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操盘策略

期货配资2015-1-30操盘策略 关注美国第四季度GDP初值
发布时间:2015-01-30 浏览:

宏观 关注美国第四季度GDP初值

昨日美股反弹、基本金属弱势震荡,贵金属大跌。数据方面,截至1月24日当周,美国首次申领失业救济人数减少4.3万人,降至26.5万人,为2000年4月份以来最低水平,且好于预期的30万人。评级机构惠誉周四表示,如果在5月15日重新评估其评级之前希腊仍不能与国际债权人达成协议话,该国的主权债务评级可能被下调。惠誉目前对希腊的评级为“B”,但本月较早时将其评级前景从稳定下调至负面,意味着未来有下调可能。昨日丹麦央行将存款利率从-0.35%下调至-0.5%,这是该行十日内第三次降低,上次降息是在欧央行宣布推出量化宽松的同一日。今日关注北京时间21:30公布的美国第四季度GDP初值。


股指期货(IF)谨慎观望

昨日期指低开后维持弱势震荡态势,全天并未形成有效反弹。虽然近期央行频频在公开市场进行操作维稳资金面,但政府可能担心市场资金过度流入股市而不是实体经济,因此可能会出台政策监管。之前就有对融资融券业务检查和禁止信贷资金流入股市的要求,而近期人民币大幅度贬值,也引发了资本外流的想法。近期无论是从市场情绪还是从技术面来看,期指都有可能延续调整,建议投资者谨慎观望。


国债(TF)暂且观望

昨日国债期货震荡下行,跌破10日均线。银行间货币利率全线上涨,有成交的可交割券价格多数走低。央行公开市场进行450亿元逆回购,当周净投放资金550亿元,此次规模未如市场预期增量,显示央行适度微调的基调同时也表明其对资金面宽松程度的信心。当前期价临近前期高点,短线有调整需求,但经济环境、政策预期及央行对资金面的援助支撑期价,建议暂且观望,中线仍维持多头思路。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金大跌,5日线下穿10日线。数据方面,昨日美国公布的初请失业金人数降至26.5万人,好于预期的30万人,为15年以来的最低水平;美国12月二手房签销指数环比下降3.7%,但同比增长11.7%。数据向好加之避险情绪降温,黄金延续跌势,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银大跌,跌至20日均线下方。最近白银自高位回落,主要是因避险情绪降温引发黄金回落所致。自上周欧央行QE及希腊大选出炉后,短期市场风险规避情绪降温,因此,在美元指数未有明显波动的情况下,贵金属出现接连下挫。技术上看,伦敦银跌破多条均线,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

由于美联储议息会议报告中取消了“在相当长时间内”的措辞,隔夜的美元指数走强,打击金属价格,当日LME期铜小幅收跌32.50美元至5427.50美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改,但市场积累了大量的获利空头,需警惕空头回补所带来的反弹力,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)偏多思路

昨日现货市场表现维稳,主导品牌申特报价持平,市场经销商亦是没有太多调整,华东大厂资源在2340-2370元/吨之间,需求平淡。螺纹钢主力1505合约大幅反弹,期价重回2500一线上方,整体表现有所转强。由于近期减产因素对于市场信心有所提振,华北地区下游备货情绪有所调动,短线螺纹钢走势或将有所转强,偏多思路参与。


热卷(HC)观望为宜

昨日日照钢厂对沪出厂挂牌价有所上调,表现出一定超跌反弹的迹象,市场并未急于跟涨,多数商家表示价格维稳保证出货为优先。目前钢厂方面目前盈利空间不断被压缩,继续大幅下调出厂价意愿不强烈。热卷主力1505合约继续反弹,期价站上2600一线压力,整体表现转强,关注持续反弹的动力,观望为宜。激进者多单参与。


铝(AL)偏空思路操作

隔夜LME铝价震荡回落,收盘跌幅1.19%,收盘时回升至1820美元/吨一线关键技术位。铝价在1900美元/吨一线承压明显,连续三天以阴线报收,在库存仍然维持每日减少的格局下,这暗示了需求端的改善可能已经暂告一段落,铝价或下探至1800美元/吨一线寻找支撑。国内方面,沪铝仍然积重难返,偏空思路操作。


