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期货配资2015-1-23操盘策略 欧央行推出QE,每月购债600亿欧元
发布时间:2015-01-23 浏览:

宏观 欧央行推出QE,每月购债600亿欧元

昨日欧央行推出QE,美元指数大涨,商品市场涨跌互现,美股创两周来最大涨幅。昨日欧央行宣布维持基准利率不变,在随后举行的新闻会上,欧央行行长德拉吉宣布推出QE,每月采购600亿欧元资产,持续到2016年9月,本次QE将持续19个月,总额度为1.14万亿欧元。国际货币基金组织表示,对欧洲央行购买欧元区政府债券的决定表示欢迎。总体来看,虽然欧央行释放了大量流动性,但受益更多的可能是欧美股市等风险资产,且美元指数创了十二年以来新高可能也会商品市场形成压制,今日关注美国12月NAR季调后成屋销售。


股指期货(IF)谨慎看涨

隔夜欧央行宣布推出QE政策,欧洲股市纷纷上涨,显示了外围较为宽松的货币氛围。而昨日中国人民银行进行了总额为500亿元人民币的7天期逆回购操作,这也是央行时隔2个月以来首次实施公开市场操作。此操作缓解了年关之前市场资金面偏紧的情况,因此在一定程度上降低了市场对年末再度发生钱荒的预期,对股市有一定的维稳作用。但总体来看,国内的货币政策较为独立,稳健的货币政策还是未来的主线,股市上涨还需企业自身盈利能力改善的推动。操作上建议投资者谨慎看涨。


国债(TF)维持多头思路

昨日国债期货震荡上行,延续此前涨势,各均线呈多头排列。受央行重启逆回购影响,银行间资金价格有所回落,可交割券价格多数走高。一级市场上,进出口行四期固息债招标结果表现较为理想,带动二级市场水平下移。本周央行共投放资金1000亿元,有助于平缓节前资金价格波动,为资金面紧张预期降温,助力期价上行,操作上建议维持多头思路。


黄金(AU)多单谨慎持有

隔夜伦敦金小幅走高,均线系统多头排列。昨日欧央行宣布推出QE,每月购债600亿欧元,持续到2016年9月。受此影响,美元指数大涨,但黄金却未受到压制,依然延续上行。数据方面,1月17日当周,美国初请失业金人数下降至30.7万,差于预期的30万。总体来看,美元大涨或对黄金后市形成打压,建议多单谨慎持有。


白银(AG)多单谨慎持有

隔夜伦敦银小幅上涨,均线系统多头排列。昨日欧央行宣布维持基准利率不变,在随后举行的新闻发布会上,欧央行行长德拉吉宣布推出QE,每月采购600亿欧元资产,持续到2016年9月,总额度为1.14万亿欧元。欧央行QE增加了流动性,令风险资产大涨,也令美元指数升至十二年以来新高,建议沪银多单谨慎持有。


铜(CU)空单减磅

在欧元区祭出QE政策后,美元指数大涨,金融属性偏强的铜价承压,当日LME期铜收跌57.00美元至5679.50美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改。但短期而言,铜价经过1月初的大幅下挫后存在技术性反弹需求,建议空单减磅。


螺纹钢(RB)观望为宜

需求淡季订单数日益下滑,随着价格的不断探底,钢厂盈利空间微薄,发货意愿不断降低,目前市场缺规格现象愈演愈烈。昨日沙钢代理商大幅降价抛货,螺纹钢厂提价格部分成交在2400元/吨左右,价格明显低于下旬出厂价格,现货市场弱势为主。螺纹钢主力1505合约昨日弱势盘整,夜盘表现维稳,期价上方承压2500一线压力,整体表现维稳,短线或延续震荡格局,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

昨日现货市场价格受重挫,跌幅多达80元/吨,上海热卷市场跌势难止,继续弱势下探。目前市场资源只增不减,商家库存消化困难,现货市场整体表现偏弱。热卷主力1505合约冲高回落,上方5日均线附近仍有一定压力,夜盘表现延续弱势格局,观望为宜。


铝(AL)暂且观望为主

隔夜LME铝价冲高回落,收盘几无涨跌,欧央行宣布施行QE政策之后美元指数大涨,对基本金属形成压制,但我们仍然维持此前的观点,考虑到伦铝价格曲线近端的走强,伦铝或将继续向上寻求突破1900美元/吨一线。国内方面,我们对沪铝较为悲观,但在伦铝回升的背景下沪铝下跌动能有限,暂且观望为主,激进者遇高开短空。


锌(ZN)多单适度减磅

隔夜LME锌价围绕2140美元/吨一线震荡运行,美元指数的走强使锌价明显承压,整体仍然符合我们的论断,即锌价短期将在2050-2150美元/吨区间内运行,我们认为锌价接下来将回到2140-2200美元/吨区间运行。国内方面,隔夜沪锌期价回落至16300元/吨上方运行,上行动能较弱,多单适度减磅。


