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操盘策略

期货配资2015-1-7操盘策略 关注美国12月ADP就业人数
发布时间:2015-01-07 浏览:

宏观 关注美国12月ADP就业人数

隔夜原油继续重挫,标普连跌5日,美元走强压制基本金属下行。数据方面,美国12月服务业PMI的终值为53.3,略低于12月53.6的初值,明显低于11月56.2的终值,显示服务业的增长速度开始放慢;美国11月工厂订单环比下降0.7%,为连续第四个月下滑,表明美国制造业的活跃度和整体经济的增长速度开始放缓。今日关注美国12月ADP就业人数。


股指期货(IF)期价承压于基差收敛多单继续持有

昨日股指宽幅震荡,沪深300指数盘中再度创出阶段性新高。板块上,继上周中小板触底回升后,创业板出现报复性反弹,资金有明显从大盘蓝筹转向小盘的迹象。但我们认为中小创业的补涨行情难以持续,本轮行情的主阵地仍在大盘蓝筹,受最近国企改革和一带一路等利好消息刺激,沪深300指数仍有望继续走高。期指大跌主要是受到期现价差收敛影响,投资者需注意价差到达高位后而引发的期价快速回落风险。操作上,多单继续持有。


国债(TF)前期多单谨慎持有

昨日国债期货下挫后窄幅震荡,总成交量及持仓量双双缩减。一级市场上,国开行招标发行的五期债中较长年限中标结果表现不佳,带动二级市场长端收益率水平抬升。公开市场上,继去年末近一个多月的空窗期后央行继续暂停操作,当周无资金到期。下周新股集中申购将对资金面带来一定冲击,操作上,建议前期多单谨慎持有。


黄金(AU)观望为宜

昨日伦敦金收涨,但面临前期1238美元/盎司的压力。法德态度强硬,要求希腊遵守援助计划的条款,并表示对希腊退出欧元区持开放态度,希腊退出欧元区概率上升。近期美元与黄金呈现同涨现象,主要是避险情绪升温所致,但强势美元主导下,黄金上升幅度有限,建议观望为宜。


白银(AG)观望为宜

昨日伦敦银收涨,但面临前期17.324美元/盎司的压力。昨日美元继续上行,创九年新高,基本金属走低,但白银受黄金的带动,不跌反涨,主要是受到避险情绪升温的影响。法国和德国已向希腊施压要求其遵守援助计划的条款,目前希腊再次成为关注的焦点,在1月25日希腊大选之前,法国和德国仍会继续强硬表态,希腊也将成为市场波动的源头。但强势美元或令白银上方空间有限,建议观望为宜。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜的美股继续走低,拖累金属市场价格,当日LME期铜收跌10美元至6132.00美元/吨。在供给增加以及需求放缓的双重压力之下,铜价中线偏空格局难改,但国内走势相对抗跌,内强外弱格局明显,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日现货市场建筑钢材表现以平稳为主。主流品牌多数以平稳为主,不过个别品种开始调整,如线材以及部分品牌盘螺再次走低,现货市场仍以弱势为主。盘面上,螺纹钢主力1505合约表现强势,但期价昨晚夜盘大幅走低,重新回落至2600一线下方,反弹动力暂缓,预计短期内波动依然剧烈,建议投资者暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

上海地区热轧卷板利空氛围占据上风,贸易商主动跌价促销,部分商家虽然成交尚可价格依然以下调为主。就含硼钢出口退税政策取消的具体税则来看,对于宽度大于600mm的含硼热卷是否取消退税还是有所争论,但短期内钢厂出口接单肯定会受到影响。热卷主力1505合约昨晚夜盘震荡回落,期价回落至2900一线关口附近,反弹动力不足,观望为宜。


铝(AL)空单考虑止盈

隔夜LME铝价大幅下挫,收盘跌幅2.03%,铝价的运行完全符合我们此前的预测,根据铝价今年以来本身的运行逻辑和LME铝市场微观特征分析,铝价下跌在情理之中,在昨日大跌之后我们相信铝价将至少下探至1750美元/吨寻找支撑。国内方面,沪铝明显抗跌,这与近来铝锭现货需求有所转强有关,空单可考虑择机止盈。


锌(ZN)暂且观望为主

隔夜LME锌价震荡回落,收盘跌幅0.38%,锌价上方遭遇2200美元/吨关口以及30均线的双重阻力,同时受到原油大幅下挫和伦铝破位下行的拖累,反弹动能暂时转弱,但我们仍然维持将锌作为多头配置的观点。国内方面,沪锌依然维持较高升水,短期内或维持16500-16800元/吨区间震荡格局,等待回调买入时机。


铅(PB)激进轻仓试多

隔夜LME铅价震荡整理,收盘几无涨跌,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,铅价进一步深跌空间或有限,但伦铅的弱势制约了沪铅的反弹,激进者轻仓试多。


