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操盘策略

期货配资2015-1-28操盘策略 关注美联储议息会议
发布时间:2015-01-28 浏览:

宏观 关注美联储议息会议

隔夜美元小幅回落,原油反弹2%,基本金属收跌,美股跌幅逾1%。数据方面,美国12月耐用品订单额减少3.4%,为过去5个月当中的第4次下降,远差于预期的增长0.1%,其中,交通类订单跌幅居前,跌幅达到9.2%。投行方面,瑞士银行表示,石油市场从当前这轮跌势中反弹的时间将比以往长得多,可能需要长达5年的时间。关注美联储新年第一次议息会议,美联储麾下的美国联邦公开市场委员会将于明日凌晨3点宣布利率决定,发表政策声明。


股指期货(IF)多单谨慎持有

昨日期指全天震荡下跌,虽尾盘有所反弹,但力度有所不足。隔夜美股受Caterpillar财报不及预期的影响大幅下跌,Caterpillar作为世界第一工程机械制造企业,业绩与经济的相关程度较高,素有美国经济晴雨表之称,其净利润的不及预期显示全球经济放缓的局面仍在持续中。同时昨日有传言某银行降低伞形信托配资杠杆,市场担心会对流入股市的资金造成影响,此消息也在昨日打压了金融等权重股。短期来看,在春节前股市仍将面临比较宽松的资金面,建议多单谨慎持有。


国债(TF)多头思路谨慎操作

昨日国债期货高开后阶梯式回落,回吐前日涨幅。银行间资金价格涨跌互现,国债基准收益率曲线中长端基本持平于前一交易日。公开市场上,央行启动时隔两年的28天期逆回购,配合7天期逆回购,共投放资金600亿元,维稳节前资金价格波动。在资金面较为宽裕的环境下,国开行一级市场招标发行的四期债表现较好,中标利率均低于预期。央行呵护资金面意愿明显,为债期上行营造空间,但仍需注意月末及跨节资金面临的冲击,建议多头思路谨慎操作。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金收涨,逼近5日均线。昨日美国公布的数据不及预期,12月耐用品订单额减少3.4%,远差于预期的增长0.1%,该数据出人意料地大幅下降,导致美国股市承压,触发了投资者买入黄金避险的需求。但技术上看,短期阶段性头部或将形成,且希腊大选结果出炉或引致避险情绪降温,关注明日凌晨3点美联储议息会议,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银收涨,上方承压5日均线。昨日美国公布的12月耐用品订单额减少3.4%,为过去5个月当中的第4次下降,远差于预期的增长0.1%,受此影响,美国三大股指跌幅均逾1%,提振贵金属走强。但技术上看,5日均线已趋于走平,短期上冲空间或有限,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜美国发布的12月耐用品订单下降3.4%,且昨日中国发布的工业企业利润数据重燃市场悲观情绪,当日LME期铜收跌182.00美元至5434.00美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

近日商家库存均有所增加,虽然目前市场价格已经和商家库存成本倒挂,但为了消化掉部分库存,现货价格继续下调,市场整体信心依然不强,现货主流钢厂报价跌至2400元/吨。盘面上,螺纹钢主力1505合约弱势震荡,波动幅度收窄,夜盘冲高回落,上方依然承压,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

昨日上海热轧板卷市场价格恐慌下跌,各规格价格均受重挫,最大跌幅达100元/吨以上,1500mm普碳钢卷主流报价在2500-2530元/吨。据了解,部分商家亏损情况已经较严重,但价格底部仍不明朗,看空市场情绪浓重。热卷主力1505合约昨日继续下挫,整体表现维持弱势格局,但夜盘表现有所转强,冲高回落,上方承压5日均线,关注反弹动力,观望为宜。


铝(AL)逢高抛空思路

隔夜LME铝价弱势运行,收盘跌幅1.22%,盘中一度超2%,随后日内回升,铝价在1900美元/吨一线承压较大,但我们仍然认为伦铝将有较大可能回升至1900美元/吨上方运行,主导伦铝上行的主要因素仍然是可以推测出的需求的好转。国内方面,沪铝近期波动率收窄,维持逢高抛空思路。


锌(ZN)逢低轻仓买入

隔夜LME锌价冲高回落,收盘跌幅0.89%,锌价近期反复测试上方2140-2150美元/吨重要压力区间,铜价的疲软抑制了锌价的反弹动能,我们维持此前的判断,伦锌仍然是受到做多资金青睐的品种,预计短期将继续测试上方2150美元/吨一线阻力。国内方面,隔夜沪锌震荡回落,在16100元/吨附近或可轻仓买入。


铅(PB)暂且观望为主

隔夜LME铅价宽幅震荡,收盘几无涨跌,近日金属行情波动率增加,部分买锌抛铅头寸离场,铅锌价差重新开始修复,但后期重新入场的可能性较大,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但是伦铅大幅上下运行打乱了沪铅反弹的节奏,观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

