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操盘策略

期货配资2015-1-16操盘策略 瑞士央行宣布降息并取消汇率下限
发布时间:2015-01-16 浏览:

宏观 瑞士央行宣布降息并取消汇率下限
昨日原油再度下挫,外汇、贵金属市场震荡较大。具体来看,欧佩克发布月度原油市场报告称,预计2015年欧佩克原油的全球日均需求将为2880万桶,较此前预期大约低10万桶/日,与2014年的需求水平相比也低30万桶/日。外汇方面,昨日欧洲时段,瑞士央行意外取消欧元兑瑞郎1.20的汇率下限,同时下调利率,瑞郎兑一揽子货币暴涨近20%。数据方面,1月10日当周,美国初请失业金人数增加1.9万,至31.6万,为9月初以来最高,且高于市场预期的29.1万。总体来看,当前市场避险意愿较浓,风险资产或将继续承压。

股指期货(IF)多单持有
期指主力合约昨日大幅拉涨,成交量略有放大,资金更加倾向于蓝筹股,显示市场较为看好后市指数涨幅。昨日人民银行发布的2014年金融统计数据报告显示去年各项货币指标较为平稳,人民币新增贷款总额9.78万亿元,创五年新高,市场对货币宽松的预期犹存,中长线期指上涨动力仍存在。今日IF1501合约交割,需注意日内交易风险。操作上,建议多单继续持有。

国债(TF)多单谨慎持有
昨日国债期货创阶段性高点后有所回落,易攻难守的局面表明做多动能有限。银行间市场上货币利率涨跌不一,国债收益率曲线较前一交易日稍有抬升。公开市场上,央行继续保持静默,本周无投放或回笼资金。在当前政策空窗期的情况下,资金面对债期走势起主导作用,MLF续作提升了市场乐观情绪,同时伴随新股申购资金解冻,流动性将有所好转,然而需要注意缴税对资金面的扰动,操作上,建议多单谨慎持有。

黄金(AU)多单轻仓参与
昨日伦敦金大涨,突破前高。昨日欧洲交易时段,瑞士央行意外宣布取消欧元兑瑞郎汇率下限引发全球金融市场巨震,瑞郎暴涨,欧股大跌,避险情绪爆发。从资金面上来看,截止1月15日,全球最大的黄金ETF——SPDR昨日大幅增仓,显示目前该基金较为看好后市,建议沪金多单轻仓参与。

白银(AG)买金抛银持有
昨日伦敦银震荡交投,仍受去年12月10日的高点压制。昨日瑞士央行意外取消欧元兑瑞郎1.20的汇率下限,同时下调利率,令瑞郎兑一揽子货币暴涨近20%,市场避险情绪升温,黄金大涨带动白银走强,但白银的避险属性弱于黄金,因此,后期涨幅可能不及黄金,建议比例为1:3的买金抛银继续持有。

铜(CU)空单适度减磅
经过前一交易日的大跌,隔夜的金属市场出现技术性反弹,当日LME期铜收涨143.50美元至5653.50美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改。但沪铜在39820元/吨一线有一定的技术性支撑,建议空单减磅。

螺纹钢(RB)观望为宜
昨日现货市场建筑钢材销售低迷,价格继续下跌,主导品牌继续下跌10-20元/吨,其中,华东主导厂提资源亦屡见新低,主导申特、中天等品牌已来到2600元/吨。盘面上,螺纹钢主力1505合约大幅反弹,期价重回2500一线上方,整体表现转强,但上方面临均线系统附近压力,夜盘高开回落,关注持续反弹动力,春节前预计将维持震荡格局,建议暂时观望为宜。

热卷(HC)观望为宜
昨日上海热轧市场价格继续回落,但跌幅有所放缓。目前市场主流规格资源十分丰富,且近期一直有资源到达申城。日照钢厂出厂价继续下调20元/吨,现2720元/吨到沪。热卷主力1505合约表现维稳,上方依然承压2700一线附近压力,夜盘表现转弱,关注反弹动力,观望为宜。

