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操盘策略

期货配资2015-3-11操盘策略 美元指数再创11年半新高
发布时间:2015-03-11 浏览:

宏观 美元指数再创11年半新高

隔夜公布的经济数据整体向好,美元指数强劲上涨,再创98.808的11年半以来新高。具体来看,美国1月份的职位空缺数量增加2.4%,达到500万个,创14年新高;美国2月NFIB小企业乐观指数微升0.1点至98,是2007年初以来的第三高位,显示近期经济活动减速只是暂时现象。美元走强或将继续对大宗商品产生压制,今日关注中国13:30公布的投资、消费、工业增加值等数据。


股指期货(IF)暂时观望

昨日期指高开后迅速回落,全天维持震荡态势。前天受消息影响强势拉升的银行股有所调整,而券商股弱势依旧,反观创业板指数继续创历史新高,显示近期市场对蓝筹股兴趣不大,主要精力继续放在题材股的炒作上。消息上,2月份CPI同比增长1.4%显示通缩压力有所缓和,而PPI同比-4.8%显示工业情况仍不乐观,未来依靠工业增长拉动经济愈发困难,转型仍迫在眉睫。资金面来看,央行继续进行逆回购操作,虽然近期新股申购较多,但银行间市场利率维持低位,显示春节后资金宽松。然而上证指数成交量有所萎缩,显示资金入场意愿不强。技术上,期指多条均线重合,短期方向仍不明朗,震荡概率较大。操作上建议暂时观望。


国债(TF)暂且观望

昨日国债期货跳空低开后宽幅震荡,整体位于5日均线下方。公开市场上,央行进行350亿元7天期逆回购,对冲当天到期逆回购,实现零回笼。一级市场较为低迷,国开行招标发行的五期债中标利率均高于上次中标结果及二级市场水平。宏观经济上,2月CPI涨幅高于预期,PPI跌幅较预期扩大,物价指数回升多是由于春节因素导致并不能说明就此趋势性上行,同时工业通缩风险凸显,政策红利仍值得期待。关注今日发布的经济数据情况,若有向好迹象则对债期产生压制,操作上,建议暂且观望。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金弱势下探,再创年内新低。昨日美国公布的数据较好,1月份职位空缺数量增加2.4%,达到500万个,创14年新高;2月NFIB小企业乐观指数微升0.1点至98,是2007年初以来的第三高位。即将卸任的美联储官员理查德-费舍尔表示,就业市场的强劲增长可能开始制造价格压力,因此美联储应该趁早加息。受此影响,美元指数强劲上涨,或将继续领黄金承压,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银弱势下探,创出15.618美元/盎司的年内次低点。由于投资者利用美国、欧洲与日本的货币政策与经济状况的分歧进行套利,美元兑欧元与日元汇率走强。此外,在美联储3月17-18日会议召开之前,市场情绪也变得紧张。昨日美国公布的小企业乐观指数微升,显示经济状况依然向好。技术上看,白银上方承压多条均线,建议空单轻仓持有。


铜(CU)多单轻仓持有

在美元指数走强及美股走低的拖累下,隔夜的金属市场整体承压,当日LME期铜收跌91.00美元至5760.00美元/吨。我们认为在供过于求的基本面制约下,铜价中线偏空格局难改。短期而言,铜价呈现高位震荡的态势,建议多单轻仓持有。


螺纹钢(RB)空单参与

昨日现货市场活跃度较昨日有所下降,成交量较为一般,商家调价意愿依旧偏淡,现货报价整体维持稳定,观望气氛较浓。昨日螺纹钢主力1510合约大幅下挫,期价破位后延续下行格局,整体表现仍处空头态势,预计短线弱势难改,空单参与。


热卷(HC)空单参与

昨日现货市场价格继续下跌,前期积压的库存压力较大,后续资源又在不断补充中,市场成交释放有限,河北地区市场价格不断走弱,商家大幅降价出货。热卷主力1505合约昨日继续走弱,近几个交易日连创新低,预计短线或维持弱势表现,空单参与。