国产铁精粉市场保持震荡运行,成交稀少。进口矿市场弱势难改,平台低价成交,打压市场预期。铁矿石主力1505合约昨日窄幅震荡,夜盘高开低走,整体表现依然偏弱,上方压力明显,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅恢复成交,期价大幅滑落,盘面气氛偏空。目前基本面并未有明显变化,现货价格低位盘整、下游钢材价格保持下行是近期锰硅的基本情况,可见锰硅行业依旧是“乌云密布”,春节临近企业停产愈发普遍,但价格难以受到提振,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)逢低做多

昨日硅铁尾盘大幅回落,期价跌破布林通道下轨,录得阶段性新低,盘面气氛偏空。今日期价大幅滑落,成交量并未大增,这并非是基本面出现全新利空消息所影响,主要是投机者看空后市而为。介于现货价格仍旧保持坚挺,期价继续下行空间有限,操作上建议逢低做多。


天胶(RU)多单轻仓持有。

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。短线在政策以及交割标的问题的支撑下,沪胶仍具一定的上升空间,关注期价能否有效突破13500元/吨压力,短线有望重探13800元/吨高度。


原油低位宽幅震荡,关注天气变化

美国东北部地区暴风雪增加取暖油需求,加之美元汇率从11年高点大幅下滑,助推国际原油价格大幅上扬。我们维系油价将长周期维系弱势的预期,但短周期,我们认为供需失衡的情况并不严重,且低位油价已经部分影响未来的原油增产幅度,加之管理基金在NYMEX和IPE的美国轻质低硫原油期货和期权中净多头均录得显著增加(特别是IPE)以及美国寒冷气候对取暖油的阶段性提振,所以我们认为短线国际油价存在企稳的可能,短线不要盲目看空,耐心等待季节性因素的消散。


塑料(L)空单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约跳空高开后日内承压均线系统盘整震荡,现货市场价格继续下滑50-100元/吨,下游需求跟进乏力,成交欠佳。目前石化下调出厂价以及下游工厂开工逐渐下降令期价承压,但考虑到近期石化库存压力不大以及8000元/吨关口存在较强支撑,料连塑料下探动能或有限,建议空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)空单谨慎持有

昨日聚丙烯主力1505合约窄幅震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价继续下跌100-200元/吨,贸易商主动跟跌出货减仓,但下游工厂实盘接货意愿依旧偏弱,整体成交不佳。隔夜外盘油价止跌企稳以及丙烯价格相对坚挺对期价形成支撑,但疲软的下游需求仍将抑制期价反弹高度,建议前期空单谨慎持有。


PTA(TA)谨慎观望

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短线由于寒冷气候影响,原油或有望阶段企稳,换言之成本的打压或有所减缓,建议空单暂且离场观望为宜。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约震荡盘整,期价上方存有较强压力。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约震荡盘整,10日均线承压。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

昨日动力煤主力1505合约冲高回落,期价整体处于460-470元/吨的低位震荡区间,上存压力下有支撑。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望,等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)空单谨慎持有

经过前期调涨,上周甲醇成交明显清淡,在出货不畅的情况下,局部地区价格松动,另外,受物流因素制约,西北库存有所增加,预计该地后市仍有下行空间。隔夜甲醇主力MA1506合约小幅走高,若今日尾盘收于5日均线上方,则空单避险离场。


玻璃(FG)空单轻仓持有

随着各地区年末赶工期的逐渐结束,玻璃需求开始减少,贸易商对于当前价格,并没有囤货的意愿。另一方面生产企业已经开始着手筹措春节期间生产运营所需的资金。通常情况下是二十天至一个月左右的资金需求量。预计沙河地区部分厂家价格还会有所下调。玻璃期货主力FG1506合约昨日震荡盘整,60日均线处暂现支撑,空单以5日均线为止损轻仓持有。


胶板(BB)轻仓试多

昨日胶板期货主力BB1502合约冲高回落。技术上看,虽10日均线暂时承压,但期价有止跌企稳迹象,并且目前期价已远低于仓单成本,短线技术性反弹概率较大,操作上建议激进者可轻仓试多,止损102元/张,谨慎者观望为宜。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1505合约震荡盘整,小幅走低。技术上看,横向运行的20日及60日均线形成较强压制,形态上整体呈现弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)区间思路不变

昨日棉花期价震荡整理,运行重心仍在13000元/吨。国际方面,印度抛售在即,利空预期明显。国内方面,棉花结构性供需矛盾突出,商业库存达到近年高位,部分棉企惜售高质量棉花,囤棉待涨。而下游纺织市场销售不温不火,临近年终,企业开始着手安排放假事宜,相对平稳的原料价格难以激发下游采购热情,年前的补库行情仍未出现,随用随买为主。技术上,棉花期价均线系统交织,仍未摆脱近期震荡区间,预计近期CF1505期价将维持在12800-13200区间震荡运行,建议区间思路操作。


白糖(SR)趋势出现拐点,轻仓试空

隔夜白糖期价减仓下行,跌破前期上升通道。市场方面,近期白糖现货价格疯狂上涨,主要是市场对1月产销数据存在良好预期,预计产量将有所下降,但销量因1501合约期货技术性挤仓而有所好转。国际上,本周巴西将出现阴雨天气,但圣保罗地区无旱情,因此本轮降雨或将影响有限。盘面上,由于盘面价格的急速上涨,配额外进口已出现利润,压制后期上行空间,隔夜期价出现拐点,投资者可轻仓介入空单,但下方回调空间尚不可知,近期目标位4800元/吨。


