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操盘策略

期货配资2014-3-25操盘策略 中美3月制造业采购经理人指数不及预期
发布时间:2014-03-25 浏览:

宏观 中美3月制造业采购经理人指数不及预期
美国方面,美国3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为55.5,预期56.5;中国方面,汇丰银行公布的“预览版”中国3月制造业采购经理人指数从2月份的48.5下降至48.1,低于市场预期的48.7。旧金山联储主席威廉姆斯周一发表讲话称,市场应该对加息冷静下来。我们会在相当长一段时间内维持低利率政策。货币政策没有改变。总体来看,商品市场仍以区间震荡为主。

股指期货(IF)区间操作
昨日期指呈现N型走势,日内持仓变化显示期指多头主动性略高于空头,不过由于当期多空因素错综复杂,市场观望情绪浓重。经济形势出现进一步趋弱的迹象,由此引发的担忧情绪升温,不过近期政策方面的利好不断,数据疲弱加大了市场对于政策红利的想象空间,因此期指表现出了一定的抗跌性,短期期指或将继续在经济数据下行与政策预期上行的博弈中震荡运行,建议投资者在区间2120—2185短线操作。

国债(TF)流通性匮乏观望为主
昨日债期成交量再度缩水,各合约成交总量仅为629手,为上市来最低点。债期面临流通性风险。昨日一级市场表现符合预期,市场观望氛围较浓。资金面短期利率水平稳中有升,市场对季末资金面方向保持谨慎,关注今日央行公开市场操作状况。操作上,观望为主。

黄金(AU)空单轻仓持有
昨日黄金大幅下挫,美国PMI及中国PMI均不及预期,美元下跌未能提振金价,显示黄金走势较弱。技术上看,外盘黄金跌破30日均线,建议空单轻仓持有。

白银(AG)空单轻仓持有
昨日白银大幅下挫,美国PMI及中国PMI均不及预期,拖累未来白银需求预期。美元下跌叶未能提振银价,技术上看,外盘白银均线系统空头排列,建议空单轻仓持有。

铜(CU)激进者短多
隔夜美国发布的3月制造业采购经理人指数初值下降,美股的走低拖累金属市场走势,当日LME期铜收跌10.75美元至6469.5美元/吨。当前的铜价呈现低位震荡的格局,期价围绕45000元/吨一线运行,激进者短多交易,止损43690元/吨。

螺纹钢(RB)空单持有
近期现货市场报价弱势维稳,主导品牌申特报价继续持稳,除个别品牌缺货而上调报价外,市场经销商多维持周五报价。但现货市场成交延续弱势,下游采购多观望。昨日螺纹钢主力1410合约弱势盘整,整体延续偏空态势,上方承压5、10日均线,反弹动力不足。预计短期内弱势难改,空单可继续持有。

热卷(HC)观望为宜
上周上海地区热轧板卷库存量再次下降2万吨至88.2万吨,但是部分规格资源的集中抵达特别是低成本资源的冲击,近期热轧板卷主流价格继续走弱。昨日热卷主力1410合约早盘探底回升,期价表现维稳,尾盘小幅拉涨。但整体表现难有有效突破,短线上下空间或较为有限,空仓者观望为宜。

铝(AL)暂且观望为宜
隔夜伦铝小幅上扬,但受压制于上方10日均线,收于1734.25美元/吨。国内方面,隔夜沪铝维持窄幅震荡,布林通道下轨支撑明显,期价出现企稳迹象。当前盘面略显偏空,主要是期现套利保值盘的介入,但受到相关减产方面消息的提振,铝价继续承压空间或将有限,料短期内沪铝仍将以低位震荡为主,操作上建议投资者暂且观望。

锌(ZN)逢高试空或观望
隔夜LME锌价震荡走弱,收盘跌幅0.35%,正如我们此前预计,伦锌期价回落至1950美元/吨下方运行。国内方面,昨日沪锌期价日内窄幅波动,整体交投清淡,这也是目前现货市场买兴不佳的客观映射,这主要因为冶炼厂惜售挺价而下游因看空后市不愿采购,预计沪锌期价短期仍将缺乏方向性选择,维持14700-14800元/吨区间震荡为大概率事件,建议投资者逢高轻仓试空或暂且观望。

铅(PB)多单适当减磅
隔夜LME铅价震荡偏弱,收盘前勉强收复日内跌幅,但前期反弹动能或已经衰减。国内方面,沪铅期价受到上方均线的压制,整体仍然处于震荡筑底格局之中,目前基本面格局并不支撑其立即走出反弹行情,或将在底部继续震荡运行,建仓点位在13700元/吨附近的多单较为安全,可适当减磅,待回落后再逢低买入。