铝(AL)遇反弹抛空

隔夜LME铝价中幅下挫,收盘跌幅0.90%,目前伦铝已经跌破1800美元/吨一线平台,考虑到近期海外原铝贸易升水有所下降,需求疲软和中国铝材的大量出口都是可能的成因,我们认为铝价短期将下探至1750美元/吨一线寻求支撑。国内方面,节后下游有所采购操作,加之主要企业控制出货节奏,铝价下跌并不流畅,激进者可遇反弹抛空。


锌(ZN)观望为主,激进短多

隔夜LME锌价中幅下挫,收盘跌幅1.32%,美元指数创下新高以及原油价格大跌对基本金属均形成较大拖累,锌价仍然处于下行通道之中,昨日中国PPI数据再度为负值,结合进口数据的疲软,凸显了工业制造业总需求的不足,锌价有可能下探至2000美元/吨一线。国内方面,在反套头寸和现货买盘的介入下沪锌较为抗跌,激进者可短多。


铅(PB)轻仓布局空单

隔夜LME铅价中幅下挫,收盘跌幅0.98%,正如我们此前指出,根据我们对于LME铅市场微观特征的跟踪观察,前期反弹更多的是资金的短期行为,上方空间有限,在触及上方60日均线后加之本月第三个周三日益临近,铅价反弹或告一段落。国内方面,考虑到伦铅反弹结束且下游买兴一般,沪铅可轻仓布局空单。


铁矿石(I)观望为宜

国产铁矿石周初市场保持平稳运行,商家处于观望阶段,虽然唐山钢坯价格小幅调涨,但内矿上涨动力依然不足。进口矿市场延续弱势下跌,市场较为冷清,工厂采购大多处于观望状态。铁矿石主力1509合约维持弱势表现,期价上方依然承压460一线压力,短线或维持偏空格局,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅维持窄幅震荡,由于成交量的不稳定,不建议投资者操作。国内硅锰节后延续弱势开局,河北钢铁集团3月采价继续下调100元/吨,5900元/吨采价继续创出新低,也预示着3月初期硅锰市场价格将继续小幅走低,虽外盘锰矿价格下调,但目前市场硅锰现货基本为节前乃至1月锰矿生产,成本偏高,较多企业无法承受亏损压力,选择转产,北方开工率略降,但仍剩余不少现货代售。料短期价格难以受到提振,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)逢低做多

昨日硅铁维持窄幅震荡,暂时止于20日均线附近,盘面气氛略显偏空。随着3月河钢招标价格进一步下探,对3月硅铁价格反弹形成阻力,但从长远来看,当前的价格已经在亏损边缘长期徘徊,生产企业限产保价在继续,也使得合金价格的底部若隐若现,再加上宏观层面的二次降息刺激给期价反弹赢来了更多筹码。因此3月份的价格走势仍将延续2月份的低位企稳为主,同时反弹的预期要强于前期,建议投资者可轻仓低位布局多单。


天胶(RU)空单继续持有

美元继续强势,昨夜沪胶维持弱势盘整。国外现货价格走低,虽然烟片与全乳相对其他胶种价差有所修复,但是烟片价格下行或将使得国内进口烟片重回盈利格局,因而促使动态5-9正套区间上沿出现下移。现货销售亦难支撑价格,近期天胶弱反弹后恐将重回弱势,操作上建议投资者空单谨慎持有。关注仓单注册情况和泰国政策反复。


原油维系弱势,关注今晚EIA数据

隔夜原油大跌,WTI4月合约重挫3.42%,收报48.29美元/桶,创2月26日以来最低位。布伦特原油4月合约亦下挫3.66%至56.39美元/桶。市场持续担忧美国库存增加之余,欧洲购债使得美元兑欧元创12年新高,原本低迷的油价遭受承重一击。美国石油学会API昨晚公布数据显示上周美国原油库存减少40.4万桶,出乎市场意料,国际油价在收盘后的电子交易系统小幅反弹。市场更多关注今晚EIA数据,尽管美国库欣地区原油库存增长减缓,但是已经接近满罐,使WTI原油承压,EIA预测WTI与布伦特价差将扩大。


