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操盘策略

期货配资2015-8-6操盘策略 关注英国央行所宣布的利率决定和通胀报告
发布时间:2015-08-06 浏览:

宏观关注英国央行所宣布的利率决定和通胀报告

昨日美元指数冲高回落,大宗商品涨跌互现,欧股普涨,美股涨跌不一。国际方面,美国公布了7月ISM非制造业指数60.3,高于预期56.2,新订单和就业指数均创10年来新高,然 而公布的7月ADP就业人数和6月贸易帐均低于预期。欧洲方面,昨日公布的主要经济数据好 坏不一,欧元区及欧洲主要国家公布的综合PMI和服务PMI,整体好于预期,而加拿大公布 的6月贸易帐和欧元区6月零售销售数据均低于预期。国内方面,昨日公布了中国7月财新服 务业PMI和综合PMI,其中综合PMI创14个月新低,而服务业PMI创11个月新高,经济呈现结构 性不平稳,下行压力加大,为刺激国内经济,首批3000亿专项金融债将面市,以补充地方 建设项目资本金,同时中央财政按照专项建设债券的90%给予补贴。今日重点关注日本央行 货币政策会议及英国央行所宣布的利率决定和通胀报告。


股指期货空单轻仓持有

昨日3组期指早盘维持震荡态势,临近午盘出现了较为明显的跳水,午后3组期指跌幅扩大,虽然一度在跌至5日线附近时小幅反弹,但反弹动能明显不足,收盘前期价再次回落。消息上,经过大幅反弹,两市融资余额止跌回升,但从盘面上看,市场上涨动能和信心明显不足,短线难以出现持续性的反弹行情。昨日公布的中国7月财新服务业PMI为53.8,创11个月新高,但之前公布的财新制造业PMI仍不及预期。虽然中国服务业占经济比重正在逐渐增大,但市场预计制造业低迷仍将继续拖累中国经济,因此近期周期性蓝筹股均表现不佳,IH主力合约近期表现较弱。技术上,3组期指在昨日大幅反弹后出现了较为明显的调整,目前IF主力合约处于3600-4100的震荡区间,短线上下均难以有效突破。操作上,建议空单可轻仓持有。


国债期货暂且观望为主

昨日国债期货主力开盘走低后稍有回升,午后窄幅盘整,期价险守60日均线。银行间市场货币利率多数回落,资金面相对宽松,近日有消息称政策性银行将于近期发行3000亿元金融债以支持基建,专项金融债叠加地方债务置换增加债市供给压力,压制债期走势,而最近公布的7月制造业PMI数据表现不佳,经济企稳仍有担忧,支撑债期。技术上看期价上方承压多条均线,中期下行趋势线未能突破,同时考虑到基本面多空因素交织,期价短期或弱势震荡,建议暂且观望为主。


贵金属空单轻仓持有

昨日外盘金银窄幅震荡,上方承压多条均线。利多方面,美国7月ADP私营行业就业人数增加18.5万,低于6月数字,6月份的ADP就业人数从原先估计的23.7万下调为22.9万;利空方面,美国7月ISM服务业指数从6月的56升至60.3,创下自2005年8月以来新高,好于预期的56.5。技术上看,金银上方承压多条均线,中期趋势依然偏弱,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜的欧美市场缺乏重大宏观经济数据指引,但LME金属市场仍然在需求担忧的拖累下走低,当日LME期铜收跌31.50美元至5191.00美元/吨。整体而言,全球铜市处于供过于求的态势中,且中国市场对铜的消费较为疲软,铜价中线偏空格局难改。技术图形显示,铜价在触及前低附近获得技术性支撑,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

在市场成交受冷后,昨日现货市场建筑钢材盘整运行。主导品牌、经销商报价基本平稳,现货市场在连续大幅拉涨之后开始走缓。昨日市场成交延续冷清,采购询价电话寥寥,此前部分高报的资源开始回归正常价位,眼下华东大厂主流成交在2160-2180元/吨。昨日螺纹钢主力1601合约维持震荡走势,整体表现依然维稳,但上方月均线附近依然承压,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

