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操盘策略

期货配资2015-1-15操盘策略 原油创两年半以来最大单日涨幅
发布时间:2015-01-15 浏览:

宏观 原油创两年半以来最大单日涨幅
昨日原油反弹、美元指数高位震荡,基本金属大幅走低。具体来看,虽然上周美国原油库存意外增加,但油价在接近收盘时大幅拉升,纽约原油期货价格收盘大幅上涨5.6%,报每桶48.48美元,创两年半以来最大单日涨幅。虽然价格图表显示原油市场早已进入“超卖”区域,但仍难预测油价在何时见底。昨日美联储公布的褐皮书报告表示,虽然美国经济状况正在改善,但该行官员对原油价格下跌将对美国经济造成的影响感到担心。今日关注德国2014年GDP及美国初请失业金人数。

股指期货(IF)多单谨慎持有
股指昨日全天低位震荡,午后更是持续走弱,虽然尾盘拉升幅度较大,但是由于近期新股申购占用了市场部分资金,同时蓝筹股持续调整,弱势格局较难改变。外围环境和消息上略偏空,隔夜美股和外围股市均有不同幅度的下挫,同时高盛预期中国2015年GDP增速将降至7%。料今日股指将继续保持弱势震荡。操作上,建议多单谨慎持有。

国债(TF)多单继续持有
昨日国债期货创97.300的阶段性高点后有所回落,整体来看期价突破前期盘整格局。银行间短期资金价格波幅不大,质押式回购利率多数下跌,资金面暂显无忧。央行续做中期借贷便利的传闻一定程度上缓解资金面压力的同时带动一级市场债券投标情绪,一年期国债中标结果好于预期,机构需求较佳。新股申购浪潮逐渐退去,流动性逐步好转,在春节因素尚未升级前资金面较为平稳,操作上,建议多单继续持有。

黄金(AU)观望为宜
隔夜伦敦金冲高回落,小幅收跌。昨日美联储褐皮书报告指出,来自于12家地方联储的报告显示,全美经济活动在11月中旬到12月底之间的报告期内继续扩张,大多数地方联储都上报称其所在地区实现了温和或适度的增长,但该行官员对原油价格下跌将对美国经济造成的影响感到担心。技术上看,伦敦金虽然超出前高,但面临着美元走强的压制,建议观望为宜。

白银(AG)观望为宜
昨日伦敦银收跌,5日均线有所支撑。昨日原油价格大幅反弹,市场对全球经济下滑的担忧略有缓解,避险情绪降温令黄金冲高回落,一定程度上带动白银出现回调。昨日美元指数高位震荡,整体仍显强势,预计后期白银仍以下行走势为主,但目前技术形态偏强,建议观望为宜。

铜(CU)空单适度减磅
隔夜美国发布的零售销售环比下滑0.9%,美股的走低,以及市场对中国精炼铜需求放缓的担忧打击信心,当日LME期铜收跌264.75美元至5510.00美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改。但国内铜价已触及40000元/吨的整数关口,期价或有技术性反弹需求,建议空单适度减磅。

螺纹钢(RB)观望为宜
昨日现货市场建筑钢材继续走低,主导品牌、经销商报价继续下调10-20元/吨,面对低迷的需求,现货市场价格不断走低,华东大厂资源已普遍在2600-2650元/吨。螺纹钢主力1505合约震荡回落,尾盘小幅反弹,夜盘表现延续弱势格局,观望为宜。

热卷(HC)观望为宜
昨日热卷现货市场售价主流维稳。据了解,目前上海地区资源部分规格仍处于缺货状态,商家预留库存均不多。目前需求状况仍无明显好转,市场观望情绪为主。热卷主力1505合约昨日大幅继续下行,期价跌破2700一线支撑,整体表现依然延续弱势格局,观望为宜。