塑料(L)多单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约窄幅震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价小幅走低,部分线性及高压价格走低50-100元/吨,下游需求延续平淡,采购积极性偏弱,成交一般。下游补货谨慎以及石化部分下调报价令连塑料期价上行乏力,加之隔夜外盘NYMEX油价大幅下挫逾3%恐将令期价承压,关注20日均线支撑,多单谨慎持有。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约偏弱震荡,期价重心继续下移。现货市场主流报价小幅下跌,贸易商报盘多随之走低,积极出货为主。终端厂家对高价抵触令现货市场上涨乏力,加之石化库存部分累积以及隔夜外盘油价大幅下跌,料短期聚丙烯期价或偏弱为主,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)建议观望

昨夜PTA小幅下跌,上游成本方面,3月10日各地区PX现货报价纷纷走低,原油期货也处在震荡下行的趋势。目前下游聚酯工厂以及终端纺织行业的开工率较前日虽有提升,但短期内仍无法改变PTA库存过量的现状,对PTA期货盘面价格影响不大。倘若原油期货以及PX现价继续下跌,1505合约近日或跌破4700一线。建议投资者暂且观望后市。此外,由于目前市场对原油期货价格普遍看空,若盘面出现反弹走势,可借机逢高抛空。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

隔夜焦煤主力1505合约维持震荡格局。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日维持弱势震荡。进口煤价格优势明显,下游电厂以消化库存为主,国内各个港口库存再次攀升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)偏空思路操作

国内甲醇市场近日表现不一,两大主流港口近期走势与甲醇期货保持较高关联度,内地市场则多参照供需变化,短期内现货市场以消化前期涨幅为主,难以出现大起大落行情。甲醇期价隔夜下破10日均线后震荡反弹,但5日均线承压,布伦特原油隔夜下探60日均线支撑,甲醇仍有下行空间,建议偏空思路操作。


玻璃(FG)空单持有

近期各区域价格协调会议连连,都是以烘托市场气氛和提高产品报价为主。生产企业试图刺激贸易商加快采购速度,以缓解自身高库存的压力。贸易商心态谨慎,除了明确已有需求途径的产品采购外,并不打算囤积更多原片。玻璃期价昨日震荡下行,试探60日均线支撑,空单继续持有。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1505合约昨日冲高回落,震荡下行。技术上看,期价经过前期震荡筑底,强势突破阻力平台后减仓下行,跌破均线系统支撑,回吐过半涨幅,但鉴于下方117元/张支撑较强,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日地量成交,弱势下行。技术上看,期价短暂突破61.5元/张平台后,减仓下行,连续下破均线系统支撑,后市关注58元/张支撑效果,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)区间震荡

受美元继续走强影响,ICE棉价出现较大幅度下跌并引发止损盘,郑棉昨夜继续阴跌寻求底部支撑。市场方面,进入三月后市场气氛略有好转,多处棉企和榨油厂陆续入疆询价,疆内市场逐渐活跃。一些棉企虽然出现集中补库,但是需求数量并不大。然而银行对贷款棉企存在3月底还款50%的贷款额度的硬性指标,棉企或将在价格发生反弹时加快进度出货。因此整体棉价或将维持弱势震荡。


白糖(SR)反套谨慎持有

由于巴西货币雷亚尔继续走弱,导致卖盘情绪加重,隔夜ICE原糖继续下行,刷新自2010年来的低点。国内方面,昨夜郑州白糖期价回踩60日均线反弹,阶段性弱势有所改善。上周,商务部批准80余家白糖自贸进口资格,致使市场更加质疑190万吨自发性进口限制的可信性。而进口利润过大,引发期价向下修正。不过,3月22日,广西将召开糖会,预计会释放利好消息。操作上,反套谨慎持有,5月本轮下跌目标点位或将在4800元/吨附近。


