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操盘策略

期货配资2015-2-6操盘策略 关注美国非农就业报告
发布时间:2015-02-06 浏览:

宏观 关注美国非农就业报告

昨日美元指数下跌、原油反弹、基本金属先抑后扬。数据方面,截止1月31日当周,美国的首次申请失业救济人数增加11000人,总数攀升至27.8万。美国12月贸易赤字飙升17.1%,至465.6亿美元,创下两年新高。希腊方面,希腊央行行长斯托纳拉斯周四表示:周三欧央行取消希腊债券充当贷款抵押品特殊豁免权的决定是可逆的,前提条件是希腊与欧盟达成新的援助协议。今日关注北京时间21:30美国公布的1月非农就业报告,市场预期失业率持平于5.6%,预期非农就业人数增加23.5万人。


股指期货(IF)短多离场

昨日期指受降准消息影响大幅高开,但全天震荡下跌,最终尾盘录得较大跌幅。由于近期人民币处于贬值通道,国内资本外流和外汇储备压力较大,降准是较为有效的调节手段。而之前管理层也一直在强调稳健的货币政策,同时也出台一系列政策规范两融市场,因此本次降准没能为市场带来增量资金或者上涨信心。近期创业板指数的强势压制了蓝筹股的表现,市场风格有再度转换的预期。技术上,期指多次冲击上方压力未果,均线空头排列,而春节前很难再有政策面利好消息出台,若期指跌破近期低点,有可能引发持续调整。操作上,建议短多离场,激进的投资者可轻仓试空。


国债(TF)多头思路谨慎操作

昨日国债期货跳空高开后震荡下行,银行间国债收益率曲线全线下移。公开市场上,央行进行300亿元28天期逆回购,利率与上期持平,规模较周二缩小逾五成,这或是在降准背景下,央行无意投放过多流动性。当前资金面有所回暖,银行间货币利率普遍走低,降准一定程度上缓解新股集中发行及春节因素带来的流动性压力,资金面或将平稳度过年关,同时市场上有声音呼吁进一步降息以提振上行乏力的经济,政策预期及经济环境支撑债期,建议多头思路谨慎操作。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金小幅收跌,失守20日均线。受企业并购交易消息与财报利好,昨日美国三大股指反弹逾1%。希腊问题仍受市场关注,希腊央行行长斯托纳拉斯周四表示:周三欧央行取消希腊债券充当贷款抵押品特殊豁免权的决定是可逆的,前提条件是希腊与欧盟达成新的援助协议。今日关注美国非农就业报告,总体来看,当前市场风险偏好较强,美元与黄金同跌,建议沪金空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银宽幅震荡,上方承压20日均线。昨日原油反弹、美股收涨,市场避险意愿较弱,美元指数依然呈现与贵金属同向的情形。数据方面,虽然美国初请失业金人数及12月贸易赤字差于预期,但与经济放缓的欧元区相比,美国经济依然表现良好。今日关注美国1月非农就业报告,技术上看,伦敦银面临前期1月下旬高点的压力,建议沪银空单轻仓持有。


铜(CU)短多交易

在国际原油走强以及市场空头回补的作用下,隔夜的铜价继续反弹,LME期铜收涨10.50美元至5717.50美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改。但短期的空头回补所带来的反弹力度较强,建议空单观望,激进者短多交易。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

央行再度出台降准政策,市场虽有关注,但反响并不强烈,多数现货企业纷纷放假,需求不温不火,现货市场建筑钢材价格维持盘整。螺纹钢主力1505合约弱势震荡,期价冲高回落,整体表现依然承压,夜盘震荡走强,预计短线或维持盘整格局,上下空间预计将较为有限,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

目前市场主流规格价格在2520-2550元/吨之间,涨跌空间收窄。节前需求有所转弱,但商家表示目前成交尚可,预计短期内现货市场热卷价格仍将维稳。热卷主力1505合约震荡走弱,整体表现仍处偏空格局,观望为宜。


