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操盘策略

期货配资2015-2-13操盘策略 关注欧元区第四季度GDP初值
发布时间:2015-02-13 浏览:

宏观 关注欧元区第四季度GDP初值

受俄乌达成停火协议的影响,市场风险偏好情绪升温,美元下跌,油价大涨,欧美股市收高。经济数据方面,美国劳工部报告称,美国上周首次申请失业救济人数增加2.5万,总数攀升至30.4万,差于预期的29.6万;美国零售商1月份的零售销售收入连续第二个月下降,表明美国人将油价下跌带来的额外收入存储起来,而不是用于消费。希腊方面,欧央行已经将希腊银行业ELA资金规模扩大了约50亿欧元,由之前的600亿欧元提高至650亿欧元。受此影响,预计短期商品市场仍以震荡偏强的走势为主,今日关注德国及欧元区第四季度GDP初值。


股指期货(IF)短空持有

昨日期指早盘震荡下跌,之后探底回升,午后期指延续升势持续反弹,最终尾盘小幅收高。近期上证指数成交量持续萎缩,而本轮牛市资金推动迹象明显,因此反弹节奏不够流畅。虽然临近春节和新股申购冻结资金等原因,近期市场资金面较为紧张,但央行多次进行逆回购操作释放流动性,预计春节前市场资金面不会出现大的波动。技术上,期指受制于上方20日均线压力,需观察能否有效突破。操作上,建议短线空单持有,若节前期指能有效突破20日均线,则空单离场观望。


国债(TF)维持多头思路

昨日国债期货震荡上行,盘中再创新高。有成交的可交割券收益率大多走低,国债收益率曲线继续下移。公开市场上,央行进行14及21天期逆回购,共投放资金1600亿元,本周实现净投放2050亿元。央行在全国范围推广常备借贷便利增加流动性投放,而四季度货币政策执行报告释放宽松信号,再加上较为低迷的经济环境,债期有望继续走高。操作上,建议继续维持多头思路。


黄金(AU)空单轻仓持有

隔夜伦敦金小幅收跌,上方承压60日均线。希腊问题仍受到市场关注,欧央行上调了希腊紧急融资的上限,将希腊银行业ELA资金规模扩大了约50亿欧元,由之前的600亿欧元提高至650亿欧元。乌克兰与俄罗斯在明斯克谈判结束之后,同意从周日开始停火,俄罗斯及欧美股市普涨。总体来看,当前市场风险偏好情绪较强,建议沪金空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银小幅收涨,呈现区间震荡格局。受俄乌达成停火协议及并购交易消息提振了市场信心的影响,市场风险偏好情绪升温,欧美股市收高。经济数据方面,美国上周首次申请失业救济人数增加2.5万,总数攀升至30.4万,差于预期的29.6万;美国零售商1月份的零售销售收入连续第二个月下降。希腊方面,欧央行将希腊银行业ELA资金规模由之前的600亿欧元提高至650亿欧元。受此影响,预计整体市场风险偏好情绪较强,建议沪银空单轻仓持有。


铜(CU)短多交易

在乌克兰危机缓和的背景下,隔夜的大宗商品市场出现强劲反弹,当日LME期铜收涨120美元至5716.50美元/吨。基本面上,供过于求的态势仍是铜价的主要利空因素。我们维持铜价中线偏空格局难改。但短期而言,铜价面临空头回补所带来的反弹,建议短多交易。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

近期现货市场建筑钢材继续盘整,商家陆续离市,仍有报价的主导品牌、经销商基本没有调整,市场成交清淡,建筑钢材开始进入有价无市状态。螺纹钢主力1505合约昨日探底回升,整体维持震荡格局,表现维稳,多单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

现货市场价格变化不大,主流成交价格仍然在2550元/吨左右,燕钢个别规格2540元/吨低价促销,但是对成交促进不大。目前市场商家已经开始陆续放假,节日气氛浓厚。热卷主力1505合约昨日表现维稳,上下空间有限,观望为宜。


铝(AL)空单适度减磅

隔夜LME铝价小幅反弹,收盘录得0.82%涨幅,原油和伦铜的反弹对铝价形成了提振,伦铝依托下方1820美元/吨关键点位回升,我们仍然维持之前的观点,海外原铝需求处于缓慢的改善中,对于铝价的推动作用有限,铝价短期反弹的可能大多来自周边市场推动。国内方面,沪铝依托万三一线反弹,空单适度减磅。


