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操盘策略

期货配资2015-1-22操盘策略 关注欧央行利率决议
发布时间:2015-01-22 浏览:

宏观 关注欧央行利率决议

昨日基本金属普涨,美股小幅回升,或受到预期欧央行推出QE的影响。美国方面,12月新屋开建数字增加4.4%,年化数字达109万幢;11月份的新屋开建数字从原先公布的103万幢修正为104万幢;12月份的营建许可数字下降1.9%,下降至103万幢。在这两个数据公布之后,高盛将美国第四季度GDP增长预期从2.9%上调为3.0%。欧洲方面,欧元区两位匿名官员表示,欧洲央行执行委员会已提议推行如下的量化宽松(QE)方案:每月注入500亿欧元的宽松资金,直至2016年底,总额最高可达1.1万亿欧元。今日关注欧央行利率决议,北京时间20:45公布利率决议,21:30德拉基召开新闻发布会。


股指期货(IF)多单择机入场

昨日期指在金融地产等权重股的配合下全天震荡上行,大部分权重股回补了跳空缺口。而周一受利空影响最大的券商股也大幅上涨,反弹力度较大。在达沃斯论坛上,李克强总理表示中国不会发生区域性,系统性风险。但是阻止经济下滑不能靠强刺激而是需要靠强改革,这说明货币宽松的力度不会大幅超出预期,但若一季度经济仍不能停止下滑,货币政策和改革仍将会持续,市场对此利好的预期也是支撑期指上行的源动力,并且在近期不会发生方向性改变。操作上,建议多单日内低点择机入场。


国债(TF)多头思路谨慎操作

昨日国债期货窄幅震荡,总成交量大幅减少。现券市场上有成交的可交割券大多走高,一级市场上招标发行的七年期国债中标结果好于预期。消息面上,央行证实续做到期MLF并新增500亿元,李克强总理在达沃斯经济论坛表示更加注重预调微调,更好的实行定向调控,周小川表示货币政策为结构性政策创造空间,将确保稳定的货币供应。今日有国库现金定存招标,料公开市场大概率面临零操作。在春节紧张因素席卷前,资金面或将维持相对宽松局面,同时经济下行压力维系政策放宽的预期,支撑期价,操作上,建议维持多头思路。


黄金(AU)多单谨慎持有

隔夜伦敦金冲高回落,收于高位十字星。昨日美国公布的新屋开工数据较好,增加4.4%,年化数字达109万幢,数据公布后高盛将美国第四季度GDP增长预期从2.9%上调为3.0%。今日关注欧央行会议,QE推出或被动推升美元,令金价承压,建议多单谨慎持有。


白银(AG)多单谨慎持有

隔夜伦敦银冲高回落,收于上影线较长的小阳线。昨日美国公布的12月新屋开工数据为109万幢,好于预期的104万幢,数据公布后高盛上调了美国去年第四季度GDP预期。关注今日欧央行会议,市场预期推出QE概率较大,这可能会令美元指数被动上行,建议沪银多单谨慎持有。


铜(CU)空单减磅

由于市场预期欧洲央行将很快推出QE计划,且隔夜的美国独栋房屋开工增值六年半高点,市场信心有所复苏,当日LME期铜收涨23.50美元至5736.50美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改。但短期而言,铜价经过1月初的大幅下挫后存在技术性反弹需求,建议空单减磅。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日现货市场建筑钢材延续弱势格局,但整体跌势趋缓。市场销量仍无起色,主导品牌申特报价持平,现货市场低价资源继续出货意愿不强。螺纹钢主力1505合约昨日冲高回落,夜盘表现维稳,但2500一线仍有一定争夺,预计短线或难有起色,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

