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操盘策略

期货配资2014-3-21操盘策略 美国良好数据佐证经济复苏稳健
发布时间:2014-03-21 浏览:

宏观 美国良好数据佐证经济复苏稳健
隔夜美国数据较好,加上之前耶伦表态鹰派,市场对美国经济前景有良好预期。具体来看,美国首次申领失业救济人数为32万,好于预期的32.5万,且四周移动均值环比下降3500至32.7万,创去年11月以来新低;3月费城制造业指数从2月份的-6.3攀升至9.0,超出预期的3.5;2月美国领先经济指标指数环比增长0.5%,好于预期的0.3%;国际局势方面,周四美国总统奥巴马宣布对俄罗斯第二轮制裁,被制裁者包括更多俄罗斯高级官员及一家银行,作为应对,俄罗斯也报复性的宣布对9名美国高级官员实行制裁。总体来看,美国经济好转及乌克兰局势平稳过渡提振风险偏好,但加息预期提前导致的美元强势或对商品市场造成打压。

股指期货(IF)暂时观望
昨日期指弱势下行,主力合约价格向前低逼近,市场悲观情绪浓重。不过从持仓排名来看,主力多头加仓积极性更高,或表明市场对期指前低的支撑力度有一定信心。当前经济疲弱、房市不确定性高、外围局势动荡等因素压制股指走势,但市场对政策利好的预期攀升,多空博弈氛围升温,建议投资者暂时观望。

国债(TF)多单继续持有
货币政策是中性偏紧?还是偏松?目前这个问题的答案已经不是那么重要。随着人民币的大幅贬值,国际上以有色金属为代表的大宗商品普跌,融资铜越来越不被市场看好,普遍预计外汇占款将出现阶段性下跌。配合1季度并没有“达标”的经济增速,如果想要有效避免系统性风险的进一步引发,适量投放基础货币或是央行不得不采用的措施。技术上,下方60日均线支撑较强。操作上,多单可继续持有,止损位92.350元。

黄金(AU)空单轻仓持有
昨日伦敦金收于小十字星,短期做空动能或有减弱,但中期走势依然偏空。隔夜美国公布的初请失业金人数、3月费城制造业指数及2月美国领先指标等均好于预期,市场避险情绪削弱。技术上看,伦敦金5日线下穿10日线,建议空单轻仓持有。

白银(AG)空单轻仓持有
昨日伦敦银大幅下挫,前日虽然跌幅小于黄金,但出现了补跌现象,显示银价走势依然较弱。隔夜美国初请失业金人数、3月费城制造业指数及2月美国领先指标等均好于预期,避险情绪削弱。技术上看,伦敦银跌破60日均线,中期走势趋弱,建议空单轻仓持有。

铜(CU)激进者短多
由于隔夜美元指数的走强,以美俄之间的相互制裁在一定程度上引发市场担忧情绪,当日LME期铜收跌127.50美元至6452.5美元/吨。当前的铜价呈现低位震荡的格局,期价围绕45000元/吨一线运行,激进者短多交易,止损43690元/吨。

螺纹钢(RB)空单谨慎持有
昨日现货市场报价维持稳定,主导品牌申特、西城报价持平,市场采购热情有所降低。昨日螺纹钢主力1410合约早盘震荡,午后小幅反弹,整体表现依然未能有效突破上方压力,关注反弹动力,空单谨慎持有。

热卷(HC)上市首日趋势性方向不明,关注套利操作
热轧卷板今日首日上市,各合约的挂盘基准价为3316元/吨,昨日上海地区日钢4.75mm热卷的现货报价为3310元/吨,基准价和现货价相差不大,螺纹钢主力合约升水50元/吨,按照螺纹钢当前盘面的走势,热卷上市后主力合约应为HC1410,开盘价或在3350-3380之间,趋势性走势尚不明朗,建议关注买HC抛RB的套利机会。

铝(AL)区间震荡高抛低吸
隔夜伦铝一路下行,期价再次回落至各均线系统下方,收于1714美元/吨。国内方面,隔夜沪铝维持低位震荡,运行区间收窄,盘面多空双方势均力敌,期价暂缺方向性指引。当前沪铝上方受到供应压力限制,但价格再次深跌的概率较小,料短期内期价或将维持在12635-13000元/吨之间区间震荡,操作上建议投资者可尝试轻仓高抛低吸。

锌(ZN)逢高轻仓试空
隔夜LME锌价中幅下挫,收盘跌幅1.64%,重新回到1950美元/吨附近,预计该区域支撑仍将遭受考验。国内方面,沪锌期价主要在14700-14800元/吨区间内震荡运行,有买盘逢低介入的迹象,因此相对外盘而言较为抗跌,但考虑到外盘弱势运行的拖累作用,不建议投资者追多,仍然建议逢高轻仓试空。

