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操盘策略

期货配资2014-3-17操盘策略 美国消费者信心指数弱于预期
发布时间:2014-03-17 浏览:

宏观 美国消费者信心指数弱于预期
近期中国经济增长放缓与克里米亚全民公投引发市场担忧情绪,投资者追逐黄金与债券等避险投资产品。经济数据方面,美国2月PPI环比下降0.1%,弱于预期的增长0.2%及前值0.2%;2月核心PPI环降0.2%,弱于预期的增长0.1%,前值增长0.2%;美国3月密歇根大学消费者信心指数初值为79.9,创去年11月来最低,不及预期的82.0及前值81.6,分项指数中,预期指数69.4,为去年11月来最低。今日早间消息,乌克兰克里米亚全民公投筹备与执行委员会主席16日在计票过半数后宣布,公投最终投票率82.71%,赞成加入俄罗斯的选票占95.5%。风险资产将继续承压,本周重点关注3月18至19日的美联储议息会议。

股指期货(IF)短空思路
期指连续多日低位震荡,市场情绪较为纠结。当前经济基本面疲软、两会政策红利预期未能兑现等因素均将打压市场做多积极性,同时,海外局势动荡、大宗商品普跌、IPO重启担忧升温,市场在缺乏有力因素提振的情况下或难扭转弱势格局。建议投资者短线逢高抛空思路,并关注前期低点支撑。

国债(TF)短多继续持有
让钱去该去的地方,近日来中央对融资铜、信用债违约和外汇市场的态度无不表现了这个目的,而在实现这个目标的过程中,信用市场违约、部分企业融资链条断裂将会是伴随出现的阵痛,这有利于利率债避险优势的发挥。上周公开市场回笼资金规模缩量,央行货币市场操作中性,资金面偏宽松,资金面转折时点或在3月下旬。技术上期价自92.400元附近支撑位反弹,再度进入上升通道。操作上,短多继续持有。

黄金(AU)多单轻仓持有
上周五伦敦金再度收涨,盘中再创去年9月以来新高,克里米亚公投引发市场避险情绪升温,投资者倾向于购买黄金避险。技术上看,均线系统多头排列,建议多单轻仓持有。

白银(AG)观望为宜
上周五伦敦银冲高回落,收于上影线较长的小阳线。上周五美国公布的消费者信心指数不及预期,且美国2月PPI亦低于预期,或将拖累未来白银需求前景。技术上看,伦敦银区间震荡,建议观望为宜。

铜(CU)激进者短多
由于美元指数的走低及市场悲观情绪的缓和,上周五的LME期铜收涨63.00美元至6463美元/吨。我们维持铜价处于中线偏空格局的观点,但期价在6376美元/吨一线得到支撑,激进者可尝试短多交易,止损43740元/吨。

螺纹钢(RB)空单持有
近两日现货市场经销商报价或稳或小幅探涨,终端需求逐渐恢复,商家出货量也渐渐回到正常状态,在销量的支撑下现货报价开始低位回升。螺纹钢主力1410合约继续向下调整,目前期价虽然有所维稳,但多空争夺依然激烈。预计短期内或维持低位格局,空单可继续持有。

铝(AL)暂且观望为宜
上周五伦铝维持窄幅震荡,整体仍旧运行于各均线系统下方,收于1739美元/吨。国内方面,上周五夜盘沪铝表现平淡,运行区间收窄,无明显趋势性方向指引。当前期价反弹动能有所削弱,主要受拖累于中国不及预期的各种经济数据以及铝市过大的供应压力,短期内利空因素难以消化,价格上升空间有限;但沪期铝下方万三关口支撑较明显,所以不建议投资者盲目追空,谨慎观望为宜。

锌(ZN)逢高沽空为宜
上周五LME锌价宽幅震荡,收盘几无涨跌,伦锌或将回落至1950元/吨一线寻得支撑。国内方面,由于沪锌期价大幅下挫,现货贴水收窄,虽然冶炼厂惜售挺价,但现货商积极出货,下游逢低有些许买盘介入,考虑到伦锌短期偏弱的概率较大,建议投资者背靠14900-15000元/吨逢高沽空为宜。

铅(PB)偏空思路操作
上周五LME铅价大幅反弹,收盘录得1.24%涨幅,但难言就此反转,预计相对低位震荡运行的概率较大。国内方面,冶炼厂遇价格大跌基本不愿出货,下游企业仍然看跌后市买兴不佳,预计铅价仍将在低位弱势运行,偏空思路操作。

铁矿石(I)空单持有
目前铁矿石内外矿价格纷纷下跌,钢厂更倾向于外矿,逐步加大进口矿的日耗量,部分钢厂暂停采购内矿,打压矿价心态明显。铁矿石主力1409合约反弹乏力,周五大幅回吐前几日涨幅,整体延续空头态势。预计短期内基本面难有支撑,空单继续持有。

