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操盘策略

期货配资2014-12-29操盘策略 美股再创历史新高
发布时间:2014-12-29 浏览:

宏观 美股再创历史新高

上周后半周,由于面临圣诞假期,市场交投较为清淡。上周五,美国道指和标普再创历史新高,很明显市场对美国经济好转已形成共识。但旧金山联储指出,人口结构与股市估值间存在相关性,婴儿潮人口的退休预计或将使得美股的估值腰斩。国内方面,央行宣布将原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围,其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等,但这部分存款适用的存款准备金率暂时为零。这意味着降准预期延后,同时,大幅缓解了市场对于流动性的担忧。本周重点关注希腊第三轮选举、全球制造业PMI、美国消费者信心指数及初请失业金人数等。


股指期货(IF)金融板块有望维持强势多单继续持有

上周央行宣布非银同业存款存准率暂定为零,并有传言称央行将通过放松银行的监管要求来提振贷款,这将直接提振金融板块。国信证券今日上市,有望录得IPO上市首日的最大涨幅,昨日中信证券香港增发15亿股新股,券商板块或受其影响延续强势上攻态势,今日早盘期指有望冲击前高,但此点位附近将遭遇前期多重阻力,若跳空高开,则多单需注意多单回补的可能。操作上,多单继续持有。


国债(TF)维持多头思路

上周五国债期货震荡为主,午后逐步拉升,成交量明显减少,银行间短期资金价格有所回落。消息面上,中金所发文称2015年1月1日起开展国债作为国债期货保证金业务试点,证监会表示将研究允许QFII投资国债期货,这将增加债期参与度,提高合约活跃性。新股申购资金解冻、财政存款年末投放令资金面预期好转,非银金融机构同业存款免存准缓解流动性压力对冲降准预期降温。操作上,建议维持多头思路。


黄金(AU)空单轻仓持有

上周五伦敦金震荡走高,逼近30日均线。近期美国公布的经济数据较好,第三季度GDP终值远超出预期,美元指数站上90关口,且美股再创历史新高,显示当前市场风险偏好较强。资金面上来看,全球最大的黄金ETF——SPDR上周再度减仓,其黄金持有量为712.30吨,为6年多以来新低。总体来看,当前黄金的大趋势依然偏空,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五伦敦银小幅收涨,上方承压30日均线。上周美国公布的经济数据较好,美元指数一度升至90.159,再创8年半以来新高,这对白银走势形成压制。本周全球主要经济体将公布制造业PMI,鉴于当前全球经济的普遍低迷,预计白银仍难受到提振,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

上周后两个交易日LME休市,伦铜目前上方承压20日均线。临近年底,市场交投较为清淡,铜价缺乏指引。基本面上,2015年全球铜精矿供给增加的压力依然存在,且中国经济放缓的担忧仍在升温。整体而言,全球铜市仍处于供过于求的态势,这将对铜价构成压力,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

近期现货市场主导品牌、经销商报价继续下调,华东大厂资源已普遍在2700元/吨以下成交,但市场整体成交有所好转,大户销量多在千吨以上,预计短期价格跌势趋缓。螺纹钢主力1505合约维持弱势震荡格局,期价跌破2500一线支撑后延续偏空表现,预计短期内或维持盘整态势,建议暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

近期上海地区热卷主流价格继续下跌,目前市场1500mm普碳卷主流报价在3020-3050元/吨左右。北方钢坯价格出厂价基本在2140元/吨,致使热轧生产成本降低,预计短期内现货市场将弱势运行。热卷主力1505合约窄幅波动,下方2800一线附近或有一定支撑,观望为宜。


铝(AL)偏空思路操作

上周LME市场因圣诞假期休市,本周又将迎来新年假期,仅有三个交易日。从伦铝的微观特征分析,我们认为伦铝仍然处于此前的弱势格局之中,虽然近月持仓处于高位,但由于需求的疲弱其对铝价整体的提振作用有限,估计铝价将下滑至1800美元/吨一线。国内方面,沪铝在万三关口有一定支撑,偏空思路操作。


锌(ZN)偏多思路操作

在圣诞假期前,LME锌价自相对低位反弹,表现强于其它金属,我们仍然对其维持多头思路,且目前伦锌价格曲线近端重新走强,使得锌价更加抗跌,本周仅有三个交易日,伦锌或将有望测试上方2200美元/吨一线支撑。国内方面,沪锌期价维持区间震荡格局,年前现货市场供需两淡,现货维持较高升水,偏多思路操作。


铅(PB)暂且观望为主

LME铅价近期呈现低位区间整理格局,在欧洲对于汽车消费低迷的大背景下,我们认为铅价短期内难以从弱势的泥沼中走出,买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,但具体减产产能尚不确定,不过铅价进一步深跌空间或有限,暂且观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

