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操盘策略

期货配资2014-3-24操盘策略 拉加德认为中国在全球经济作用下降
发布时间:2014-03-24 浏览:

宏观 拉加德认为中国在全球经济中发挥的作用可能略有下降
上周五美国没有重要经济数据公布,上周经济数据表明美国经济加速增长,成为推动全周美股上扬的动力。中国方面,上周五证监会发布优先股试点办法,在权重股集体暴涨带动下,A股上演逆转行情,优先股制度有利于恢复蓝筹股融资功能,增加蓝筹股活力,但在当前股市资金紧张的情况下,优先股的推出或进一步抽紧股市资金面。国际方面,国际货币基金组织总裁拉加德认为由于发达国家复苏更快,中国在全球经济中发挥的作用可能略有下降,但不会很大。总体来看,全球经济尾部风险弱化将提振市场偏好,风险资产将继续受益。

股指期货(IF)短线区间操作
上周五期指强劲反弹,期指技术形态得到极大改善。不过从持仓排名来看,主力多头减仓幅度明显高于多头减仓,表明多头逢高离场的意愿较强,市场做多信心有限。优先股试点推出以及房地产再融资等政策利好有望提振股指走势,但经济基本面疲软仍将限制做多积极性。考虑到期指主力合约点位正面临2月底、3月初的震荡整理平台,多头思路投资者不妨等待期指突破该平台,其余投资者可在区间2120-2185高抛低吸操作。

国债(TF)优先股到来对股非利多对债市非利空
上周五传出优先股试点管理办法引发市场强烈震荡,目前投资者观点以看多股市、看跌债市为主。优先股作为蓝筹股新的融资渠道,其具有较债券更低的发行成本,或对债市形成冲击。但考虑到优先股会先行向银行推广,其有利于银行满足资本需求后激发债券配置需求。而作为一种融资渠道,其对资金面的影响也或令非相关蓝筹股承压。操作上,短线观望为主,中线多单持有。

黄金(AU)空单轻仓持有
上周伦敦金步步下探,1400美元/盎司的整数关口成为难以逾越的障碍,耶伦鹰派表态及美国经济好转令风险偏好升温、削弱避险情绪。技术上看,伦敦金跌至20日线下方,走势较弱,建议空单轻仓持有。

白银(AG)空单轻仓持有
上周伦敦银大幅下跌,跌幅逾5%,甚于黄金3.50%的跌幅。耶伦鹰派表态令美元指数跨越80关口,对白银造成打压。此外,避险情绪降温也对白银的金融属性有所拖累。技术上看,伦敦银均线系统空头排列,建议空单轻仓持有。

铜(CU)激进者短多
由于李克强总理称,中国将加快投资和建设计划,确保内需以稳定的速度增长,显示中国当局正考虑具体举措支撑乏力的经济增长,上周五的LME金属市场表现整体平稳,当日LME期铜收涨27.75美元至6480.25美元/吨。当前的铜价呈现低位震荡的格局,期价围绕45000元/吨一线运行,激进者短多交易,止损43690元/吨。

螺纹钢(RB)空单持有
近期现货市场报价有所松动,大厂库存资源较小厂的多,采购热情明显降低,后期盘螺、小厂螺纹等资源陆续补充,价格盘整观望。螺纹钢主力1410合约震荡维持弱势盘整格局,重心继续小幅下移,整体表现依然偏弱,空单继续持有。

热卷(HC)观望为宜
上周五热卷上市首日期价低开高走,盘中走势较螺纹钢略强,但相对于现货处于平水状态。近期热卷现货市场持续表现不佳,虽然报价前期超跌过后出现小幅反弹,但在大量资源抵沪的情况下,热卷报价在近两日重回弱势。预计今日热卷主力1410合约或延续弱势盘整格局,上下空间较为有限,暂时观望为宜。

铝(AL)暂且观望为宜
上周五伦铝一路上行,站上5日均线,期价有止跌迹象,收于1729美元/吨。国内方面,上周五夜盘沪铝维持低位震荡,徘徊于布林通道下轨附近,无明显趋势性方向指引。当前现货市场成交依旧不景气,高贴水状态抑制价格的上涨;但价格继续深跌的概率也不大,否则减产或将集中出现,价格下方空间受到支撑,综上所述,建议投资者谨慎观望为宜。

锌(ZN)震荡思路操作
上周五LME锌价自日内高位回落,盘中一度跌破关键支撑1950美元/吨一线,预计本周该支撑存在较大的被跌破的可能。国内方面,沪锌盘面本周交投清淡,下游企业逢低有一定采购操作,但冶炼厂仍旧惜售挺价,只有贸易商积极出货,预计下周沪锌期价仍将在14700-14800元/吨主要区间内震荡运行,高抛低吸为宜。

铅(PB)逢低建立多单
上周五LME铅价小幅走强,收盘录得0.33%涨幅,不过反弹动能有待本周继续观察。国内方面,沪铅期价在经过前期阶段性下跌之后,目前处于企稳筑底阶段,现货报价由贴水转为平水至升水,下游电池厂商有采购操作,预计13600-13700元/吨底部区间难以被大幅跌破,建议投资者逢低建立多单。