玉米及玉米淀粉玉米轻仓试空,买CS抛C套利持有

因供应充足以及玉米-小麦的套利平仓,引发隔夜美玉米主力价格下滑。国内方面,连玉米期价冲高回落,但上方空间基本透支,续涨动能不足。上周吉林省进一步放开收储标准,5%生霉粒以及以上的玉米将折价进入临储库,预计此举措将一定程度上提升临储收购量,目前已经入库3300万吨,市场粮源供应减少,对玉米价格形成短暂利多提振,但由于扣价较为苛刻,实际入库增加量需要市场的验证,而目前期价已经攀升至去年高位,在临储价格重心不变、庞大结转库存压制以及需求尚无起色的多重利空因素下,此位续涨动能十分有限,建议C1505合约在2420-2450元/吨区间介入中长线空单。淀粉方面,昨日淀粉期价表现坚挺,9月期价进一步向上修复。近期淀粉企业亏损放大,开工率有所下滑,阶段性供应下降,不过需求亦表现较为疲弱,预计上涨速度将放缓,建议继续持有买CS抛C套利头寸,阶段性目标位350元/吨。


豆一(A)偏空思路操作

昨日连豆期价偏弱震荡,回吐昨夜部分涨幅。市场方面,目前农户仍维持惜售态势,寄希望与年后价格上涨,但今年与往年不同,年后上涨可能性较低。往年,随着临储入库数量的逐渐增加,新季大豆供应逐渐下降,基本上是三方抢豆的局面。但今年,临储退出历史舞台,国家不在收粮入库,且目前美豆的廉价,导致东北油厂的集体停工,仅个别大型企业,如恒大等小幅开工。往年春节前食品厂理应有2-3周备货,但今年备货时间仅维持一周,上周已经结束,下游食品厂看跌后市,亦采用岁才随买的策略。临近春节,农户需筹措资金以备过年之用,加上部分还贷压力,近期惜售情绪略有改观,但大部分仍等待年后卖粮。不管如何,4月之前必然存在另一波售粮高峰,此时农户需卖出大豆来换取农资,预计大豆弱势格局难改,建议空单谨慎持有,阶段性目标位4300元/吨。


豆粕(M)暂时观望

CBOT市场基本进入USDA2月报告前的等待期,加之市场对本周的出口数据持悲观态度,3月美豆继续在1000美分/蒲下方徘徊。连粕主力自2700元/吨一线小幅回落,然而豆粕现货均价维持弱势格局,昨日维持在2880元/吨,基差回落仍在200元/吨一线。1、2月到港大豆充裕,除非出现新增需求,否则粕价难有趋势性反弹,不过接连的洗船预期也让3、4月的原料供应压力下降。从下游需求上看,春节前应有一轮相对集中的节日备货,料在2月初启动,即USDA2月报告前后。操作上,考虑到南美天气的不确定性,多空预期目前较不明朗,建议观望,中期看空思路依旧没有变化。


豆油(Y)现货成交转淡,油粕比进入震荡

国际原油期价维持弱势震荡,对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑,单边做多油脂难度较大。美元维持上涨趋势进入短暂的调整,美豆油期价隔夜小幅反弹。国内豆油市场,元旦后现货成交整体良好,且去库存进程加快,商业库存继续回落至93万吨,但上周三之后连续出现偏淡的成交,小包装备货料接近尾声。本来油粕比的抬升源自于豆油在小包装备货行情下的去库存,中期来看1季度豆油供需相对偏紧,故中期依旧看多油粕比,短期以震荡思路为主。


棕榈油(P)谨慎看扩豆棕价差

需求疲弱令马棕构筑震荡平台,马棕指数在日线布林道上轨附近承压,且高点2350令吉特一线的价格已经体现了1月库存偏低的基本面,若后市无较好需求数据支撑,料马棕连三期价难以有效突破前高。目前马棕期价已基本回吐MPOB1月报告带来的涨幅,近期出口数据较差让市场焦点再度回到原油重心下移对生柴消费的负面影响上,马棕回落速度较快。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和过窄的豆棕价差遏制。操作上,连棕上建议观望,豆棕5月价差谨慎看到750元/吨。


菜籽类菜油供需紧张,继续看扩菜豆油价差

菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,仍有向上修复的需要。因此在豆菜粕比价已经进入相对合理区间的背景下,继续看扩菜豆油的价差。


鸡蛋(JD)冲高回落,上方空间有限

昨日鸡蛋期价偏强运行,盘中一度刺穿4200元/吨关口,但目前已经有所回落。市场方面,目前贸易商收货依旧流畅,但库存相对较低。不过,需求方面仍未有起色,走货依然较慢。近期北方雨雪天气或将对鸡蛋价格形成一定提振,但程度十分有限。因此,本轮上涨空间有限,建议投资者理性对待,期价在4200-4300元/吨区间可考虑介入空单。

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