近期铁矿石港口现货报价小幅上涨。钢厂方面采购冷清,大部分表示近期无采购计划,以消耗库存为主。而国产铁精粉成交价持续下跌,部分矿山库存堆积较高,预计短期内现货市场或维持弱势。铁矿石主力1505合约窄幅波动,期价未能突破490一线压力后回落,均线系统压力较大,建议暂时观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望

上周五锰硅继续上行,期价重回前期横盘整理区间,尽管企业参与度比较高,但整体投交显清淡。现货市场方面,2014年11月硅锰产量102.36万吨较上月增4万吨,主要是北方地区贡献较大,北方整体开工率维持在60%以上,而南方整体开工率才仅仅20-30%,但介于全国产量仍震荡上行,可见供应压力难以缓解,价格继续低位区间震荡概率偏大,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)逢高沽空

上周五硅铁一路冲高,期价突破布林通道上轨,但上行动能有限。从技术面分析,近期硅铁期价运行于布林通道上、下轨之间,整体维持横盘整理态势,目前期价已经临近区间上沿,压力位表现显著;从现货面分析,前期减产消息有所减弱,可见联合限产的影响并不大,所以价格缺乏利好消息提振,操作上建议投资者逢高沽空为宜。


天胶(RU)关注12500压力表现

我们认为就阶段性而言,受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,基本面带动胶价进一步大幅下挫的动能有限,但同时下游疲软的需求难以助推胶价再上一个台阶,所以短线期价更多的或在12000-12800元/吨区间内震荡。考虑到上周五期价收盘站在12500元/吨之上,短线期价有望技术性走强,维持多头思路,注意元旦长假前的风险。


原油低位宽幅震荡

虽然利比亚的地缘政治局势有再度升温的可能:最大出口港EsSider一储油罐,引起大火。这提振国际油价于盘中一度大幅上扬。但受累于美元指数的强势上扬以及原油长周期的弱势格局预期,迫使上周五油价最终录得下挫。展望短期后市,我们始终认为低位油价将减少远期的供应增量预期,且短周期仍有冬季取暖油及中国库存的因素支撑,这将限制其短期进一步下大幅挫的空间,WTI更多的或在55-60美金/桶区间内宽幅震荡。


塑料(L)轻仓试空

上周五连塑料主力1505合约承压20日均线弱势回落,现货市场主流报价重心下移,下游适度补货结束令市场交投重回平淡。目前连塑料期价重回20日均线下方运行以及需求低迷现状,料后期期价恐重回弱势,轻仓试空为宜。


聚丙烯(PP)轻仓试空

上周五聚丙烯主力1505合约窄幅震荡,价格波幅有限。现货市场主流报价维稳,部分地区现小幅回落,下游采购积极性略有转弱,交投一般。考虑到后期神达产品投放市场或将拖累期价重回弱势,建议轻仓试空,突破20日均线止损。


PTA(TA)低位震荡,暂且观望

由于供应端近期的开工率录得显著回升且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。我们认为未来原油市场所存在供需矛盾料有所减轻,近期国际油价有望逐步企稳,这将有效降低PTA的下行压力,短线1501合约或在4700-5000元/吨震荡,震荡伴随着较大的操作风险,且元旦长假即将来临,建议谨节前慎观望为宜。


焦炭(J)空单轻仓参与

上周五隔夜焦炭主力1505合约维持震荡格局。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内价格或将维持偏弱格局,操作上建议空单可尝试轻仓参与。


焦煤(JM)空单轻仓参与

上周五隔夜焦煤主力1505合约维持震荡格局。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期或将维持偏弱格局,空单轻仓参与。


动力煤(TC)暂且观望

上周五动力煤主力1505合约维持宽幅震荡格局。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议投资者暂且观望。


甲醇(ME)偏空思路操作

在港口局部货物相对集中及补货刺激下,下半周起港口及内地均有所改观。山东、内蒙等地企业签单顺畅,且出货重心均试探性调涨,但丙烯价格大涨大跌对行情仍存利空影响。上周甲醇期货主力MA1506合约探底回升,鉴于原油低位对甲醇利空影响犹存,操作上建议偏空思路不变,并以收盘站上2100元/位止损。


玻璃(FG)暂且观望

沙河地区的薄板玻璃本周累计上涨20元,从贸易商的心态来看,抵触情绪增加,基本上都是采取低库存策略,同时加紧对下游企业的货款催讨工作。从本周沙河地区的出库情况看,薄板库存继续下降,厚板略有上涨。上周玻璃期货主力FG1506合约呈现探底回升格局,整体呈现上升三角形态势,但鉴于临近淡季,操作上建议暂且观望。


