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操盘策略

期货配资2015-1-6操盘策略 原油再度暴跌,创5年半新低
发布时间:2015-01-06 浏览:

宏观 原油再度暴跌,创5年半新低

昨日原油暴跌,美股回调,美元指数再创9年来新高。欧佩克第二大产油国伊拉克的石油部发言人表示,该国12月的石油出口量创1980年以来最高纪录,南部地区石油终端的销售创历史新高。主力布油期货最低跌至54.12美元/桶,创2009年5月以来新低。旧金山联储主席威廉姆斯周一称,美联储应该在未来几年时间里以“十分渐进的”步伐加息,其认为美联储今年加息是合适的,但认为“不急于”紧缩货币政策。今日关注美国非制造业PMI,本周重点关注美国非农就业报告。


股指期货(IF)抓紧主线逻辑多单继续持有

昨日股指再度飙涨,沪深300指数连续创出阶段性新高,同时成交放量。我们注意到节后首个交易日,两融余额出现明显回落,也就是说节前两融已经完成降杠杆,填补融资融券负债。所以节后由于资金面预期将转向乐观,市场将重启加杠杆过程,有助于维持股指的强势走势。昨日出现健康的板块轮动效应,煤炭、石化等周期性行业大涨,从消息面上看,今日高铁、一带一路等概念进行追涨的可能性较大。同时受到李克强关于深港通的表态影响,深成指表现或强于上综指,也对沪深300指数有利好作用。操作上建议多单继续持有。


国债(TF)多单谨慎持有

昨日国债期货下挫后回升,最终收于10日均线上方。银行间市场短端资金价格大多走低,国债收益率曲线中长端基本持平,例行存准补缴并未对流动性带来过多影响。即将启动的新股申购及渐趋渐近的春节因素将一定程度上干扰资金面,而货币政策放宽预期仍支撑市场做多信心。关注今日央行公开市场操作是否能打破逾一个月的空窗,操作上,建议多单谨慎持有。


黄金(AU)观望为宜

昨日伦敦金收涨,站上30日均线。受全球性原油供应过剩及需求低迷不振的影响,昨日原油价格再度暴跌,创5年半新低;美元指数上行,创9年新高。但受希腊局势引发的避险情绪的影响,黄金价格走升。总体来看,尽管短期金价表现较强,但中期难有起色,建议观望为宜。


白银(AG)观望为宜

昨日伦敦银收涨,上方承压30日均线。旧金山联储主席威廉姆斯表示,美联储应该在未来几年时间里以“十分渐进的”步伐加息,并认为美联储今年加息是合适的,但认为“不急于”紧缩货币政策。鸽派表态引致白银走升,但美元已升至9年新高,或许令其上行空间有限,建议观望为宜。


铜(CU)空单轻仓持有

由于市场担忧希腊可能出现违约,隔夜的美股大幅走低,拖累金属市场价格,当日LME期铜收跌108.25美元至6142.00美元/吨。铜价整体呈现中线偏空格局,但国内走势相对抗跌,内强外弱格局明显,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日建筑钢材市场小幅下跌,杭州、济南、南宁、北京、天津、石家庄、西安及兰州市场价格下跌10-50元/吨不等,上海、合肥及贵阳市场价格上涨10-20元/吨不等。钢坯价格的下跌促使现货市场价格走弱,加上含硼钢材出口退税的取消,现货市场信心走弱。螺纹钢主力1505合约昨日偏弱震荡,夜盘大幅拉升,重新站稳2600一线,短期波动加剧,建议暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

昨日热轧市场小幅下跌,上海市场价格弱势运行,受期货市场下跌影响,商家心态较为悲观,加之节日期间市场好货量不少,商家更是倾向于出货为主,现货市场整体表现偏弱。盘面上,热卷主力1505合约弱势盘整,夜盘大幅拉升,冲击3000一线整数关口附近压力,但并未有效突破,短期内或将延续宽幅震荡格局,观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

隔夜LME铝价延续阴跌格局,收盘跌幅0.63%,正如我们此前指出,从伦铝的微观特征分析,伦铝仍然处于此前的弱势格局之中,虽然近月持仓处于高位,但由于需求的疲弱其对铝价整体的提振作用有限,估计铝价将下滑至1800美元/吨一线。国内方面,现货市场节后有部分现货采购介入,但铝价仍然难有较大起色,空单继续持有。


锌(ZN)反弹动能转弱

隔夜LME锌价中幅回调,收盘跌幅0.95%,锌价上方遭遇2200美元/吨关口以及30均线的双重阻力,同时受到隔夜原油大幅下挫和伦铜破位下行的拖累,反弹动能暂时转弱,但我们仍然维持将锌作为多头配置的观点。国内方面,锌价在16500元/吨下方对买盘有较大吸引力,但上方明显承压于16800元/吨附近,预计短期将维持区间震荡,激进者短线交易。