铅(PB)逢低建立多单
隔夜LME铅价震荡走弱,收盘跌幅0.65%,在前期探底企稳之后,进来伦铅的表现明显强于伦锌。国内方面,目前现货铅价已由前期贴水转为升水,而沪铅期价在经历了前期阶段性下跌之后已经在13600-13700元/吨区间构筑阶段性底部区间,再度深跌可能性较小,建议投资者逢低建立多单。

铁矿石(I)空单持有
国产矿市场弱势维稳。钢厂压价意向明显,矿山、选厂停产较多,贸易商利润空间不大,离市观望者逐日增加,整体市场成交清淡。进口矿总体盘整,高低品价格差距拉大。盘面上,铁矿石主力1409合约盘中波动加剧,早盘盘整,午后强势拉升后大幅回落,整体反弹动力未能有效持续,空单持有。

天胶(RU)多单谨慎持有
虽然我们认为就基本面本身而言,在阶段性供给缓解且需求环比上升的情况下,沪胶的下方空间有限,更多的货维持在14800-15500元/吨区间内维持偏强震荡,但昨日美联储释放出的生息预期对恐对造成长周期的打压作用,所以本次反弹或弱于预期,建议多单轻仓持有,止损14500元/吨,谨慎者可暂且止盈离场观望。

塑料(L)短期频繁波动,连塑料暂且观望
昨日国内连塑料主力1409合约窄幅震荡运行,经历前期大涨大跌之后,走势相对较为缓和。现货方面,昨日国内主要地区报价涨跌互现,但主流价格依旧在11000元/吨以上,成交量相对较少。因此,操作上,建议空仓者暂且观望为宜。

聚丙烯(PP)上行乏力,PP前期空单轻仓持有
昨日国内PP主力1409合约窄幅运行,日内成交依旧较为有限,短期缺乏方向性指引。现货方面,昨日国内现货报价以稳为主,下游采购热情仍显不足。因此,操作上,建议前期空单可继续轻仓持有。

PTA(TA)回升力度或有限,PTA空单轻仓持有
昨日国内PTA主力1409合约早盘高开开盘,经历盘中逐步下行后,期价展开了底部回升的走势并一度重回6300元/吨关口。现货方面,昨日市场报价继续小幅上移20元/吨至6220元/吨,但成交较前期有所萎缩。因此,操作上,建议前期空单可继续轻仓持有,后期可考虑逢反弹适当加码空单。

焦炭(J)空单持有
由于价格的一路走低及月底市场普遍看跌影响,焦化厂跟钢厂之间定价周期有所缩短,而且下游用户采购量持续萎缩。盘面上,焦炭主力1409合约日内维持窄幅盘整格局,上下空间两难,预计短线难有有效突破,空单持有。

焦煤(JM)空单持有
国内炼焦煤市场弱势看跌,个别大矿挂牌价有降,整体成交一般。昨日焦煤主力1409合约日内弱势震荡,整体表现依然偏空,未能突破上方盘整平台的压力,空单继续持有。

动力煤(TC)空单谨慎持有
动力煤主力1405合约昨日高开后小幅回落,期价继续承压于20日均线下方,现货市场上,南方港口进口煤价倒挂,使得内贸煤销路有所转好,港口库存回落,但对于4月份的大秦铁路检修,市场预期对港口库存影响不大,煤炭市场整体依然将呈偏弱格局,操作上建议新进空单谨慎持有。

甲醇(ME)空单轻仓持有
国内甲醇市场经周初下滑,局部企业短期停车及阶段性补货支撑,多地略有企稳或小幅反弹,目前基本面支撑偏弱,预计短期市场维持区域性调整为主。昨日期价震荡下行,走势依然偏空,但跌势有所放缓,建议前期空单轻仓持有。

PVC(V)偏空操作
昨日PVC主力期价承压5日均线窄幅震荡,日内波幅有限。现货主流报价重心继续小幅下移,市场库存依然较高。料短期主力期价或延续弱势,偏空操作。

玻璃(FG)空单参与
由于当前市场需求不佳,经销商和加工企业提货速度一般,基本上是随用随提,尽量减少囤货数量。昨日期价受隔夜铜大幅反弹影响跳空高开于10日均线上方,日内震荡下行,前期下行趋势线未破,空单参与为宜。

沥青(BU)谨慎观望
由于距离季节性的需求高位尚有时日,且下游厂家当前依然没有备货的欲望,迫使沥青整体市场维持相对疲软的格局,中期沥青价格依旧难以走强。操作上,由于期现价差缩小,所以短期期价的进一步下跌空间或有限,所以谨慎者暂且观望。