铝(AL)多单轻仓持有

隔夜LME铝价先抑后扬,收盘录得0.27%涨幅,但上方仍然受到1980-1900美元/吨区间的压制,我们认为海外市场对于原铝的需求仍在改善,但其对铝价的正面影响有所减弱,铝价若要突破上方阻力仍需要凭借外部因素的助推,比如原油和铜价的回升或今晚非农数据的强劲。国内方面,沪铝继续减仓上行,多单轻仓持有。


锌(ZN)暂且观望为宜

隔夜LME铅价震荡偏弱,收盘跌幅0.75%,之前部分买锌抛铅头寸的离场使铅锌价差有所修复,但近来又有重新入场的趋势,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但是伦铅大幅上下运行打乱了沪铅反弹的节奏,整体仍旧围绕12500元/吨一线运行,观望为主。


铅(PB)暂且观望为宜

隔夜LME铅价震荡偏弱,收盘跌幅0.75%,之前部分买锌抛铅头寸的离场使铅锌价差有所修复,但近来又有重新入场的趋势,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但是伦铅大幅上下运行打乱了沪铅反弹的节奏,整体仍旧围绕12500元/吨一线运行,观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场价格基本持平,部分品种成交价格略有下跌,市场成交尚可。国产铁精粉市场运行趋于稳定,矿价总体处于盘整状态,成交稍有好转。铁矿石主力1505合约昨日维持震荡格局,预计短期内上下空间有限,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅成交稀少,期价维持窄幅震荡,不利于投资者操作。就基本面情况,并未出现明显变化,北方、南方生产企业生产积极性均不高,料春节过后供应压力或将好转,价格或将受到提振,操作上建议暂且观望或逢低建多。


硅铁(SF)暂且观望

昨日硅铁继续维持横盘震荡,盘面气氛偏多,但成交疲弱,期价缺乏动能上行。近日,据调查了解,目前宁夏地区多数企业只开一台硅铁炉维持生产,部分企业已全部关停,该地区整体开工率已下调至40%左右;甘肃地区在生产企业屈指可数,当地开工率不足35%;内蒙地区近日多数中小企业向我网表示均有停产计划,部分小企业已关停,当地开工率在60%左右;青海地区当前开工率在63%左右。料节后供应压力趋于好转,价格或将受到提振,操作上建议暂且观望或逢低建多。


天胶(RU)多单轻仓持有。

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。短线在政策以及交割标的问题的支撑下,短线下方空间有限,短线多单轻仓持有,关注13300元/吨支撑表现。5-9正套头寸继续持有。


原油偏强震荡

受益于产油国利比亚和尼日利亚地缘政治紧张,加之市场对希腊和国际债权人僵局的担忧减退,欧元兑美元上涨,隔夜原油期价重归涨势。我们认为,就阶段性而言,低位油价已经部分影响未来的原油增产幅度,加之管理基金在NYMEX和IPE的美国轻质低硫原油期货和期权中净多头均录得显著增加(特别是IPE)以及美国寒冷气候对取暖油的阶段性支撑,短线国际油价更多的或在有望偏强震荡,短线仍具一定的上冲动能。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力1505合约跳空低开后日内围绕60日均线呈现盘整震荡,现货市场部分线性走软50-100元/吨,市场交投气氛清淡,商家心态低迷,随行就市出货为主,部分小幅让利出货。随着下游工厂逐渐停工,连塑料基本面转淡将限制期价反弹高度,但是隔夜外盘原油价格再次上涨逾4%有望提振期价继续上冲,建议暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约低开后窄幅震荡,价格波幅有限。现货市场华南小幅上涨,其他地区小幅让利出货,下游拿货积极性明显下降。需求疲软部分抑制期价上行动能,但隔夜外盘原油价格大幅上扬或令期价偏强运行,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)暂且观望

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短周期国际油价在阶段性低位显现偏强格局,这部分减轻了PTA的成本压力,且在短期情绪上给予较强支撑,所以阶段性PTA或在低位宽幅震荡,震荡伴随着较大的操作风险,建议谨慎观望。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约小幅反弹。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约窄幅震荡。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日震荡下行,再创新低,期价整体处于460-470元/吨的低位震荡区间,上存压力下有支撑。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望,等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)谨慎观望

