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操盘策略

期货配资2015-3-3操盘策略 美国道指再创历史新高
发布时间:2015-03-03 浏览:

宏观 美国道指再创历史新高

隔夜美国公布的数据好坏不一,但尽管数据疲弱,市场情绪仍然乐观,推动美股再创历史新高。具体来看,美国2月制造业PMI终值从先前公布的54.3修正为55.1,1月份制造业PMI最终读数为53.9;2月ISM制造业指数从1月份的53.5下降至52.9,但仍好于预期的52.8;美国1月营建开支下降1.1%,市场预期为增长0.3%,经过季节性因素调整之后的量化数字为9714亿美元。昨日美元指数再度上行,离前高仅一步之遥,料将继续施压商品市场,今日关注欧元区1月PPI及加拿大第四季度GDP。


股指期货(IF)多单持有

虽然上周末央行公布了全面降息的政策,但期指并没有像上次降息一样走势强劲,而是全天保持震荡态势。消息上,汇丰2月PMI终值继续好于预期,但市场仍认为数据仅仅是短期改善,经济稳定仍需政策助力。值得注意的是虽然上证指数表现平平,但创业板指数继续大涨,离2000点仅一步之遥,显示市场做多情绪高涨。技术上,上证指数在大涨突破均线压力后连续两个交易日震荡调整,后市有望继续上涨。操作上,建议多单持有。


国债(TF)维持多头思路,激进者可逢低建多

昨日国债期货高开低走后窄幅震荡,盘中下挫一度逼近20日均线。2月制造业PMI数据回升及降息预期兑现对债期带来一定的利空影响,但经济是否回暖还需后续经济数据的进一步印证,同时此次降息并未终结市场对货币宽松的预期,当前经济弱势及通缩压力有进一步降准降息的需求存在,支撑期价上行。关注今日央行公开市场操作情况。操作上,建议维持多头思路,激进者可逢低建多。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金冲高回落,上方60日均线承压。昨日美国公布的数据好坏不一,美国2月Markit制造业PMI较好,但2月ISM制造业指数从1月份的53.5下降至52.9。此外,营建开支也低于市场预期。但昨日美元指数再度上行,突破前高或仅需数日,这将继续利空黄金。资金面上看,昨日全球最大的黄金ETF——SPDR减仓7.76吨,至763.49吨,为两个多月以来的最大单日减仓幅度。总体来看,黄金走势依然偏空,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银冲高回落,上方60日均线承压。昨日美国公布的2月Markit制造业PMI较好,但2月ISM制造业指数有所下滑。昨日美元指数再度上行,离突破前高不远,这将继续利空白银。昨日美国道指再创历史新高,显示市场风险偏好较强,这将继续利空白银,建议空单轻仓持有。


铜(CU)多单轻仓持有

在优于预期的中国制造业数据以及走强的美股提振下,隔夜的LME铜价收涨21.50美元至5917.50美元/吨。我们认为在供过于求的基本面制约下,铜价中线偏空格局难改。但短期而言,市场对开春后的中国制造业旺季预期以及空头回补的效应,铜价有望出现一段反弹行情,建议多单轻仓持有。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

昨日上海建筑钢材盘整为主,主导品牌、经销商报价仍以平稳为主,沙钢、永钢等厂提资源主流在2370-2400元/吨,北方材主流在2300元/吨,小厂三级钢主流在2170-2180元/吨。螺纹钢主力1505合约近两日争夺激烈,期价冲高回落,上方依然承压,多单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

昨日市场成交清淡,部分商家已经开始降价促销。目前市场主流成交价格为2550元/吨。据了解,日照钢厂节前接单情况良好,目前正在全力生产。市场到货量居高不下,各商家库存持续攀升,总体看市场压力巨大。热卷主力1505合约窄幅震荡,期价承压2600一线压力,观望为宜。


铝(AL)等待沽空时机

隔夜LME铝价冲高回落,收盘跌幅0.55%,铝价整体仍然维持1790-1820美元/吨区间内震荡运行格局,海外部分地区原铝贸易升水有所下降导致全价铝价(ALLIN PRICE)略有降低,这将在一定程度上减缓铝价上行的压力,不过这却反映了原铝需求的疲软。国内方面,铝市几重难返,但在13000元/吨关口有补库买盘介入,等待沽空时机。


锌(ZN)逢低轻仓试多

隔夜LME锌价震荡回落,收盘跌幅0.36%,锌价整体仍然处于自2014年9月份开始形成的缓慢下行通道之中,但目前在2050美元/吨一线附近再次寻得支撑,考虑到流动性的持续宽松,锌价再度下挫至前低附近的概率较小,或将继续围绕2070美元/吨一线震荡运行。国内方面,节后现货市场有一定采购意愿,16000元/吨附近可轻仓试多。


