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操盘策略

期货配资2015-2-3操盘策略 美国1月ISM制造业PMI创一年新低
发布时间:2015-02-03 浏览:

宏观 美国1月ISM制造业PMI创一年新低

隔夜原油大幅走高、基本金属反弹、欧美股市走高。数据方面,美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示,美国1月制造业PMI从去年12月的55.1降至53.5,创一年新低,逊于市场预期,主要是由于订单下降和海外市场疲软所致;去年12月美国建筑业支出增长0.4%,至9821亿美元,不及市场预期,其中私人建筑支出仅增长0.1%,公共建筑支出增长1.1%;12月PCE核心价格指数的同比增长率为1.3%,该指数的同比变化率是美联储看重的通胀指标之一,而1.3%明显低于联储设定的接近但低于2%的目标。今日关注澳洲联储利率、欧元区12月PPI及美国12月耐用品订单修正值。


股指期货(IF)短多思路操作

昨日期指受周末利空消息影响大幅低开,全天震荡运行。在午后上证指数收盘后,期指小幅拉升,但昨晚并无实质性利好出现。近期管理层出台了一系列监管政策,立场较为明确,即防止过量资金流入股市,而市场也对管理层意图有所反应,进行了持续调整。近期公布的经济数据显示经济仍无太大起色,企稳仍需政策助力。短期看,利空集中释放,春节前资金面以维稳为主,期指近期调整充分,有短线企稳可能。建议投资者以近期低点为止损,多单轻仓择机介入。


国债(TF)多头思路谨慎操作

昨日国债期货震荡走高,上穿5、10日均线。银行间资金价格多数上涨,国债收益率曲线中长端下移。随着节前银行备付及新一轮IPO发行即将来袭,资金面面临的考验逐步增强,而另一方面,疲弱的经济数据、政策预期及央行对资金面的呵护支撑期价,建议多头思路谨慎操作,关注今日央行公开市场操作及国开行五期债招标情况。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金小幅收跌,5日线与10日线形成死叉。昨日美国公布的1月ISM制造业PMI从去年12月的55.1降至53.5,差于预期,创一年新低,此外,12月建筑业支出及通胀指标也不及预期。数据不及预期或令加息预期延后,但当前整体市场风险偏好较强,不利于避险属性较强的黄金走高,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银区间震荡,上方承压20日均线。昨日外盘美股走高、原油反弹,在暂时缺乏市场风险点的情况下,白银料难以有大的涨幅。数据方面,美国制造业PMI不及预期,且此前中国公布的官方PMI和汇丰PMI均不及预期,制造业数据的疲软或令白银上行受阻,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜美国的ISM制造业采购经理人指数下跌,市场悲观情绪拖累铜价,当日LME期铜收跌7.00美元至5487.00美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改,但市场积累了大量的获利空头,需警惕空头回补所带来的反弹力,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

螺纹钢主力合约1505昨日弱势震荡,整体围绕2500一线附近波动。近两日现货市场受到河北钢坯价格上涨的带动,部分地区现货价格企稳回升。目前期价上方承压均线压力,关注突破动力,多单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

昨日热卷主力合约1505高开低走,成交清淡。上海热轧卷板市场价格小幅走弱,部分规格价格下调20元/吨,出货情况一般,各大户商家意欲维稳价格,但是需求方面疲软。目前期价2600一线附近仍有一定压力,观望为宜。


铝(AL)暂且观望为宜

隔夜LME铝价震荡偏强,收盘录得0.70%涨幅,铝价依托1820美元/吨重要技术位反弹,但整体仍然运行在我们此前指出的1820-1890美元/吨区间,我们认为铝价仍将继续测试上方阻力位,但能否突破仍需关注海外对于原铝需求的改善情况。国内方面,隔夜沪铝回升近1%,显示出近期成本支撑影响,暂且观望。


锌(ZN)多单轻仓持有

隔夜LME锌价宽幅震荡,收盘微涨0.33%,伦锌仍然维持2070-2140美元/吨区间内运行格局,上方2150美元/吨一线压力较大,但是锌价仍然是受到资金青睐的多头品种,伦锌有突破上方阻力的较大可能。国内方面,进口锌近来充斥市场、现货升水持续下降,做多沪锌需较为谨慎,16300-16400元/吨区间或有较强阻力,已有多单可轻仓持有。


铅(PB)观望为主

隔夜LME铅价震荡回落,收盘跌幅0.73%,之前部分买锌抛铅头寸的离场使铅锌价差有所修复,但近来又有重新入场的趋势,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但是伦铅大幅上下运行打乱了沪铅反弹的节奏,整体仍旧围绕12500元/吨一线运行,观望为主。


铁矿石(I)低位盘整,观望为宜

铁矿主力合约1505窄幅震荡。国产铁精粉市场震荡运行,矿价出现小幅回暖迹象,整体成交依旧较为清冷。进口矿市场持续弱势盘整。商家报价松动,钢厂采购积极性不高。昨夜夜盘期价小幅反弹,表现转强,站上10日均线附近压力,关注短期反弹动力,观望为宜。