铅(PB)多单轻仓持有

隔夜LME铅价震荡回落,收盘跌幅0.84%,铅价经过了前期的发弹使得锌铅价差得到一定程度的修正,我们认为近期买锌抛铅的头寸又开始入场,这对于铅价的影响比较负面。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但因为现金流问题仍不得不保持一定出货水平,多单轻仓持有


铁矿石(I)观望为宜

国产矿市场继续保持弱势运行,昨日港口现货价格小幅下行。钢厂方面,内矿采购日益谨慎,需求保持持续弱势;外矿市场成交稀少。铁矿石主力1505合约震荡回落,期价上方依然承压,夜盘延续偏弱表现,预计短线难有表现,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

前几日锰硅易经理恢复成交,但今日再次录得零成交,可见该品种难以受到投资者的重视。目前南方较多大型合金企业陷入停产,锰矿市场陷入混乱已无主流及参考价格可言,可见锰硅产品整个产业链受到重创。介于基本面的疲软以及投资者交投清淡,建议暂且观望为宜。


硅铁(SF)暂且观望

今日硅铁维持窄幅震荡,录得长上下影线,暗示多空博弈加剧。近期各大钢厂准备出台招标价格,从当前硅铁市场成交价格来看,此轮硅铁钢招价较上月至少下调100-150元/吨,但受市场供需稍有好转,年底运输费用上涨等种种因素支撑,加上目前已有个别钢厂出台招标价格,下调幅度控制在100元/吨。钢厂与硅铁企业的博弈将成为短期内硅铁价格走势的刺激因素,建议投资者暂且观望。


天胶(RU)多单轻仓持有。

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。考虑到全球央行可能的进一步宽松,阶段性市场对货币流动性的乐观预期有望继续支撑胶价,建议多单轻仓持有。关注期价能否有效突破13500元/吨。


原油低位震荡

昨日EIA的周度报告显示,美国炼油厂开工率骤降,原油库存增长至至少80年来同期最高水平,迫使隔夜原油价格承压下挫。我们维系油价将长周期维系弱势的预期,但短周期,由于WTI与BRENT的价差已经有效收敛,此价差所反映的WTI价格“全球化”将有效减弱短期的原油下跌动能,且值得注意的是,管理基金在NYMEX和IPE的美国轻质低硫原油期货和期权中净多头均录得显著增加,短期的投机做空动能有望减弱。所以我们认为短线国际油价存在企稳的可能,阶段性不要盲目看空油价。


塑料(L)轻仓空单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约高开低走,日内呈现弱势回落格局。现货市场主流报价重心继续下移,商家出货遇阻,继续小幅让利出货,下游需求跟进乏力,实盘成交一般。隔夜外盘油价再次回落恐将令期价承压,加之石化下调报价预期以及下游需求欠佳,料连塑料期价上行空间有限,轻仓空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约承压7400元/吨弱势震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价走低50-100元/吨,下游接货意愿下降,交投氛围冷清。考虑到目前石化库存压力不大、丙烯价格维稳、下游需求低迷以及隔夜外盘油价回落,料聚丙烯期价或偏弱震荡,建议暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)谨慎观望

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短周期由于原油阶段性企稳的可能以及欧央行的QE有望改善整体风险偏好,本次反弹高度或在4850元/吨一线,耐心等待逢高抛空机会。


焦炭(J)空单谨慎持有

昨日夜盘焦炭主力1505合约小幅震荡下行,期价上方存有较强压力。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

昨日夜盘焦煤主力1505合约维持低位弱势震荡运行,短期上行乏力。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

昨日动力煤主力1505合约小幅高开后震荡下行,期价整体处于低位震荡区间。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望,激进者可等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)观望为宜

近期甲醇价格持续下跌,提振了低库存的下游企业采购热情,不过鉴于国内供需面依然偏弱,下游补库推动的反弹行情能否持续尚需观察,另外,内地市场依然承压,尤其是西北主产区,在物流不畅的情况下,当地库存有所增加,预计该地后市仍有下行空间。隔夜甲醇主力MA1506合约高开低走,今日关注2040元/吨支撑效果,操作上观望为宜。


玻璃(FG)空单部分减持

随着各地区年末赶工期的逐渐结束,玻璃需求开始减少,贸易商对于当前价格,并没有囤货的意愿。另一方面生产企业已经开始着手筹措春节期间生产运营所需的资金。通常情况下是二十天至一个月左右的资金需求量。预计沙河地区部分厂家价格还会有所下调。玻璃期货主力FG1506合约昨日小幅高开,冲高回落,上破5日均线,谨慎空单部分止盈。


胶板(BB)可轻仓试多

昨日胶板期货主力BB1502合约冲高回落,震荡盘整。技术上看,期价弱势明显,但目前期价已远低于仓单成本,继续杀跌风险较大,且短线有震荡筑底迹象,操作上建议激进者可轻仓试多,止损102元/张,谨慎者观望为宜。


纤板(FB)暂且观望为宜

昨日纤板期货主力FB1505合约震荡盘整,成交缩量。技术上看,10日均线形成较强压制,59元/张关口难以站稳,形态上整体呈现弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)区间震荡格局