铅(PB)暂且观望为主

隔夜LME铅价小幅反弹,收盘录得0.93%涨幅,铅价跌破前期低位,预计将下探至1700美元/吨关口寻找支撑。国内方面,沪铅受累于伦铅走出弱势运行,但由于春节假期之后下游电池企业多有采购操作,且进入3月后采购数量会进一步增加,因此沪铅明显相对抗跌,追空的空间有点,建议观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

国产铁矿石总体保持弱势运行,涨跌不一。部分钢厂采购有所增加,贸易商活跃度一般,市场成交好转。进口矿市场成交一般,价格平稳。铁矿石主力1505合约维持震荡格局,上下空间有限,预计短线难有行情,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅恢复成交,但该品种持仓成交并不稳定,不建议投资者操作。就现货市场而言,河北钢铁集团3月采价继续下调100元/吨,5900元/吨采价继续创出新低,也预示着3月初期硅锰市场价格将继续小幅走低,虽外盘锰矿价格下调,但目前市场硅锰现货基本为节前乃至1月锰矿生产,成本偏高,较多企业无法承受亏损压力,选择转产,北方开工率略降,但仍剩余不少现货代售。


硅铁(SF)逢低建多单

昨日硅铁主力1505合约探底回升,但期价仍旧处于低位盘整格局中,盘面气氛偏多,关注5200元/吨关口的压制。就现货市场而言,近期河北钢铁公布3月铁合金招标价格,硅铁价格为5450元/吨,较上个月下调100元/吨,但降幅已经明显收窄。招标价格的抗跌,主要是得益于节前生产企业的大面积停产减产,若此现象仍未得到改善,料硅铁价格将受到提振,操作上建议逢低建多单。


天胶(RU)谨慎观望,关注13800元/吨支撑表现

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,1505合约依然有望维持相对强势,建议5-9正套头寸继续持有。单边关注13800元/吨支撑表现。若该支撑被有效击穿,则下方空间有望进一步打开。


原油有望逐步回落

有关对伊朗核谈判将达成协议的推测打压石油市场气氛,伊拉克原油出口量大于分析师此前预期,也拖累布伦特原油期货。我们认为当前国际油价的表现更多的是修正前期过于悲观的预期以及投机动能的减弱,短期钻井数的减少以及全球原油生产商大规模的收紧开支将有望继续给予油价一定支撑,短线多空相对胶着,更多的或维持在阶段性高位震荡,关注BRENT的60美元/桶一线表现。


塑料(L)多单持有

昨日连塑料主力1505合约跳空高开后继续冲高,期价延续强势。现货市场主流报价大幅上扬,市场炒作热情高涨,但下游需求延续平淡,实盘成交欠佳。目前石化限量挺价以及技术上仍处于强势格局为期价提供利多支撑,但隔夜外盘布伦特油价大幅下跌恐将部分限制期价上行动能,建议多单持有。


聚丙烯(PP)多单持有

昨日聚丙烯主力1505合约依托5日均线继续上扬,期价再创阶段性新高,强势格局延续。现货市场主流报价上涨100-200元/吨,贸易商适度补货,但终端需求欠佳,高价成交跟进不足。受石化挺价以及粉料价格坚挺提振,料短期聚丙烯期价或延续强势,多单持有。


PTA(TA)逢高抛空

受近期PTA价格大幅上扬的影响,下游聚酯的盈利水平受到严重影响,加之春节过后,整体需求的复苏力度有限,且短期聚酯库存水平亦有一定程度的走弱,加之期货市场庞大的交割压力,这将限制期价进一步走高的可能。我们认为阶段性期价难有扭转式行情,短期5050元/吨上方将面临较大压力,建议逐步逢高抛空为宜。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日小幅反弹,期价突破5日均线压制。进口煤价格优势明显,下游电厂以消化库存为主,国内各个港口库存再次攀升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)多单止盈观望

港口库存春节期间明显下滑,不过由于传统下游需求暂未恢复,未转化为下游产品,消化前期合同的过程将会影响买家出货,对市场形成阶段性负面影响。不过整体来看,需求处于恢复过程,新兴及传统下游短线均成显利多支撑。隔夜甲醇期价继续暴涨,但布伦特原油暴跌,操作上建议多单止盈观望,激进者可轻仓反手短空,并以新高为止损。


玻璃(FG)多单轻仓持有

三月份市场价格盘整概率较大,大多生产企业促销回款任务比较重。尤其是华中和华东等地区,另外,东北市场产品外销量还会增加,继续影响临近华北市场,甚至华东或者华南。西南市场在产能连续增加的影响下,将会形成新的价格洼地。玻璃期货主力FG1506合约昨日高开低走,探底回升,技术上看均线系统仍显支撑,多单轻仓持有。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1505合约昨日震荡盘整。技术上看,期价经过前期震荡筑底,强势突破阻力平台后宽幅波动,60日均线仍显压制,量仓走低,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日震荡盘整。技术上看,期价于5日均线继续获得支撑,节后小幅增仓,回补节前跌幅并再创新高,挑战前期61.35元/张平台压制效果,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)观望为宜