锰硅(SM)多单止盈

昨日锰硅探底回升,尤其是午后,期价小幅反弹,最终录得较长下影线。国内锰硅市场继续弱势运行,河北钢铁集团2月采价继续下调100元/吨,6000元/吨送到承兑价格预示着较多厂家将进入亏损阶段,南方开工率底部徘徊,北方个别小型厂家也进入停产的阶段,关注具体停产情况。操作上建议前期多单止盈,暂且观望为宜。


硅铁(SF)多单止盈

昨日硅铁跳空高开,但期价并未继续上行,盘面气氛偏空,难以弥补前期跌幅。从现货角度分析,目前市场普遍表现疲弱,介于河北钢厂再次下调招标价格,生产企业生产积极性并不高,而且春节假期临近,企业主要是消耗库存为主,短期内利好利空消息有限,操作上建议前期多单止盈,暂且观望。


天胶(RU)多单轻仓持有。

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。短线在政策以及交割标的问题的支撑下,沪胶仍具一定的上升空间,短线多单继续持有,关注13300元/吨压力表现,若能有效突破则再顺势加仓。5-9正套头寸继续持有。


原油修复性反弹

美国运营的油田钻井数持续下降的消息有效改善市场对短周期乃至长周期美国整体的供应增长预期,助推国际油价延续涨势继续上扬。就阶段性而言,低位油价已经部分影响未来的原油增产幅度,加之管理基金在NYMEX和IPE的美国轻质低硫原油期货和期权中净多头均录得显著增加(特别是IPE)以及美国寒冷气候对取暖油的阶段性支撑,短线国际油价的修复性反弹有望持续,关注BRENT的60美元/桶一线的压制。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力1505合约高开高走,日内期价止跌反弹。现货市场价格稳中略涨,部分石化价格月初上调,但下游需求跟进不足,实盘成交欠佳。隔夜外盘油价继续大幅反弹上扬以及石化调涨料将继续推升连塑料期价上冲,但考虑到下游需求跟进不足,料上行空间有限,关注8500元/吨附近阻力,暂谨慎观望。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约跳空高开并站上均线系统,日内期价偏强运行。现货市场主流报价稳中趋涨,下游按需采购,实盘成交多商谈为主。隔夜外盘油价继续大幅上涨或将提振下游化工品期价继续冲高,但考虑到下游开工逐步回落,反弹高度或受限,关注7400-7450元/吨整数关口阻力,谨慎观望为宜。


PTA(TA)暂且观望

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短周期国际油价在阶段性低位宽幅震荡,这部分减轻了PTA的成本压力,所以阶段性PTA或在低位宽幅震荡,建议谨慎观望为宜。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约震荡盘整,期价上方存有较强压力。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约震荡上行,突破20日均线压制。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

昨日动力煤主力1505合约震荡盘整,期价整体处于460-470元/吨的低位震荡区间,上存压力下有支撑。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望,等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)关注整数关口压制效果

在下游需求偏弱的背景下,现货市场陷入僵持,内地及港口成交氛围十分一般。雨雪天气使得货物周转周期加长,且运费高企的配合下,目的地市场山东、河北货紧价扬,不过路况转好后货物的流入则会起到负面效果。隔夜甲醇主力MA1506合约受原油大幅反弹带动冲高回落,若今日期价再度上破2100元/吨,操作上建议谨慎空单避险离场。


玻璃(FG)轻仓试多

现货需求在暖冬因素和房地产商加快销售等因素影响下,在一定程度上透支了春节之后的现货需求,二月份市场价格或有一定幅度的下滑,贸易商囤货意愿低下。玻璃期货主力FG1506合约昨日于10日均线再获支撑,技术上略显抗跌,操作上建议可轻仓试多,并以收盘下坡60日均线为止损。


胶板(BB)谨慎观望

昨日胶板期货主力BB1502合约低开高走,重返100元/张整数关口上方,但5日均线依然承压。技术上看,虽前期支撑平台失守,技术性弱势明显,但期价已远低于仓单成本,且临近交割虚盘追空风险较大,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1505合约宽幅波动,再创新低,重心小幅下移。技术上看,59.5元/张平台形成较强压制,但下方空间亦有限,形态上整体呈现弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)区间思路不变

因上周美棉装运量联创新高数据发布影响午夜大幅拉升,ICE期棉受市场回暖,涨至近期相对高点。国内方面,昨夜郑棉期价围绕13100一线偏强震荡。近期郑棉价格有望受外围市场影响保持坚挺,同时亦存在技术面上修需求。不过,鉴于国内实质基本面仍旧疲软,春节临近下游企业补库仍旧消极,开工积极性不佳,整体价格弱势格局难改,上方空间较为有限。操作上,建议投资者维持前期区间思路,待价格接近震荡区间上沿13300元/吨附近,可轻仓介入空单。