铅(PB)暂且观望为主

隔夜LME铅价中幅下挫,收盘跌幅1.52%,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,铅价进一步深跌空间或有限,但伦铅的弱势制约了沪铅的反弹,暂且观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

国产矿市场总体运行平稳,市场采购一般。昨日外矿现货价格出现一定上涨,成交一般,内矿采购价格处于震荡运行中。昨日铁矿石主力1505合约震荡回落,夜盘大幅拉升冲击涨停板,整体表现转强,期价重新站上500一线关口,预计短期波动依然较为剧烈,观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

昨日锰硅主力合约1501成交低迷。目前北方钢厂随着河北钢铁集团采价纷纷下调,北方锰硅企业承受亏损压力,但南方地区由于开工率降至历史低位,价格表现较为坚挺。整体来看,国内锰硅维持弱势格局,暂且观望为宜。


硅铁(SF)偏空思路操作

昨日硅铁主力合约移至1505,整体期价维持低位震荡,盘间录得阶段性新低5300元/吨。目前河北钢铁集团2015年1月份招标价格再次下调,定在5700元/吨,导致主产区硅铁价格均有下滑,且企业库存较大,近期硅铁价格或将呈现一个下跌趋势,建议偏空思路操作。


天胶(RU)暂且观望

受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,加之近月合约可能出现的技术性挤仓可能及01-05合约过大的价差等利好因素共振助推沪胶于前期大幅上扬。虽然国内胶价较国外仍有一定程度的贴水表现,但考虑到胶价已经接近前期的阶段性高点,由于需求端依旧维持萎靡的格局,01-05的价差被有效收敛,期价进一步上扬动能料相对不足,建议止盈多单暂不入场,谨慎观望为宜。


原油维系弱势格局

当前市场的供需格局并未出现显著的供应过剩情况,期价大幅下挫更多表现的是对未来原油供应将进一步增大、美元指数的大幅上扬、美国原油的出口可能及投机因素(基金净空持仓不断增大)等因素。短周期上述因素或将继续拖累市场,市场恐慌性情绪恐将持续,这将迫使国际油价维持弱势。


塑料(L)偏空操作

昨日连塑料主力1505合约低开低走,日内呈现弱势下挫。现货市场主流报价下移50-100元/吨不等,下游需求低迷令市场交投欠佳。目前石化库存再次累积以及隔夜外盘油价大幅下挫恐将继续令今日期价承压,建议维持偏空操作。


聚丙烯(PP)偏空操作

昨日聚丙烯主力1505合约弱势下挫,期价跌至前期阶段性低点,弱势格局显现。现货市场主流报价下跌100-200元/吨,下游拿货积极性低迷,成交欠佳。考虑到隔夜外盘油价大幅下挫逾5%,料将拖累聚丙烯期价继续弱势下探,维持偏空操作为宜。


PTA(TA)逢高抛空

由于供应端近期的开工率录得显著回升且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。在下游利润缩减且需求预期转弱的情况下,整体的供需格局可能再度走弱。加上上游PX当前生产利润依然尚可,其于石脑油较大的价差亦为其下跌从而平衡整体产业链利润提供了空间,所以我们认为短期PTA或维系弱势,后期不排除试探4450元/吨支撑的可能。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1505合约冲高回落。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内期价反弹力度或有限,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1505合约冲高回落。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期反弹力度有限,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)暂且观望

动力煤主力1505合约昨日维持震荡格局。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)空单持有

年初,下游需求萎缩、供给过剩、冬季运输等问题或将导主产区库存增加,在出货压力下,当地价格仍有下行空间。港口四季度整体到货量偏大,供给面偏空。此外,国际油价对甲醇市场走势形成关键。隔夜甲醇期货主力MA1506合约跳空低开,小幅走高,后市下破2000元/吨概率较大,空单继续持有。


玻璃(FG)暂且观望

经过前两天的价格调整,沙河玻璃近期价格稳定为主,仅有个别厂家的品种降价,但是大部分企业产销率仅维持在六七成的水平。其他地区的市场变化不大,沙河降价尚未波及到周边地区。昨日玻璃期货主力FG1506合约低开高走,宽幅震荡,5日均线仍有支撑,操作上建议谨慎观望,激进者可在960元/吨以上逢高做空,止损980元/吨。


胶板(BB)观望为宜

胶板期货主力BB1502合约昨日冲高回落。其中盘初短暂上行,再创新高后震荡回落,日内小幅减仓。技术上看,期价前期涨势或告一段落,预计135元/张关口难以突破,操作上建议暂且观望。


