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操盘策略

期货配资2014-3-14操盘策略 中国一季度难见开门红
发布时间:2014-03-14 浏览:

宏观 中国一季度难见开门红
今年前两月,中国投资、消费和工业增加值同比增速纷纷下滑且低于市场预期,工业生产增速更创下近五年来新低,结合之前公布的2月出口增速转负等数据,显示中国经济下行压力明显增加,一季度经济增长形势不容乐观。美银美林昨日将中国第一季度经济增速预期从8%下调至7.3%。美国方面,3月8日当周,初请失业金人数减少9,000人,降至315,000人,好于预期;美国2月零售销售环增0.3%,好于预期,且为三个月来首次增长。总体来看,疲弱的国内数据或将继续令商品市场承压。

股指期货(IF)暂时观望
昨日期指偏强震荡,主力合约重返2100点之上,市场悲观情绪有所改善。消息方面,证监会推出优先股十点的消息对市场有一定利好;央行延续正回购操作,但市场资金面依然较为宽松,因此对市场影响有限。多头思路的投资者可以以2100点为止损短多操作,其余投资者继续观望。

国债(TF)多单继续持有
2月份经济数据低于预期,加上目前日益加快的体制内去杠杆过程,利率债有望先行回归基本面。昨日期货市场收盘后,银行间市场尾盘多数中期国债品种收益率大幅下降,国债收益率曲线中长端明显下行线。早盘期价高开为大概率事件。操作上,多单继续持有,第一目标点位93.250元。

黄金(AU)多单轻仓持有
隔夜伦敦金再创反弹以来新高,俄乌局势紧张及中国经济放缓激发市场避险需求,伦敦金呈现加速上扬走势。技术上看,均线系统呈多头排列,显示强势格局延续,建议多单轻仓持有。

白银(AG)观望为宜
隔夜伦敦银小幅回落,与黄金再度冲高形成鲜明对比。昨日中国公布的投资、消费和工业增加值同比增速纷纷下滑且低于市场预期,工业生产增速更创下近五年来新低,中国经济稳中有降拖累白银需求预期,建议暂且观望为宜。

铜(CU)空单观望,激进者短多
隔夜走低的美股拖累市场走势,金属市场再度承压,当日LME期铜收跌99.00美元至6400美元/吨。我们维持铜价处于中线偏空格局的观点,但短期的大幅下挫可能迎来技术性的修正,空单可考虑离场,激进者可尝试短多交易,止损43740元/吨。

螺纹钢(RB)空单谨慎持有
昨日现货市场表现弱势维稳,主导品牌申特、西城报价均平盘报出,市场贸易商报价也大多持稳,部分低位资源价格略有回升。昨日螺纹钢主力1410合约期价窄幅盘整,重心抬高,整体低位维稳,站上5日均线3266一线附近压力,关注反弹动力,空单谨慎持有。

铝(AL)暂且观望为宜
隔夜伦铝尾盘大幅下挫,期价跌至20日均线下方,收于1735.25美元/吨。国内方面,受到外盘拖累,隔夜沪铝小幅跳空低开,但前期低点尚未跌破。当前伦铝的影响较为明显,沪铝整体呈现低位区间运行格局,建议投资者关注伦铝的趋势性方向,若下行通道打开,则可逢高轻仓沽空沪铝主力合约;若伦铝维持系统附近震荡,则可暂且观望沪铝主力合约。

锌(ZN)逢高轻仓试空
隔夜道指大跌,金属价格承压,LME锌价收盘跌幅0.71%,技术上逼近布林带下轨一线。国内方面,近日锌价下挫,冶炼厂惜售挺价,但贸易商因贴水收窄积极出货,下游有一定买盘逢低介入,预计锌价将形成一个新的震荡区间,下方14750-14800元/吨支撑较强,上方14950-15000元/吨压力较大,不过考虑到金属整体氛围偏空,在区间上沿沽空相对安全。

铅(PB)空单继续持有
隔夜LME铅价震荡走弱,收盘跌幅0.91%,周线上看,伦铅期价已经明显向下破位,且前期欧美天气的利多效用也逐渐衰竭,伦铅短期偏空格局已成形。国内方面,冶炼厂遇价格大跌基本不愿出货,下游企业仍然看跌后市买兴不佳,预计铅价仍将在低位弱势运行,空单可继续持有。

铁矿石(I)空单谨慎持有
近日进口矿现货市场询盘清淡,成交寥寥,港口现货价格大幅下行;受此影响,华东部分钢厂已暂停内矿采购,压价气氛浓厚。铁矿石主力1409合约期价探底回升,小幅反弹,尾盘站上5日均线744一线附近压力,整体能否持续走强仍有待观察,空单谨慎持有。