昨夜棉花期价偏弱运行,跌破13000元/吨下方。目前国内纱线需求不佳,纺企纱线库存上升令其采购动能有限,且11月纺织品服装出口大幅下滑,皮棉现货资源充足和美农报告利空影响下,市场看跌心态仍较浓,但近期外棉、纱到港量偏低,运费高企令疆棉移库推后,棉企受成本约束惜售情绪加重,纺企原料库存不高。预计近期CF1505期价将维持在12800-13200区间震荡运行,建议区间思路操作。


白糖(SR)破位上行,但上续涨动能不足

昨夜白糖期价延续涨势,刷新阶段性高点5034一线。近期巴西方面恢复燃油税,提振汽油价格,或将对刺激乙醇需求,原糖偏强提振国内糖市。国内方面,目前广西陈糖消耗殆尽,且春节备货提振新糖销售,且因日夜温差较大,市场上依旧存在霜冻预期,而且出现300万吨临储的传言。不过,考虑到泰国等北半球国家逐渐进入高产期,国际白糖在16.6美分/磅附近是短期牛熊转换的分水岭,目前上方压力尚在,建议暂时观望。


玉米及玉米淀粉买CS抛C套利继续持有

因技术性卖盘的拖累,隔夜美玉米主力收低。国内方面,连玉米期价偏强运行,5日均线附近表现出一定支撑。现货方面,北方港口价格涨跌互现,华北地区价格存在触底预期,部分华北玉米流入南方,对于进口配额发放较晚的问题,市场仍有质疑,随着东北临储的逐渐推进,市场流通粮源下降,近期玉米价格表现坚挺,北强南弱格局凸显,建议暂时观望为宜。淀粉方面,期价维持偏强态势,目前春节备货效应显著,而且深加工企业开工率略有下降,对盘面亦形成较强支撑,CS-C价差逐渐放大,建议继续持有套利头寸,第一目标位350一线。


豆一(A)轻仓试空

目前黑龙江国产豆产能利用率缩至不到一成,目前仅几家大型加工企业开机,其他油厂均处于停产状态,目前豆收购价也大幅降至1.80元/斤。加之美豆弱势下行,国产豆抵御进口豆风险能力继续削弱,商品豆市场也充斥进口豆,国产豆整体市场被动承受进口豆冲击。而且,南方食品企业春节前补库时间仅维持一周,一改以往季节批量补货态势,收购商普遍提前退市,预计春节后黑龙江国产大豆在供应压力未能有效缓解背景下,行情走势缺乏乐观,黑龙江国产豆行情仍将稳中下滑。盘面上,昨夜连豆弱势下行,跌破前期震荡区间下沿,建议投资者轻仓试空,目标位4350元/吨。


豆粕(M)暂时观望

年初南美供应利空下的大豆市场格局已定,加之美元走强,美豆期价继续徘徊于1000美分/蒲下方。连粕主力周初在国内的弱需求预期主导下下探2620元/吨,随即在空头回补中小幅反弹。豆粕现货均价稳定于2950元/吨,且近期成交放量,库存压力或有所缓解,不过1、2月到港大豆依旧充裕,除非出现新增需求,否则粕价难有有效反弹。操作上,建议观望,等待新鲜基本面的指引,今日夜间的周度出口报告需关注。


豆油(Y)备货利多被市场有效消化,油粕比进入震荡

国际原油期价维持弱势震荡,对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑,单边做多油脂难度较大。隔夜美元大幅上涨,抑制美豆油期价。国内豆油市场,元旦后现货成交整体良好,且去库存进程加快,商业库存继续回落至100万吨下方,继续关注去库存的变化。豆油在小包装备货行情下成交放量,且中期来看上半年供应应该没有压力,中期依旧看多油粕比,短期震荡思路。


棕榈油(P)观望为主

需求疲弱令马棕构筑震荡平台,马棕指数在日线布林道上轨附近承压,且高点2350令吉特一线的价格已经体现了当下的基本面,加之近期显示1月出口数据或较差,马盘回吐涨幅至布林带中轨,回调接近尾声。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和过窄的豆棕价差遏制。操作上,连棕上建议观望,价格走势虽疲弱但下方空间1季度料将有限。


菜籽类暂时观望

菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,仍有向上修复的需要。豆菜粕价差扩大的套利仍需谨慎。


鸡蛋(JD)逢高抛空思路不变

目前市场消化不佳是近期鸡蛋现货行情偏弱的主要原因。因今年冬季蔬菜价格偏低,分流了一部分鸡蛋消费群体,消费能力普遍不佳。东北、华北等地南销不畅,蛋价存在下调风险。但由于上游各环节货源不多,蛋价下跌的阻力略大。虽然近期南方疫病不断传出,但市场对其视而不见,主要是没有伤及根本,产区蛋鸡并未出现疫情,且市场对H7N9病毒理解程度加深,疫情对盘面影响较弱。操作上,昨日鸡蛋期价偏弱运行,临近尾盘盘再次跳水,价格重心跌破4100一线,建议投资者逢高抛空色思路。

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