锌(ZN)暂且观望为主

隔夜LME锌价中幅下挫,收盘跌幅1.13%,锌价前期屡次测试2150美元/吨一线受阻后承压回落,整体运行区间仍然在我们之前的预判之中,即2070-2140美元/吨一线,我们不认为锌价下方有太大空间,若低于2070美元/吨或将引来买盘的介入。国内方面,进口锌近来充斥市场,沪锌存在跌破16000元/吨的可能,暂且观望为主。


铅(PB)暂且观望为主

隔夜LME铅价震荡偏弱,收盘跌幅1.09%,近日金属行情波动率增加,部分买锌抛铅头寸离场,铅锌价差重新开始修复,但后期重新入场的可能性较大,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但是伦铅大幅上下运行打乱了沪铅反弹的节奏,观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

国产铁精粉市场保持弱稳运行,整体成交稀少。进口矿市场持续弱势下滑,现货方面,贸易商报价有所松动,钢厂询盘一般,采购积极性不高,市场成交下滑。铁矿石主力1505合约昨日企稳反弹,期价站上5日均线压力,整体表现有所维稳,关注反弹动力,暂时观望为宜。


锰硅(SM)逢低建多

昨日锰硅恢复成交,但整日运行于5600元/吨整数关口附近,多空博弈加剧。目前河北钢铁集团2月份采购价格已经确定,硅锰6517包到含税承兑6000元/吨,降100元/吨,降幅已经明显收窄,可见市场整体减产效果显现。目前西南地区仍未有启动生产的迹象,北方地区生产企业原本预期的产量也有所递减,整体市场供应压力有所缓解,操作上建议逢低建多。


硅铁(SF)逢低建多

昨日硅铁延续前一日跌势,盘中期价跌至5000元/吨整数关口,但继续下行动能有限,录得较长下影线。目前河北钢铁集团2月份采购价格已经确定,硅铁75B包到含税承兑实重5550元/吨,降150元/吨,虽然继续下调已经被市场所预料,但下调的价格使得原本亏损的企业“雪上加霜”。而且春节假期即将来临,企业继续扩大生产的概率不大,若春节过后价格难以起色,料减产的概率偏大,操作上建议逢低建多。


天胶(RU)多单轻仓持有。

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。短线在政策以及交割标的问题的支撑下,沪胶仍具一定的上升空间。同时,值得关注的是,短线沪胶面临周线级别的压力位13500元/吨,若该压力难以在短期突破,则谨慎多单可暂且止盈离场。


原油低位震荡

隔夜国际油价盘中反复动荡后收高。受益于美国初请失业金人数降至近15年低位,国际油价上涨,但纽约时段午盘国际油价急跌,美国基准原油期货盘中跌破每桶44美元,这是2009年以来第一次,尾盘交易商空头回补,油价收高。就阶段性而言,低位油价已经部分影响未来的原油增产幅度,加之管理基金在NYMEX和IPE的美国轻质低硫原油期货和期权中净多头均录得显著增加(特别是IPE)以及美国寒冷气候对取暖油的阶段性支撑,所以我们认为短线国际油价大幅下挫的空间有限,短线不要盲目看空,耐心等待季节性因素的消散。


塑料(L)空单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约低开高走,日内上扬至20日均线。现货市场线性价格走低50-100元/吨,贸易商多数随行就市稳价出货,下游需求延续平淡,刚需成交为主。目前市场成交略有好转、石化库存压力不大以及下游工厂开工逐渐下降或令连塑料期价宽幅震荡,建议空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)空单谨慎持有

昨日聚丙烯主力1505合约于5日、10日均线间窄幅震荡,价格波幅有限。现货市场主流报价维稳,下游适度补仓,成交尚可。节前下游适度拿货促使聚丙烯期价止跌企稳,但上行空间有限,关注7400元/吨一线阻力,空单谨慎持有。