昨日ICE期棉小幅下跌,交易商对于接下来的走势犹豫不决,加之昨日美元上涨谷物市场下跌,或对棉花市场带来一定压力。郑棉受此影响窄幅震荡。基本面方面,节后开工情况仍旧没有出现本质性改观,皮棉收购尚处于有价无市之中,近期多个主产棉区持续阴雨,或将影响籽棉收购进度。 疆内外整体成交尚未有启动迹象,市场气氛因此再度暗沉。需关注节后疆棉销售和棉籽收购情况,以及配额相关政策。操作上观望为宜。


白糖(SR)增仓上行,关注2月购销数据

因3月ICE原糖交割数量较多,拖累原糖价格下行。国内方面,昨夜白糖期价增仓上行,重心继续上移,整体维持多头格局。上周1月进口数据出炉,进口量高达39万吨,同比增加35.09%,较市场预期35万吨偏高,数据较为偏空,致使市场更加质疑190万吨自发性进口限制的可信性。不过,目前市场更注重国家即将收储300万吨白糖的事实以及2月产销数据的利好预期。操作上,鉴于多头氛围较浓,不建议逆市操作,可继续持有5-9正套。


玉米及玉米淀粉玉米多单持有,淀粉暂时观望

受累于大量交割以及全球供应充裕的预期,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,昨日玉米期价震荡偏强,延续前期走势,预计本轮高度在2500元/吨附近。市场方面,目前支撑玉米期价走强的原因仍是东北临储。截至2月15日,东北玉米临储数量已经高达5917万吨,同比去年增加1889万吨,预计今年收储数量有望赶超去年。从东北地区可销售的商品量来看,仍有1400万吨可入库,预计近期仍将维持400万吨左右的入库数量,因此在3-4月期间,玉米价格仍存在一定上涨动能。不过,必须注意的是,在期货连续上涨的期间,现货价格并未跟盘上涨,目前已经贴水170元/吨左右,无风险套利空间将抑制其上涨幅度,预计本轮涨势高点在2500元/吨,建议多单继续持有。淀粉方面,受上游以及下游价格偏强的支撑,期价表现较为强势,建议暂时观望为宜。


豆一(A)建议暂时观望

因出口数据低于市场预期,隔夜美豆期价大幅下挫。不过,巴西卡车工人罢工尚未完全结束,整体下行幅度或将有限。国内方面,在下游需求三驾马车缺席两架的大环境下,农户仍盲目乐观于年后大豆价格,价格博弈仍在进行,且正月十五过后,农户才更倾向与卖粮,因此现货价格基本有价无市。不过,受外围因素的干扰,建议暂时观望。


豆粕(M)多单减持

隔夜美豆出口检验量略低于预期,加之巴西方面卡车工人罢工范围有所减少,近月美豆隔夜重挫,市场整体上将进入3月报告的等待期。受外盘影响,连粕5-9合约价差昨日暂时止步于80元/吨。操作上,建议多单减持或离场,目前豆粕合约开始面临周均线阻力,阶段性利多已发挥数日,故建议观望。


豆油(Y)多单轻仓为主,

美原油期价在50美元/桶一线宽幅震荡,需求仍缺乏亮点,中期油脂供需宽松的格局未变。不过技术上,美豆油成功上攻布林带中轨,或于2014年2季度后第一次上攻60周均线,当然目前来看基本面尚没有形成足够的利多驱动。国内豆油市场,1月后现货成交显著走淡,但幸好粕类需求温和,豆油商业库存回落至82万吨,节中油厂停机放假,油脂仍有一定去库存空间。操作上,建议豆油多单轻仓持有。


棕榈油(P)正套谨慎持有

原油整体上依旧维持弱势,国际生柴消费预期仍相对偏弱,整体棕油市场继续维持看空远期马棕期价的预期,加之国内棕油2季度预期极少。操作上,棕油正套跨期亦可继续持有,棕油市场在等待印尼生柴刺激政策的后续细节,以判断该政策对于油脂消费的中长期影响。


菜籽类菜粕多单谨慎持有

菜系品种目前整体仍以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口菜籽压榨利润维持略负的利润,关注是否能够提振国内转向积极进口菜籽,短期国内菜系预期上仍无库存压力。豆菜粕比价再度回到历史性低点,但5月为菜粕需求相对刚性的季节,比价偏低属于正常情况。但美西罢工情况的结束,2季度DDGS进口量较大,豆菜粕比价不亦继续看缩小。单边菜粕近月者,多单仍可谨慎持有。


鸡蛋(JD)暂时观望

昨日鸡蛋期价继续走强,价格重心上移至4300元/吨。因目前需求尚未恢复,销量不佳,导致产区价格走高乏力。生产环节货源不多,养殖户低价惜售,经销商难收货,目前市场产销状况一般。多头本轮拉升或将对应的未来中大院校开学的集中需求,以及下游成本上行的带动,建议前期空单离场,暂时观望为宜。

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