽终端消化略慢,但并未超出市场人士的预期,价格下跌空间十分有限。预计近期主产区仍将大部分走稳,少数地区或有小幅波动。技术上,目前主力1409合约屡创新高,但已经触及前期上升通道上沿,建议多单谨慎持有,空仓者可试待期价回调至20日均线介入多单。


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