锌(ZN)节前观望为主

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘录得1.16%涨幅,伦锌近期缺乏方向性指引,消息层面亦缺乏市场可以关注的亮点,将更多地受到周边市场的影响,伦锌短期内或将围绕2140美元/吨一线运行。国内方面,随着进口锌锭的大量涌入,锌锭现货转为贴水,沪锌跨月价差迅速收窄,反套头寸料将受限,沪锌节前难有太大起色,观望为主。


铅(PB)暂且观望为宜

隔夜LME铅价大幅反弹,收盘录得2%涨幅,之前部分买锌抛铅头寸的离场使铅锌价差有所修复,但近来又有重新入场的迹象,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,沪铅受累于伦铅大幅下挫,加之临近春节下游基本放假,需求十分清淡,铅价偏弱格局难改,已有空单轻仓持有,空仓者观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

国产矿方面,近期市场成交日趋清淡,钢厂补库接近尾声。尚在坚持生产的矿山寥寥无几,低利润甚至亏损的状态使得矿山难有坚持生产的动力。进口矿市场价格报价整体上扬,报价较昨日更加坚挺,但市场成交一般。铁矿石主力1505合约昨日窄幅波动,上方承压20日均线附近压力,观望为宜。


锰硅(SM)逢低做多

昨日锰硅小幅上行,期价或将启动上涨行情,但介于成交量较为清淡,建议投资者轻仓做多或观望。基本面而言,现货市场表现疲软,临近年关,许多锰合金生产企业准备停炉检修,问及再开工时间则有的表示年后会继续开工,也有的表示要看行业走向再行决定。操作上建议投资者逢低做多。


硅铁(SF)暂且观望

昨日硅铁录得较长下影线,从技术面分析,期价下行动能有限。就基本面而言,减产停产仍然是现货市场的“主旋律”,目前价格已经处于底部震荡格局,继续下探空间有限。建议投资者关注减产停产的持续性,若节后开工仍旧不积极,则价格将受到提振,操作上建议节前暂且观望,节后逢低做多。


天胶(RU)多单轻仓持有

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。短线在政策以及交割标的问题的支撑下,短线下方空间有限,短线多单轻仓持有,关注13800元/吨压力表现,止盈仓位暂不入场。5-9正套头寸继续持有。


原油高位震荡,反弹仍具一定空间

美国原油库存充裕,国际油价盘中一度下跌。然而,道达尔公司进一步削减开支,并暂停在美国页岩气投资,加之美元汇率下跌,石油市场受到提振。同时,壳牌石油公司执行长称如果石油公司停止一些项目,石油需求将超过供应,国际油价进一步上涨。我们认为当前国际油价的表现更多的是修正前期过于悲观的预期以及投机动能的减弱,短期钻井数的减少已经全球原油生产商大规模的收紧开支将有望继续给予油价一定支撑,短线上方仍具一定的空间,关注BRENT的60美元/桶压力表现。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力1505合约期价依托5日均线继续冲高并再创新高,期价延续上行趋势。现货市场报价延续平稳,部分已经封盘放假。春节临近,市场交投冷清,部分商家随行就市报盘。下游工厂已经陆续放假,实盘成交稀少。隔夜外盘油价大幅上扬或继续推升期价重心,加之技术上短期期价仍处于偏强运行,暂谨慎观望。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约继续拉升并突破60日均线阻力,现货市场整体趋稳,贸易商和下游工厂陆续离市,交投气氛明显转淡。目前期价已突破60日均线,短期仍处于偏强运行,暂谨慎观望。


PTA(TA)暂且观望

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短周期国际油价在阶段性高位震荡,这部分减轻了PTA的成本压力,且在短期情绪上给予较强支撑,所以阶段性PTA或在低位宽幅震荡,震荡伴随着较大的操作风险,建议谨慎观望。关注4700元/吨支撑表现。


焦炭(J)空单择机止盈离场

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡格局。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单择机止盈离场。