铝(AL)维持逢高沽空思路
隔夜LME铝价震荡偏强,收盘录得0.76%涨幅,铝价表现较其它金属更显坚挺,其本身的下跌动能已经在前期的连续阴跌过程中得到释放。目前CASH-1M一段已经几乎走平,CASH-3M一段价差亦迅速收敛,大部分头寸移至三月期合约,近期CASH-CARRY模式操作空间有限。国内方面,考虑到新增产能的投产,维持逢高沽空思路。

锌(ZN)逢低轻仓试多
隔夜LME锌价小幅反弹,收盘录得0.82%涨幅,正如我们昨天指出,在锌精矿供应瓶颈预期明确落空和锌海外锌需求有所放缓的背景下,我们认为锌价将暂时回到2050-2015美元/吨区间整理,对应的,我们认为沪锌将在15500-16000元/吨区间内宽幅运行,考虑到现货维持200元/吨以上的高位升水,逢低试多或相对安全。

铅(PB)多单轻仓持有
隔夜LME铅价宽幅震荡,收盘录得0.55%涨幅,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,但伦铅的弱势制约了沪铅的反弹,多单轻仓持有。

铁矿石(I)观望为宜
港口现货方面,商家报价松动,钢厂询盘也相应活跃,成交量尚可。国产铁精粉市场在继续弱势运行中,市场成交稀少。铁矿石主力1505合约受到20日均线附近支撑大幅反弹,期价重新站上500一线压力,夜盘高开回落,短线争夺依然较为激烈,观望为宜。

锰硅(SM)暂且观望
近期锰硅尚未成交,不建议投资者操作。就基本面而言,国内硅锰弱势运行,南北价格差异继续拉大,钢厂1月采购进行中,南方钢厂采购难度大于北方钢厂,钢厂暂未启动冬储计划,个别南方钢厂略有加量,主因到货量不佳,港口锰矿库存维持高位,锰矿价格略松动,但仍阻止不了亏损局面的延续,贸易商参与度较差,整体观望为主。

硅铁(SF)暂且观望
昨日硅铁震荡下行,可见期价缺乏利好消息提振,难以持续上行。就基本面而言,随着硅铁价格不断走跌,企业减产、停产力度不断加大。据统计,目前甘肃、宁夏地区开工率不足50%,内蒙地区开工率不足65%。然而,多数生产企业目前只开一台炉子维持生产,且已表示不愿在低价出货,硅铁价格出现巩底之势,但上行空间仍受限制,操作上建议暂且观望为宜。

天胶(RU)高位震荡,谨慎观望
考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势,短线沪胶或将反弹修正,等待反弹抛空机会。上方关注12800-12900元/吨的压力区间表现。

原油巨幅震荡,谨慎观望
周四欧美原油期货盘中大幅度振荡。亚洲交易时段,国际油价早盘惯性上涨,但是随后回跌;纽约交易时段早盘,在美元指数阶段性走弱加之OPEC上调明年需求预期的情况下,欧美原油期货再次疯狂暴涨,WTI盘中突破每桶51美元,并升水BRENT。然而午盘后突然出现新一轮抛盘,国际油价急剧跳水,WTI自盘中高点回跌近10%,BRENT从盘中高点下跌6%。放眼中长期,我们依然认为未来市场对全球原油供应将进一步增大、美国原油放开出口、沙特强势干预以及强势美元等因素对国际油价的打压将继续存在,在国际油价录得反弹后,上述利空因素的打压作用将重新显现,对长周期的油价不要报以过于乐观的可能。

塑料(L)多单谨慎持有
昨日连塑料主力1505合约跳空高开开盘后日内呈现增仓上行并突破20日均线阻力。现货市场主流报价大幅上涨,下游适度采购,实盘成交尚可。目前市场氛围有所好转、现货报价重心上移以及下游适度拿货提振连塑料期价上行动能,但隔夜外盘油价再次大幅下挫恐将限制期价涨势,建议多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)谨慎观望
昨日聚丙烯主力1505合约站上5日均线呈现小幅反弹,但上行动能明显弱于连塑料。现货市场企稳回升,实盘成交有所增多。目前丙烯价格坚挺以及下游需求适度好转提振期价走势,但需求并未实质性改善以及隔夜外盘大幅下挫恐将令聚丙烯期价承压,料期价上行空间或有限,关注7400元/吨一线阻力,暂谨慎观望为宜。

