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操盘策略

期货配资2015-3-5操盘策略 美元指数突破96关口
发布时间:2015-03-05 浏览:

宏观美元指数突破96关口

隔夜美元指数强势上涨,突破96关口,再创11年半以来新高。数据方面,美国2月ADP就业人数增加21.2万,增幅略低于市场预期的22.0万,但前值由增加21.3万上修为增加25.0万;美国2月非制造业指数从1月份的56.7%攀升至56.9%,有数据表明今年2月份美国的保险商及不动产企业的增长速度稍高于预期,就业人数增加。联储官员讲话依然受到关注,芝加哥联储主席埃文斯认为美联储应推迟加息时间至明年,堪萨斯联储行长乔治则表示她支持美联储在年中加息。总体来看,美元指数强势上涨或令商品市场承压,今日关注英央行利率决议(20:00)、欧央行议息会议(20:45)及德拉吉讲话(21:30)。


股指期货(IF)多单持有

昨日期指全天宽幅震荡,没有明显方向。从市场结构上看,近期主板成交量有所萎缩,而创业板成交火爆再创新高,显示场内存量资金继续博弈,短线期指有可能进入震荡阶段。昨日央行分支机构下调了SLF利率,显示在两次降息后,央行仍有意将利率维持在较低水平,也可以从侧面反应出经济通缩压力。虽然今年经济前景仍不乐观,但名义利率已经接近2008年的较低水平,市场预期近期再次降息的可能性有限,因此市场关注的焦点有可能再次回到经济数据的表现上。技术上,期指在大跌后有所企稳,需继续观察下方20日均线支撑力度。操作上,建议多单持有。


国债(TF)暂且观望,中长期维持多头思路

昨日国债期货冲高回落后震荡运行,整体位于20日均线上方。银行间市场资金价格涨跌互现,现券市场上可交割券价格多数上涨。一级市场上,财政部续发的十年期国债中标利率好于预期,需求平平。消息面上,央行近期下调地方分支机构SLF利率,有利于增加市场流动性且引导短端利率下行,利好债期。虽然经济弱势、通缩压力及降准降息预期依旧是期价上行的支撑力,牛市格局不改,但仍需警惕逆回购到期资金回笼及即将到来的新股集中申购带来的资金面压力,同时两会政策红利出台的预期或将令风险偏好升温,债期恐将遭受一定压制。关注今日央行公开市场操作情况。操作上,建议暂且观望,中长期维持多头思路。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金冲高回落,上方承压多条均线。昨日美国公布的数据整体向好,2月ADP就业人数虽然差于预期,但前值有所上调,此外,2月非制造业指数从1月份的56.7%攀升至56.9%。昨日美国联储官员的讲话继续受到关注,芝加哥联储主席埃文斯认为美联储应推迟加息时间至明年,堪萨斯联储行长乔治则表示她支持美联储在年中加息。隔夜美元指数强势突破96关口,料继续对黄金形成压制,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银延续弱势震荡格局,上方承压多条均线。昨日美元指数强势上涨,盘中创出96.059的11年半以来高点,或将继续利空白银。数据方面,昨日美国公布的数据基本向好,2月ADP就业人数增加21.2万,略低于市场预期的22.0万,但前值由增加21.3万上修为增加25.0万;美国2月非制造业指数从1月份的56.7%攀升至56.9%。今日关注欧央行利率决议,明日关注美国非农就业人数,建议空单轻仓持有。


铜(CU)多单轻仓持有

由于智利遭遇严重干旱,一定程度上制约铜矿开采,铜价从中得到支撑,隔夜LME铜价小幅收跌0.50美元至5835.00美元/吨。我们认为在供过于求的基本面制约下,铜价中线偏空格局难改。但中国市场即将进入制造业旺季,铜价将有所反弹,建议多单轻仓持有。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

昨日华东地区市场建筑钢材继续平稳,主导品牌、经销商普遍维持平稳,价格没有太多调整,但下游需求未完全恢复,采购并不活跃。螺纹钢主力1505合约探底回升,期价延续震荡格局,盘中多空争夺依然激烈,但上方均线系统压力依然较大,多单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