昨日上海地区热卷市场价格弱势下行,其中主流规格价格普跌20元/吨,低合金板由于与普碳卷板差价过大,大幅补跌50元/吨。近期低价资源频出,市场心态消极,商家库存压力难以缓解,预计短期现货表现仍以偏弱为主。热卷主力1505合约继续震荡走弱,夜盘探底回升,期价上方依然承压5日均线附近压力,短线或难有突破动力,观望为宜。


铝(AL)空单止盈离场

隔夜LME铝价在欧洲时段震荡上扬,收盘录得0.98%涨幅,我们认为铝价在1800美元/吨一线下方已经寻得阶段性底部,铝价短期内或将以震荡偏强的走势为主,加之价格曲线近端的走强,伦铝或将继续向上寻求突破1900美元/吨一线。国内方面,我们对沪铝仍然较为悲观,但在伦铝回升的背景下沪铝下跌动能有限,空单止盈离场。


锌(ZN)多单继续持有

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘录得1.24%涨幅,盘中在上方重要技术点位2140美元/吨一线暂时承压,整体仍然印证了我们的论断,即锌价短期将在2050-2150美元/吨区间内运行,我们认为锌价接下来将回到2140-2200美元/吨区间运行。国内方面,隔夜沪锌期价回升至16300元/吨上方运行,表现较为强势,多单继续持有。


铅(PB)多单轻仓持有

隔夜LME铅价先抑后扬,收盘几无涨跌,目前伦铅开始对前期下跌做出修正,自2012年以来的低位对铅价有较强的支撑。国内方面,主要冶炼厂的联合减产对铅价起到一定的提振作用,但因为现金流问题仍不得不保持一定出货水平,铅价在12500元/吨上方有较强阻力,多单轻仓持有。


铁矿石(I)观望为宜

昨日贸易商报价变化不大,但议价空间有略有提升,出货心态较强,报盘较为积极。工厂询盘数量有所增加,补库也较为积极。进口矿市场价格略有下调,成交尚可。铁矿石主力1505合约弱势盘整后尾盘大幅跳水,期价跌破500一线支撑大幅回落,整体表现维持偏空态势,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

近几日锰硅成交有所改善,但整体仍显低迷,不建议投资者操作。目前国外各大矿山二月份对华锰矿装船价格基本出台,从二月份外盘报价来看,价格基本都有下调,一定程度上降低锰硅的生产成本,但对于现有市场价格影响不大,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)暂且观望为宜

昨日硅铁维持窄幅震荡,布林通道中轨压制显著,期价上行乏力。目前基本面变化不大,本周连续录得四连阴,使得上周期价的反弹趋势彻底终止,可见硅铁价格难以好转。且临近年末,下游钢厂停工减产较多,一定程度上拖累原材料的采购,操作上建议暂且观望。


天胶(RU)关注13000元/吨压力表现,多单轻仓持有。

考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势。短线关注13000元/吨压力表现,多单轻仓持有。


原油宏观转暖,原油反弹仍具空间

尽管市场供应仍然过剩,但是欧佩克和国际能源署官员预计今年稍后油价将反弹,受益于此,国际油价录得上涨。我们维系油价将长周期维系弱势的预期,但短周期,由于WTI与BRENT的价差已经有效收敛,此价差所反映的WTI价格“全球化”将有效减弱短期的原油下跌动能,另外,现阶段全球原油的供需矛盾并未显著的转恶,且值得注意的是,管理基金在NYMEX和IPE的美国轻质低硫原油期货和期权中净多头均录得显著增加,短期的投机做空动能有望减弱。所以我们认为短线国际油价存在企稳的可能,阶段性不要盲目看空油价。


塑料(L)轻仓空单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约依托20日均线上扬,期价再次涨至8500元/吨附近。现货市场线性及高压出现小幅下跌,低压价格窄幅整理,下游需求延续平淡,刚需成交为主。目前石化库存压力不大以及隔夜外盘油价上涨或提振期价走势,但受制于需求有限,料期价上行空间有限,轻仓空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约日内窄幅震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价小幅走低50元/吨,商家积极出货寻求成交,下游工厂采购意愿下降,实盘低价成交为主。现货疲软、外盘油价上扬令聚丙烯期价上下两难,短期关注7400元/吨一线阻力,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)反弹仍具空间,谨慎观望

