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操盘策略

期货配资2015-1-12操盘策略 美国12月非农就业报告超出预期
发布时间:2015-01-12 浏览:

宏观 美国12月非农就业报告超出预期

上周五,美国政府发布的12月非农就业报告显示,就业人数强劲增长25.2万,超出市场预期,失业率降至5.6%,进一步表明美国经济的基本面良好,美联储在今年内加息的可能性随之增长,虽然全球经济的整体状况依然欠佳。惠誉评级机构将俄罗斯的主权信用评级从BBB下调至BBB-,前景评级为负面。国内方面,上证50ETF期权定于2月9日上市,或将刺激蓝筹股活跃度。本周需关注中国12月贸易数据及美国12月零售数据。


股指期货(IF)多单继续持有

上周五期指冲高回落,持仓量大幅缩减。目前从多家券商公布的财务数据来看,去年业绩普遍大增,利好券商板块。同时,50ETF期权交易试点获批将为券商增加创收渠道,助力券商走强且利多50ETF权重股。宏观经济上,上周公布的经济数据凸显通缩迹象,再加上央行连续多次暂停公开市场操作,降准预期再度浮出水面。此外,经济转型以及产能输出的需求急切,国企改革和一带一路等概念将会持续性释放利好消息。另外注意本周22只新股申购带来一定的流动性压力,但中期不改牛市走势。操作上,建议多单继续持有。


国债(TF)多单谨慎持有

上周国债期货主力合约围绕5、10日均线窄幅整理,银行间市场短期资金价格持续走低,国债收益率曲线中短端下移而长端基本持平。一级市场上,国开行发行的五期固息债中七、十年期表现欠佳带动二级市场水平上扬。12月经济数据表明通缩压力明显,加之央行近两月的公开市场零操作令市场对央行放水的预期增加,支撑国债期价。本周大量新股集中申购收紧流动性将令资金面承压,操作上,建议多单谨慎持有。


黄金(AU)空单谨慎持有

上周五,伦敦金走高,但仍受制于前期高点。上周五,美国公布的就业报告向好,新增非农就业人数强劲增长25.2万,超出市场预期的24万人,但平均时薪下滑,一定程度上令这份报告略显逊色。技术上看,伦敦金位于30日均线上方,建议空单谨慎持有。


白银(AG)空单谨慎持有

上周五,伦敦银区间震荡,但前期高点仍面临着较大的压力。上周五,美国劳工部公布的数据显示,美国12月失业率降至5.6%,非农就业人数增长25.2万人,超出市场预期,但平均时薪有所下滑。技术上看,伦敦银区间震荡,建议空单谨慎持有。


铜(CU)空单轻仓持有

上周五的美股走低,且中国12月份PPI同比下滑3.3%,市场悲观情绪拖累金属期价,当日LME期铜收跌19.25美元至6104.50美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改,但国内走势相对抗跌,内强外弱格局明显,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)市场弱势难改,观望为宜

近期下游需求持续低迷,华东地区市场建筑钢材弱势下调。主导品牌申特连续下调,除华东几个大厂资源量少、跌幅较缓外,其他品牌资源的跌幅都相对更大。螺纹钢主力1505合约未能有效站稳2600一线,整体表现转弱,预计短期波动依然剧烈,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

近期上海地区现货市场价格弱势整理,部分主流规格报价继续下调。目前上海市场资源有集中到货,多数商家资源十分充足,商家为减轻库存压力持续下调报价,预计短期现货市场仍以偏弱为主。热卷主力1505合约震荡回落,上方3000一线压力依然承压,短线或难以有效突破,观望为宜。


铝(AL)遇反弹抛空

上周五LME铝价震荡下行,收盘跌幅0.89%,不过铝价短期而言可能下跌动能转弱。随着本月第三个周三的逐步来临,伦铝近月合约的高持仓对铝价的提振作用又开始逐渐增强。国内方面,沪铝较为平静,现货保持小幅升水格局,考虑到今年一、二月份有大量电解铝新增产能投产,铝价反弹高度有限,建议等待反弹做空时机。


锌(ZN)偏多思路操作

上周五LME锌价宽幅震荡,收盘微跌0.14%,考虑到锌价在触及下方2140美元/吨关键技术点位后企稳回升,我们仍然认为伦锌是国外资金做为多头配置的品种,结合其自身基本面,锌价易涨难跌,目前暂时受到宏观经济数据偏空的影响处于区间震荡格局之中。国内方面,锌锭现货维持200元/吨以上高升水,建议偏多思路操作。


铅(PB)激进轻仓试多

上周五LME铅价震荡偏强,收盘录得0.32%涨幅,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,铅价进一步深跌空间或有限,但伦铅的弱势制约了沪铅的反弹,激进者轻仓试多。


铁矿石(I)观望为宜

近日内矿铁精粉主流地区价格逐步呈现平稳的态势,钢厂未有继续降低采购价格的态势,港口现货上涨,内外矿差价缩小。进口矿市场部分资源报盘上涨,贸易商看涨心态浓厚,部分地区钢厂补库积极,预计短期内现货表现将趋稳。铁矿石主力1505合约冲高回落,期价承压520元/吨一线附近压力,整体表现弱势维稳,预计短期内上下空间有限,建议暂时观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

