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操盘策略

期货配资2014-2-26操盘策略 美联储说目前并无广泛的资产泡沫
发布时间:2014-02-26 浏览:

宏观  美联储理事表示目前并无广泛的资产泡沫
 隔夜美国公布的数据好坏不一,美国2月消费者信心指数降至78.1,不及预期的80.1;去年12月房价指数环比增长0.8%,好于市场预期的环增0.3%。虽然2013年底美国房价上涨速度放缓,但整个2013年美国房价仍然创造了8年来最快的增速纪录。美联储理事丹尼尔-塔鲁洛周二称,目前并无广泛的资产泡沫已浮出水面,因此不会导致美联储转变其货币政策立场。高盛集团昨日已修正对欧央行近期内政策的预判,估计欧央行可能在4月采取降息措施,而高盛此前的看法为维持利率不变,并指出4月欧央行可能正式推出负利率政策。本周重点关注耶伦参院证词及周五的美国去年第四季度GDP修正值。
 
股指期货(IF)  暂时观望
 期指连续四个交易日大幅下挫,目前主力合约点位已逼近去年年中因钱荒引发的期指价格低谷区域,市场悲观情绪浓重,对利空消息有一定过度解读嫌疑,但由于期指处于明显空头格局,在没有明确利好的情况下也难以扭转格局,因此操作上,我们建议投资者暂时观望,或在区间2120点-2160点短线操作。
 
国债(TF)  空头离场观望
 在资金面持续宽松的市场环境下,受股指大跌影响,市场避险需求飙升,银行间利率债收益率普遍下跌,国债期货昨日大幅上涨。在接连的大跌之后,大盘再次逼近2000点红线,股指有望止跌企稳,国债近日来的强势反弹也或企稳。另外,需要关注人民币兑美元的动向,如果人民币汇率继续下跌,受到中国主动抛人民币、购汇操作的影响,国内资金面或将在宽裕状态下度过月末时点,同时加强市场对央行动用央票回笼流通性的预期。操作上,空头离场观望。
 
黄金(AU)  多单轻仓持有
 隔夜伦敦金小幅上涨,盘中再创四个月新高。美国2月消费者信心不及预期、乌克兰暴乱愈演愈烈及全球最大的比特币交易平台停止运营等因素依然推涨黄金,建议多单轻仓持有。
 
白银(AG)  观望为宜
 隔夜伦敦银小幅收跌,并未如黄金再度突破。当前市场投资者避险情绪较浓,美国由于极寒天气引致经济复苏放缓将抑制白银涨幅。技术上看,白银高位震荡,建议观望为宜。
 
铜(CU)  短空交易
 隔夜的美国2月消费者信心指数低于预期,美股的走低拖累铜价,当日LME期铜收跌38.75美元至7061美元/吨。由于当前的中国市场整体消费疲软,制约铜的下游消费。我们认为期铜处于偏空格局中,但跌势料不流畅,建议短空交易。
 
螺纹钢(RB)  空单持有
 昨日现货市场建筑钢材继续走弱,主导品牌市场报价下滑,申特、西城大幅下调20-40元/吨,市场经销商价格亦继续回落。昨日螺纹钢主力1405合约早盘弱势震荡,午后继续下挫,期价接近3300一线,整体延续空头态势。预计短线将维持偏弱格局,空单继续持有。
 
铝(AL)  空单逢高加仓
 隔夜LME铝价小幅走强,收盘录得0.51%涨幅,目前处于横盘整理阶段,上方1780美元/吨一线有较大阻力。国内方面,昨日沪铝期价一度增仓下行,逼近前期低位,晚间收复了部分跌幅,但这多是由于空头回补所致,技术上看,铝价仍然处于下行通道之中,我们认为铝价弱势难改,由空头回补引致的反弹是空单加仓的较好时机。
 
锌(ZN)  等待沽空时机
 隔夜LME锌价震荡运行,收盘几无涨跌,近几个交易日依然布林带中轨开始构筑震荡平台,需谨防高位回落的风险。国内方面,沪锌期价受到万五关口自去年12月以来的强劲支撑,短期围绕15100元/吨上下运行,但由于现货贴水依然处于高位,锌价盘面压力较大,激进者可尝试短多,稳健者等待沽空机会。
 
铅(PB)  空单继续持有
 隔夜LME铅价震荡走弱,收盘跌幅0.52%,目前铅价处于短期下行通道之中。国内方面,虽然前期现货“价格大战”暂且告终,但下游仍然缺乏足够的买兴,致使铅价仍然于低位震荡徘徊。我们认为沪铅期价短期内仍将继续筑底,弱势格局暂时难改,空单可继续持有。
 
铁矿石(I)  空单持有
 受房地产下跌及河北钢企限产消息让市场氛围表现悲观,部分钢厂打压市场,市场弱势下行,商家纷纷持货观望。全国港口现货价格均有所下行,买方谨慎观望,成交寥寥。昨日铁矿石主力1405合约期价弱势难改,午后继续下挫,整体表现仍处空头格局。预计短线或延续调整态势,空单继续持有。
 