铁矿石(I)空单持有
近期现货贸易商家报价主流平稳,个别商家报价小幅松动,皆可据工厂需求一单一议,但整体来看,工厂询盘力度有限,成交较为清淡。盘面上,铁矿石主力1409合约早盘探底回升,午后继续走强,整体仍处震荡格局,预计短线或延续盘整态势,上下空间有限,空单持有。

天胶(RU)多单谨慎持有
昨日期价在14800元/吨一线录得支撑后大幅上扬。我们强调,虽然长周期天胶难以摆脱弱势,但就阶段性而言,沪胶由于上期所交割库库存继续下降且当前东南亚地区仍处减产期,并且国内收储依然在进行中,短期沪胶难以持续的维持在15000元/吨下方运行,所以激进者短线可以逢低入场,前期低位多单继续持有,关注20日支撑争夺情况。

塑料(L)反弹空间料将有限,连塑料逢反弹沽空
昨日国内连塑料主力1409合约低开后逐步震荡上行,尾盘呈现加速上扬的态势。现货方面,由于石化企业库存有效降低,昨日出厂价格继续上调,进而带动现货价格走高,但下游采购热情并未明显提升。因此,考虑到目前石化绝对库存依旧处于高位,加之四川石化装置正式投产,这将限制现货价格的进一步走高。因此,操作上,建议投资者采取中线抛空的策略,逢反弹逐步建立空单。

聚丙烯(PP)成交陷入清淡,PP中线空单介入
昨日国内PP主力1409合约小幅震荡上行,期价整体依旧处于低位盘整格局当中,日内成交量依旧偏少。现货方面,昨日国内主要地区现货报价稳中小幅走高,市场交投情况一般,未见放量迹象。因此,操作上,建议中线投资者把握逢反弹抛空的机会。

PTA(TA)短线或延续反弹,但PTA中线空单仍可持有
昨日国内PTA主力1409合约延续前期震荡上行态势,期价盘中一度突破6400元/吨整数关口,短期走势依旧偏强。现货方面,受到上周末恒力石化及三房港装置停车的影响,PTA整体开工率降至60%附近,这对现货市场形成较大的支撑,昨日现货价格继续走高至6280元/吨。不过,从中线角度来看,09的上冲空间或将有限。因此,操作上,建议前期空单轻仓持有为宜,控制好仓位。

焦炭(J)空单谨慎持有
焦炭主力1409合约昨日小幅反弹,期价继续承压于5日均线下方,但下跌趋势有所放缓,操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)空单继续持有
焦煤主力1409合约昨日延续弱势,期价跌破800元/吨的整数关口后,料短期内将继续下行寻找支撑,操作上建议空单继续持有。

动力煤(TC)空单谨慎持有
动力煤主力1409合约昨日维持在10日均线下方展开波动,尽管现货库存有所下降,但随着后期水力发电量的增加,火电需求或将有所减弱,期价短期内仍将维持弱势格局,操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)空单逢低止盈
从供应来看,整体市场充裕供应格局延续,传统下游开工调整不大,二甲醚行业严查未有明显放松,整体行业开工偏低。昨日期价盘初急涨之后,日内走势以震荡盘整为主,5日均线确认突破,前期跌势或将告一段落,短线期价走势将以震荡筑底为主,建议前期空单逢低止盈。

PVC(V)谨慎观望
昨日PVC主力期价上破10日均线后大幅上扬触及20日均线,日内期价止跌反弹。现货市场主流报价维稳,华东、华南库存依然较大,但电石价格的好转为PVC期价提供利多支撑。此外,4月份氯碱企业将面临集中检修期的到来,一定程度上减缓前期跌势。目前期价已突破10日均线,建议前期空单离场观望。

玻璃(FG)空单继续持有
周末以来现货市场出库没有明显的改观,延续了前期僵持的状态。整体看下游房地产市场需求不旺,加工企业和经销商采购原片谨慎,生产企业产销基本上是当期持平,但前期库存消耗速度不佳,整体呈现弱势整理的行情。昨日期价盘初急跌之后,以弱势盘整为主,盘中再创新低,5日均线依然承压,前期下行趋势保持完好,建议空单继续持有。

沥青(BU)谨慎观望
近期沥青期货价格似乎有在4200元/吨有逐步企稳的迹象,这或部分受益于厂商停产所致。但就基本面而言,由于沥青市场的季节性需求高峰尚未来临,并且应对需求高峰的备货行情亦未启动,当前整体现货需求相对疲软,所以上行空间有限,在多空相对纠结的阶段,建议暂且观望为宜。