上周五锰硅成交惨淡,不建议投资者操作。目前据南方硅锰厂家表示,之前采购的北方贸易商最近都没有交易,部分南方贸易商也减少了交易量,最近交易的只是靠近该地区的福建、江西等部分贸易商。另外,也有部分南方厂家表示如果价格跌势继续,将会选择部分减产和停产。可见目前现货市场表现疲弱,暂且观望为宜。


硅铁(SF)逢低建多单

上周五硅铁冲高回落,布林通道中轨一线有压力,录得较长上影线。从现货角度分析,目前生产企业受到再次下调的河北钢铁招标价格的拖累,生产积极性较为低迷,若后期减产范围继续扩大,料价格将受到提振,操作上建议逢低建多单。


天胶(RU)高位震荡,滚动操作

受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,加之近月合约可能出现的技术性挤仓可能及01-05合约过大的价差等利好因素共振助推沪胶于前期大幅上扬。考虑到胶价已经接近前期的阶段性高点,再者近期需求存在进一步走弱的可能,这让期价进一步上扬动能料相对不足,短线期价或围绕在12800-13500元/吨区间震荡,建议谨慎者暂且观望,激进者在震荡区间内滚动操作。


原油低位弱势震荡

上周五受益于美国钻塔数量减少的影响,欧美原油期货缩窄日内跌幅,但是仍然收于2009年4月份以来最低价格水平。我们认为未来市场对全球原油供应将进一步增大、美国原油放开出口以及强势美元等因素对国际油价的打压将继续存在,这将迫使原油价格维系弱势格局。关注BRENT的50美金/桶整数支撑表现。


塑料(L)空单持有

上周五连塑料承压20日均线放量下挫,期价回落至前期阶段性低点附近,弱势格局延续。现货市场主流报价跌跌不休,商家让利出货,实盘成交冷清。在目前下游需求低迷、外盘油价延续弱势以及蒲城清洁能源产品出售的打压下,料连塑料短期将维持弱势运行,空单继续持有。


聚丙烯(PP)空单持有

上周五聚丙烯继续继续弱势下探并最终封于跌停板,下行趋势未变。现货市场主流报价重心大幅下挫,下游工厂接货谨慎,市场成交欠佳。目前石化频频下调出厂价并执行挂牌销售以及下游需求疲软令聚丙烯期价短期弱势难改,建议空单继续持有。


PTA(TA)空单继续持有

由于PTA供应端近期的开工率录得显著回升且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局可能再度走弱。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为短期PTA或维系弱势,后期不排除试探4450元/吨支撑的可能。


焦炭(J)空单谨慎持有

上周五隔夜焦炭主力1505合约维持弱势震荡。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内期价反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

上周五隔夜焦煤主力1505合约小幅下跌。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约上周五延续弱势。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)空单继续持有

国内甲醇市场延续偏弱运行态势,内地山东、河北、河南等地跌速加快,目前下游整体接货积极性不高,介入能力较弱,内地企业不排除为缓解库存持续调低售价的可能,尤其是西北地区。港口未见改观,交易氛围十分一般,市场尚有下滑空间。甲醇主力MA1506合约上周震荡盘整,上方10日均线承压明显,操作上建议空单继续持有。


玻璃(FG)暂且观望

近期沙河企业出库情况一般,产销率七八成左右。产能变化方面,荆州亿钧、湖北三峡、本溪玉晶和华尔润本部的生产线有在春节前停产冷修生产线的计划,具体还要看生产企业运营情况和资金压力。上周玻璃期货主力FG1506合约冲高回落,若能回补前期缺口,则有望回测900元/吨支撑效果,届时可轻仓短空,否则观望为宜。


胶板(BB)多单择机入场

胶板期货主力BB1502合约上周大幅下挫,其中周初一度再创新高后减仓下行,周中连续试探10日均线支撑效果,临近周末低开低走,盘中一度触及跌停。技术上看,期价跌破127元/张平台后,重归弱势,但下方仍有20日均线支撑,若跌至120元/张以下则可轻仓试多。


纤板(FB)空单择机入场

纤板期货主力FB1505合约上周弱势下行,其中上半周整体呈现震荡盘整格局,重心小福上移,下半周大幅下挫,回补前期缺口。技术上看,61.5元/张平台形成有效压制,回补缺口后期价或重回弱势,下方仍有空间,操作上建议61元/张附近可轻仓试空。


棉花(CF)空单继续持有

随着内地中小棉纺织厂加大对地产棉的询价、采购力度,地产棉提货价格有所上涨,新疆皮棉销售遇阻,价格出现下滑。另外因为皮棉集中加工上市,各监管仓库库容逐步紧张,现在入库难度有所上升。而下游纺织企业开工状况仍未见明显好转,随着年关临近,资金压力加大,如果下游形势不见好转只能停工,所以节后集中补库意愿较弱。操作上,建议短线偏空思路,预计阶段性支撑会在12800-12900元/吨。