目前市场需求依旧没有明显改善,虽然热卷价格出现上涨,但缺乏成交的支撑。不过目前市场现货资源相对偏少,商家也不愿过低销售,而且即使低价也难以刺激成交。目前市场需求依旧低迷,商家仍以出货为主,价格总体维稳。昨日热卷主力1601合约表现维稳,期价重心继续小幅上移,关注反弹动力,暂时观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

隔夜LME铝跌破1600美元/吨整数大关,从技术面分析,期价呈空头排列,趋势性下行方向得以凸显。国内方面,受到外盘的拖累,沪期铝震荡回落,空头信心十足,集中进场打压价格。近期持货商反映下游加工企业采购清淡,持货商出货难度明显提升,当前市场供应仍显充裕,持货商表示难以通过惜售支撑铝价,只能顺势而为。介于基本面表现疲软,期价跌破12000元/吨整数关口概率偏大,操作上建议空单继续持有。


锌(ZN)偏空思路操作

隔夜LME锌价中幅下挫,收盘跌幅1.28%,国内方面,近期沪锌再度出现300元/吨以上的高位升水,我们认为这主要由于冶炼厂的惜售所致,并非市场缺少锌锭。如此高位升水体现了以国内大型冶炼厂为首的生产组织对于锌价的心理定价,而远期锌价及外盘锌价体现了市场其它参与者基于中国需求悲观预期对于锌价的定价以及金融属性的压制。我们对于锌价后市仍然并不乐观,维持偏空思路操作。


镍(NI)偏空思路操作

隔夜LME镍价冲高回落,收盘几无涨跌,考虑到美国数据利好以及物价指数飙升的影响,市场对美联储在下半年加息的预期愈发强烈,美元指数维持强势是大概率事件,基本金属料将承压。此外,由于中国方面下游不锈钢行业的不景气,不锈钢价格一跌再跌,对镍价形成了严重打压,我们对镍价后市仍然并不看好,建议维持偏空思路操作。


锡(SN)空单继续持有

隔夜LME锡震荡回落,期价已呈空头排列,前期多头格局被打破。国内方面,受到外盘的拖累,沪期锡再次录得小阴线,盘面气氛偏空,前期震荡区间下沿已被打破。近期云锡、华锡、乘风等主流厂家不同程度下调出厂价,基本面表现疲软,操作上建议空单继续持有。


铁矿石(I)偏多思路

进口矿市场暂稳。外盘方面远期现货报价平稳,买方询盘积极性尚可,但多以贸易商为主。国产矿价格有所上调,幅度不大,成交情况较好。昨日铁矿石主力1601合约震荡走强,期价站稳月均线附近压力。由于近月合约大幅走强,远月合约短期或有补涨需求,结合技术性强势的确立,建议偏多思路参与。


天胶(RU)暂时观望

隔夜天胶期价小幅震荡下跌。原料方面,国内外原料价格再次下跌,对天胶的成本支撑减弱。供应方面,由于处在割胶季节,目前供应相对充足。需求方面,国内轮胎厂家销量较差,加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率,因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析,虽然目前天胶近月合约已经跌破国内全乳胶生产成本价,但由于供需矛盾较为严重,近期反弹回升的可能性不大,操作上建议投资者暂时观望。


