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操盘策略

期货配资2015-1-9操盘策略 关注中国CPI和PPI
发布时间:2015-01-09 浏览:

宏观 关注中国CPI和PPI

隔夜美元上涨、原油企稳、美股及基本金属出现反弹。国内方面,今日中国将公布2014年12月份和全年CPI,市场预期12月份CPI涨幅或在1.5%左右,全年CPI涨幅可能在2%左右。2015年,中国经济下行的格局没有改变,需要警惕通缩风险,CPI涨幅将步入“1”时代。国际方面,隔夜美国公布的数据显示,首次申请失业救济人数减少4000,总数下降至29.4万,虽略差于预期,但仍是过去17周内该指数第16次低于重要的30万关口。今日晚间需关注美国12月非农就业报告,市场预期失业率降至5.7%,预期非农就业人数增加24万人。


股指期货(IF)关注开盘走势中长线多头思路不变

昨日期指再现大幅下跌,下周新股申购密集对股指产生明显压力。但昨日下跌已部分释放IPO利空因素的影响。技术上股指缩量下跌,下行动能不大,今日可关注前期上涨留下的缺口,若缺口回补,则建议多单减仓观望为宜。若期指高开运行,多单继续持有。


国债(TF)多单谨慎持有

昨日国债期货震荡为主,盘中两次拉升均有回调,最终险收于5日均线上方。银行间市场上,资金价格普遍走低,显示资金面较为宽松。现券市场上,有成交的可交割券价格大多上涨。公开市场上,央行连续12次暂停操作,当周无资金到期。下周大量新股集中申购将令资金面承压,关注今日公布的12月CPI数据情况,操作上,建议多单谨慎持有。


黄金(AU)空单轻仓持有

昨日伦敦金小幅收跌,前期1238美元/盎司的压力愈加明显。昨日美国公布的数据显示,首次申请失业救济人数减少4000,总数下降至29.4万,虽略差于预期,但仍保持在30万以下。隔夜美元指数继续上涨,利空金价,建议空单轻仓持有。今日需关注美国非农就业报告,市场预期失业率降至5.7%,预期非农就业人数增加24万人。


白银(AG)空单轻仓持有

昨日伦敦银小幅收跌,国内沪银1506上方承压3600元/千克的整数关口。隔夜美国三大股市收涨、原油价格有所企稳,市场风险偏好有所回升。美元指数越过92关口后继续攀升,再创九年多以来新高,利空白银,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

在美股走强的提振下,隔夜的金属市场整体表现强劲,LME期铜在盘中一度冲高,全天收跌3.00美元至6123.75美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改,但国内走势相对抗跌,内强外弱格局明显,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

在需求持续低迷的情况下,华东地区现货价格也再度回落。主导品牌申特下调20元/吨,市场经销商跌势蔓延,尤其是一些相对充裕的资源,议价幅度有所加大。盘面上,螺纹钢主力1505合约震荡走低,夜盘延续弱势表现,期价上方2600一线依然承压,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

上海热轧市场价格小幅下探,多数商家仍希望能够适当调低价格以保持正常出货。目前薄规格普卷集中到货,现货市场短期难有起色。热卷主力1505合约震荡回落,反弹动力暂缓,夜盘继续走低,预计短期依然维持震荡格局,上方空间有限,观望为宜。


铝(AL)空单止盈离场

隔夜LME铝价大幅反弹,收盘录得2.33%涨幅,铝价在触及年初低点之后强劲反弹,技术上存在反弹的客观需求,另外随着本月第三个周三的逐步来临,伦铝近月合约的高持仓对铝价的提振作用又开始逐渐增强。国内方面,沪铝期价隔夜表现平静,由于现货交易表现较好沪铝的下跌动能已经转弱,空单止盈离场,等待再次沽空机会。


锌(ZN)暂且观望为宜

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘录得1.22%涨幅,锌价在重要支撑位2140附近大幅反弹,整体仍然维持2140-2200美元/吨区间震荡格局,我们仍然维持伦锌作为多头配置的思路。国内方面,隔夜沪锌期价高开回落,继续围绕处于粘连状态的均线震荡运行,沪伦比值有所回落,加之近期现货需求清淡,暂且观望为主。