天胶(RU)多单轻仓持有,关注20日均线
上周五期价探底回升,在20日均线一线,多空分歧较大。但考虑到前期利空因素钝化,加之上期所交割库库存持续大幅下降,当前宏观层面对沪胶的实质性打击效果或相对有限,短线期价有望延续反弹格局,建议多单继续持有,同时鉴于长周期的趋势性下跌格局仍未扭转,建议轻仓持有。关注20日均线争夺。

塑料(L)现货市场回暖,连塑料短多持有
上周国内连塑料主力1409合约呈现探底回升的走势,期价在周一盘中跌穿10000元/吨关口后逐步震荡回升,短期底部支撑开始显现。现货方面,上周国内现货市场成交有所好转,石化企业开始上调出厂价,进而促使现货报价逐步回升。不过,目前石化的整体库存依旧偏高,这或将限制期价的上行空间。因此,操作上,建议短期多单轻仓持有为宜。

丙烯(PP)低位震荡盘整,PP成交匮乏
上周国内PP主力1409合约整体呈现低位震荡的格局,期价周一时一度触及10000元/吨整数关口,随后获得支撑后有所走高,但回升力度有限。现货方面,上周现货市场报价小幅走高,石化成为拉动价格主要推手。不过,目前PP成交量较为有限,整体未有明显的趋势。因此,操作上,建议空仓者暂且观望为宜。

PTA(TA)周内继续破位下行,PTA空单逐步平仓
上周国内PTA主力1409合约经历前面四个交易日的低位盘整之后,期价于周五展开暴跌行情并触及跌停板,空头情绪进一步得到宣泄。现货方面,上周现货报价亦跟随期货走低,周五时期货恐慌性的下跌拖累现货下行。不过,考虑到短期内跌幅过大,市场存在超跌嫌疑。因此,操作上,建议前期空单逐步获利离场,谨防报复性反弹。

焦炭(J)空单持有
上周唐山钢坯再度下跌,钢企对焦炭价格打压力度依然较大,短期内焦炭现货价格将延续弱势。盘面上,焦炭主力1409合约继续下挫,反弹乏力,整体维持低位格局。预计短期内多空争夺将较为激烈,前期空单可继续持有,空仓者观望为宜。

焦煤(JM)空单持有
近期大型煤企基本满负荷生产,民营小煤企小幅限产,炼焦煤资源供应充足,市场处于供大于求的局面,而钢厂将继续以低库存运行为主,采购意愿仍将较低,炼焦煤成交趋于清淡。焦煤主力1409合约延续弱势回落态势,期间的反弹动力不足,整体表现仍然偏空。预计短期内或维持低位,空单可继续持有。

动力煤(TC)暂且观望
动力煤主力1405合约上周五维持在10日均线附近波动。现货市场上成交有所回暖,库存有所下降,料短期内期价或将维持震荡格局,操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)空单择机入场
近期部分新建装置计划投产,涉及产能超过200万吨,但烯烃装置3、4月份却又不乏检修消息,基本面难言乐观。上周期价冲高回落,周初受铜大跌影响跳空低开,周二回补缺口后,涨势于平台2786元/吨一线受阻,随之震荡下行,5日均线形成有效压制。建议投资者可在期价反弹至2720元/吨上方时空单入场。

PVC(V)谨慎观望
上周五PVC主力期价弱势震荡,现货市场主流报价重心小幅下移,华东、华南市场库存压力依然较大,下游采购积极性欠佳,交投情况不容乐观。考虑到目前庞大的库存压力以及企稳的电石价格,料短期PVC期价或偏弱震荡,暂谨慎观望。

玻璃(FG)轻仓试空
近期看市场需求启动不足,玻璃加工企业订单不及预期的局面并未改观,再加上去年和今年的新增产能过多,因此短期内供需矛盾没有好转的迹象。玻璃期价上周冲高回落,周初受铜及黑色大跌影响,低开低走,一度触及跌停,次日即回补跌幅,但10日均线形成有效压制,走势依然偏空,建议投资者可在1230元/吨上方轻仓试空,止损1265元/吨。

沥青(BU)空单继续持有
由于沥青市场的季节性需求高峰尚未来临,当前整体现货需求疲软,主流报价不断下跌亦凸显出现货市场的低迷状态,短期沥青期货市场维持弱势。操作上,尽管近期期价有所企稳,但这难改趋势性下跌格局,建议空单继续持有。关注4200元/吨表现。

胶板(BB)谨慎观望
上周胶板期价探底反弹,周初受工业品普遍大跌影响,期价探底125元/张平台支撑力度,日内即大幅反弹,次日以60日均线为支撑震荡上行,后半周期价有效突破132元/张技术平台后再创新高,但临近周末回吐涨幅,再度回测132元/张支撑效果。建议投资者谨慎观望,若132元/张一线支撑确认,多单可重新返场,轻仓为宜。

