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股票配资2015-2-9操盘策略 上证50ETF期权上市受关注
发布时间:2015-02-11 浏览:

股票配资2015-2-9操盘策略 上证 50ETF 期权上市受关注

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上证 50ETF 期权今日上市 A 股迈入期权时代

经中国证监会批准,上海证券交易所将于 2015 2 9 日上市交易上证50ETF 期权合约品种,上证 50ETF 期权的合约标的为“上证 50 交易型开放式指数证券投资基金”。自 2015 2 9 日起,上海证券交易所按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的上证 50ETF 期权合约。

点评:股票期权产品作为上交所重大金融创新,其开发和衍生品市场建设顺应了行业的呼声,是中国资本市场发展到一定阶段的必然产物,是提升资本市场服务实体经济能力的内在要求。上交所从稳健运行以及保护投资者的角度出发,设立了严格的准入制度,投资者需要稳稳地起步,慢慢地熟悉。 上证 50ETF 期权的推出主要有两方面意义:1、完善多层次资本市场;2、降低现货市场波动,对冲目前杠杆资金造成的指数大幅波动的局面。 对资本市场的影响主要有三个方面:1、交易层面,做市商需要现货进行对冲,短期增加指标股的配臵需求,形成指标股的短期利好,但规模取决于期权上市之后的活跃度,从目前较多的限制来看,推出初期的活跃度可能不高。2、大类资产层面,ETF 期权的推出增加了风险收益不同层次的金融工具,逻辑上将分流股指期货以及股市中高风险的股票类别的资金,但由于标的指数不同,上证 50 难以替代沪深 300;股市中不利于波动更大的股票类别,以往是小盘股,但经过前期的大涨,大盘股的波动性已经和小盘股接近,因此对市场风格影响并不大;3、历史来看期权的推出不影响市场趋势。 板块方面一是可关注占上证 50 指数权重比例较大的成分股。其中中国平安(601318)占 50 权重比例最大,为 9.16%,其次为民生银行(600016)、招商银行(600036)、海通证券(600837)权重占比均超过 5%,整体金融股的权重占比近 70%。二是可关注直接受益的券商板块,个股方面可关注:中信证券(600030)、海通证券(600837),光大证券(601788)、锦龙股份(000712)、招商证券(600999)。

长江经济带顶层设计望出台黄金水道建设加速

推动长江经济带发展工作会议 6 日召开,张高丽提出,要加强规划引导,做好推动长江经济带发展的顶层设计。不久前召开的各地两会上,长江经济带已成沿线省市热议焦点。另据相关部署,《中华人民共和国航道法》将从 3 1 日起正式施行,使长江航道资源得到更好保护和开发利用。

点评:日前,上海、浙江和江苏三省市的政府工作报告均提出要积极融入长江经济带建设,拓展对内开放;湖北省政府工作报告对长江经济带战略也做了重点部署,具体措施包括建立综合交通运输体系、推进长江中游航运中心、三峡三坝等相关项目建设等;贵州、云南和重庆 2015 年工作重点均涵盖利用长江经济带大通关体制,加强与沿线省市合作,服务长江经济带。 长江经济带的基础好、潜力大、覆盖面广,省际间协调难度相对较小,有望担负起托底中国经济的快速抓手。航道、过江通道、沿江铁路等交通设施的建设首当其冲,南京港(002040)、重庆港九(600279)等港口运营企业受益最为直接。

中国建材集团混改试点方案获批

6 日晚间,北新建材(000786)、中国玻纤(600176)分别公告称,日前接到中国建材集团通知,《关于中国建筑材料集团有限公司发展混合所有制经济试点方案》已获得国资委的批复,且公司被纳入中国建材集团发展混合所有制经济首批试点实施单位。

点评:这是继国药集团之后,又一家央企混改方案获批。此次两家公司双双入围中建材集团首批混改试点,有望强化两个公司的激励体系,带动公司经营效率进一步提升。中国建材旗下 A 股公司还有洛阳玻璃(600876)、瑞泰科技(002066)和方兴科技(600552)等。北新建材(000786)、中国玻纤(600176)、洛阳玻璃(600876)在产业升级转型上已有动作,“混改”将赋予试点公司更多发展机会。

海关总署发布 1 月份外贸数据

海关总署 8 日发布数据,2015 1 月,我国进出口总值 2.09 万亿元人民币,比去年同期下降 10.8%。其中,出口 1.23 万亿元,下降 3.2%;进口 0.86万亿元,下降 19.7%;贸易顺差 3669 亿元,扩大 87.5%

点评:1 月份进出口贸易双降,贸易顺差创历史新高。进出口数据大幅低于预期给了今年经济数据一个偏负面的开端。我们认为目前对于出口还不应过早给出悲观的结论,这其中 1 月份经济数据波动较大是一个原因,去年虚假贸易带来的高基数也是一个原因,全球经济基本面虽然偏弱,但宽松的浪潮已经在发生,传导至需求层面还需要时间,出口还存在回暖的可能。进口方面则确实表现的较差,从大宗商品价格和近期社会消费品零售总额的数据来看,供需失衡和收入的下滑是全面性的,下跌的趋势还需要时间逆转,这十分有赖于宽松的货币政策和有力的财政政策的支持。目前央行已经降准,银监会和证监会对于限制银行资金入市的配套政策在落实,对国际资本流动的引导和限制在趋严,似乎货币只有实体经济这一条路径,我们认为政策可能会进入一个观察期并随时应对下行风险加大而进一步宽松。  

市场研判

2 6 日市场再度暴跌,上证指数大跌 60 多点,跌幅接近 2%。盘中指数一度下跌 84 点,有加速下跌的趋势。创业板也与主板一起下跌,跌幅超过了主板。两市成交量也继续萎缩,市场动能继续萎缩。首先 5 日降准后市场大幅杀跌以及中信大幅做空的消息对于投资者尤其是多头而言需要重新审视对市场的看法,巨大的反差需要投资者消化。同时机构出逃的态度较为坚决,这也是市场大幅调整的主要原因。与此同时新股发行的资金压力骤增,微观方面的资金并没有宽松。另外金融反腐对机构投资者影响较大,避险需求大于收益需求。周一期权将挂牌交易,这是市场发展的又一里程碑,预计短线会吸引市场的注意力。对于短线市场我们仍持调整的态度,只是随着大幅调整市场调整幅度有望趋缓,毕竟降准利多市场而不会引发市场恐慌性的下跌,我们认为降准的作用后市仍将展现。从思路上坚持两点:一是市场震荡而不是走熊,所以不必恐慌;二是从容抄底而不是追涨杀跌。随着市场接近或者击穿 3000 点,机会将再度到来。建议继续关注国企改革概念和走势较好的成长股。

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