昨日钢坯价格维稳,成本方面有止跌回稳的趋势,但是成品材成交方面没有太明显的变化。部分市场大户库存量较大,短时间难以消化完全,价格无意拉涨。热卷主力1505合约昨日表现维稳,上方依然承压2600一线附近压力,但下方空间亦较为有限,观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

隔夜LME铝价宽幅震荡,收盘微涨0.25%,盘中再次测试了下方1780美元/吨一线支撑,海外部分地区原铝贸易升水有所下降导致全价铝价(ALLIN PRICE)略有降低,这将在一定程度上减缓铝价上行的压力,不过这却反映了原铝需求的疲软。国内方面,铝市几重难返,隔夜铝价承压万三关口,空单继续持有。


锌(ZN)逢高轻仓抛空

隔夜LME锌价宽幅震荡,收盘微跌0.10%,锌价整体仍然处于自2014年9月份开始形成的缓慢下行通道之中,由于年度锌精矿加工费谈判继续上调了锌精矿的TC,精矿供应量不降反增,对短期锌价形成了较大的压力,锌价或将下探至2000美元/吨一线。国内方面,节后下游需求未见明显好转,逢高轻仓抛空。


铅(PB)激进多单介入

隔夜LME铅价中幅反弹,收盘录得1.34%涨幅,锌铅价差有所修复,但铅价本身仍然弱势难改。国内方面,沪铅受累于伦铅走出弱势运行,但由于春节假期之后下游电池企业多有采购操作,且进入3月后采购数量会进一步增加,因此沪铅明显相对抗跌,激进者可轻仓布局多单。


铁矿石(I)观望为宜

国产铁矿石市场总体保持弱稳,受外矿价格和钢坯影响价格,盼涨心态更加强烈。进口矿市场成交尚可,价格弱稳,因钢坯价格上调,对铁矿价格有一定支撑。铁矿石主力1505合约震荡回落,期价表现转弱,跌破20日均线480附近支撑,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅暂无成交,不建议投资者操作。国内硅锰节后延续弱势开局,河北钢铁集团3月采价继续下调100元/吨,5900元/吨采价继续创出新低,也预示着3月初期硅锰市场价格将继续小幅走低,虽外盘锰矿价格下调,但目前市场硅锰现货基本为节前乃至1月锰矿生产,成本偏高,较多企业无法承受亏损压力,选择转产,北方开工率略降,但仍剩余不少现货代售。料短期价格难以受到提振,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)逢低建多

昨日硅铁震荡下挫,跌至前期横盘震荡区间的下沿,录得阶段性新低5058元/吨。期价的大幅回落,主要是受到河北钢铁招标价格的拖累,硅铁75B包到含税承兑实重5450元/吨,降100元/吨。但现货价格表现较为坚挺,期价下方空间相对有限,操作上建议逢低建多单。


天胶(RU)空单轻仓持有

虽然市场围绕未来橡胶交割货数量不够的因素依存,但鉴于烟片胶和全乳胶升水其他胶种价格的幅度过大,在下游轮胎厂仍未全面复工的情况下,阶段性供需格局或将带领天胶重归弱势,建议空单轻仓持有。另外考虑到合约所代表的基本面差异,建议5-9正套头寸继续持有。


原油逢高抛空

尽管美国原油库存增长幅度达14年来最大,国际油价盘中下跌,然而利比亚宣称11座油田生产遭遇不可抗力,伊朗核问题谈判仍然不确定,加之美国库欣地区原油库存增幅小于预期,美国基准原油期货收盘上涨。然而布伦特原油期货仍然下跌。我们认为当前国际油价的表现更多的是修正前期过于悲观的预期以及投机动能的减弱,短期钻井数的减少以及全球原油生产商大规模的收紧开支将有望继续给予油价一定支撑,短线多空相对胶着,更多的或维持在阶段