铅(PB)激进轻仓试多

隔夜LME铅价偏强震荡,收盘录得0.43%涨幅,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,铅价进一步深跌空间或有限,但伦铅的弱势制约了沪铅的反弹,激进者轻仓试多。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场弱势盘整。外盘方面,市场活跃度不高,报价不如昨日坚挺,贸易商报价有所放松,成交价较昨日小幅下跌,但跌势并不明显。铁矿石主力1505合约震荡回落,重心下移,整体表现维持盘整格局,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

锰硅主力合约1505昨日成交惨淡,暂不建议投资者进行操作。就基本面而言,南北产区差异逐步扩大,但整体供应压力仍旧承压价格,料短期内价格难以上行,介于成交的低迷,暂且观望为宜。


硅铁(SF)逢低建多单

硅铁主力合约1505昨日小幅回落,但下跌空间相对有限。河北钢铁招标价格再次下调,使得硅铁企业目前的生产积极性极度的消弭,大部分企业在元旦过后就不再有复产的意向,硅铁现货新增产能减少,料价格或将受到提振,操作上建议逢低建多单。


天胶(RU)短线回调仍具一定空间,谨慎观望

受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,加之近月合约可能出现的技术性挤仓可能及01-05合约过大的价差等利好因素共振助推沪胶于前期大幅上扬。考虑到胶价已经接近前期的阶段性高点,再者近期需求存在进一步走弱的可能,这让期价进一步上扬动能料相对不足,短线更存在回调可能,谨慎观望为宜。


原油维系弱势格局

国际油价仍然在五年半最低点附近动荡,跌幅已经缩窄,WTI连续两天反弹。受益于美国失业人数处于14年来低点附近,提振了市场气氛交投热情。然而全球石油供应仍然充裕,BRENT原油期货备受打压。我们认为未来市场对全球原油供应将进一步增大、美国原油放开出口以及强势美元等因素对国际油价的打压将继续存在,这将迫使原油价格维系弱势格局。关注50美金/桶的整数支撑表现。


塑料(L)空单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约高开低走,日内呈现弱势下挫。现货市场主流报价继续下跌50-100元/吨,部分石化价格下调,下游需求平淡令实盘交投冷清。目前连塑料供需弱势格局暂未扭转,加之蒲城清洁能源装置即将出料,料期价或弱势运行,但外盘油价企稳恐将限制期价回落空间,建议空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)空单持有

昨日聚丙烯主力1505合约继续下探并创历史新低,弱势格局延续。现货市场主流报价继续下挫,下游需求跟进不足,市场低价成交为主。受制于现货价格重心下移以及需求低迷,聚丙烯期价有望继续弱势下探,空单持有为宜。


PTA(TA)空单继续持有

由于PTA供应端近期的开工率录得显著回升且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局可能再度走弱。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为短期PTA或维系弱势,后期不排除试探4450元/吨支撑的可能。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡。近期独立焦化企业开工率略有提升,但下游钢厂采购需求有限,短期内期价反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日小幅下跌。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)偏空思路操作

年初,下游需求萎缩、供给过剩、冬季运输等问题或将导主产区库存增加,在出货压力下,当地价格仍有下行空间。港口四季度整体到货量偏大,供给面偏空。此外,国际油价对甲醇市场走势形成关键。隔夜甲醇期货主力MA1506合约震荡盘整,小幅走低,操作上建议偏空思路不变。


玻璃(FG)择机试空

经过前两天的价格调整,沙河玻璃近期价格稳定为主,仅有个别厂家的品种降价,但是大部分企业产销率仅维持在六七成的水平。其他地区的市场变化不大,沙河降价尚未波及到周边地区。昨日玻璃期货主力FG1506合约冲高回落,创近期收盘价新低,若期价跌破缺口支撑,或将回测900元/吨支撑效果,届时可轻仓短空。


胶板(BB)轻仓试多

胶板期货主力BB1502合约昨日小幅高开,震荡下行。技术上看,期价受131元/张平台压制较强,盘中回测10日均线支撑,在尚未跌破127元/张的情况下,形态上仍为强势,操作上建议可轻仓试多,以127元/张位止损。


纤板(FB)观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日呈现震荡盘整。技术上看,5日均线暂获支撑,整体维持高位震荡格局,形态上看,期价沿61.5元/张阻力平台高位盘整,操作上建议观望。


棉花(CF)偏空思路不变

昨日棉花期价偏强运行,下方20日均线表现出一定支撑力度。基本面方面,随着搭配配额的新疆棉销售统计截止,预计后期新棉销售可能承压。操作上,建议短线偏空思路,预计阶段性支撑会在12800-12900元/吨。