焦煤(JM)空单择机止盈离场

隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议空单择机止盈离场。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日继续维持弱势。进口煤价格优势明显,下游电厂以消化库存为主,国内各个港口库存再次攀升,操作上建议投资者暂且观望,等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)暂且观望

内地方面,部分地区重心小幅上移,山东、苏北等地部分企业库存压力不大,港口方面,太仓重心小幅走低,而江阴、南通等地日内出货尚可。随着春节临近,各地贸易商或将陆续退场,市场氛围将逐步减弱,短线或震荡整理为主。隔夜甲醇期货主力MA1506合约高位震荡,操作上建议谨慎观望。


玻璃(FG)偏多思路操作

下游终端市场大部分已经放假,除了少部分外贸订单需要加工,从放假时间来看同比去年提前一周左右,大部分生产企业通过暗中优惠的办法给贸易商折扣或者返利。玻璃期货主力FG1506合约昨日震荡盘整,小幅下挫,操作上建议多单继续持有。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1505合约昨日震荡盘整。技术上看,期价与20日均线承压明显,走势上行乏力,但117.5元/张支撑平台依然有效,形态上呈现横盘震荡格局,短线难有方向性选择,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日震荡盘整。技术上看,期价与20日均线承压明显,走势上行乏力,但58元/张支撑平台依然有效,形态上呈现震荡盘整格局,短线难有方向性选择,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)震荡整理,年前维持弱势

昨夜美国USDA报告显示净陆地棉出口销售较前一周出现一定幅度减少,但是装船量创年度新高。销售数据基本符合预期,利空效应不明显,反而原油上涨以及美元走弱等外围因素导致昨夜美棉继续午夜冲高,整体维持高位震荡。国内郑棉表现相对偏弱,围绕13200元/吨一线微幅震荡。从国内基本面来看,棉纱企业基本停工,无论皮棉还是籽棉采购交易都十分的平淡,整体棉市维持有价无市的状态,节前难出现较大跌幅。然而节后购销情况或将出现一定变数,市场需求或将转移到疆棉,而疆棉质好价高,整体绵市成交价格有望提升,或将为郑棉价格提供部分上涨动能。操作上,建议投资者空单轻仓谨慎持有,持空单者可在13100元/吨附近考虑节前止盈离场。


白糖(SR)增仓上行,阶段性有望偏强

因巴西货币走强以及短期供应不足而引发近月溢价,隔夜ICE原糖期价收高。国内方面,昨夜白糖期价探底回升,5080-5090元/吨附近表现出较强支撑。国内方面,本周已经有一家糖厂收榨,计划周内还有另一家糖厂收榨,表现出甘蔗收购量较低,引发后期产量下降的预期。同时,ICE原糖3月合约存在技术性挤仓嫌疑,目前已经小幅升水于5月,市场预计泰国糖无法装船导致可交割量不足,市场预计若技术性挤仓成立,则3月原糖价格有望上冲15.5美元/磅,国际糖价近期有望继续走高。然而不能忽略的是,实际上由于前期盘面价格的急速上涨,配额外进口已出现利润,内外价差回归力度或将压制后期白糖价格上行空间。操作上,建议激进投资者短线偏多思路为宜。


玉米及玉米淀粉玉米暂时观望,买CS抛C套利适当减磅

因全球库存充裕,隔夜美玉米主力收低。国内方面,昨日连玉米期价震荡整理,下方5日均线仍存支撑。市场方面,截至2月5日,东北临储入库数量已经高达5090万吨,超乎市场预期,随着东北临储入库数量的快速增加,玉米供需偏松的结构被短暂逆转,市场流通粮源的数量下降,导致市场预期5月之前玉米供应偏紧,对玉米期货价格形成一定支撑,但目前玉米期价与现货已经出现100元/吨以上的升水,期价进一步上涨需要临储收购继续放量来配合,建议暂时观望。淀粉方面,近期淀粉加工企业亏损回到100元/吨附近,开工率小幅下行,虽然目前库存偏多,但受制于玉米市场阶段性短缺显现,企业存在提价的预期,但实际成交十分清淡。不过,国内白糖价格表现偏强,或将对其有一定推动作用,建议买CS抛C套利适当减磅,目标位400元/吨。