铁矿石(I)空单持有
铁矿石现货市场短暂的维稳后,港口报价再次承压下行。尽管当前港口现货价格已低于美元价格,不少钢厂开始采购港口现货,但整体成交依然较为清淡。铁矿石主力1409合约维持弱势盘整格局,整体反弹动力不足,预计短期或延续偏空整理态势,空单可继续持有。

天胶(RU)多单谨慎持有
上周五沪胶主力合约偏弱震荡并收于15000元/吨上方,期价下跌动能有所缓解。就沪胶自身基本面而言,由于上期所交割库库存继续下降且当前东南亚地区仍处减产期,所以短线下方的空间或有限,期价有望在14800-15500元/吨区间震荡,建议15000元/吨一线入场多单继续持有,止损14500元/吨。

塑料(L)周内大起大落,连塑料观望为宜
上周国内连塑料主力1409合约呈现大起大落的局面,周二大涨之后周三迅速大幅回落,促使期价陷入震荡格局。现货方面,上周现货价格稳步走高,石化积极调涨价格对现货形成一定支撑,但下游采购热情不足导致成交难以放量。因此,操作上,建议空仓暂且观望为宜,不宜急于入场参与。

聚丙烯(PP)周内缩量运行,PP暂无方向性
上周国内PP主力1409合约整体呈现缩量震荡运行的格局,期价上下空间均较为有限,资金参与度匮乏。现货方面,上周现货价格小幅走高,但成交依旧处于低位,下游按需采购为主导致成交难以放量。因此,操作上,建议空仓者观望为宜,前期空单可轻仓持有。

PTA(TA)低位缓慢攀升,PTA空单轻仓持有
上周国内PTA整体呈现明显的低位攀升格局,但回升的力度相对有限,与前期暴跌相比,上周成交量亦逐步减少,显示出资金主动推涨意愿不强。现货方面,受到部分PTA装置停车检修影响,上周现货价格交投重心小幅走高,但下游采购积极性仍显不足。因此,操作上,建议前期空单可轻仓持有,后期寻机逢反弹加码空单。

焦炭(J)空单继续持有
上周五焦炭主力1409合约继续承压于5日均线下方延续弱势,上周六河北敬业钢厂焦炭价格在周四降价30元/吨后再次降价30元/吨,凸显了钢厂目前资金和成本的双重压力,料短期内焦炭价格仍将维持弱势格局,操作上建议空单继续持有。

焦煤(JM)空单谨慎持有
上周五焦煤主力1409合约延续跌势,期价进一步下探至800元/吨附近寻找支撑,随着下游钢厂不断减产以及融资铁矿石违约风险的发酵,市场对于焦煤价格呈悲观预期,国内各地陆续下调焦煤销售价格,对市场造成较大冲击,操作上建议空单谨慎持有,关注800元/吨附近的支撑。

动力煤(TC)空单谨慎持有
上周五动力煤主力1409合约小幅上涨,期价收于20日均线附近。在神华调价保量政策推出后,黄骅港库存下降较快,但由于4月份南方来水情况较好的预期,部分电厂进行检修,后期火力发电量将会明显减少,价格将会进一步承压下行,操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)空单谨慎持有
现货市场走势一般,两大主流港口在外盘持续走低拖累下,难有起色,短线内港口走势仍将受制于外盘及期货。内地局部稍有改观,山东等地市场大幅下滑后略有修复,下游阶段性补货、315之后二甲醚稍有起色,部分业者对短线行情有相对乐观预期。甲醇期价上周震荡下行,连创新低,5日均线形成有效压制,但跌势较前期有所放缓,建议前期空单以5日均线为止损轻仓持有。

PVC(V)偏空操作
上周五PVC主力期价承压5日均线偏强震荡,现货市场主流报价重心继续下移,华东、华南库存压力较大,交投情况欠佳。料短期PVC期价恐低位运行,偏空操作。

玻璃(FG)短空思路操作
经过前期价格的大幅调整,大部分区域的价格差异基本达到新的平衡,近期沙河玻璃出库有所好转,产销率有提高的迹象,预计价格近期将以僵持为主,后市仍需关注需求启动情况。玻璃期价上周宽幅震荡,其中周初再次探底,与1250元/吨获得较强支撑后,于次日回补过半跌幅,后本周震荡盘整为主,10日均线形成较强压制,建议投资者短空思路操作,止损10日均线。

沥青(BU)暂且观望
上周五沥青主力期价依托10日均线盘整震荡。就基本面而言,由于沥青市场的季节性需求高峰尚未来临,当前整体现货需求相对疲软。但就短周期而言,沥青期价有所企稳并呈现一定放量上扬迹象,料短线期价或有望显现技术性强势,暂且观望为宜。