白糖(SR)空单谨慎持有

因短期供应充足以及技术性卖盘,隔夜ICE原糖价格收跌。昨夜白糖期价减仓下行,但依然受到5日均线支撑。市场方面,近期白糖现货价格疯狂上涨,主要是市场对1月产销数据存在良好预期,预计产量将有所下降,但销量因1501合约期货技术性挤仓引发的被动需求而有所好转。实际上,由于前期盘面价格的急速上涨,配额外进口已出现利润,压制后期上行空间,现阶段前期多头重新入场,但“天花板”抑制仍在,后期续涨动能有限,投资者逢高抛空思路不变,5100-5200元/吨逐步建仓。


玉米及玉米淀粉玉米空单谨慎持有,买淀粉抛玉米套利轻仓持有

因技术性支撑抵消美麦跌势的影响,隔夜美玉米主力基本收平。国内方面,昨日玉米期价震荡整理,运行重心维持在2420元/吨。消息方面,上周末一号文件重磅发布,文中甚至没有玉米临储这个词语,仅仅是以“完善重要农产品临时收储政策”来代替,说明是国家对玉米临储改制的决心,预计2016年临储制度转为目标价格补贴制度概率增加,建议期内可考虑买09抛01套利。淀粉方面,由于白糖价格疯涨,对玉米淀粉价格提供一定比价动能,但上方空间需关注无风险套利成本,以基本面来看当期货高于现货200元/吨左右,存在较强的卖盘压力,目前期货升水150元/吨左右,且CS-C合理价差在400-600元/吨,产业链的套利空间缩窄,因此淀粉不宜盲目乐观,建议买CS抛C套利轻仓持有,400元/吨全部避险止盈。


豆一(A)逢高抛空思路不变

隔夜连豆继续期价减仓上行,运行中枢进一步上移至4420元/吨上方。市场方面,一号文件维持去年口径,但提出完善补贴方式,及时足额兑现到农户的论调,对稳定大豆市场有一定作用。目前虽然农户与下游食品企业的价格博弈尚未结束,虽然现货价格下行,但呈现有价无市的局面。不过后期,鉴于春节临近以及4月新季种植开启,农户资金压力将进一步增加,从而导致农户存在出售大豆用以变现的迫切需求。同时,随着农户对目标价格补贴制度的理解加深,其惜售情绪有望得到缓解。加之,全球大豆供需趋松进一步恶化,进口大豆分销价延续弱势,必将拖累国产大豆价格下行。操作上,建议投资者轻仓试空,开仓点位4450元/吨。


豆粕(M)空单轻仓持有

CBOT市场基本进入USDA2月报告前的等待期,3、5月美豆在南美卖压下继续在1000美分/蒲下方偏弱运行。连粕主力自2700元/吨一线小幅回落,豆粕现货均价亦维持弱势格局,基差保持在150元/吨一线。1、2月到港大豆充裕,除非出现新增需求,否则粕价难有趋势性反弹。中国大豆目前购买较为谨慎,部分大豆融资贸易商可能退出市场,中期来看这也利空国际大豆价格。从下游需求上看,春节前应有一轮相对集中的节日备货,料在USDA2月报告前后。操作上,中期看空思路依旧没有变化,短期空单轻仓持有为主。


豆油(Y)豆棕谨慎看扩大

美豆油在历时近5个月的震荡格局后选择了再度探底,指数一度下破30美分/磅,离2008年的底部仅一步之遥,但近两日在原油期价报复性反弹的影响下重回30美分/磅。国内豆油市场,元旦后现货成交整体良好,加之粕类需求低迷,双重影响推动豆油商业库存回落至89万吨,但就近期数据来看小包装备货料接近尾声。油粕比前期的抬升源自于豆油在小包装备货行情下的去库存,但在大豆丰产格局下,全球油脂远期供需仍是宽松预期,故单边操作难度大,建议继续持有豆棕价差扩大头寸。


棕榈油(P)谨慎看扩豆棕价差

目前马棕期价已基本回吐MPOB1月报告带来的涨幅,1月迄今为止的出口数据较差让市场焦点再度回到原油年度重心下移对生柴消费的负面影响上,马棕回落至12月低点附近,不过下方技术型支撑较强,短期料将企稳。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和相对较窄的豆棕价差遏制。操作上,豆棕价差依旧谨慎看扩,但同时需关注原油短期的报复性价格反弹对棕油价格形成的影响。


菜籽类建议观望

菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,受近期加籽报价大跌影响,利润进一步修复,因此利润修复带来的交易机会或已过去。故短期趋势性交易机会较不明朗,菜系跟随豆系运行为主,建议观望。


鸡蛋(JD)春节备货开始启动,但期货价格表现背离

昨日鸡蛋期价增仓下行,期价跌破前期震荡平台下沿4090元/吨。现货方面,调查发现当前的货源比去年同期增加,且前期补栏鸡苗陆续进入产蛋高峰期,故春节前货源供应比较充足。且价格处于高位,已有部分小型食品厂停工放假。预计明日行情仍是稳中下滑趋势,幅度在0.05元/斤以内。不过,部分超商以及下游厂家预计在立春后加速备货,或将对行情存在一定推助左右,建议逢高抛空思路不变,开仓点位4200-4300元/500kg.

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