铁矿石(I)观望为宜

澳元周一跌至2009年7月以来最低水平,延续了2014年末时的颓势,进口矿市场成交一般,外盘活跃度尚可,现货价格出现一定上涨,内矿采购价格处于震荡运行中。盘面上,铁矿石主力1505合约继昨日封涨停后夜盘大幅跳水回落,表现转弱,关注500一线附近支撑情况。预计短期内大幅反弹空间较为有限,建议观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅维持相对低位震荡,目前该品种成交持仓低迷,难以有效带动期价运行。1月锰硅市场难有好转,北方生产企业进入微利甚至亏损境地,南方产区开工率已经处于历史低位,短期转暖无望,价格如要走好,也需1月末的冬储采购,建议暂且观望为宜。


硅铁(SF)逢高沽空为宜

昨日硅铁冲高回落,期价上行乏力,盘面气氛偏空。目前基本面未现明显变化,但受到河北钢铁招标价格继续下调的影响,现货价格也有小幅下滑迹象,使得亏损企业的范围扩大,不利于价格的反弹,操作上建议投资者逢高沽空。


天胶(RU)短线或将回调,谨慎观望

受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,加之近月合约可能出现的技术性挤仓可能及01-05合约过大的价差等利好因素共振助推沪胶于前期大幅上扬。考虑到胶价已经接近前期的阶段性高点,1501合约价格更可能引发烟片胶的交割可能,再者近期需求存在进一步走弱的可能,这让期价进一步上扬动能料相对不足,短线更存在回调可能,建议止盈多单暂不入场,谨慎观望为宜。


原油短期维系弱势

2015年伊始,国际油价连续三天下跌10%,美国基准原油期货五年半来首次跌破每桶50美元,布伦特原油期货已经接近每桶50美元。就基本面而言,当前市场的供需格局并未出现显著的供应过剩情况,期价大幅下挫更多表现的是对未来原油供应将进一步增大、美元指数的大幅上扬、美国原油的出口可能及投机因素(基金净空持仓不断增大)等因素。短周期上述因素或将继续拖累市场,市场恐慌性情绪恐将持续,这将迫使国际油价维持弱势。


塑料(L)空单谨慎持有

昨日连塑料主力1505合约低开高走,期价上扬至8500元/吨附近。现货市场主流报价下跌100-200元/吨,石化继续下调出厂价,下游需求延续平淡,实盘成交欠佳。考虑到目前石化库存回升、下游需求低迷以及现货报价仍存下跌预期,料连塑料期价继续上冲空间或有限,空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)空单持有

昨日聚丙烯主力1505合约跳空低开后弱势震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价下跌50-250元/吨,下游接货意愿不高,交投清淡。目前需求疲软、石化不断下调报价以及隔夜外盘油价重心继续下移恐将令期价承压,短期弱势或将延续,空单继续持有。


PTA(TA)空单继续持有

由于PTA供应端近期的开工率录得显著回升且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局可能再度走弱。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其与石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为短期PTA或维系弱势,后期不排除试探4450元/吨支撑的可能。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内期价反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约维持震荡。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日维持震荡格局。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)空单持有

年初,下游需求萎缩、供给过剩、冬季运输等问题或将导主产区库存增加,在出货压力下,当地价格仍有下行空间。港口四季度整体到货量偏大,供给面偏空。此外,国际油价对甲醇市场走势形成关键。隔夜甲醇期货主力MA1506合约小幅走高,整体延续底部震荡格局,操作上建议空单继续持有。


玻璃(FG)轻仓试空

经过前两天的价格调整,沙河玻璃近期价格稳定为主,仅有个别厂家的品种降价,但是大部分企业产销率仅维持在六七成的水平。其他地区的市场变化不大,沙河降价尚未波及到周边地区。昨日玻璃期货主力FG1506合约高开低走,操作上建议谨慎观望,激进者可在970元/吨上方轻仓试空。


胶板(BB)观望为宜

胶板期货主力BB1502合约昨日低开高走。技术上看,期价前期涨势或告一段落,上方135元/张关口形成有效压制,但127元/张平台支撑依然较强,后市或呈现区间震荡格局为主,操作上建议暂且观望,激进者以区间突破为止损,高抛低吸,轻仓短线为宜。


纤板(FB)观望为宜

纤板期货主力FB1505合约昨日呈现震荡盘整,冲高回落格局。其中盘初短暂增仓上行后快速回落,日内整体以窄幅波动格局为主,午后有所减仓。形态上看,期价沿61.5元/张阻力平台高位盘整,操作上建议观望。