胶板(BB)空单择机入场
上周胶板期价宽幅波动,其中周一大幅跳空低开,下破5日及10日均线后,盘初即封于跌停,次日期价低开高走,但60日均线形成较强压制,期价上破乏力,临近周末,在股指大幅走高的影响下,胶板增仓上行,连续突破均线系统压制,回补周初的跳空缺口。后市继续关注缺口压制效果,弱难有效上破,仍是空单入场良机,止损132元/张。

纤板(FB)空单择机入场
上周纤板期价呈现U形走势,其中周初跳空高开,但在胶板弱势跌停的带动下,震荡下行,5日均线形成有效压制,后半周震荡盘整为主,63.5元/张平台难以突破,临近周末在胶板大幅走高的带动下,纤板于午盘破位上行。技术上看,均线系统走势依然纠结,纤板本身走势偏弱,建议投资者关注65元/张平台压制效果,不上破,可轻仓试空。

棉花(CF)区间震荡,短线投机
上周五美棉期货价格强劲上涨,因市场担忧全球最大的棉花出口国美国的近期供应紧张。国内方面,市场仍在等待棉花市场政策的进一步明朗化,上下游企业大都以观望为主,市场交投清淡。技术上,CF1409合约上方阻力17900元/吨,下方支撑17450元/吨。操作上,短线投机。

白糖(SR)回调过程中择机做多
上周五ICE原糖期货价格下跌,延续回调行情,因巴西降水和需求疲软,不过,最新公布的CFTC持仓头寸显示,期糖净多头仓位增至11月以来最高水平,投机者在原糖回调过程中大幅增仓多头。国内方面,白糖期货价格料将延续回调,但企业自行收储已经启动,会缩减糖价的回调空间,此外2月份进口糖环比减少。操作上,回调过程中择机做多。技术上,期价料将下探4600-4650元/吨。

玉米(C)暂时观望
因邻池美豆大跌的溢出卖压,隔夜美玉米收跌。今年农户售粮进度均明显高于去年同期,贸易商进行自有贸易不多,基本上是为临储代收代储。因此,后期市场的主要利多来自于社会贸易的减少,主要的利空也来自产地临储的庞大库存。不过,鉴于运补4月底结束,整个四月可能出现抢粮局面,因此建议在1409合约建立多单,建仓点位放在20日均线附近。

豆一(A)继续关注05-09套利
05、09合约历史最高价差为539点,上周末价差报收400余点,2012、2013年国内大豆减产及去年交易所开始提高交割标的质量是促进近期合约坚挺的主要依据,而国家直补政策是打压远期合约的主因,在这两个因素的作用下,笔者认为05-09价差仍有继续扩大的空间。

豆粕(M)暂时观望
美豆5月继续快速的调整,中国方面对美豆的采购转移至南美令多头倚仗的题材逐步陈旧,高位获利了结的情绪升温,5月合约在1400美分/蒲一线徘徊。中国的养殖需求尚未恢复,豆粕现货成交在经历了上周的恐慌结价后,重又进入观望,现货价格回稳至3500元/吨。豆粕9月合约整体偏强震荡的格局未变,上周期价奋力突破60日均线后,上方将面临月均系统的阻力,故操作上建议暂时观望,今日关注3240元/吨一线的支撑。

豆油(Y)震荡思路操作
美豆油的回调延续,回调幅度略超50%,下方进一步支撑或在40.2美分/磅一线,但从基金的选择上来看,新进多头并没有选择离场,市场整体观望气氛较浓。国内豆油受油厂限产和停机的经营政策影响,库存有一定下降,但需求并未有实际性的改变,建议以宽幅震荡的思路看待豆油。

棕榈油(P)短空轻仓持有
马来西亚3月份棕榈油出口需求下降,且4月份将上调出口关税,BMD承压弱势调整。上周,国内外倒挂价差有所缩窄,且近月合约基本与现货平水,港口高库存压力仍抑制成本支撑力度。技术上,棕榈油主力09合约延续震荡下行,跌破6200点支撑位后,继续下探60日均线支撑位,短空轻仓持有,止损位6200点。

菜籽类菜粕观望,菜油空单止盈减磅
加拿大运力问题导致国内进口菜籽量有限,短期菜粕维持紧平衡格局。油厂已预售大部分合同货,菜粕贸易商报价稳定。技术上,菜粕主力1409合约上行遇阻2550点阻力位,回落调整,暂且观望为主,待止跌维持逢低买入思路;菜油抛储利空消息消化后,期价呈现止跌迹象,空单暂获利止盈,止损位7000点。

鸡蛋(JD)空单逢低出场
目前产区养殖户惜售,货源不多,但因走货较慢,市场人士多持观望态度。而下游批发商因市场消化不快,收货积极性较低,局部到货减少。不过,目前离清明节仅半月时间,市场备货略有起色,预计近期国内蛋价将稳中偏强。技术上,昨日鸡蛋1405期价高开后便强运行,突破上方5日均线牵制,而且清明节提振有望掀起一波涨势,建议前期空单逢低出场,激进者4050-4100区间建立短线多单。

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