在下游需求偏弱的背景下,现货市场陷入僵持,内地及港口成交氛围十分一般。雨雪天气使得货物周转周期加长,且运费高企的配合下,目的地市场山东、河北货紧价扬,不过路况转好后货物的流入则会起到负面效果。隔夜甲醇主力MA1506合约受原油带动高开高走,操作上建议观望。


玻璃(FG)多单避险离场

现货需求在暖冬因素和房地产商加快销售等因素影响下,在一定程度上透支了春节之后的现货需求,二月份市场价格或有一定幅度的下滑,贸易商囤货意愿低下。玻璃期货主力FG1506合约昨日冲高回落,跌破5日均线,多单避险离场。


胶板(BB)谨慎观望

昨日胶板期货主力BB1505合约震荡下行。技术上看,20日均线依然承压,期价整体呈现震荡筑底格局,目前量仓尚处低位,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1505合约震荡盘整。技术上看,20日均线形成较强压制,但下方空间亦有限,形态上整体呈现弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)轻仓试空

受美元指数走弱影响,隔夜ICE期棉价格跟随外围商品震荡上行。国内方面,郑棉价格相对偏弱,收于13185元/吨。市场方面,疆棉报价低位企稳,一些棉企惜售情绪浓厚,并看好节后市场情绪,节前下调价格可能性不大。但是随着印度产量过剩显现,棉价反弹空间有限。长期来看,棉花空头格局难改。操作上建议投者保持谨慎做空思路,郑棉05空单持有者关注13300元/吨布林中轴一线。


白糖(SR)空单谨慎持有

受累于全球库存高企以及印度补贴政策的预计,隔夜ICE原糖收低。国内方面,昨夜白糖期价减仓下行,跌破5日均线支撑。市场方面,广西1月白糖产销率基本符合预期,1月单月销糖111万吨,同比增加51万吨。但这增加的51万吨是如何形成的,值得市场进一步深究。主要是由于1月期货盘面大量交割,销量被动提升近31万吨左右,因此本月白糖销量挤掉水分后,实际需求并未明显放大。去年同期,当年榨季累计销量为231.3万吨,而今年在31万吨水分下,仅有201万吨,需求难言乐观。然而不能忽略的是,实际上由于前期盘面价格的急速上涨,配额外进口已出现利润,内外价差回归力度或将压制后期白糖价格上行空间。况且ICE原糖连续三日收较上影线的k线形态,预计上方压力较强,国内糖价难以脱离全球格局而演绎独立上涨行情。因此,即便现阶段前期多头入场炒作产销数据,但“天花板”抑制仍在,预计后期续涨动能有限,投资者逢高抛空思路不变,5050-5100元/吨逐步建仓。


玉米及玉米淀粉玉米尝试买9抛1套利;买淀粉抛玉米套利轻仓持有

因美麦涨势提振以及美元下跌的效应,隔夜美玉米主力收高。国内方面,连玉米期价冲高回落,2450元/吨附近压力凸显。消息方面,上周末一号文件重磅发布,文中甚至没有玉米临储这个词语,仅仅是以“完善重要农产品临时收储政策”来代替,说明是国家对玉米临储改制的决心,预计2016年临储制度转为目标价格补贴制度概率增加,建议短期内可考虑买09抛01套利。而且,上周东北玉米临储收购加速,目前已经收入4572万吨,较去年同期高884万吨,鉴于收储速度以及数量均超乎预期,短期内或将对玉米价格形成较强提振,亦有利于正套头寸。淀粉方面,由于白糖价格表现强势,对玉米淀粉价格提供一定比价动能,但上方空间需关注无风险套利成本,以基本面来看当期货高于现货200元/吨左右,存在较强的卖盘压力,目前期货升水150元/吨左右,且CS-C合理价差在400-600元/吨,产业链的套利空间缩窄,因此淀粉不宜盲目乐观,建议买CS抛C套利轻仓持有,400元/吨全部避险止盈。