胶板(BB)轻仓试空
昨日胶板期价受隔夜铜大幅反弹影响跳空高开,早盘呈现U形走势,午后震荡盘整为主。技术上看,5日及60日均线形成较强压制,且有死叉迹象,期价上行乏力,建议空单轻仓参与。

纤板(FB)观望为宜
昨日纤板期价震荡盘整为主,均线系统走势纠结,摆动分析指标亦缺乏方向性指引,预计短线走势仍将以窄幅盘整为主,建议投资者观望为宜。

棉花(CF)短线震荡
隔夜美棉花期价下跌,尽管周度出口销售数据超出市场预期,但因美元指数上涨令以美元计价的期棉承压。国内方面,即将进入2014/2015年度棉种植,但中棉协2月份的调查数据显示2014年度种植棉花的意愿较1月份继续下降,此外,市场仍在等待直补细则以及抛储措施可能发生的变化。操作上,CF1409合约期价短期料将在区间17450-17950元/吨波动。

白糖(SR)暂且观望
隔夜ICE原糖期价下跌,因巴西降雨,市场预期旱情对甘蔗的影响程度或将减弱。国内方面,白糖期货价格下跌,SR1409合约价格未能守住4700一线,预计今日将延续跌势,短期料将下探4650一线。操作上,暂且观望。

玉米(C)暂时观望
因出口数据不佳,隔夜美玉米收跌。今年农户售粮进度均明显高于去年同期,多数贸易商手中握有存粮,但这其中自有贸易粮占比极少,多为临储代收代储,自主贸易数量低于去年同期。因此,后期市场的主要利多来自于社会贸易的减少,主要的利空也来自产地临储的庞大库存。基本面未有新鲜利多或利空消息,联系暂时观望。

豆一(A)05-09价差继续扩大
近期连豆与美豆在上扬过程中联动性降低,跟跌不跟涨的态势明显。由于基本面状况对05、09合约的影响有别,05、09价差继续扩大,预计该趋势短期内不会终结,05、09合约历史最高价差为539点,昨日价差报收392点。

豆粕(M)多单减持
隔夜美豆的出口销售报告仍为正值,但中国的新增需求为零,世界的最大买家已经把出口转向南美,这多少让美豆的盘面少了一些悬念。美豆在缺乏新的上攻动力的背景下,匆忙完成了对前高1460美分/蒲一线的触碰后回落,后续的焦点将在月底的种植意向报告和南美的真实产量预估。国内豆粕现货市场昨日再度大涨,成交放量,两日来现货提价普遍过100元/吨,油厂限产停机的策略较为成功。但豆粕现阶段需求毕竟是淡季,两日将近60万吨的供应需要被消化,不建议追涨。操作上,建议今日多单减持为主,9月合约新的上方阻力在3400元/吨。

豆油(Y)空单轻仓持有
美豆油隔夜延续了调整,调整幅度已达到50%,目前下方面临周均线系统的密集支撑,回调幅度应将趋缓。国内豆油的散油消费并没有起色,整体油脂价格的回调也让下游再度趋于观望,商业库存保持在95万吨的水平,这种情况下菜油的抛储消息仍将对豆油形成压制,不排除回调幅度加大的可能。操作上,建议空单轻仓持有为主,下方较为可靠的支撑应在6760元/吨一线。

棕榈油(P)短空轻仓持有
马来西亚3月份棕榈油出口需求下降,且4月份将上调出口关税,BMD承压高位调整。本周,国内外倒挂价差有所缩窄,且近月合约基本与现货平水,港口高库存压力仍抑制成本支撑力度。技术上,受豆油走弱影响,棕榈油主力09合约反弹乏力,跌破6200点支撑位弱势下行,短空轻仓参与,关注下方60日均线支撑位。

菜籽类维持粕强油弱
加拿大运力问题导致国内进口菜籽量有限,短期菜粕维持紧平衡格局。油厂已预售大部分合同货,菜粕贸易商报价稳定。技术上,菜粕主力1409合约震荡走强,上探2550点阻力位,有效突破多单可轻仓跟进;菜油延续回落弱势格局,进一步下寻支撑位,空单轻仓继续持有,止损位下调至7000点。

鸡蛋(JD)5日均线试空
近日主销区需求不振,对产区高蛋价接受程度有限,在产区采购量不大,市场行情稍显弱势。但是产区普遍货源不多,价低养殖户则捂货惜售。预计明日国内鸡蛋价格或将整体稳定,局部地区有望走低。技术上,昨日鸡蛋1405合约探底回升,盘中虽然下探3950附近,但随后仍快速拉升至4020上方,随着现货调价,期货仍有下行空间,但市场预计后期清明节将带动一波上涨,因此不宜过分看空,建议5日均线试空。

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