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操盘策略

期货配资2015-3-4操盘策略 美元指数创11年新高
发布时间:2015-03-04 浏览:

宏观 美元指数创11年新高

昨日美元指数高位震荡,盘中一度触及95.570,创2003年以来新高,受此影响,昨日基本金属以回调为主。欧洲方面,欧元区1月PPI年率下跌3.4%,创2009年11月来新低,差于预期的下跌3.0%,前值从下跌2.7%修正为下跌2.6%;月率下0.9%,预期下跌0.7%,前值下跌1.0%。从今年3月开始,欧央行将推出逾万亿欧元的资产购买计划,至少到明年9月止,每月购买600亿欧元的债券。此外,欧洲央行将于本周四召开货币政策会议,同时宣布购债计划的具体细节。今日关注美国ADP就业人数及上周EIA原油库存变化。


股指期货(IF)多单持有

昨日期指低开低走,全天震荡下跌,收盘录得较大跌幅。在上周六央行宣布降息后,市场反应出了利好兑现的走势。虽然今年经济前景仍不乐观,但名义利率已经接近2008年的较低水平,市场预期近期再次降息的可能性有限,因此市场关注的焦点有可能再次回到经济的表现上。而近期公布的PMI数据有所回升,若后期经济数据有所好转,则股市可能继续有所表现。技术上,期指昨日大幅回落,需观察20日均线支撑力度。操作上,建议多单持有。


国债(TF)暂且观望

昨日国债期货低开低走,盘中跌破20日均线,临近收盘有所反弹。一级市场表现欠佳,国开行五期金融债中标利率均高于上次招标结果,且较长期限利率较二级市场利率抬升。公开市场上,央行进行350亿元7天期逆回购,中标利率下调10bp,有助于带动短期利率下行。截止到目前本周净回笼资金1850亿元,而下周新股集中申购,资金面压力增加。另外,两会期间若有政策红利公布则将提升风险偏好,对债期或产生一定压制,短期仍将调整。然而,当前经济弱势、通缩压力及降准降息预期依旧是期价上行的支撑力,牛市格局不改,操作上,建议暂且观望,中长期维持多头思路。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金冲高回落,上方承压20日均线。昨日欧央行1月PPI下跌3.4%,差于预期的3.0%,此前公布的欧元区核心通胀仍处于下滑趋势,显示了欧央行即将开始的量化宽松的必要性。昨日美元指数高位震荡,盘中创出95.570的十一年以来高点,或将继续施压黄金,此外,昨日SPDR继续减仓,显示当前市场情绪偏空。建议沪金空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银延续回落,上方承压多条均线。昨日美元指数高位震荡,盘中创出95.570的十一年以来高点,或将继续利空白银。此外,欧元区1月PPI仅为3.4%,显示经济仍处疲弱态势,这或将施压欧元,从而反向提振美元。总体来看,当前白银走势较弱,建议空单轻仓持有。


铜(CU)多单减磅

由于市场认为中国政府将在两会期间发布的新年度GDP增速在7%左右,悲观的市场情绪拖累金属市场走势,当日LME铜价收跌82.00美元至5835.50美元/吨。我们认为在供过于求的基本面制约下,铜价中线偏空格局难改。随着期价的走高,市场反弹动能有所削弱,建议多单减磅。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

目前来看,短期需求难明显恢复,现货销售缓慢,但市场报价基本维稳。昨日唐山钢坯价格上涨30元/吨,但盘面反应较为平淡。螺纹钢主力1505合约表现维稳,期价上方依然承压,多单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

昨日盘中市场价格变化不大,主流成交仍在2550元/吨左右。据了解,目前市场包钢资源集中到货,而且1800规格销售情况良好,库存逐渐消化。热卷主力1505合约维持震荡格局,整体依然承压2600一线附近压力,预计短期内上下空间有限,观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

隔夜LME铝价震荡偏弱,收盘跌幅0.44%,盘中再次测试了下方1780美元/吨一线支撑,海外部分地区原铝贸易升水有所下降导致全价铝价(ALLIN PRICE)略有降低,这将在一定程度上减缓铝价上行的压力,不过这却反映了原铝需求的疲软。国内方面,铝市几重难返,隔夜铝价跌破万三关口,空单继续持有。


锌(ZN)空单轻仓介入

隔夜LME锌价中幅下挫,收盘跌幅1.21%,跌破下方2050美元/吨一线支撑,锌价整体仍然处于自2014年9月份开始形成的缓慢下行通道之中,由于年度锌精矿加工费谈判继续上调了锌精矿的TC,精矿供应量不降反增,对短期锌价形成了较大的压力,锌价或将下探至2000美元/吨一线。国内方面,节后下游需求未见明显好转,可轻仓布局空单。