铝(AL)等待逢高沽空
隔夜LME铝价偏弱震荡,收盘跌幅0.55%,铝价表现较其它金属更显坚挺,其本身的下跌动能已经在前期的连续阴跌过程中得到释放,目前处于高位的近月合约持仓仍对价格有一定提振作用,但仓单集中度偏低将使其影响程度降低。国内方面,沪铝明显抗跌,近期需求有所好转,但考虑到新增产能的投放,铝价仍然弱势难改,等待逢高沽空时机。

锌(ZN)可尝试波段操作
隔夜LME锌价中幅下挫,盘中一度下探至2000美元/吨一线附近寻得支撑,伦锌已经回吐了因为锌精矿供应缺口预期而引致的全部涨幅。这不仅意味着锌精矿供应瓶颈的预期近期难以兑现,同时也意味着自去年四季度以来全球对锌的需求较为低迷或值得重估。我们认为伦锌将在2000-2100美元/吨区间展开整理,对应的,我们认为沪锌将在15500-16000元/吨区间内宽幅运行,可尝试波段操作。

铅(PB)短线操作
隔夜LME铅价再度大幅下挫,收盘跌幅3.19%,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,但伦铅的弱势制约了沪铅的反弹,建议沪铅夜盘低开后买入,日间冲高后了结。

铁矿石(I)观望为宜
国产铁精粉市场平稳运行,市场成交稀少。随着外矿价格的持续冲击,钢厂内外配比不断调整,已出现部分钢厂暂停内矿采购现象,外矿价格表现依然偏弱。铁矿石主力1505合约震荡回落,昨日跌破500一线关口支撑,重心继续下移,夜盘延续弱势表现,建议观望为宜。

锰硅(SM)暂且观望
锰硅主力合约成交低迷,不建议投资者操作。从北方表现来看,价格下滑区间高于南方,但只有部分小厂承受不住成本压力而关停,较多现货销往北方及华东地区,而南方产区来看,开工率已经降至冰点,但关停厂家手中仍握有部分现货库存,此局面也是后期硅锰价格难出现反转的重要因素,操作上建议暂且观望。

硅铁(SF)多单了结暂且观望
昨日硅铁主力1505合约上行乏力,期价运行于布林通道中、上轨之间,盘面气氛偏空。昨日天津港硅铁75B报价再次下调,可见河北钢铁下调的招标价格影响显著,尽管减产预期短期提振价格,但整体格局仍旧偏空,操作上建议多单了结,暂且观望。

天胶(RU)短线或有回调可能,谨慎观望
在铜价大幅下挫的背景下,昨日沪胶跟跌,价格重心进一步下移。考虑到国内当下正处于于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,当前下游的疲软和国外的产能释放尚不足以拖累沪胶呈现趋势性下行走势,短线沪胶或将反弹修正,等待反弹抛空机会。

原油低位震荡
由于WTI的价格与BRENT的价格已经接近平水的水平,这凸显美国进口来源国的原油价格优势,从而在市场情绪的角度看,短线国外主动参与竞争的目的已经部分实现,从而让国际油价有望阶段性企稳。但放眼中长期,我们依然认为未来市场对全球原油供应将进一步增大、美国原油放开出口、沙特强势干预以及强势美元等因素对国际油价的打压将继续存在,在国际油价录得反弹后,上述利空因素的打压作用将重新显现,对长周期的油价不要报以过于乐观的可能。

塑料(L)偏多思路
昨日连塑料主力1505合约高开高走,日内反弹上扬至5日均线附近。现货市场主流报价上涨50-100元/吨,下游采购谨慎,成交尚可。目前市场低端货源成交好转、现货报价止跌企稳以及隔夜外盘油价大幅上涨逾5%,料短期连塑料期价或继续反弹上行,偏多思路对待。