PTA(TA)空单轻仓持有

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,建议空单空单轻仓持有。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约震荡盘整,期价上方存有较强压力。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约震荡盘整,20日均线暂时承压。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

昨日动力煤主力1505合约震荡盘整,期价整体处于460-470元/吨的低位震荡区间,上存压力下有支撑。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望,等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)轻仓试空

经过前期调涨,上周甲醇成交明显清淡,在出货不畅的情况下,局部地区价格松动,另外,受物流因素制约,西北库存有所增加,预计该地后市仍有下行空间。隔夜甲醇主力MA1506合约震荡盘整,5日均线暂获支撑,操作上可轻仓试空,止损2090元/吨。


玻璃(FG)轻仓试多

随着各地区年末赶工期的逐渐结束,玻璃需求开始减少,贸易商对于当前价格,并没有囤货的意愿。另一方面生产企业已经开始着手筹措春节期间生产运营所需的资金。通常情况下是二十天至一个月左右的资金需求量。预计沙河地区部分厂家价格还会有所下调。玻璃期货主力FG1506合约昨日高开高走,60日均线支撑有效,操作上建议可轻仓试多,并以5日均线为止损。


胶板(BB)谨慎观望

昨日胶板期货主力BB1502合约减仓下行,再创新低。技术上看,虽前期支撑平台失守,技术性弱势明显,但期价已远低于仓单成本,且临近交割虚盘追空风险较大,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1505合约震荡盘整,小幅走低。技术上看,横向运行的20日及60日均线形成较强压制,形态上整体呈现弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)区间思路不变

昨夜郑棉略显回调,资金小幅流出。不过从国内基本面来看,供货量放大趋势难有改善,去库存之路任重而道远。当下赴疆收购棉花的内地企业基本已将籽棉运回至内地,目前处理库存意愿极强。需求方面纺织企业情况没有好转,下游需求疲软导致多个地区纺织厂比去年早10天关门停工过年,并表示节前不再采购,节前补库需求疲弱,故而基本面大格局仍维持偏空。但近来华东地区阴雨天气影响籽棉收购,供应端担忧或将引发棉花价格短线反弹。操作上,建议投资者维持逢高抛空思路,关注前高13400元/吨压力表现。


白糖(SR)空单谨慎持有

因市场预期印度将提升原糖出口补贴,隔夜ICE原糖期价大幅下挫。国内方面,昨夜郑糖期价运行重心下移,资金继续流出。市场方面,近期白糖现货价格疯狂上涨,主要是市场对1月产销数据存在良好预期,预计产量将有所下降,但销量因1501合约期货技术性挤仓而有所好转。国际上,本周巴西将出现阴雨天气,但圣保罗地区无旱情,因此本轮降雨或将影响有限。盘面上,由于盘面价格的急速上涨,配额外进口已出现利润,压制后期上行空间,隔夜期价出现拐点,投资者可轻仓介入空单,但下方回调空间尚不可知,近期目标位4800元/吨。


玉米及玉米淀粉玉米轻仓试空,买CS抛C套利减磅

因技术性卖盘,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,连玉米期价震荡整理,但上方空间基本透支,续涨动能不足。上周吉林省进一步放开收储标准,5%生霉粒以及以上的玉米将折价进入临储库,预计此举措将一定程度上提升临储收购量,目前已经入库3300万吨,市场粮源供应减少,对玉米价格形成短暂利多提振,但由于扣价较为苛刻,实际入库增加量需要市场的验证,而目前期价已经攀升至去年高位,在临储价格重心不变、庞大结转库存压制以及需求尚无起色的多重利空因素下,此位续涨动能十分有限,建议C1505合约在2420-2450元/吨区间介入中长线空单。淀粉方面,昨日淀粉期价表现坚挺,但期价上攻2828元/吨后受阻回落。近期淀粉企业依旧亏损,开工率有所下滑,阶段性供应下降,不过需求亦表现较为疲弱,在成本支撑情况下表现偏强,但由于盘面已经渐渐暴露出无风险套利机会,建议继续持有买CS抛C套利头寸减磅,轻仓持有为宜。