铅(PB)暂且观望为主

隔夜LME铅价震荡整理,收盘录得0.23%涨幅,锌铅价差有所修复,但铅价本身仍然弱势难改。国内方面,沪铅受累于伦铅走出弱势运行,但由于春节假期之后下游电池企业多有采购操作,且进入3月后采购数量会进一步增加,因此沪铅明显相对抗跌,追空的空间有限,建议暂且观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场成交一般,价格平稳。国产铁矿石总体保持弱势运行,涨跌不一。部分钢厂采购有所增加,贸易商活跃度一般,市场成交好转,矿山生产积极性依然不高。铁矿石主力1505合约表现维稳,期价下方依然受到20日均线附近支撑,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅主力1505合约站上20日均线,成交有所恢复,但介于成交持仓的不稳定,建议投资者暂且观望。国内硅锰节后延续弱势开局,河北钢铁集团3月采价继续下调100元/吨,5900元/吨采价继续创出新低,也预示着3月初期硅锰市场价格将继续小幅走低,虽外盘锰矿价格下调,但目前市场硅锰现货基本为节前乃至1月锰矿生产,成本偏高,较多企业无法承受亏损压力,选择转产,北方开工率略降,但仍剩余不少现货代售。料短期价格难以受到提振,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)暂且观望或逢低建多

昨日硅铁主力1505合约完全站上短线均线系统,盘面气氛偏多,关注5200元/吨整数关口的承压。现货市场方面,河北钢铁于上周敲定3月份合金招标价格,其中本轮硅铁采购价较2月份再次大幅下调100元/吨,到厂含税承兑5450元/吨,此番出价着实让硅铁市场又遭沉重一击。料后期厂家开工积极性难以改善,关注现货价格的波动,操作上建议暂且观望或逢低建多。


天胶(RU)空单轻仓持有

虽然市场围绕未来橡胶交割货数量不够的因素依存,但鉴于烟片胶和全乳胶升水其他胶种价格的幅度过大,在下游轮胎厂仍未全面复工的情况下,阶段性供需格局或将带领天胶重归弱势,建议空单轻仓持有。另外考虑到合约所代表的基本面差异,建议5-9正套头寸继续持有。


原油上方高度有限

周二有消息说,以色列总理内塔尼亚胡警告奥巴马政府,不要与伊朗达成立场温和的核协议,同时,利比亚敌对双方的武装力量袭击对方占领的油港。受中东地缘政治紧张影响,国际油价翻转盘中下跌的趋势而收高。沙特上调石油官方销售价也支撑了市场气氛。我们认为当前国际油价的表现更多的是修正前期过于悲观的预期以及投机动能的减弱,短期钻井数的减少以及全球原油生产商大规模的收紧开支将有望继续给予油价一定支撑,短线多空相对胶着,更多的或维持在阶段性高位震荡,关注BRENT的60美元/桶一线表现。


塑料(L)多单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约高开低走,期价上行乏力,但整体上行趋势未变。现货市场主流报价继续上调50-100元/吨,但下游需求延续平淡,对目前高价较为抵触,实盘成交难放量。目前石化限量挺价以及贸易商适度补货为期价提供利多支撑,短期关注下方5日均线支撑,多单谨慎持有。


聚丙烯(PP)多单谨慎持有

昨日聚丙烯主力1505合约依托均线系统运行,期价整体仍处于相对强势。现货市场主流报价继续上涨,下游企业消化前期库存,接货意愿不强,成交以贸易商补货为主。隔夜外盘油价走高以及粉料价格坚挺提振聚丙烯期价走势,短期关注下方均线支撑,多单谨慎持有。


PTA(TA)逢高抛空

受近期PTA价格大幅上扬的影响,下游聚酯的盈利水平受到严重影响,加之春节过后,整体需求的复苏力度有限,且短期聚酯库存水平亦有一定程度的走弱,加之期货市场庞大的交割压力,这将限制期价进一步走高的可能。我们认为阶段性期价难有扭转式行情,短期5050元/吨上方将面临较大压力,建议逐步逢高抛空为宜。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日减仓反弹,期价一度触及470元/吨。进口煤价格优势明显,下游电厂以消化库存为主,国内各个港口库存再次攀升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)短线空单止盈观望

港口库存春节期间明显下滑,不过由于传统下游需求暂未恢复,未转化为下游产品,消化前期合同的过程将会影响买家出货,对市场形成阶段性负面影响。不过整体来看,需求处于恢复过程,新兴及传统下游短线均成显利多支撑。隔夜甲醇期价受5日均线支撑震荡盘整,IPE原油指数亦依托20日均线支撑小幅反弹,操作上建议短线空单止盈观望。


玻璃(FG)多单止盈观望

三月份市场价格盘整概率较大,大多生产企业促销回款任务比较重。尤其是华中和华东等地区,另外,东北市场产品外销量还会增加,继续影响临近华北市场,甚至华东或者华南。西南市场在产能连续增加的影响下,将会形成新的价格洼地。玻璃期货主力FG1506合约昨日震荡盘整,跌破5日及10日均线支撑,操作上建议多单止盈观望。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1505合约昨日震荡盘整。技术上看,期价经过前期震荡筑底,强势突破阻力平台后宽幅波动,60日均线仍显压制,量仓走低,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日震荡下行。技术上看,期价短暂突破61.5元/张平台后,减仓下行,但5日均线仍显支撑,后市关注5日均线与62元/张区间的突破情况,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)暂时观望