胶板(BB)维持观望
昨日胶板期价高开高走,盘初试探10日均线支撑有效后,日内以偏强震荡走势为主,尾盘受空头止盈影响有所上扬,回补前期缺口,但日内成交缩量,上行动力能否持续尚待观察,建议投资者谨慎观望为宜,激进者可关注132元/张技术阻力位,不上破则以此为止损,轻仓试空。

纤板(FB)观望为宜
昨日纤板期价震荡盘整,虽下方均线系统暂获支撑,但仍呈现震荡走势排列,且昨日试图上破2月中旬至3月中旬以来形成的下行趋势线未果,显示出期价上行乏力。建议投资者谨慎观望为宜,激进者可轻仓试空,止损64.9元/张。

棉花(CF)空单持有
隔夜美棉期货价格大幅下跌,在中国公布自4月1日起下调抛储价格至17250元/吨后引发市场对后市中国进口需求的担忧。国内方面,抛储价格大幅下调,对近月合约的利空力度料将强于远月合约。操作上,空单持有,CF1409合约下方短支撑17450元/吨。

白糖(SR)短多可持有
隔夜ICE原糖期货价格小幅上涨,因前期连续下跌后短期价格出现反抽。国内方面,SR1409合约期价跌至4600元/吨后止跌,短期技术上或有反抽,且昨日盘后公布的持仓数据显示主力多头在该合约上的增仓集中。操作上,短多可持有,上方短阻力4660元/吨。

玉米(C)多单谨慎持有
因美麦价格走强以及出口数据好于预期,隔夜美玉米大幅上涨。国内方面,东北临储收购及采购补贴费用玉米政策到期日临近,或对产区市场价格形成阶段性支撑,整体启动的时间节点预计在4月上旬,期间可能会出现抢粮现象。技术上,连玉米1409合约探底回升,移仓正在缓慢进行,目前期价仍受制于5日均线的压制,建议投资者多单谨慎持有。

豆一(A)继续关注05-09套利
05、09合约历史最高价差为539点,昨日价差报收405点,2012、2013年国内大豆减产及去年交易所开始提高交割标的质量是促进近期合约坚挺的主要依据,而国家直补政策是打压远期合约的主因,在这两个因素的作用下,笔者认为05-09价差仍有继续扩大的空间。

豆粕(M)多单谨慎持有
美豆利多因素相对陈旧,期价高位震荡延续,美豆近月缺乏新进买盘而上攻动力不足。巴西方面收割进程好于去年,物流上仍有货船排队等待装运的现象发生,但对已经具备较高大豆库存的国内供应来说,不会造成供应时间的错配。国内豆粕现货市场,昨日成交相对放量,继续有企业进行移库结价操作,但远期合同销售依旧黯淡。操作上,豆粕今日或借外盘偏强走势攻破60日均线,但随即便会遭遇3390元/吨一处的阻力,操作上建议多单谨慎持有,不宜追多。

豆油(Y)暂时观望
美豆油隔夜继续偏弱震荡,同时5月期价下破41美分/磅的50%回撤点。国内豆油市场成交依旧平稳,虽然油厂降低开工率使豆油并无新增供给压力,但部分油厂有进口豆油到港,商业豆油库存回升至98万吨。操作上,豆油与外盘油脂类似,仍处于调整状态,操作上建议观望。

棕榈油(P)短空轻仓持有
马来西亚3月份棕榈油出口需求下降,且4月份将上调出口关税,BMD承压回落震荡。国内外倒挂价差虽大,且近月合约基本与现货平水,港口高库存压力仍抑制成本支撑力度。技术上,棕榈油主力09合约或继续下探60日均线支撑位,短空轻仓持有,止损位6200点。

菜籽类菜粕逢低买入,菜油空单减磅
加拿大运力问题导致国内进口菜籽量有限,短期菜粕维持紧平衡格局。油厂已预售大部分合同货,菜粕贸易商报价稳定。技术上,菜粕主力1409合约继续上探2550点阻力位,2500以上维持逢低买入思路;菜油抛储利空消息消化后,期价初显止跌迹象,空单获利减磅,止损位7000点。

鸡蛋(JD)多单谨慎持有
主产区鸡蛋货源不多,下游市场走货速度各异,市场人士心态不一。随着三月三、清明节的到来,鸡蛋市场或将缓慢向好。预计明日国内鸡蛋价格或将整体稳中偏强。技术上,今日鸡蛋1409期价低开震荡,盘中期价直线拉升至4600关口上方,但并未刷新历史高位,鉴于下方5日均线支撑有效,建议投资者6530附近介入多单,止损位6480元/500kg。

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