白糖(SR)多重利多因素,短线偏多思路

目前广西糖厂开榨数量低于去年,短期供应上压力减弱。而且目前广西地区出现降雨,致使甘蔗出糖率降低,且目前产区气温较低,市场存在霜冻预期,多重利多因素提振市场买入情绪,现货价格止跌企稳,各地报价均不同程度上调。另外春节前的备货即将开启,且糖价在利多消息的指引下突破4450-4650元/吨的前期震荡区间,建议短线多头思路操作,若期价能站稳4700关口后,后续甚至有望上攻前高4850一线。


玉米及玉米淀粉玉米59反套离场,淀粉暂时观望

因USDA报告前的空头回补,上周五美玉米主力连续收涨。国内方面,1月6-8日玉米抛储结束,成交率35.55%,成交均价2381元/吨,较目前市场价格明显偏高,但价格高企的背后却不是实际需求的推助,而是市场对进口玉米利润的渴求,若按照目前拍卖情况,进口玉米系数可达到1.34-1.61,即收拍1吨国储玉米可获得1.5吨左右进口配额,而目前进口利润高达600元/吨,因此市场对未来玉米价格定位开始变化,市场成交价格有望走高,从而推涨主力合约。而9月优质玉米难觅的情况将因进口玉米配额的重新分配而存在变数,建议59反套离场观望。淀粉方面,目前在玉米价格弱势不前以及下游需求放量不足的制约下,玉米淀粉市场难有实质性的变化,价格或将陷入涨跌两难的局面,整体市场行情难言好转。随着春节的临近,物流尤其是铁路运输日益紧张,局部销区市场货源供强的矛盾也将逐渐缓和,但上方空间较为有限,建议暂时观望。


豆一(A)短线震荡格局难改,逢高抛空思路不变

目前东北产区大豆收购主体由之前的三国鼎立转为单一主体收购,进度较往年同期明显偏慢,农户与收购商的价格博弈仍在进行,不过在年前农户套现需求下,售粮积极性增加, 加之目前进口大豆港口分销价格偏弱,国产大豆持续受拖累,因此春节前后国产大豆行情很可能将延续探底过程,大豆上方空间有限,连豆期价震荡整理,上方4540附近仍有较大压力,建议尝试逢高沽空思路,开仓点位4535-4545元/吨区间。


豆粕(M)USDA报告临近,粕类震荡为主

阿根廷偏干的天气和偏强的美豆出口需求继续给予美豆相对的支撑,1月USDA报告临近,确定年度旧作产量的报告前市场震荡为主。国内豆粕市场,上周部分油厂远期基差合同放量成交,但现货报价回落趋势不变,这体现出当下需求的疲弱,对期价亦形成抑制。操作上,下周二USDA报告前,5月合约较大概率在2800-2900之间的区间内震荡运行,建议观望。整体上,USDA本次报告的焦点将重回产量,但市场预估并无大的变化,因此中长期来看,粕类偏空格局不变。


豆油(Y)谨慎持多

国际原油期价延续下行趋势,继续寻找支撑,近月合约已跌破20年均线,这让生柴消费的概念对国际植物油脂期价仍难以形成有效支撑。长期来看,若原油重心长期维持在70美元/桶下方,国际植物油脂期价必将在需求上受到低油价拖累,价格重心有下移的可能。国内豆油市场,现货成交整体尚可,且去库存进程加快,商业库存回落至110万吨一线,继续关注去库存的变化。操作上,建议谨慎持有豆油5月多单。


棕榈油(P)观望为主

近期马棕走势较强,马棕主要的利多在于马来西亚发生的大面积涝灾,及未来的多雨天气仍将保持,提升了后期产量加速下行的预期,马棕连三期价已在震荡区间上沿附近运行,若恶劣天气长期保持,马棕上行趋势仍将保持,因2015年的马棕去库存有望延续至2季度。连棕在国内的消费较为疲弱,受过窄的豆棕价差遏制,跟随反弹的力度有限。因此棕油市场目前将继续呈现外强内弱的格局。操作上,建议观望。


菜籽类跟随豆系为主,谨慎持多

菜系品种近期以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系整体暂无库存压力。整体上,进口菜籽的压榨利润应高于大豆,故依旧认为目前进口菜籽的榨利相对偏弱,仍有向上修复的需要。但在菜粕受DDGS进口预期增加的影响下,我们仍看好菜油的相对强势。操作上,由于对菜类品种来说,消息面暂时处于真空状态,故建议谨慎持有菜油多单。


鸡蛋(JD)59反套轻仓持有

目前全国市场走货基本正常,鸡场基本无存货状态。预计本周末鸡蛋高落低稳,主流不变,弱势调整。下周市场随着春节下游加工企业备货的提振,预计近期以稳为主,但不排除反弹可能。技术上,目前59价差进一步扩大至320一线,主要受现货价格企稳,但并未出现连贯性上涨的负累,但下周蛋价有望企稳且存在反弹预期,或将对59反套头寸形成压制,建议59反套进一步减磅,轻仓持有为宜。

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