白糖(SR)短线偏多思路不变

目前广西糖厂开榨数量明显低于去年,短期供应上不存在压力。而且目前广西地区出现大雨,致使甘蔗出糖率降低,且目前产区气温较低,市场存在霜冻预期,多重利多因素提振市场买入情绪,现货价格止跌企稳,各地报价均不同程度上调。另外春节前的备货即将开启,且糖价在利多消息的指引下突破前期4450-4650元/吨的震荡区间,建议短线多头思路操作,若期价能站稳4700关口后,后续甚至有望上攻前高4850一线。


玉米及玉米淀粉59反套长期持有,淀粉空单离场观望

因出口数据不佳引发的集中买盘,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,目前港口价格趋于上涨,临储收购仍在进行。而今年出乎意料的提前抛储开始影响市场,首日成交17%,但市场普遍认为本次抛储定价高、质量差、抛量大、时间紧,不过近期抛储能被看作单纯意义上的供应压力,更多的是国家对价格方面的调控,期价延续前期涨势,但上方空间近期难以打开,建议59反套长线持有,目标位50元/吨。淀粉方面,目前玉米价格弱势稳定,吉林地区淀粉报价2700-2800元/吨,盘面较现货贴水50元/吨左右,但受制于目前开工率不低,后期供应上仍处于过剩态势,不过因前期淀粉期价存在超跌嫌疑,建议空单离场观望为宜。


豆一(A)逢高抛空思路

目前东北产区大豆收购主体由之前的三国鼎立转为单一主体收购,进度较往年同期明显偏慢,农户与收购商的价格博弈仍在进行,不过在年前农户套现需求下,售粮积极性增加, 加之目前进口大豆港口分销价格偏弱,国产大豆持续受拖累,因此春节前后国产大豆行情很可能将延续探底过程,大豆上方空间有限,昨日连豆期价冲高回落,上方4540附近仍有较大压力,建议尝试逢高沽空思路,开仓点位4535-4545元/吨区间。


豆粕(M)USDA报告临近,粕类震荡为主

阿根廷偏干的天气继续给予美豆相对的支撑,1月USDA报告临近,确定年度旧作产量的报告前市场震荡为主。从需求来看,美豆和美豆粕的需求都体现了良好的状态,在不出现新鲜的供应利空下,美盘3月很难真正下破1000美分/蒲大关。国内豆粕市场,昨日部分油厂基差合同放量成交,但现货报价昨日整体回落30元/吨,对期价亦形成抑制。操作上,USDA报告前,5月合约较大概率在2800-2900之间的区间内震荡运行,建议观望。


豆油(Y)轻仓持多

国际原油期价延续偏弱格局,小三角震荡形态被击穿后继续大幅下行寻找支撑,对国际植物油脂期价仍难以形成支撑。长期来看,若原油重心长期维持在70美元/桶下方,国际植物油脂期价必将在需求上受到低油价拖累,价格重心有下移的可能。国内豆油市场,现货成交整体尚可,且去库存进程加快,商业库存回落至110万吨一线,继续关注去库存的变化。中期来看,豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显。操作上,建议继续轻仓持有豆油5月多单。


棕榈油(P)继续持多

棕油方面,随着12月的出口数据公布,显示了欧盟的进口有显著的增加,印度方面的进口也有所恢复,不过中国的进口需求下降了。马棕12月25日前的出口较11月略有回落,也因此整体上马棕12月去库存预期较为确定。近期主要的利多在于马来西亚发生的大面积洪水,提升了后期产量加速下行的预期,马棕连三期价已在震荡区间上沿附近运行,若恶劣天气长期保持,马棕上行趋势仍将保持。操作上,建议继续持有棕油多单,关注上方5200元/吨一线阻力。


菜籽类跟随豆系为主,谨慎持多

菜系品种继续以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系整体暂无库存压力。操作上,建议暂时观望,对菜类品种来说,消息面暂时处于真空状态,菜油多单可谨慎持有。


鸡蛋(JD)59反套轻仓持有

目前鸡蛋价格相对稳定,走货有放缓迹象,经销商顺势出货,担忧情绪渐起。销区市场走货不快。预计全国市场暂稳,后市行情偏弱。技术上,昨日鸡蛋期价震荡整理,5-9价差围绕300左右震荡,整体走势上仍呈现空头格局。对于59反套而言,300价差挤压安全边际,继续扩大驱动力减弱,建议轻仓持有。

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