天胶(RU)多单谨慎持有,今日或检验20日均线支撑
昨日晚间美股及伦铜大跌,这恐拖累胶价于今日大幅低开,有望促使胶价回探20日均线支撑有效性。考虑到短期趋势性利空效力有限,加之仓单持续减少,供给在阶段性有望有所改善,所以短期沪胶依然有望维持相对强势,建议多单谨慎持有,关注20日支撑有效性,减仓多单暂不入场。

塑料(L)短期反弹或延续,连塑料多单轻仓持有
昨日国内连塑料主力1409合约偏强震荡运行,期价盘中一度冲高至10310元/吨,短期反弹格局依旧。现货方面,昨日主要地区的现货报价小幅上涨50-100元/吨不等,市场成交较前期有所好转。因此,操作上,建议短期多单可继续轻仓持有。

聚丙烯(PP)整体成交匮乏,PP暂且观望为宜
昨日国内PP主力1409合约震荡运行,期价围绕10200元/吨关口展开争夺,但成交量依旧匮乏。现货方面,昨日石化报价小幅上移,厂家控制出货促使下游入市采购,成交有所好转。因此,总体上,建议空仓者暂且观望为宜。

PTA(TA)上游PX连续受挫,PTA空头思路不变
昨日国内PTA主力1409合约冲高后明显回落,尾盘触及6400元/吨关口,上方压力再次显现。现货方面,昨日下午市场主流成交重心下移至6300元/吨关口以下,整体成交未有明显好转。另外,隔夜外盘PX价格继续走低19美元/吨,CFR中国价格正式跌穿1200美元/吨,这将对今日盘面形成新的打压。因此,操作上,建议前期空单仍可继续持有,择机考虑加仓。

焦炭(J)空单谨慎持有
国内焦炭市场整体平稳运行,东北地区焦价下行。焦化厂急于出货频繁下调价格。焦炭主力1409合约弱势盘整,期价围绕5日均线附近展开争夺,整体表现有所维稳,但持续反弹动力仍有待观察,空单谨慎持有。

焦煤(JM)空单谨慎持有
国内炼焦煤市场弱势持稳,下游采购意愿依旧较弱,市场多以观望为主。焦煤主力1409合约弱势维稳,期价承压5日均线852一线附近压力,关注反弹动力,空单谨慎持有。

动力煤(TC)暂且观望
动力煤主力1405合约昨日维持在5日均线上方波动,现货市场上,价格略有企稳迹象,港口库存也略有下降,但对于4月份的大秦铁路检修,市场预期对消化港口库存力度有限,短期内期价或将维持震荡格局,操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)观望为宜
基本面后市难言乐观,近期部分新建装置由投产计划,但烯烃装置3、4月份却又不乏检修消息,中期供需面利空预期较高,市场悲观氛围渐浓。昨日期价跳空低开,盘中再创新低后快速反弹,量仓持续回升。技术上看,期价再次试探2640元/吨平台支撑效果,2700元/吨整数关口承压,虽期价仍贴水80元/吨,但现货市场走势偏弱,建议投资者维持观望为宜。

PVC(V)空单暂止盈观望
昨日PVC主力期价站上5日均线后呈现盘整震荡,价格整体波幅有限。现货主流报价维稳,但下游采购积极性欠佳,市场库存依然较大。料短期期价跌势有望趋缓,前期空单暂止盈离场为宜。

玻璃(FG)多单离场
近期现货出库不及预期,即便是生产企业降价促销,大多企业当期产销率也没有达到100%。经销商也有“买涨不买落”的心态,认为短期内市场需求不可能有明显好转。昨日期价略显滞涨,缩量震荡,5日均线下探形成支撑,但在现货大幅走弱的情况下,建议多单避险离场,谨慎观望为宜。

沥青(BU)空单继续持有
由于现货交投维持低迷,且年内下游依然没有启动备货的意向,加之整体宏观面维持相对悲观,短期沥青料难改弱势。操作上,建议空单继续持有,关注1409合约价格在4200元/吨一线反复情况。

胶板(BB)多单部分止盈
昨日胶板期价高开高走,早盘试探5日均线支撑有效后震荡上行,盘中再创新高,收盘站稳132.5元/张阻力平台,前期上行趋势得以保持,但为防范此次为假突破,建议多单部分止盈,关注132.5元/张支撑效果,若不下破,仍是重新加仓时机。