天胶(RU)  短线空单谨慎持有
 昨日国内继续回笼资金实施正回购,规模扩大到1000亿,这从侧面反映了短期央行的货币政策将依然从紧,另外部分银行更爆出在3月底之前对房地产相关行业的停贷行为更加剧了市场对宏观层面的悲观情绪,迫使近期国内的宏观面显著转弱,另外当前高企的保税区橡胶库存与交割库橡胶库存继续对胶价施压,所以短线沪胶料维持弱势,建议空单继续持有,中期下方恐将试探13000元/吨支撑,短线关注14500元/吨支撑,谨慎者可部分平仓提防可能的技术性反弹。
 
塑料(L)  延续上行态势,连塑料轻仓多单参与
 昨日国内连塑料主力1405合约偏强震荡,期价围绕10800元/吨关口展开争夺,整体延续前期的反弹格局。现货方面,昨日主要地区的现货报价继续走高,主流成交价格已经攀升至11000元/吨以上。因此,考虑到库存的下降及下游采购的增加,后期期价或将进一步攀升,操作上,建议空仓者轻仓多单介入。
 
PTA(TA)  延续下行态势,PTA弱势难改
 昨日国内PTA主力1405合约呈现低位弱势震荡的走势,经历前一交易日的大幅下跌之后,短期内期价跌势暂缓,但整体弱势格局或将延续。现货方面,昨日主要地区的现货成交价格在6300元/吨附近,成交量未见明显起色。因此,操作上,建议前期高位空单继续持有为宜,关注持仓及需求的变化。
 
焦炭(J)  空单持有
 国内焦炭市场弱势下行,西南地区价格普遍下调,市场成交情况一般。焦炭主力1405合约早盘冲高回落,午后期价继续下探,整体反弹动力仍不足。预计短线1300一线有较大压力,或延续偏空态势,空单继续持有。
 
焦煤(JM)  空单持有
 钢厂仍以打压煤价和降库存为主,炼焦煤成交较差,煤企库存呈现增长态势。焦煤主力1405合约冲高回落,午后弱势下行,期价低位暂时企稳。但整体反弹动力略显不足,预计短线或维持偏空格局,空单继续持有。
 
动力煤(TC)  择机建立空单
 动力煤主力1405合约昨日冲高回落,期价在540元/吨附近遭遇阻力。现货市场上,港口库存继续呈下降趋势,调出量有所增加,锚地数也小幅上升,料短期内期价将会继续冲击540元/吨的前期平台,操作上建议若期价反弹至540元/吨附近可尝试轻仓抛空。
 
甲醇(ME)  谨慎空单逢低止盈
 国内开工率居高不下,国外装置陆续恢复,3月份进口量或将增多等因素仍将在短期内对短期市场有负面影响,且传统下游需求欠佳,烯烃行情持续下滑,甲醇价格上行乏力。虽然我们认为基本面阶段性难有改善可能,但考虑到近两个交易日,期价的跌幅过大,短线下方2750元/吨或将显现较强技术性支撑,所以短线谨慎空单可暂且部分离场,谨防技术性反弹可能。
 
PVC(V)  谨慎观望
 昨日PVC主力期价低位盘整,日内价格波幅有限。现货市场主流报价阴跌,下游需求恢复缓慢致使PVC企业库存压力不减。料短期或将低位震荡,谨慎观望。
 
玻璃(FG)  空单继续持有
 昨日国内继续回笼资金实施正回购,且资金的规模扩大到1000亿,这从侧面反映了短期央行的货币政策依然从紧,再者今年生产企业的库存高于去年同期,虽然下游经销商库存较少,鉴于后期形势不明朗,不敢贸然大幅买进。在基本面与宏观面双重压制下,玻璃期价短期或维持弱势,空单继续持有,下方或试探1200元/吨支撑。
 
沥青(BU)  空单继续持有
 由于当前天气寒冷以及今年冬储行为并未启动等原因,且近期现货价格显著下降,这迫使沥青整体依旧处于疲软的格局,再者央行不断的实施正回购且国内经济前景转弱,迫使国内宏观面再度弱化,所以近期沥青恐将维持弱势,建议近期操作以逢高抛空为主。关注4350元/吨的技术性支撑以及流动性的改善情况。
 
胶板(BB)  空单谨慎持有
 昨日胶板主力期价承压5日均线弱势震荡,前期跌势有所趋缓,建议空单谨慎持有。
 
纤板(FB)  多纤空胶谨慎持有
 昨日纤板主力期价低开开盘后日内小幅冲高回落,整体承压均线系统震荡运行,暂谨慎观望。前期多纤空胶谨慎持有为宜。
 
棉花(CF)  短空可继续持有
 隔夜美棉价格大幅下挫,跌幅达到3%,因市场人士担忧期棉价格降不能守住90美分/磅的高位,部分多头结清头寸令市场承压。国内方面,现货市场交投清淡,下游采购不加,一些企业入疆签约谈判略显僵持主要争议在最低承包量和一次性支付300万元承包。操作上,空单继续持有。
 