玉米及玉米淀粉玉米轻仓试空,淀粉暂时观望

由于美元走强,导致大宗商品整体偏弱,昨夜发布的USDA报告虽然下调期末库存预期,但美玉米主力合约仍因外围因素而走弱。国内方面,昨日连玉米冲高回落,2500元/吨整数关口附近存在明显压力。市场方面,本轮因临储引发的阶段性强势或将终结。截至3月5日,东北临储入库量为6107万吨,较市场预期偏低。而且,随着进口配额的逐渐发放,乌克兰买船已经开始启动,预计后期进口数量有望增加,而临储已经大量将东北玉米收入库中,盘面上涨动能逐渐衰弱,预计近期或将迎来震荡行情,建议暂时观望,可尝试轻仓试空。淀粉方面,昨日淀粉期价大幅增仓上行,但基本面方面并未提供如此强的支撑,近期淀粉厂家逐渐开工,预计供应将出现一定程度提升,而且目前部分厂家存在库存偏高的现象,现货价格有望阶段性回落,不建议追涨,暂时观望为宜。


豆一(A)建议暂时观望

昨夜连豆期价探底回升,刷新阶段性低点4106元/吨,技术上略有向上修复的迹象,目前价格已经出现超跌的可能。目前巴西罢工事件告一段落,市场关注焦点回归南美大豆到港冲击的利空因素,但近期洪水因素,导致美豆播种延迟,多空因素交织。国产大豆在下游需求三驾马车缺席两架的大环境下,需求明显受到抑制,但是随着期货连续下滑,目前已经跌破期货豆成本。操作上,本轮下跌幅度过大,投机引发价格过跌,建议暂时观望。


豆粕(M)5-9正套谨慎持有

3月的USDA月度供需报告出台,美国旧作供需方面未做任何有效变化,全球主要大豆出口国巴西和阿根廷的产量也未作任何调整。因此,豆类供应面仍处偏空格局,向下驱动仍围绕着南美的上市节奏。USDA的周度出口数据近期温和,需求转移至南美的迹象逐步显现,这让USDA的出口需求数据暂时难掀波澜,故料美豆以偏弱盘整为主。巴西船期恢复程度并没有市场预期的那么快,新作南美大豆上市的压力或将更多体现在9月。操作上,豆粕5-9的正套头寸仍可谨慎持有,激进的短空操作亦可在9月合约上尝试。


豆油(Y)继续看空远期豆油

美原油期价在50美元/桶一线窄幅震荡,需求仍缺乏亮点,中期油脂供需宽松的格局未变,美豆油上攻布林带中轨未果,正寻找有效支撑,不过在南美大豆逐步上市的当下豆油整体仍处于供应利空预期下。国内豆油市场,节后成交尚可,不过节后油厂加大开机,豆油商业库存小幅走高至73万吨,4月国内即将进入南美大豆集中到港季节,豆油去库存料将停歇。操作上,市场整体上远期偏空情绪并未终结,豆油正套谨慎持有。


棕榈油(P)5-9正套建议减持

原油依旧维持弱势的背景下,国际生柴消费预期仍相对偏弱,昨日MPOB报告数据的出台也有效的验证市场这一预期,整体棕油市场继续维持看空远期马棕期价的预期。MPOB报告中,马来西亚月末库存仅小幅回落至174万吨,2月棕油出口库存疲弱,为2007以来最低,其中中国进口需求的下滑暂为主要因素。操作上,棕油正套跨期维持轻仓,9月空单则谨慎持有为主。


菜籽类暂时观望

菜系品种目前整体仍以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口菜籽压榨利润维持微正,关注是否能够提振国内转向积极进口菜籽,短期国内菜系预期上仍无库存压力。豆菜粕比价再度回到历史性低点,但5月为菜粕需求相对刚性的季节,比价偏低属于正常情况。但美西罢工情况的结束,使得该港口运往中国的DDGS将在后期陆续到港,对菜粕的影响或将高于豆粕,豆菜粕比价就基本面来说不亦继续看缩小。建议买菜油抛豆油谨慎持有,菜粕上暂时观望。


鸡蛋(JD)暂时观望

昨日鸡蛋期价震荡整理,期价重心在4120元/500kg附近。由于目前在产蛋鸡存栏数量仍处于较低的水平,且未能出现前期预期的向上修正,原因在于小型养殖户退市以及环保要求等,预计5月存栏数据将低于预期,价格重心有所上移。虽然目前现货价格仍处于下行通道,但从历史规律来看,年后1个月蛋价将触及底部,因此后期蛋价继续杀跌的动能将有所减弱,建议暂时观望为宜。

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