豆一(A)逢高抛空思路不变

昨夜连豆期价偏强震荡,4400元/吨下方存在买盘支撑。市场方面,一号文件维持去年口径,但提出完善补贴方式,及时足额兑现到农户的论调,对稳定大豆市场有一定作用。然而,目前虽然农户与下游食品企业的价格博弈尚未结束,虽然现货价格下行,但呈现有价无市的局面。不过后期,鉴于春节临近以及4月新季种植开启,农户资金压力将进一步增加,从而导致农户存在出售大豆用以变现的迫切需求。同时,随着农户对目标价格补贴制度的理解加深,其惜售情绪有望得到缓解。加之,全球大豆供需趋松格局有望在3月南美大豆集中上市而进一步恶化,必将拖累国产大豆价格下行。操作上,建议投资者轻仓试空,开仓区间4450-4500元/吨。


豆粕(M)观望为主

CBOT市场基本进入USDA2月报告前的等待期,3、5月美豆在南美卖压下继续在1000美分/蒲下方运行,不过隔夜棕油带动的油脂上涨给美豆期价带来了意外的支撑,小幅走高。供需上虽然依旧看空美豆期价,但短期利多因素有一定扰动。国内方面,中国虽然建立起渠道库存,但若美国剩余大豆装运不力或者巴西出口有所延迟,若两者因素叠加中国大豆库存仍有偏紧的可能。连粕5月昨日反弹至2700元/吨一线上方,基差回到120元/吨一线,昨日现货成交亦尚可。目前进口大豆库存回落,豆粕库存则仍在走高,短期粕价难有趋势性反弹。操作上,建议观望。


豆油(Y)观望为主

原油巨幅波动,马棕在印尼生物柴油补贴政策的刺激下大幅上涨,美豆油同受提振反弹至31.7美分/磅一线。国内豆油市场,1月现货成交走淡,但幸好粕类需求低迷,豆油商业库存稳定在89万吨。小包装备货基本结束,去库存进程短期将减缓,不过长假来临,油厂停机放假,油脂仍有一定去库存空间。油粕比前期的抬升源自于豆油在小包装备货行情下的去库存,但在大豆丰产格局下,全球油脂远期供需仍是宽松预期,故单边操作难度大,底部区间震荡特征明显,建议观望。


棕榈油(P)豆棕价差头寸暂时离场

印尼的生物柴油补贴政策大幅刺激马棕期价,市场由于原油期价下挫带来的生柴消费的负面预期大幅减弱,马棕迅速向震荡区间顶部运行。MPOB2月报告临近,除非原油走出弱势格局,全球各地生柴利润重启,否则我们仍认为马棕去年9月至今形成的震荡平台仍难以被超越。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和相对较窄的豆棕价差遏制。操作上,豆棕价差头寸短期难以走阔,尚持有头寸者建议离场观望。


菜籽类观望为宜

菜系品种前期整体以跟随豆类为主,但近期随着加籽的报价回落,从榨利来看目前进口菜籽压榨利润已经接近正值,关注是否能够提振国内转向积极进口菜籽,短期国内菜系预期上仍无库存压力。目前DDGS的进口不是市场关注的焦点,故短期豆菜粕之间的交易机会较不明朗,菜系料仍以跟随豆系运行为主,观望为宜。


鸡蛋(JD)4180-4200元/吨阻力明显

昨日鸡蛋期价冲高回落,期价在4170元/吨附近空头继续打压力度减弱。现货方面,目前鸡蛋货源不多,养殖户倾向于高价成交,目前货源消化主要依靠内销支撑,走货缓慢。临近春节,销区市场消化较产区缓慢,要货量减少。供需呈现弱势平衡,蛋价上涨可能性不大,预计近期行情或暂稳,后市有下滑空间。操作上,建议逢高抛空思路不变,开仓点位4200-4300元/500kg。

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