在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短周期由于原油阶段性企稳的可能将对整体产业链风险偏好有所改善,为避免上游可能的短期反弹,建议空单暂且回避为宜,本次反弹高度或在4870元/吨一线,耐心等待逢高抛空机会。


焦炭(J)空单谨慎持有

昨日夜盘焦炭主力1505合约小幅冲高后在60日均线附近遇阻回落,上行动能略显不足。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

昨日夜盘焦煤主力1505合约维持低位震荡运行,短期上方空间有限。目前尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

昨日动力煤主力1505合约在低位震荡小幅上行,日内并未有效突破均线系统压制。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望,激进者可等待反弹抛空机会。


甲醇(ME)观望为宜

近期甲醇价格持续下跌,提振了低库存的下游企业采购热情,不过鉴于国内供需面依然偏弱,下游补库推动的反弹行情能否持续尚需观察,另外,内地市场依然承压,尤其是西北主产区,在物流不畅的情况下,当地库存有所增加,预计该地后市仍有下行空间。隔夜甲醇主力MA1506合约延续涨势,再创新高,后市关注2100元/吨压制效果,操作上观望为宜。


玻璃(FG)空单部分减持

随着各地区年末赶工期的逐渐结束,玻璃需求开始减少,贸易商对于当前价格,并没有囤货的意愿。另一方面生产企业已经开始着手筹措春节期间生产运营所需的资金。通常情况下是二十天至一个月左右的资金需求量。预计沙河地区部分厂家价格还会有所下调。玻璃期货主力FG1506合约昨日震荡盘整,冲高回落,近期走势略显抗跌,操作上建议谨慎空单部分止盈。


胶板(BB)暂且观望为宜

昨日胶板期货主力BB1502合约小幅高开,震荡下行。技术上看,期价弱势明显,但目前期价已远低于仓单成本,继续杀跌风险较大,操作上建议继续观望。


纤板(FB)暂且观望为宜

昨日纤板期货主力FB1506合约小幅低开,震荡上行。技术上看,上方均线系统形成较强压制,59元/张关口难以站稳,形态上整体呈现弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)区间震荡格局

昨夜棉花期价偏强运行,重返13000元/吨上方。目前国内纱线需求不佳,纺企纱线库存上升令其采购动能有限,且11月纺织品服装出口大幅下滑,皮棉现货资源充足和美农报告利空影响下,市场看跌心态仍较浓,但近期外棉、纱到港量偏低,运费高企令疆棉移库推后,棉企受成本约束惜售情绪加重,纺企原料库存不高。预计近期CF1505期价将维持在12800-13200区间震荡运行,建议区间思路操作。


白糖(SR)破位上行,但上续涨动能不足

昨夜白糖期价延续涨势,盘中短暂突破5000一线。近期巴西方面恢复燃油税,提振汽油价格,或将对刺激乙醇需求,原糖大幅上涨提振国内糖市。国内方面,目前广西陈糖消耗殆尽,且春节备货提振新糖销售,且因日夜温差较大,市场上依旧存在霜冻预期,而且出现300万吨临储的传言。不过,考虑到泰国等北半球国家逐渐进入高产期,国际白糖在16.6美分/磅附近是短期牛熊转换的分水岭,目前上方压力尚在,建议暂时观望。