塑料(L)多单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约依托5日均线窄幅震荡,现货市场主流报价小幅回落,个别商家开始小幅让利出货。短期石化限量挺价部分提振期价走势,但现货成交情况不及前期,料短期期价上行动能恐有限,关注下方均线支撑,多单谨慎持有。


聚丙烯(PP)多单谨慎持有

昨日聚丙烯主力1505合约小幅探底回升,整体期价仍处于均线上方运行。现货市场主流报价窄幅盘整,下游需求一般,市场交投欠佳。受中油华北、东北等地继续调涨出厂价以及粉料价格坚挺影响,短期聚丙烯期价或延续上行趋势,关注5日均线支撑,多单谨慎持有。


PTA(TA)逢高抛空

受近期PTA价格大幅上扬的影响,下游聚酯的盈利水平受到严重影响,加之春节过后,整体需求的复苏力度有限,且短期聚酯库存水平亦有一定程度的走弱,加之期货市场庞大的交割压力,这将限制期价进一步走高的可能。我们认为阶段性期价难有扭转式行情,建议空单继续持有。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约弱势下跌。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

隔夜焦煤主力1505合约出现一定幅度下挫。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日维持震荡。进口煤价格优势明显,下游电厂以消化库存为主,国内各个港口库存再次攀升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)空单轻仓持有

港口库存春节期间明显下滑,不过由于传统下游需求暂未恢复,未转化为下游产品,消化前期合同的过程将会影响买家出货,对市场形成阶段性负面影响。不过整体来看,需求处于恢复过程,新兴及传统下游短线均成显利多支撑。隔夜甲醇期价弱势下行,后市关注10日均线支撑效果,建议空单轻仓持有。


玻璃(FG)谨慎观望

三月份市场价格盘整概率较大,大多生产企业促销回款任务比较重。尤其是华中和华东等地区,另外,东北市场产品外销量还会增加,继续影响临近华北市场,甚至华东或者华南。西南市场在产能连续增加的影响下,将会形成新的价格洼地。玻璃期货主力FG1506合约昨日震荡盘整,冲高回落,操作上建议暂且观望,隔夜国内商品普遍走弱,市场内偏空氛围渐浓,激进者可轻仓试空。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1505合约昨日震荡盘整,尾盘大幅上行。技术上看,期价经过前期震荡筑底,强势突破阻力平台后宽幅波动,后市关注60日均线突破情况,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日震荡下行。技术上看,期价短暂突破61.5元/张平台后,减仓下行,但5日均线仍显支撑,后市关注5日均线与62元/张区间的突破情况,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)暂时观望

昨夜Cotlook国际棉花价格指数跌1.33%至70.25美分/磅,受此影响美棉震荡下行,郑棉夜盘亦维持低位震荡,虽然郑棉主力价格或将在13000-13150元/吨区域得到有效支撑,部分主力空头出现集中减仓现象,但是资金参与推涨兴趣仍就不强。市场方面,疆内外整体成交尚未出现质变,多处市场气氛仍旧不乐观。值得注意的是,现货价格整体稳中小涨,市场挺价意愿出现,虽然实际成交仍就不多但是多处地区出现捂棉惜售现象,需关疆棉销售和棉籽的具体收购情况,以今晚USDA周度出口数据。操作上暂时观望。


白糖(SR)5-9正套离场

因供应端充足,隔夜ICE原糖跌至2010年来最低水平。国内方面,昨夜白糖期价减仓下行,运行重心进一步下移。月初发布2月产销数据,进一步确立国内白糖产量下降以及销售强劲的结果,广西地区工业库存较去年同期减少30.65%,数据利多基本符合预期。不过上周1月白糖进口量高达39万吨,同比增加35.09%,较市场预期35万吨偏高,致使市场更加质疑190万吨自发性进口限制的可信性。目前内外价差扩大到历史极值,进口利润高达700元/吨,期价上行风险逐渐放大。操作上,鉴于期价仍立于5日均线之上,前期多头趋势尚未结束,建议5-9正套减持,若放量跌破5日均线,可考虑介入空单。