纤板(FB)低位轻仓试多
上周纤板期价探底回升,其中周初受工业品普遍大跌影响,再创新低,但日内即回补过半跌幅,62元/张支撑强劲,随后期价持续上行,试探67.8-68元张平台压制效果,上破无果后真的回落,临近周末一度下探10日均线支撑,收盘勉强站上5周均线。建议投资者可在63元/张附近轻仓介入多单,止损62元/张。
棉花(CF)
近月合约空单继续持有
尽管上周五美棉期价上涨,但是从价差结构看,远月合约贴水,表明市场对后期棉花价格走势可能面临下跌的担忧。国内方面,棉花市场都在等待棉花直补细则和可能变化的抛储政策,观望情绪较浓,现货采购清单。操作上,CF1409合约上的空单可继续持有。技术上,一旦跌破17500一线,期价料将下探至17000一线。

白糖(SR)短期回调,短空持有
上周五ICE原糖期货价格下跌,因巴西降雨缓解旱情,多头部位平仓打压期价。国内方面,今日广西将召开糖会,市场较为关注的是地方是否会启动临时性收储以及财政贴息等措施。短期内受外盘原糖下跌和下游处于需求淡季的影响,期价料将延续回调。SR1409合约下方4700一线有较强支撑。操作上,短空持有。

玉米(C)多单谨慎持有
因期价触及9月来的最高水平而导致获利了结,隔夜美玉米主力合约收跌。国内方面,玉米临储入库数量已经超过5400万吨,预计农户手中余粮不足15%,特别是优质玉米的呈现短缺格局。技术上,连玉米1405合约强势上行,突破2380一线牵制,本周有望上攻2400一线,多单谨慎持有。

豆一(A)关注套利机会
美豆05合约自上周一下挫39美分后,全周维持弱势,其已进入回调格局。近期连豆与美豆在上扬过程中联动性降低,但在下挫过程中联动性积极,近期内外盘跟跌不跟涨的态势明显。由于基本面状况对05、09合约的影响有别,建议投资者尝试关注05、09合约的套利机会,05、09合约历史最高价差为539点,周末价差报收370点。

豆粕(M)震荡思路操作
北美的紧平衡趋势暂时没有变化,但市场担心中国的需求正在减弱,在欧洲大幅进口大豆的同时,中国的需求无论在北美还是在南美都体现出下降的趋势,而中国的需求作为刚需多少决定了国际大豆价格的牛熊状态,美豆5月在1390美分/蒲一线偏弱震荡。国内现货市场,豆粕继续大幅下跌,现货胀库,港口大豆库存走高,部分贸易商杀价超过油厂,这使近月弱势难有改观。而9、1月合约与美豆走势仍具备较强相关性,震荡格局为主。9月下方支撑在3190元/吨,1月下方支撑在3100元/吨。

豆油(Y)暂时观望
美豆油在60周均线处遇阻,新鲜利多的缺失以及原油价格的回落是美盘豆油止涨回落的主因。但基金在主动减持豆油空单的同时也积极加持豆油多单,CBOT市场从持仓上看油强粕弱格局形成。国内豆油方面,需求并没有大幅提升的空间,但油厂方面降低开工也使豆油的新增供给减少,部分地区购油出现排队现象。但2季度预期的大豆库存始终存在,一旦豆粕需求重启,豆油供给仍将有明显的提升。因此豆油9月仍需要时间去完成7400元/吨一线平台和60周均线的双重突破。操作上,短期建议观望,本周9月合约震荡区间应在7000-7200元/吨区间,继续持有买豆抛棕的套利对,轻仓为主。

棕榈油(P)多单止盈观望
市场消化MPOB报告利多影响后,缺乏需求数据好转的提振,国内外期价均呈现调整走势。国内棕榈油港口库存回升,基差限制着近月合约涨势。不过,内外倒挂价差扩大至1300点左右的极值,对主力09合约有较强支撑。技术上,主力09合约上行遇阻6500点强阻力位后,回落调整,跌破6300点趋势多单暂止盈观望,关注下方技术支撑位6200点。

菜籽类菜粕逢低短多,菜油多单止盈
加拿大运力问题导致国内进口菜籽量有限,短期菜粕维持紧平衡格局。油厂已预售大部分合同货,菜粕贸易商报价稳定。虽受豆粕走弱拖累,菜粕主力1409合约回落下探2500点支撑位,但跌幅仍有限,待止跌企稳后维持逢低短多思路;跟随豆棕回落调整为主,主力1409合约跌破7350点,多单暂止盈观望。

鸡蛋(JD)高位整理为主
近期鸡蛋价格上涨的主要动力是产区货源供应紧张。因鸡蛋产量不多,养殖户普遍存有惜售心理,经销商低价收货难度较大。而面对不断上涨的收购价格,下游批发商略有抵触情绪,接货积极性较低。本周末广州市场因到货量较多,部分经销商已经停止收货,产区走货有减慢趋势,高价区蛋价有下滑风险。但临近清明节,终端消费有好转希望,业者多认为随着需求的增多,蛋价或再次迎来上涨。技术上,上周五鸡蛋1405合约收阴,期价上行动力逐渐减弱,近期有望呈高位整理态势,建议暂时观望。

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