聚丙烯(PP)前期空单暂离场
昨日聚丙烯主力1505合约承压5日均线弱势震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价维稳,下游按需采购,交投一般。目前丙烯价格坚挺或限制聚丙烯期价下跌动能,加之隔夜外盘油价大幅上扬逾5%料将提振聚丙烯期价止跌企稳,关注5日均线阻力,建议前期空单暂离场。

PTA(TA)空单继续持有
由于PTA供应端开工率维持动态高位且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局有望持续走弱。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为短期PTA或维系弱势,后期不排除试探4450元/吨支撑的可能,空单继续持有。

焦炭(J)空单谨慎持有
隔夜焦炭主力1505合约维持震荡格局。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内期价反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)空单谨慎持有
隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。

动力煤(TC)暂且观望
动力煤主力1505合约昨日维持震荡。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)空单继续持有
国内甲醇市场延续偏弱运行态势,内地山东、河北、河南等地跌速加快,目前下游整体接货积极性不高,介入能力较弱,内地企业不排除为缓解库存持续调低售价的可能,尤其是西北地区。港口未见改观,交易氛围十分一般,市场尚有下滑空间。甲醇主力MA1506合约隔夜震荡盘整,5日均线承压,操作上建议空单继续持有。

玻璃(FG)空单继续持有
近期沙河企业出库情况一般,产销率七八成左右。产能变化方面,荆州亿钧、湖北三峡、本溪玉晶和华尔润本部的生产线有在春节前停产冷修生产线的计划,具体还要看生产企业运营情况和资金压力。昨日玻璃期货主力FG1506合约宽幅震荡,一度试探900元/吨关口支撑,空单继续持有。

胶板(BB)观望为宜
胶板期货主力BB1502合约昨日大幅下挫,封于跌停。技术上看,期价受60日均线压制明显,日内减仓下行,跌破120元/吨整数关口后,市场重归弱势,操作上建议谨慎观望为宜。

纤板(FB)观望为宜
纤板期货主力FB1505合约昨日大幅下挫,跌破均线系统支撑。技术上看,期价跌破60日均线后,再次探底前期震荡区间下沿,操作上建议谨慎观望为宜。

棉花(CF)空单减磅
受纺企低位买盘提振,隔夜美棉震荡反弹。国内纱线需求不佳,纺企纱线库存上升令其采购动能有限,且11月纺织品服装出口大幅下滑,皮棉现货资源充足和美农报告利空影响下,市场看跌心态仍较浓,但近期外棉、纱到港量偏低,运费高企令疆棉移库推后,棉企受成本约束惜售情绪加重,纺企原料库存不高,节前备货提振下,短期棉价下行空间或有限,预计近期CF1505期价将维持在12800-13200区间震荡运行,建议前期空单适量减磅。

白糖(SR)运行重心下移,多单适量减磅
昨夜白糖期偏弱,盘中在现直线跳水行情,但仍维持在4700整数关口上方。市场方面,目前白糖市场充斥着利多消息,已知94家糖厂开榨,但数量明显弱于去年同期。且近期低温降雨天气的影响,部分糖厂出现断槽现象,一方面出糖率已经有所下降,另一方面霜冻预期仍在,且随着春节阶段性备货的提振,白糖期价偏强运行概率较大,但近期白糖价格在连续上涨后,阶段性存在小幅回调的需求,建议多单适量减磅,跌破10日均线考虑止损。

玉米及玉米淀粉买CS抛C
因乙醇供应充足以及技术性卖盘,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,昨日玉米期价震荡整理,运行重心仍小幅上移。市场方面,北方港口价格稳中上扬,主要受两方面影响。一是临储入库数量逐渐增加,市场流通粮源下降,另外阶段性抛储造就高价成交,现货实际成交价格因此而略有提振,目前主流平仓价格在2340元/吨,加上仓储费用,与盘面基本持平,建议暂时观望。淀粉方面,目前淀粉企业开工率略有下降,主要受玉米价格反弹以及下游走货速度放缓的拖累,但目前盘面淀粉与玉米价差在250元/吨左右,略显过度收敛,建议轻仓买淀粉抛玉米套利继续持有,目标位350一线。