纤板(FB)观望为宜

纤板期货主力FB1501合约昨日延续前期跌势再度跌停,成交地量,操作上建议观望。


棉花(CF)空单继续持有

昨日国内棉花期货价格低开低走,尽管在12900一线附近获得了技术支撑,但是未能回补缺口。此外,美棉期货价格下跌,后期纺织企业可能会采购国外高质量棉花。技术上,期价收低于60日均线,短期仍会重新考验12800-12900的支撑。操作上,空单继续持有。


白糖(SR)暂且观望

昨日ICE原糖期价小幅向上修正,但仍禁锢在下跌通道中。国内方面,昨日白糖主力合约期货价格下跌,目前广西已有91家糖厂开榨,新糖供应量仍在不断增加,此外,配外进口价差日照地区已有250元左右的利润,可能会使得后市进口压力加大。春节前的备货尚未启动,糖价将维持在区间4450-4650元/吨的震荡,等待下游备货。操作上,暂且观望。


玉米及玉米淀粉15反套继续持有,淀粉暂时观望

受邻池美豆大涨的带动,隔夜美玉米主力收涨。国内方面,目前北方港口价格趋于稳定,目前临储收购较为积极,但市场仍对后市入库数量存疑,临储价格相较于目前市场价格竞争力下降,对玉米期价支撑力度减弱,但可以预期9月优质粮源大概率复制去年行情,形成阶段性短缺的局面,建议59反套长线持有,目标位50元/吨。淀粉方面,目前玉米价格弱势稳定,淀粉加工利润较好,但受累于前期库存较高,出货较为缓慢,同时受累于期货盘面成交清淡,建议暂时观望为宜。


豆一(A)短空离场

受助于出口强劲以及技术性买盘,隔夜美豆期价大幅上涨。国内方面,昨日大豆期价探底回升,上方5日均线卖压偏重,短线仍存一定下探空间。东北产区大豆收购主体由之前的三国鼎立转为单一主体收购,进度较往年同期明显偏慢,农户与收购商的价格博弈仍在进行,不过在年前农户套现需求下,售粮积极性增加, 加之目前进口大豆港口分销价格继续下滑,国产大豆持续受拖累,因此春节前后国产大豆行情很可能将延续探底过程,大豆上方空间有限,但受制于昨日美豆大涨,短空避险离场观望。


豆粕(M)空单择机离场

南美部分地区的天气干旱进入市场视野,CBOT市场或略提前进入短暂的南美产量炒作季。整体从美豆的平衡表看,长期庞大的供应仍能抑制豆类相关品种期价的反弹,美盘维持在1000-1100美分/蒲的区间震荡。国内豆粕市场,昨日体现不错的成交,1月仍有大量进口大豆的到港,库存开始累积,只是供应压力的真正体现仍需要时间,1月中旬或将是关键的时间节点。现货价格节后回落较快,至3150元/吨一线,近月基差在150元/吨,符合预期。5月合约隔夜跟随美豆走高,市场有向2900元/吨一线密集均线阻力区冲击的动能,既然短期南美天气进入视野,操作上建议空单择机离场。


豆油(Y)轻仓试多

国际原油期价延续偏弱格局,小三角震荡形态被击穿后隔夜继续大幅下行寻找支撑,对国际植物油脂期价仍难以形成支撑,美豆油节前大幅走低。目前美豆油库存量并不高,但未来的需求预期仍受偏低的原油价格重心拖累。国内豆油市场,现货成交整体尚可,且去库存进程加快,商业库存回落至110万吨一线,但这与节中停机也有关系,去库存变化仍值得进一步关注。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显。操作上,建议继续轻仓持有豆油5月多单。


棕榈油(P)继续持多

棕油方面,随着12月的出口数据公布,显示了欧盟的进口有显著的增加,印度方面的进口也有所恢复,不过中国的进口需求下降了。马棕12月25日前的出口较11月略有回落,也因此整体上马棕12月去库存预期较为确定。此外,马来西亚发生大面积洪水,提升后期产量加速下行的预期,马棕连三期价料将向震荡区间上沿移动。操作上,建议继续持有棕油多单,关注上方5200元/吨一线阻力。


菜籽类跟随豆系为主,谨慎持多

菜系品种继续以跟随豆类为主,从榨利来看目前进口压榨利润依旧为负,仍无法提振国内积极进口菜籽,因此国内菜系整体暂无库存压力。操作上,建议以偏多思路操作菜系品种,推荐持有菜油多单。


鸡蛋(JD)59反套持有

目前货源不多,养殖户有惜售情绪,走货一般。北京、上海市场走货一般,有下滑风险,广东因货少,行情暂稳。产区市场无明显波动。预计全国鸡蛋以稳为主。技术上,昨日期价对上个交易所进行向上修正,但市场对后期价格仍不乐观,单边较难操作,建议买9抛5套利持有,目标300元/500kg。

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