原油油价仍有下行空间,短期注意反弹风险

尽管美国原油库存下降,但是原油产量增加且成品油库存增加,国际油价在振荡后收低。同时,美元汇率增强也打压油价。WTI9月原油期货价格周三收盘收跌0.88美元,跌幅1.91%,报45.11美元/桶,失守46美元一线。布伦特9月原油期货价格周三收盘收跌0.56美元,跌幅1.11%,报49.72美元/桶,失守50美元后。根据美国能源信息署数据,截止7月31日当周,美国原油库存减少而汽油库存和馏分油库存增加。美国原油库存量4.5528亿桶,比前一周下降441万桶;其中库欣地区原油库存5716.4万桶,减少54.2万桶。美国汽油库存总量2.1673亿桶,比前一周增长81万桶。原油库存比去年同期高24.5%;汽油库存比去年同期高1.3%。原油库存仍然接近过去80年来同期最高。上周美国原油进口量平均每天718万桶,比前一周下降36.5万桶,成品油日均进口量192.7桶,比前一周下降23.9万桶。美国原油产量日均946.5万桶,比前周日均增加5.2万桶,比去年同期增加101.2万桶。隔夜EIA数据表现需求缓步上升,同时进口量有所下降,短期存在反弹可能。美国钻井平台连续2周增加,意味着欧佩克和非欧佩克都能够承受当前较低油价。7月份欧佩克原油日产量达到历史最高水平。路透社调查显示,欧佩克7月份原油日产量3201万桶,比修正过的6月份原油日产量高14万桶,比该组织的原油日产量配额高201万桶。我们认为,目前市场利空集中,美国钻井平台增加,原油库存增长,加之加拿大和欧佩克供应量增加,以及伊朗核协议达成,石油市场已经进入熊市通道,四季度下跌为大概率,但是短期存在超跌反弹可能,建议谨慎操作,逢高做空为宜。


塑料(L)暂且观望

尽管EIA数据向好,外盘原油仍然大幅下挫。昨日塑料主力合约1601高开震荡,临近尾盘冲高,涨幅2.79%。现货方面,PE市场价格小幅走低,线性及高压走低50-100元/吨,低压价格窄幅整理,市场交投欠佳,观望气氛浓厚,商家随行就市积极出货为主。终端需求跟进不足,谨慎观望居多,实盘成交难放量。目前国际原油处于空头弱势格局,并在四季度有望进一步探底,料将拖累国内塑料,但短期原油有小幅反弹可能,将带动国内塑料反弹,关注前低8600支撑,暂且观望,激进者轻仓做空。


聚丙烯(PP)暂且观望

昨日P主力合约高开震荡,随后拉升,尾盘录得3.23%涨幅,日K上即将收复上周阴线,但上方仍然受到30日均线压制。现货方面,PP市场行情延续弱势走势,部分价格小幅下滑50元/吨左右。月初多数石化出厂价维持稳定,但对货源支撑作用明显减弱,商家继续让利出货促成交。下游工厂订单不足,货源消化能力偏弱,加之对当前价格仍较抵触,实盘成交跟进不足。外盘原油下跌对PP形成压制,并且跌幅有望进一步扩大,料对盘面形成利空,考虑丙烯价格仍旧疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压,但短期原油存在小幅反弹可能,建议谨慎观望,激进者轻仓做空。


PTA(TA)轻仓试多

隔夜PTA期价高开后小幅回落。成本方面,原油价格近日持续下跌,对PTA的支撑作用减弱。基本面上看,昨日恒力石化宣布进入年度停工检修周期,旗下三条生产线中的两条自明日起停工。由于涉及产能相对较大,导致未来一段时间PTA市场供应量将会减少。下游方面,聚酯产业即将进入产销旺季,因此在未来对PTA的需求量有望提升。综合分析,在前日原油下跌的带动下,PTA产业链商品价格均出现下跌行情,导致目前价格处在相对较低位置,再加上未来PTA国内市场的供需情况将得到改善,预计未来PTA价格将存在一定上升空间,操作上建议投资者轻仓试多。


焦炭(J)远月空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1509合约维持震荡。在日钢下调采购价后,国内焦炭市场再次转入弱势,各地区二级焦普遍下调,幅度在30-50元/吨,港口价格苦苦支撑,预期后期仍将下调20-30元/吨,期价将会再次挑战前期低点,操作上建议远月空单谨慎持有。


焦煤(JM)远月空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1509合约维持震荡。国内现货市场方面,炼焦配煤近期普降,主焦苦苦支撑,下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游,且保持低库存策略,使得价格难有大幅反弹,预期进口焦煤后期仍将继续走弱,带动港口报价下跌,操作上建议远月空单谨慎持有。