白糖(SR)
 多单谨慎持有
 隔夜ICE原糖期货价格冲高回落,市场密切关注巴西天气对甘蔗的产量的影响程度到底有多大。ISO认为现在就对巴西2014/2015年度糖产量预估进行大幅度修正为时过早。国内方面,现货价格小幅上调南宁报价4640元/吨,成交较前期略有好转。SR1409合约价格在4800一线遇阻。短期看,价格会有修正,尤其是在60日均线附近。操作上,前期多单谨慎持有,倘若价格收低于60日均线,建议止盈离场观望。
 
玉米(C)  暂时观望
 因邻池美豆大涨的带动,隔夜美玉米主力收高。截止至本月20日,临储收购已经超过4000万吨,政策性支撑仍是盘面难以下跌的主要原因,然后后期东北库容引发忧虑,市场质疑东北库存是否能继续容纳大量新季玉米入库。而且南北的高库存压力持续,下游消费持续低迷,短时间内价格难以上涨,后期应关注优质玉米占比情况,若优质玉米供应不足,则有望推动价格小幅上涨,反之则期价则有望回归基本面,呈现中长期弱势格局。技术上,目前1405合约维持在2340一线窄幅波动,缺乏基本面消息指引,因此建议投资者暂时观望。
 
豆一(A)  继续持多
 美豆周二攀升12.2美分,继续保持坚挺,对连豆价格的稳定起到了辅助作用。1405、1409合约按照目前黑龙江地区的现货价格估算,其仓单成本不应低于4800-4850元/吨一线,故而盘面大幅下挫概率不大,建议投资者仍以伺机持多为宜,但是由于市场后续资金入场态度消极,所以逢低买进可为,不宜追涨。
 
豆粕(M)  震荡思路
 美豆继续受出口数据提振,进一步的取消订单暂时没有发生,这让美豆5月继续维持强劲的趋势向1400美分/蒲一线运行。巴西方面的干旱本周继续,降雨过少或使晚播作物产量进一步减少,美豆3月USDA报告预期将以偏多的方式呈现。经历周一的低位备货,国内豆粕现货市场昨日成交清淡,下游入市谨慎。豆粕5月合约昨日在下方巨大的跳空缺口处获得支撑,继续下行动力不足,9月合约今日仍以区间震荡思路操作,震荡区间3280-3320元/吨。
 
豆油(Y)  观望为宜
 美豆油5月合约继续在周线布林道中轨附近运行,日线上看仍保持上升趋势,但强劲的美豆出口毕竟更多利多美豆粕,美盘粕强油弱延续。国内现货市场方面,期价的企稳对于油脂下游的接货信心有较好的提振,沿海地区备货量较好,但商业库存并没有变化。操作上,豆油近期缺乏基本面的变化,技术上又受60日均线压制,继续观望为宜。
 
棕榈油(P)  多单获利减磅
 BMD期价基本消化完马棕榈油出口利多提振,印尼出口量的下降,或打压期价继续走强幅度。国内春节后油脂存在滞销期,棕榈油港口库存回升,现货价格稳定为主,这使得倒挂价差、基差扩大幅度较大,或将制约连棕榈油的涨跌走势。技术上,棕榈油主力09合约止涨震荡,6200-6300点区间,多单获利减磅。
 
菜籽类  菜粕逢低买入,菜油多单止盈
加拿大运力问题导致国内进口菜籽量有限,短期菜粕维持紧平衡格局。油厂已预售合同货,没实际库存压力,菜粕报价坚挺。技术上,期价止跌窄幅震荡,2500点以上逢低短多参与;菜油主力1409合约跟随豆棕走势为主,单边上行动能不足,期价跌破5日均线位,多单暂止盈观望。
 
鸡蛋(JD) 中线空单继续持有
 目前全国主产区行情仍略显疲软,多数产区鸡蛋货源较多,中小码货源则较为紧俏。而局部产区病鸡较多,存在白壳蛋、沙壳蛋、畸形蛋,走货困难。而下游市场需求相对平淡,大城市需求虽略微好转,但对市场支撑力度仍略显不足。因此,预计近期全国鸡蛋市场走势以稳为主,局部的调整难以改变大局平稳的主基调。技术上,今日JD1405合约减仓下行,前期多头被迫离场,虽然广东地区禽流感又集中爆发,但鉴于今日跌幅较大,盘面或将存在反应过激的情况,建议中长线空单继续持有,而短线可考虑部分空单离场,待价格反弹至3740附近再次介入空单。

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