PTA(TA)谨慎观望
在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望维系弱势。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为长周期的PTA将维系弱势,但短周期由于原油较为强劲的反弹或将对整体产业链风险偏好有所改观,为避免上游可能的阶段性反弹,建议空单暂且回避为宜,谨慎观望。

焦炭(J)空单谨慎持有
隔夜焦炭主力1505合约小幅高开后维持震荡格局。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内期价反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)空单谨慎持有
隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。

动力煤(TC)暂且观望
动力煤主力1505合约昨日小幅反弹。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)空单继续持有
国内甲醇市场延续偏弱运行态势,内地山东、河北、河南等地跌速加快,目前下游整体接货积极性不高,介入能力较弱,内地企业不排除为缓解库存持续调低售价的可能,尤其是西北地区。港口未见改观,交易氛围十分一般,市场尚有下滑空间。甲醇主力MA1506合约隔夜冲高回落,操作上建议空单继续持有。

玻璃(FG)空单继续持有
近期沙河企业出库情况一般,产销率七八成左右。产能变化方面,荆州亿钧、湖北三峡、本溪玉晶和华尔润本部的生产线有在春节前停产冷修生产线的计划,具体还要看生产企业运营情况和资金压力。昨日玻璃期货主力FG1506合约受困于5日均线和20日均线之间震荡盘整,空单继续持有。

胶板(BB)观望为宜
胶板期货主力BB1502合约昨日跳空低开,再度跌停。技术上看,期价连续两个交易日跌停,弱势明显,但在仓单成本之下不宜继续杀跌,操作上建议谨慎观望为宜。

纤板(FB)观望为宜
纤板期货主力FB1505合约昨日低开高走。技术上看,期价再次探底前期震荡区间下沿后获得支撑,但60元/张整数关口仍显压制,操作上建议谨慎观望为宜。

棉花(CF)区间震荡格局
因出口好于预期以及中国进口稳健,隔夜美棉期价收高。国内方面,昨夜棉花期价偏强运行,价格重心回归13000整数关口。目前受纺企低位买盘提振,隔夜美棉震荡反弹。国内纱线需求不佳,纺企纱线库存上升令其采购动能有限,且11月纺织品服装出口大幅下滑,皮棉现货资源充足和美农报告利空影响下,市场看跌心态仍较浓,但近期外棉、纱到港量偏低,运费高企令疆棉移库推后,棉企受成本约束惜售情绪加重,纺企原料库存不高。预计近期CF1505期价将维持在12800-13200区间震荡运行,建议前期空单适量减磅。

白糖(SR)多单观望
因技术性买盘支撑,隔夜ICE原糖期价大幅上扬。国内方面,昨日白糖期价偏弱,勉强维持在4700整数关口上方。市场方面,目前白糖市场利多消息影响减弱,主要表现与目前糖厂开榨数量明显弱于去年同期。且近期低温降雨天气的影响,部分糖厂出现断槽现象,一方面出糖率已经有所下降,另一方面霜冻预期仍在,且春节备货将阶段性提振需求。不过随着利多消息的逐步消化,技术上4750-4800区间表现出较大压力,预计本次阶段性反弹或将告一段落,建议多单离场观望。

玉米及玉米淀粉买CS抛C
因受美豆与美麦大跌的拖累,隔夜美玉米期价收跌。国内方面,连玉米期价震荡偏强,运行重心仍小幅上移。市场方面,北方港口价格稳中上扬,优质玉米价差逐渐拉开,且临储收购速度加快,市场流通粮源数量下降,且春节前下游补库积极性略强,对盘面形成一定支撑,但鉴于我国玉米整体大库存压力仍在,建议暂时观望。淀粉方面,目前淀粉企业开工率略有下降,主要受玉米价格反弹以及下游走货速度放缓的拖累,但目前盘面淀粉与玉米价差在250元/吨左右,从历史现货角度来看,期货标的现货价差大概率在400-600区间运行,目前略显过度收敛,建议轻仓买淀粉抛玉米套利继续持有,近期目标位350一线。