玉米及玉米淀粉玉米多单持有,淀粉暂时观望

受美元上涨以及玉米乙醇产量下降,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,昨日连玉米期价震荡偏强,5日均线支撑仍在,预计本轮高度在2500元/吨附近。市场方面,目前支撑玉米期价走强的原因仍是东北临储。截至2月15日,东北玉米临储数量已经高达5917万吨,同比去年增加1889万吨,预计今年收储数量有望赶超去年。从东北地区可销售的商品量来看,仍有1400万吨可入库,预计近期仍将维持在5天400万吨左右的入库数量,因此在3月期间,玉米价格仍存在一定上涨动能。不过,必须注意的是,在期货连续上涨的期间,现货价格并未跟盘上涨,目前已经贴水170元/吨左右,无风险套利空间将抑制其上涨幅度,建议多单谨慎持有。淀粉方面,受上游以及下游价格偏强的支撑,期价表现较为强势,建议暂时观望为宜。


豆一(A)建议暂时观望

昨夜大豆期价因美豆弱势而走弱,运行重心下移至4250元/吨一线。国内方面,在下游需求三驾马车缺席两架的大环境下,农户仍盲目乐观于年后大豆价格,价格博弈仍在进行,且正月十五过后,农户才更倾向与卖粮,因此现货价格基本有价无市。近期国产大豆价格或将与美豆进一步联动,关注南美罢工事件进展情况。


豆粕(M)建议观望

依旧围绕巴西方面卡车工人罢工的事态缓解,美豆连续第三日走弱,市场整体上将进入3月报告的等待期。受外盘影响,连粕5-9合约价差昨日暂时止步于80元/吨,因暂时缺乏了价差扩大的驱动力。目前粕价属于面临周均线阻力后的调整,且阶段性利多已减弱,节后现货备货需求亦告一段落。操作上,建议观望。


豆油(Y)多单轻仓为主,

美原油期价在50美元/桶一线宽幅震荡,需求仍缺乏亮点,中期油脂供需宽松的格局未变。技术上,美豆油仍未成功连续三日站上布林带中轨上沿,毕竟基本面尚没有形成足够的利多驱动。国内豆油市场,1月后现货成交显著走淡,但幸好粕类需求温和,豆油商业库存回落至80万吨下方,料4月之后库存才会缓慢攀升。操作上,建议豆油多单轻仓持有,止损5500元/吨。


棕榈油(P)观望为主

原油整体上依旧维持弱势,国际生柴消费预期仍相对偏弱,整体国际棕油市场继续维持看空远期马棕期价的预期。近期的国际棕油行业大会上,JamesFry依旧不看好年度的棕油价格,认为下半年棕油价格可能创下新低。目前来看油脂上需求的不确定性,有令市场有再度陷入看空情绪的可能。操作上,建议观望。


菜籽类菜粕轻仓试空

菜系品种目前整体仍以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口菜籽压榨利润已经为正,关注是否能够提振国内转向积极进口菜籽,短期国内菜系预期上仍无库存压力。豆菜粕比价再度回到历史性低点,但5月为菜粕需求相对刚性的季节,比价偏低属于正常情况。美西罢工情况的结束,2季度DDGS进口量较大,加之进口菜籽压榨利润已经偏正,豆菜粕比价不亦继续看缩小。菜粕上短期看回调,激进者可轻仓试空。


鸡蛋(JD)暂时观望

昨日鸡蛋期价冲高回落,期价在4300元/500kg上方,多空分歧加剧,多头在4330元/500kg附近集中离场引发期价快速跳水,昨日K线呈现上影线较长的阴柱,预计后续多头仍将逐渐避险离场,鸡蛋5月空头格局初现。市场方面,目前需求尚未恢复,销量不佳,导致产区价格走高乏力。生产环节货源不多,养殖户低价惜售,经销商难收货,目前市场产销状况一般。建议投资者背靠5日均线轻仓试空。

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