棉花(CF)逢高抛空思路

受高位获利了结的压力,隔夜美棉期价下挫。国内方面,棉花期货价格低开高走,回补部分元旦假日缺口,但短线上方仍有一定的补缺动能。基本面方面,随着搭配配额的新疆棉销售统计截止,预计后期新棉销售可能承压。操作上,若期价补全缺口后,受基本面的拖累空头有望进一步发力,建议逢高抛空思路,开仓点位13150-13200区间,预计后期会重新考验12800-12900的支撑。


白糖(SR)暂且观望

因止损买单大量被触发,隔夜ICE原糖主力大幅收高。国内方面,白糖主力合约期货价格偏强运行,目前尚未脱离近期牛皮震荡区间。现货方面,目前广西已有91家糖厂开榨,新糖供应量仍在不断增加,此外,配外进口价差日照地区已有250元左右的利润,可能会使得后市进口压力加大。加之在春节前的备货尚未启动的前提下,糖价将维持在区间4450-4650元/吨的震荡,等待下游备货。操作上,暂且观望。


玉米及玉米淀粉59反套继续持有,淀粉轻仓试空

因高位技术性了结,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,目前北方港口价格趋于稳定,目前临储收购较为积极,但市场仍对后市入库数量存疑,临储价格相较于目前市场价格竞争力下降,对玉米期价支撑力度减弱,但可以预期9月优质粮源大概率复制去年行情,形成阶段性短缺的局面。技术上,昨日玉米期价冲高回落,盘中刺穿20日均线后折返,建议59反套长线持有,目标位50元/吨。淀粉方面,目前玉米价格弱势稳定,吉林地区淀粉加工利润缩窄至-48元/吨,不过目前开工率仍处于较高水平,利润情况有望进一步下滑,建议淀粉短线偏空思路操作。


豆一(A)短空离场

因南美天气干燥预期以及出口需求仍在,隔夜美豆主力期价上扬。昨日连豆期价冲高回落,和前一交易日相比,走势差异性较大,预计后期将陷入震荡整理平台。国内方面,东北产区大豆收购主体由之前的三国鼎立转为单一主体收购,进度较往年同期明显偏慢,农户与收购商的价格博弈仍在进行,不过在年前农户套现需求下,售粮积极性增加, 加之目前进口大豆港口分销价格继续下滑,国产大豆持续受拖累,因此春节前后国产大豆行情很可能将延续探底过程,大豆上方空间有限,若明日不突破今日高位,建议尝试逢高沽空思路,开仓点位4535-4545元/吨区间。


豆粕(M)USDA报告临近,粕类震荡为主

阿根廷偏干的天气继续给予美豆相对的支撑,1月USDA报告临近,确定年度旧作产量的报告前市场震荡为主。从需求来看,美豆和美豆粕的需求都体现了良好的状态,在不出现新鲜的供应利空下,美盘3月很难真正下破1000美分/蒲大关。国内豆粕市场,昨日成交相对清淡,市场又回到了平稳谨慎的备货过程中。操作上,USDA报告前,5月合约较大概率在2800-2900之间的区间内震荡运行,建议观望。


豆油(Y)轻仓持多

国际原油期价延续偏弱格局,小三角震荡形态被击穿后继续大幅下行寻找支撑,对国际植物油脂期价仍难以形成支撑。长期来看,若原油重心长期维持在70美元/桶下方,国际植物油脂期价必将在需求上受到低油价拖累,价格重心有下移的可能。国内豆油市场,现货成交整体尚可,且去库存进程加快,商业库存回落至110万吨一线,但这与节中停机也有关系,去库存变化仍值得进一步关注。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显。操作上,建议继续轻仓持有豆油5月多单。


棕榈油(P)继续持多

棕油方面,随着12月的出口数据公布,显示了欧盟的进口有显著的增加,印度方面的进口也有所恢复,不过中国的进口需求下降了。马棕12月25日前的出口较11月略有回落,也因此整体上马棕12月去库存预期较为确定。近期主要的利多在于马来西亚发生的大面积洪水,提升了后期产量加速下行的预期,马棕连三期价已在震荡区间上沿附近运行,若恶劣天气长期保持,马棕方有可能突破11月形成的前高。操作上,建议继续持有棕油多单,关注上方5200元/吨一线阻力。


菜籽类跟随豆系为主,谨慎持多

菜系品种继续以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系整体暂无库存压力。操作上,建议暂时观望,对菜类品种来说,消息面暂时处于真空状态,菜油多单可谨慎持有。


鸡蛋(JD)59反套持有

目前东北市场或触顶回稳,华东市场走货放缓,有小幅下滑迹象,华中市场继续走稳。预计今日全国鸡蛋以稳为主,后市部分地区或小落。技术上,期价受阻于5日均线,侧面表面市场对后期价格仍不乐观,但日内波动程度较大,单边较难操作。技术上,昨日鸡蛋期价偏弱运行,上方5日均线压力偏重,整体仍呈现空头格局建议买9抛5套利持有,目标300元/500kg。

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