昨日ICE期棉跌至两周低位,录得六周来最大跌幅。郑棉主力亦维持低位震荡,主力空头有集中减仓迹象,部分多头主力或将在此一线进行布局。国内方面,虽然直补政策已经出台,但疆内外整体成交尚未出现质变,市场气氛仍旧不乐观。需关注节后疆棉销售和棉籽收购情况,以及配额相关政策。短期价格或将受到一定支撑,操作上暂时观望。


白糖(SR)5-9正套谨慎持有,关注2月购销数据

由于3月交割量超乎预期,隔夜ICE原糖期价触及近5个月新低。昨夜白糖期价继续维持5200元/吨上方坚挺态势。昨日发布2月产销数据,进一步确立国内白糖产量下降以及销售强劲的结果,广西地区工业库存较去年同期减少30.65%,数据利多基本符合预期。不过上周1月进口数据出炉,进口量高达39万吨,同比增加35.09%,较市场预期35万吨偏高,致使市场更加质疑190万吨自发性进口限制的可信性。目前内外价差扩大到历史极值,进口利润高达700元/吨,期价上行风险逐渐放大。操作上,鉴于多头氛围较浓,不建议逆市操作,可继续持有5-9正套。


玉米及玉米淀粉玉米多单持有,淀粉暂时观望

受助于前一交易日大跌的技术性反弹,隔夜美玉米主力收涨。国内方面,昨日连玉米期价震荡偏强,5日均线支撑仍在,预计本轮高度在2500元/吨附近。市场方面,目前支撑玉米期价走强的原因仍是东北临储。截至2月15日,东北玉米临储数量已经高达5917万吨,同比去年增加1889万吨,预计今年收储数量有望赶超去年。从东北地区可销售的商品量来看,仍有1400万吨可入库,预计近期仍将维持在5天400万吨左右的入库数量,因此在3月期间,玉米价格仍存在一定上涨动能。不过,必须注意的是,在期货连续上涨的期间,现货价格并未跟盘上涨,目前已经贴水170元/吨左右,无风险套利空间将抑制其上涨幅度,建议多单谨慎持有。淀粉方面,受上游以及下游价格偏强的支撑,期价表现较为强势,建议暂时观望为宜。


豆一(A)建议暂时观望

昨夜大豆期价维持在4300元/吨下方震荡整理,涨跌幅度有限。国内方面,在下游需求三驾马车缺席两架的大环境下,农户仍盲目乐观于年后大豆价格,价格博弈仍在进行,且正月十五过后,农户才更倾向与卖粮,因此现货价格基本有价无市。近期国产大豆价格或将与美豆进一步联动,关注南美罢工事件进展情况。


豆粕(M)建议观望

依旧围绕巴西方面卡车工人罢工范围有所减少,美豆隔夜小幅偏弱,市场整体上将进入3月报告的等待期。受外盘影响,连粕5-9合约价差昨日暂时止步于80元/吨,因暂时缺乏了价差扩大的驱动力。目前粕价属于面临周均线阻力后的调整,且阶段性利多已减弱,节后现货备货需求亦告一段落。操作上,建议观望。


豆油(Y)多单轻仓为主,

美原油期价在50美元/桶一线宽幅震荡,需求仍缺乏亮点,中期油脂供需宽松的格局未变。不过技术上,美豆油成功上攻布林带中轨,或于2014年2季度后第一次上攻60周均线,当然目前来看基本面尚没有形成足够的利多驱动。国内豆油市场,1月后现货成交显著走淡,但幸好粕类需求温和,豆油商业库存回落至82万吨,节中油厂停机放假,油脂仍有一定去库存空间。操作上,建议豆油多单轻仓持有。


棕榈油(P)移仓期至,正套暂时离场

原油整体上依旧维持弱势,国际生柴消费预期仍相对偏弱,整体国际棕油市场继续维持看空远期马棕期价的预期。然而,国内棕油2季度预期极少,国内油脂偏多思维渐起,多头向9月合约移仓。操作上,棕油正套跨期暂时离场,棕油市场在等待印尼生柴刺激政策的后续细节,以判断该政策对于油脂消费的中长期影响。


菜籽类暂时离场

菜系品种目前整体仍以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口菜籽压榨利润已经为正,关注是否能够提振国内转向积极进口菜籽,短期国内菜系预期上仍无库存压力。豆菜粕比价再度回到历史性低点,但5月为菜粕需求相对刚性的季节,比价偏低属于正常情况。美西罢工情况的结束,2季度DDGS进口量较大,加之进口菜籽压榨利润已经偏正,豆菜粕比价不亦继续看缩小。单边菜粕近月者暂时离场。


鸡蛋(JD)暂时观望

昨日鸡蛋期价回踩5日均线,价格重心维持在4280元/500kg附近。市场方面,目前需求尚未恢复,销量不佳,导致产区价格走高乏力。生产环节货源不多,养殖户低价惜售,经销商难收货,目前市场产销状况一般。多头本轮拉升或将对应的未来中大院校开学的集中需求,建议前期空单离场,暂时观望为宜。

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