豆一(A)暂时观望,尚未脱离震荡箱体
因出口表现较为强劲,隔夜美豆期价小幅反弹。国内方面,隔夜连豆期价冲高回落,运行重心仍在4460一线。市场方面,黑龙江地区油厂依然维持停机状态,农户依旧在与下游食品加工厂进行价格博弈,市场传闻近期省外销售略有好转,但与往年相比,下游加工厂采购积极性较弱。盘面自上周开始陷入震荡整理态势,目前1月合约未能成功像现货收敛,而仓单已经超过盘面交割量,目前5月期价因美豆价格拖累有所下行,但表现相对抗跌,自期价尚未突破前期震荡箱体下沿的情况下,建议投资者暂时观望。

豆粕(M)USDA报告利空阶段性释放,暂时观望
USDA1月报告的影响开始淡化,但毕竟年初南美供应利空下的大豆市场格局已定。中国仍有部分船期需要购买以满足1、2季度的需求,天气上看南美巴西大部仍相对偏干,因此是否CBOT3、5月合约能顺利下破1000美分/蒲一线尚有不确定性。豆粕现货均价已回落至3030元/吨,5月基差在300元/吨,这体现出市场对于后市需求的疲弱预期。操作上,连豆粕上的基差合理,且考虑到现货仍处下行趋势中,我们认为连粕期价中期来看下方仍有一定空间,但短期前低位置或有支撑,暂时观望,伺机抛空为上。

豆油(Y)观望为主
国际原油期价隔夜大幅反弹,但如此低位的反弹对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑。长期来看,若原油重心长期维持在70美元/桶下方,国际植物油脂期价必将在需求上受到低油价拖累,价格重心有下移的可能。国内豆油市场,现货成交整体不错,且去库存进程加快,商业库存回落在短短一周回落至100万吨一线,继续关注去库存的变化。操作上,料连豆油盘整为主,建议观望,关注后期可能出现的豆棕价差机会,5月合约上的油粕比价谨慎持有。

棕榈油(P)观望为主
马棕仍在上升趋势内,近期马棕主要的利多在于马来西亚发生的大面积涝灾,1月的MPOB报告在库存上基本与市场预估一致,马棕的去库存周期预计会持续到5月。但目前2350令吉特一线的价格已经体现了当下的基本面,连3合约是否能持续上扬至2500令吉特一线仍需新鲜的利多支撑。连棕在国内的消费较为疲弱,受过窄的豆棕价差遏制,跟随反弹的力度有限。因此棕油市场目前将继续呈现外强内弱的格局。操作上,建议观望,马棕上多单则谨慎持有。

菜籽类观望为主
菜系品种近期整体以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系预期上无库存压力。从过往的数据上看,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,仍有向上修复的需要。不过,近期市场看到菜粕库存快速走升,配合豆粕的低价,市场担忧2季度菜粕水产需求是否足以消化现有库存,但整体上我们认为豆菜粕比价在合理位置。故操作上,建议暂时观望,对菜类品种来说,短期缺少新的套利机会,菜粕5月合约上的空单建议暂时离场。

鸡蛋(JD)阶段性偏空思路操作
目前货源供应略显紧张,养殖户普遍低价惜售,从一定程度上起到支撑作用。现阶段,从产区经销商方面了解到,春节备货计划仍未启动。近期江苏局部地区鸡群出现呼吸道疾病,产蛋率下降比较明显,但未出现大量死亡现象。受此影响,400天以上的蛋鸡多选择淘汰,处于产蛋高峰期的多积极治疗。技术上,昨日鸡蛋期价跳水下行,一度逼近4100整数关口,短期内空头打压力度较强,但鸡瘟的局部影响对5月以及9月并非负面,建议投资者理性操作,暂时观望为宜。

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