动力煤(TC)新进多单谨慎持有

隔夜动力煤主力1601合约小幅下跌。近月合约期价略低于交割成本,因此多空双方均以陆续减仓操作为主,在下游前期补库后,江内和港口库存有一定程度下降,近期气温有所回升,带动电厂日耗略有上升,因此操作上建议新进多单谨慎持有。


甲醇(ME)谨慎观望

传统需求孱弱及供给量相对充裕,使得多数企业销售压力凸显,尤其是内地市场,迫于库存压力多采取调低售价举措,短期来看,该趋势仍将延续。西北甲醇装置8月检修集中,当地烯烃厂配套甲醇划装置检修,或将改善当地供需格局。隔夜甲醇期价高开低走,操作上建议谨慎观望。


玻璃(FG)谨慎观望为宜

随着夏季的到来,下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善,但供给端的产能增加也呈现增加的趋势,同时贸易商前期的库存也将逐步释放,以获得超额利润。隔夜玻璃期价高位震荡,关注900元/吨整数关口压制效果,操作上建议谨慎观望。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约昨日高开低走,震荡下行。技术上看,110元/张一线支撑失守后,期价受均线系统压制明显,整体走势上行乏力,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约昨日小幅高开,震荡盘整。技术上看,期价跌破60日均线后底部震荡,上方均线系统形成较强压制,操作上建议谨慎观望。


白糖(SR)观望为宜

昨夜白糖期价偏弱震荡,运行重心小幅下移。上午时段,广西7月销售数据出炉,仅43.7万吨水平,明显低于市场预期,广西地区产销率亦未能达到80%以上。从大格局来看,15/16年度供应端偏紧已成定局,做空白糖价格实属下下之策。但在国际原糖弱势格局未变,而国内销售不及预期的情况下,预计近期白糖期价将低位震荡为主,建议投资者暂时观望。目前,15价差已经出现错估的可能,建议15反套在-10元/吨以下考虑继续加仓。


玉米及玉米淀粉玉米暂时观望,淀粉偏空思路

因USDA报告发布前的空头回补,隔夜美玉米主力收涨。国内方面,昨日连玉米价格增仓下行,1601合约在2000元/吨上方盘整,但9月上涨动能有所减弱。市场方面,目前南方港口库存逐步抬升,南方港口玉米价格逐渐承压,现货很难继续保持坚挺,而且市场传出国家将下调抛储定价的消息,对9月价格形成一定冲击。对于1月合约,其价格重心应是国家政策所决定的,在政策尚未出台之前,多空呈现对赌状态,目前多空对2000元/吨价格僵持不下,建议理智的投资者维持观望。淀粉方面,国内玉米淀粉市场弱势低迷,在成本支撑力度减弱与终端需求放量缓慢的影响下,多数玉米淀粉生产企业通过下调价格来刺激走货,目前淀粉行业内开工率高位盘整运行,预计淀粉价格仍将疲弱运行,建议偏空思路操作。


豆一(A)暂时观望

昨夜连豆期价宽幅震荡,受制于交投不振,涨跌并不明显,下方10日均线提供部分支撑。市场方面,目前国产豆正处于青黄不接时期,目前仅黑龙江剩于1成左右大豆,其他主产区农户手中余粮均见底,新豆上市期在10月份,尽管当前南方市场及大豆经销商手中仍有部分库存,但黑龙江少量货源要支撑未来两个月需求,紧张程度可见一斑。加上,2014年直补政策效果不理想,大豆种植效益持续下降,农户种植积极性受挫,面积缩减致使2015/2016年度国产豆产量下降预期,新豆上市前国产豆具备一定上涨动力。而上周开始,各监管部门对国内各个港口进口大豆经销商明令禁止将进口转基因大豆卖给食品加工企业,进口豆在食品领域受阻,预计国产食品大豆需求将回暖100万吨的水平。操作上,建议暂时观望,待价格回调至4000-4100元/吨区间,可多单入场。