纤板(FB)多单部分止盈
昨日纤板期价偏强震荡,早盘一度弱势下行,于64.2元/张一线获得支撑后震荡上行,回补跌幅,午后冲高回落,日内未能再创新高,整体来看,期价涨势有所放缓,建议多单部分止盈,止损21日均线。

棉花(CF)空单继续持有
隔夜美棉期货价格收跌,因周度出口数据疲软。国内方面,尽管昨日盘中期价有所反弹,但反弹过程中受阻回吐部分涨幅,上方压力依旧存在。操作上,CF1409合约上的空单可继续持有,止盈位17500一线。

白糖(SR)暂且观望
隔夜原糖期价小幅上涨。国内方面,产区现货报价略有下调至4720元/吨,不过,加工糖的报价在5000-5100元/吨。短期看,糖价存在回调压力,但回调的空间暂且有限。市场关注下周一在广西南宁召开的食糖会议。操作上,暂且观望。技术上,下方4825一线存短支撑。

玉米(C)多单谨慎持有
因出口销售数据不佳以及美麦价格下跌,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,东北农户售粮进度加快,剩余粮源有限。虽然近期受华北玉米冲击,东北玉米外流优势下降,上涨幅度受限,但东北产地内需求不减,近期深加工、饲料厂纷纷提价组织粮源,对产地玉米价格形成提振。预计经过3月份的消耗后,4月份东北多地粮源将见底,价格也将受到支撑,但考虑整体的供需环境,东北玉米后期涨幅有限。技术上,上周连玉米1405期价突破前高2358一线,近期有望上探2380阻力位,建议多单继续持有。

豆一(A)关注1405-1409套利
美豆05合约在本周一下挫39美分后,继续维持弱势,美豆目前仍处于回调格局中。近期连豆与美豆在上扬过程中联动性降低,但在下挫过程中联动性积极,内外盘跟跌不跟涨的态势明显。由于基本面状况对05、09合约的影响有别,建议投资者尝试关注05、09合约的套利机会,05、09合约历史最高价差为539点,昨日价差报收360余点。

豆粕(M)震荡思路操作
美豆的周度净出口仍为正值,洗船量也较前两周有所回落,只要周度净出口仍为正,需求利多便依旧有效。南美的物流着实让人无可奈何,港口船只堆积的现象开始显现,中国继续取消南美大豆订单,后市大豆供给压力有所减轻。国内豆粕市场昨日继续阴跌,成交不振,远期合同无人问津,今日周末,市场或会有略偏集中的备货情绪。操作上,目前维持日内短线交易的思路,因豆粕9月仍以震荡思路看待,震荡区间在3230-3330元/吨。

豆油(Y)暂时观望
美豆油在缺乏新鲜利多支撑的背景下,隔夜进一步回调,5月下方支撑或将在42.5美分/磅一线,油脂回调格局依旧。国内现货市场豆油成交重归清淡,因油脂回调整理形成已明显形成。操作上,建议观望,9月合约震荡区间在7000-7250元/吨。

棕榈油(P)多单减磅
市场消化MPOB报告利多影响后,缺乏需求数据好转的提振,国内外期价均呈现调整走势。国内棕榈油港口库存回升,基差扩大至250点左右,期价近月合约涨势受抑。但内外倒挂价差扩大至1300点左右的极值,对主力09合约有较强支撑作用。技术上,主力09合约上行遇阻6500点强阻力位后,略有回落调整,6400点多单暂止盈减磅,趋势多单关注6300点止损位。

菜籽类菜粕逢低短多,菜油多单谨慎持有
加拿大运力问题导致国内进口菜籽量有限,短期菜粕维持紧平衡格局。油厂已预售大部分合同货,菜粕贸易商报价稳定。但受豆粕走弱拖累,菜粕主力1409合约回落跌破2550点位,短多暂止损观望,待止跌企稳后维持逢低短多思路;菜油期价相对现货略贴水,走势较豆棕坚挺,主力1409合约维持在7400点位震荡整理,多单轻仓持有,止损位7350点。

鸡蛋(JD)暂时观望
产区货源紧俏,养殖户积极拉涨,销区走货一般,批发商多被动调涨报价。涨价过程中,产区部分经销商和养殖户看涨后市,均备有存货,销区批发商买涨不买跌,备货也有增加。此轮涨价行至今日,继续上涨动力略显不足,多数产区报价走稳,等待销区货源消化。预计近期大部分产区蛋价走稳,仅个别低价区继续跟涨。技术上,1405期价增仓上涨,刷新历史新高,但非基本面因素主导。鉴于本轮投机尚未结束,且上方缺乏历史数据依托,但8万手持仓会导致保证金提高,必定对多头有所打压,建议暂时观望,待价格回调沽空。

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