豆一(A)逢高沽空思路

因出口销售报告数据利多,隔夜美豆期价偏强运行。国内方面,昨夜连豆主力合约震荡整理,价格重心仍禁锢在4450元/吨下方。市场方面,目前黑龙江国产豆产能利用率极低,目前仅几家大型加工企业开机,其他油厂均处于停产状态,目前豆收购价也大幅降至1.80元/斤。加之美豆弱势下行,国产豆抵御进口豆风险能力继续削弱,商品豆市场也充斥进口豆,国产豆整体市场被动承受进口豆冲击。而且,南方食品企业春节前补库时间仅维持一周,一改以往季节批量补货态势,收购商普遍提前退市,预计春节后黑龙江国产大豆在供应压力未能有效缓解背景下,行情走势缺乏乐观,黑龙江国产豆行情仍将稳中下滑。操作上,建议投资者逢高沽空思路为宜,开仓点位4450-4550元/吨。


豆粕(M)2月报告兑现利多,5-9价差扩大

USDA2月报告出台,数据呈现偏多的状态,美国本土的压榨消费和出口消费都有所上调,旧作库存消费比下调至10.4%。巴西1月的干旱被USDA接受,重新下调巴西新作产量100万吨至9450万吨。不过整体上,这些调整没有改变全球大豆供需宽松的预期,且2月报告基本兑现了当下主要的利多题材预期。国内方面,中国虽然建立起渠道库存,但若美国剩余大豆装运不力或者巴西出口有所延迟,两者因素叠加中国大豆库存仍有偏紧的可能。国内豆粕成交昨日尚可,备货节奏放缓,短期国内粕价仍缺乏方向性指引。操作上,短期维持豆粕震荡的思路,做空需要南美强劲的售粮节奏,目前仍看不到,5-9价差套利者继续持有。


豆油(Y)建议观望

美原油期价在45-50美元/桶区间上方宽幅震荡。马棕MPOB和美国USDA报告相继出台,中期油脂供需宽松的格局未变,美豆油依旧承压于上方技术阻力。国内豆油市场,1月现货成交走淡,但幸好粕类需求温和,豆油商业库存回落至82万吨。小包装备货基本结束,去库存进程短期将减缓,不过长假来临,油厂停机放假,油脂仍有一定去库存空间。全球未来油脂需求不济的预期和国内豆油库存走低交织,油脂底部震荡特征明显,建议观望。


棕榈油(P)跨期套利参与

印尼的生物柴油补贴政策大幅刺激马棕期价,市场由于原油期价下挫带来的生柴消费的负面预期大幅减弱,另外MPOB的2月报告出台,库存下降但需求也有更大降幅,中期来看不利于马棕走势,马棕自震荡区间顶部回落。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和相对较窄的豆棕价差遏制。操作上,偏空思路为主,谨慎者豆棕9月价差在650元/吨可介入看扩大,买5抛9亦可持有。


菜籽类轻仓持多

菜系品种前期整体以跟随豆类为主,受马棕反弹影响,加籽期价再度上涨,从榨利来看目前进口菜籽压榨利润维持略负的利润,关注是否能够提振国内转向积极进口菜籽,短期国内菜系预期上仍无库存压力。目前DDGS的进口不是市场关注的焦点,但菜油受抛储影响走弱,故虽菜系仍以跟随豆系运行为主,但菜粕料略强于豆粕,建议轻仓持有多单。


鸡蛋(JD)空单继续持有

昨日鸡蛋价格增仓跳水下行,下破4100元/500kg整数支撑,空头格局加速显现。市场方面,虽然近期蛋价有所升温,但主要是产区内需尚可,产区货源略显紧张,但外地需求一般,主要是由于各大高校放假,市场对鸡蛋需求量进一步减少,且外来打工人员陆续返乡,南方销区市场对鸡蛋需求量逐渐缩减。销区批发商接货积极性普遍不高,后市看涨信心不足。预计近期全国蛋价将多数走稳,调价可能性不大。整体而言,终端市场需求量低于预期。而且,立春已过,标志着冬季的离去,气温将出现一定程度的回升,因此在产蛋鸡产蛋率将有所恢复,供应上缺口有望阶段性得到弥补,故而鸡蛋价格趋弱概率较大,建议投资者空单继续持有,阶段性目标为4000元/500kg。

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