豆一(A)偏空思路操作

隔夜连豆期价探底回升,运行重心维持在4370元/吨附近。市场方面,目前农户仍维持惜售态势,寄希望与年后价格上涨,但今年与往年不同,年后上涨可能性较低。往年,随着临储入库数量的逐渐增加,新季大豆供应逐渐下降,基本上是三方抢豆的局面。但今年,临储退出历史舞台,国家不在收粮入库,且目前美豆的廉价,导致东北油厂的集体停工,仅个别大型企业,如恒大等小幅开工。往年春节前食品厂理应有2-3周备货,但今年备货时间仅维持一周,上周已经结束,下游食品厂看跌后市,亦采用岁才随买的策略。临近春节,农户需筹措资金以备过年之用,加上部分还贷压力,近期惜售情绪略有改观,但大部分仍等待年后卖粮。不管如何,4月之前必然存在另一波售粮高峰,此时农户需卖出大豆来换取农资,预计大豆弱势格局难改,建议空单谨慎持有,阶段性目标位4300元/吨。


豆粕(M)暂时观望

CBOT市场基本进入USDA2月报告前的等待期,加之市场对本周的出口数据持悲观态度,3月美豆继续在1000美分/蒲下方徘徊。连粕主力自2700元/吨一线小幅回落,然而豆粕现货均价维持弱势格局,昨日下跌至2850元/吨,基差回落仍在170元/吨一线。1、2月到港大豆充裕,除非出现新增需求,否则粕价难有趋势性反弹,不过接连的洗船预期也让3、4月的原料供应压力下降。从下游需求上看,春节前应有一轮相对集中的节日备货,料在2月初启动,即USDA2月报告前后。操作上,考虑到南美天气的不确定性,多空预期目前较不明朗,建议观望,中期看空思路依旧没有变化。


豆油(Y)马棕拖累,油粕比进一步下挫

国际原油期价弱势运行,对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑。美元维持的上涨趋势保持,EPA批准阿根廷生柴进入可追溯系统或将造成阿根廷豆油对美国豆油本土市场的冲击,美豆油继续承压。国内豆油市场,元旦后现货成交整体良好,且去库存进程加快,商业库存继续回落至93万吨,但上周三之后连续出现偏淡的成交,小包装备货料接近尾声。本来油粕比的抬升源自于豆油在小包装备货行情下的去库存,中期来看1季度豆油供需相对偏紧,但远期供需仍有宽松预期,因此油粕比自高位回落向下寻找支撑。


棕榈油(P)谨慎看扩豆棕价差

需求疲弱令马棕构筑震荡平台,马棕指数在日线布林道上轨附近承压,且高点2350令吉特一线的价格已经体现了1月库存偏低的基本面,若后市无较好需求数据支撑,料马棕连三期价难以有效突破前高。目前马棕期价已基本回吐MPOB1月报告带来的涨幅,1月迄今为止的出口数据较差让市场焦点再度回到原油重心下移对生柴消费的负面影响上,马棕回落至12月低点附近。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和过窄的豆棕价差遏制。操作上,连棕上建议观望,豆棕价差谨慎看扩,9月组合安全边际目前来看更高。


菜籽类菜豆油价差扩大组合减持

菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,不过受近期加籽报价大跌,利润进一步修复,因此基于利润修复带来的交易机会或已过去。故建议前期的菜豆油价差扩大组合可减持,单边交易机会目前较不明朗,建议观望。


鸡蛋(JD)宽幅震荡,上方空间有限

昨日鸡蛋期价弱势下行,逐渐想4100元/吨一线靠拢。市场方面,目前贸易商收货依旧流畅,但库存相对较低。不过,需求方面仍未有起色,走货依然较慢,现货在昨日小幅上涨后,今日涨势停滞。近期北方雨雪天气或将对鸡蛋价格形成一定提振,但程度十分有限。因此,本轮上涨空间有限,建议投资者理性对待,期价在4200-4300元/吨区间可考虑介入空单。

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