豆粕(M)进入8月,粕价偏强震荡

美豆进入结荚期,天气来看并不影响土壤湿度,不过结荚敏感期,美豆开始偏强震荡,隔夜11月合约勉强站上950美分/蒲区间一线,此外旧作的偏紧库存再度被市场交易。新作平均优良率保持平稳,较上周微涨1%,这让新作美豆整体尚难有向上驱动,不过早收的路易斯安娜和北卡州的优良率被大幅度下调,这不得不让人担忧今年美豆单产的差异化。我们依旧维持之前观点,美豆11月在8月更多将以偏强震荡格局为主,900-920美分/蒲区间将提供较强的支撑。国内方面,就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看,国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期,不过北方地区油厂在8月下旬停机者较多,区域性压榨利润或将回升。操作上,毕竟进入结荚期,市场较为敏感,当下基本面粕价以偏强震荡为主,豆粕1-5价差的扩大套利继续持有,短线看粕价已尝试上探2750元/吨一线阻力,短多谨慎持有。


豆油(Y)原油积弱,油脂偏弱运行

美原油积弱,并创下新低,美豆油在30美分/磅一线整理,整整一年始终没有摆脱的震荡区间下沿,非强制性生柴消费的暗淡前景令豆油难有乐观需求预期。国内豆油市场,现货成交尚可,商业库存蹿升至103万吨一线,国内华南地区已出现胀库,本周油厂开机率进一步上升的可能性不大,继续关注豆油建库存的进程。操作上,油脂仍处于下降通道中,单边仍以偏弱格局看待,豆棕价差扩大套利第二目标位已至,可考虑减持。


棕榈油(P)需求悲观,逢高短空

马棕方面,同样受原油价格疲弱拖累,马棕主力远离半年线,远期需求的悲观正被国际市场所交易。上周五公布的马棕出口数据尚可,虽然需求环比下滑,但也在市场预期之内。不过,除中国外,印度和欧盟的出口市场都在显著下滑,长期棕油消费需求暗淡。当下连棕油缺乏独立基本面,跟随马棕为主,马棕进入8月MPOB报告的等待期,市场关注7月的产量是否受厄尔尼诺影响有所下调,不过需求数据的利空当下明显盖过供应的偏多预期。操作上,油脂仍处于下降通道中,棕油的潜在利多因素在数据方面亦并未有效体现,鉴于马棕对原油的溢价过高,仍以逢高短空思路操作为主。


菜籽类RM区间震荡,暂时观望

温尼伯加籽11月合约近期开始震荡,受减产幅度较大的影响,我们认为加籽的进一步下行空间已然有限。国内菜粕供应上市,菜籽销售亦不佳,受过低的豆菜粕比价影响,菜粕需求市场被大幅压缩,限制了菜籽压榨利润的修复。现货方面,从近期公布的沿海菜粕库存情况来看,加籽粕本身库存压力并不大。操作上,美盘调整料暂时告一段落,菜粕指数早盘在2200元/吨一线承压,国内大环境并不利于粕价,但进入8月敏感期,空头并无主动杀跌动能,料菜粕指数在2100元/吨一线下方空间有限,震荡思路操作为主,菜粕买1抛9可持有。菜油方面,由于国内今年菜籽压榨量下降较大,菜油库存长期偏紧,但受制于油脂价格整体疲弱,仍建议观望。


鸡蛋(JD)多单离场

昨日鸡蛋期价弱势下行,9月合约开盘大幅下挫,1月合约午盘过后跳水下行。市场方面,受北京蛋价走高支撑,河北、山东西北部蛋价被动走高,业者心态较谨慎,多数按需采购,关注周边市场价格走势。预计全国蛋价有稳有涨,空间0.05-0.10元/斤。实际上,本次鸡蛋强势上行来自于季节性预期以及现货大幅上涨带来的基差修复,目前9月流动性缺失,资金移仓至1月,但1月并不具备实际的价格支撑,建议多单离场。

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