玉米及玉米淀粉买CS抛C套利继续持有

因全球供应充裕以及南美长势较好,隔夜美玉米主力收低。国内方面,连玉米期价冲高回落,价格重心回落至2415附近。现货方面,北方港口价格涨跌互现,华北地区价格存在触底预期,部分华北玉米流入南方,对于进口配额发放较晚的问题,市场仍有质疑,随着东北临储的逐渐推进,市场流通粮源下降,近期玉米价格表现坚挺,北强南弱格局凸显,建议暂时观望为宜。淀粉方面,期价维持偏强态势,目前春节备货效应显著,而且深加工企业开工率略有下降,对盘面亦形成较强支撑,CS-C价差逐渐放大,建议继续持有套利头寸,第一目标位350一线。


豆一(A)受整体豆类偏弱,期价跌至震荡区间下沿

目前黑龙江国产豆产能利用率缩至不到一成,目前仅几家大型加工企业开机,其他油厂均处于停产状态,目前豆收购价也大幅降至1.80元/斤。加之美豆弱势下行,国产豆抵御进口豆风险能力继续削弱,商品豆市场也充斥进口豆,国产豆整体市场被动承受进口豆冲击。而且,南方食品企业春节前补库时间仅维持一周,一改以往季节批量补货态势,收购商普遍提前退市,预计春节后黑龙江国产大豆在供应压力未能有效缓解背景下,行情走势缺乏乐观,黑龙江国产豆行情仍将稳中下滑。盘面上,在1月价格异常行情结束之后,国产大豆价格终于步入跌势,建议投资者暂时观望,若期价跌破4450一线,可轻仓试空。


豆粕(M)暂时观望

USDA1月报告的影响开始淡化,但毕竟年初南美供应利空下的大豆市场格局已定,且美豆需求不断出现小幅利空将使美豆期价继续徘徊于1000美分/蒲下方。连粕主力周初在国内的弱需求预期主导下下探2620元/吨,随即在空头回补中重回2700元/吨一线。昨日豆粕现货均价稳定于2950元/吨,且成交放量,近期库存压力或有所缓解。操作上,建议观望,等待新鲜基本面的指引。此外,从天气预报上显示,南美干旱程度有加重的迹象,尤其是阿根廷地区,故中期谨慎看空豆类。


豆油(Y)备货利多被市场有效消化,油粕比进入震荡

国际原油期价维持弱势震荡,对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑,单边做多油脂难度较大。长期来看,若原油重心长期维持在70美元/桶下方,国际植物油脂期价必将在需求上受到低油价拖累,年度价格重心仍有下移的空间。国内豆油市场,元旦后现货成交整体良好,且去库存进程加快,商业库存继续回落至100万吨下方,继续关注去库存的变化。豆油在小包装备货行情下成交放量,且中期来看上半年供应应该没有压力,中期依旧看多油粕比,短期震荡思路。


棕榈油(P)观望为主

马棕进入震荡平台,连三期价在布林道中轨附近承压,且目前2350令吉特一线的价格已经体现了当下的基本面,连3合约是否能持续上扬至2500令吉特一线仍需新鲜的利多支撑,目前这样的支撑难以预见,且出口数据较差,马盘或有部分回吐涨幅的可能。连棕在国内的消费较为疲弱,主要受季节性消费淡季和过窄的豆棕价差遏制。操作上,连棕上建议观望。


菜籽类菜粕多单轻仓持有

菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,仍有向上修复的需要。因此谨慎看多菜粕、菜油。


鸡蛋(JD)逢高抛空思路不变

目前市场消化不佳是近期鸡蛋现货行情偏弱的主要原因。因今年冬季蔬菜价格偏低,分流了一部分鸡蛋消费群体,消费能力普遍不佳。东北、华北等地南销不畅,蛋价存在下调风险。但由于上游各环节货源不多,蛋价下跌的阻力略大。虽然近期南方疫病不断传出,但市场对其视而不见,主要是没有伤及根本,产区蛋鸡并未出现疫情,且市场对H7N9病毒理解程度加深,疫情对盘面影响较弱。操作上,昨日鸡蛋期价偏弱运行,临近尾盘盘再次跳水,价格重心跌破4100一线,建议投资者逢高抛空色思路。

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