豆一(A)暂时观望,尚未脱离震荡箱体
NOPA报告显示美豆12月本土压榨量不及预期,隔夜美豆跌破1000美分/蒲式耳。国内方面,连豆期价偏强运行,价格重心回归4500一线。市场方面,黑龙江地区油厂依然维持停机状态,农户依旧在与下游食品加工厂进行价格博弈,市场传闻近期省外销售略有好转,但与往年相比,下游加工厂采购积极性较弱。盘面自上周开始陷入震荡整理态势,目前1月合约未能成功像现货收敛,而仓单已经超过盘面交割量,目前5月期价因美豆价格拖累有所下行,但表现相对抗跌,自期价尚未突破前期震荡箱体下沿的情况下,建议投资者暂时观望。

豆粕(M)NOPA数据不及预期,空头思路依旧
USDA1月报告的影响开始淡化,但毕竟年初南美供应利空下的大豆市场格局已定。在NOPA数据给出不及预期的月度压榨量之后,需求的小幅利空再度使美豆回落至1000美分/蒲下方。豆粕现货均价已回落至3030元/吨,5月基差在300元/吨,这体现出市场对于后市需求的疲弱预期。操作上,连豆粕上的基差合理,且考虑到现货仍处下行趋势中,我们认为连粕期价中期来看下方仍有一定空间,建议仍以空头思路操作。

豆油(Y)观望为主
国际原油期价隔夜大幅反弹,但如此低位的反弹对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑。长期来看,若原油重心长期维持在70美元/桶下方,国际植物油脂期价必将在需求上受到低油价拖累,价格重心有下移的可能。国内豆油市场,现货成交整体不错,且去库存进程加快,商业库存回落在短短一周回落至100万吨一线,继续关注去库存的变化。操作上,料连豆油盘整为主,建议观望,关注后期可能出现的豆棕价差机会,5月合约上的油粕比价谨慎持有。

棕榈油(P)观望为主
马棕仍在上升趋势内,近期马棕主要的利多在于马来西亚发生的大面积涝灾,1月的MPOB报告在库存上基本与市场预估一致,马棕的去库存周期预计会持续到5月。但目前2350令吉特一线的价格已经体现了当下的基本面,连3合约是否能持续上扬至2500令吉特一线仍需新鲜的利多支撑,目前这样的支撑难以预见。连棕在国内的消费较为疲弱,受过窄的豆棕价差遏制,跟随反弹的力度有限。因此棕油市场目前将继续呈现外强内弱的格局。操作上,建议观望,马棕上多单则谨慎持有。

菜籽类暂时观望
菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,仍有向上修复的需要。不过,近期市场看到菜粕库存快速走升,配合豆粕的低价,市场担忧2季度菜粕水产需求是否足以消化现有库存,但整体上我们认为豆菜粕比价在合理位置。故操作上,建议暂时观望。另外菜油抛储在1月20日启动,短期菜豆油价差收窄为主,亦不利于菜类上的油粕比走高。

鸡蛋(JD)价格上下两难
昨日鸡蛋期价围绕4150一线震荡整理。目前货源供应略显紧张,养殖户普遍低价惜售,从一定程度上起到支撑作用。现阶段,从产区经销商方面了解到,春节备货计划仍未启动。近期江苏局部地区鸡群出现呼吸道疾病,产蛋率下降比较明显,但未出现大量死亡现象。受此影响,400天以上的蛋鸡多选择淘汰,处于产蛋高峰期的多积极治疗。预计在消息面的影响下,短期内空头打压力度较强,但鸡瘟的局部影响对5月以及9月并非负面,建议投资者理性操作,暂时观望为宜。

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