胶板(BB)观望为宜

胶板期货主力BB1501合约上周震荡上行,其中周初期价破位上行,站上10日均线,下半年期价涨势不减,期价连续高开高走,并于周末挑战60日均线压制效果。技术上看,期价触底反弹迹象明显,后市上破60日均线概率较大,但鉴于主力合约临近交割,谨慎观望为宜。


纤板(FB)观望为宜

纤板期货主力FB1501合约上周震荡上行,其中周初期价高开高走,试探10日均线压制效果,随后期价以5日均线为支撑,强势上扬,一举突破60日均线压制,试探前期阻力平台63元/张的压制效果。技术上看,期价呈现W底,后市或有望突破平台压制,但鉴于主力临近交割,操作上建议暂且观望为宜。


棉花(CF)逢高做空

当前新疆地区现货价格在13500-14000元/吨不等。棉花期货价格仍面临全球棉花供应过剩、国内国储棉花库存庞大的压力,因此,操作上建议逢高做空。技术上,一旦期价站上60日均线,那么建议耐心等到13500-14000元/吨区间建立空单。


白糖(SR)短多持有

广西多地霜冻,料将影响到甘蔗收割。但当前糖厂开榨数量已经达到85家以上,新糖供应陆续增加,主力合约料将维持在区间4450-4650元/吨震荡。操作上,短多持有。


玉米及玉米淀粉5-9价差有望继续扩大,淀粉暂时观望

本周,在技术性买盘以及美豆大涨的推助,上周五美国玉米期价收高。国内方面,目前市场关注重点仍在临储收购进度上,据市场信息,目前临储入库数量112.7万吨,较去年单周入库数量下滑,因此临储是否能够支撑起玉米价格仍存不确定性。而9月一方面是青黄不接的时间节点,另一方面由于今年黑龙江霉变程度较高,预计后期优质粮源难觅,建议买9抛5继续持有。淀粉方面,由于前期加工利润较好,市场开工率较高,库存略有堆积,但目前期货价格已经贴水于现货,存在小幅低估的嫌疑,但成交较为低迷,建议暂时观望。


豆一(A)短多谨慎持有

目前国产大豆仍无法摆脱成交低迷的局面,大部分粮源仍把控在农户手中,各主产区大豆经销商走货减缓,大豆跌价令收购商继续入市收购热情减弱,黑龙江经销商则陆续停收,当地油厂也大部分处于停收状态。因此,1505盘面破位上行或将依赖于资金面,主力多头从1月移仓5月所致,技术上,5月呈现头肩底形态,放量突破颈线,预计短期内有望上攻4469阻力,建议短多继续持有。


豆粕(M)元旦节前备货,暂时观望为主

美盘休市,庞大的供应始终在抑制豆类相关品种期价的反弹。南美的天气状况较好,目前该地区不具备炒作题材,丰产的概率较大。国内豆粕市场,本周成交尚可,伴随着大量进口大豆的到港,库存应开始累积,不过未执行合同也较高,供应压力的真正体现仍需要时间。现货价格仍维持在3200元/吨一线,近月基差150元/吨,豆粕期价整体下方空间有限。操作上,目前做空豆粕风险提升,建议观望。


豆油(Y)轻仓试多

国际原油期价近期宽幅震荡,呈现小三角形态,对国际植物油脂期价仍难以形成支撑。美豆油上周隔夜收阳,更多受马棕提振。目前美豆油库存量并不高,但未来的需求预期仍受偏低的原油价格重心拖累。国内豆油市场,现货成交整体尚可,但去库存进程依旧缓慢,商业库存仍在118万吨一线。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显。操作上,可轻仓建立豆油多单。


棕榈油(P)谨慎持多

棕油方面,随着12月的出口数据公布,显示了欧盟的进口有显著的增加,印度方面的进口也有所恢复,不过中国的进口需求下降了。马棕12月25日前的出口较11月略有回落,也因此整体上马棕12月去库存预期较为确定。此外,马来西亚发生大面积洪水,提升后期产量加速下行的预期,马棕连三期价料将向震荡区间上沿移动。操作上,建议继续持有棕油多单,5月合约关注上方5200元/吨一线阻力。


菜籽类菜粕、菜油暂且观望

菜粕期价止跌反弹,期价在2200一线暂时获得支撑,短期或有技术性修复,消息面上,菜粕需求较少,菜籽11月进口量环比增加,操作上,暂且观望。菜油低位弱势震荡,菜籽油面临更多的掺混、调和,菜油市场份额仍被挤占,需求量始终未见明显改善,也不利于其行情。


鸡蛋(JD)59反套持有

本周,鸡蛋期价震荡偏弱,整个市场存在较大的偏空预期,主要是对元旦备货效应的质疑。目前市场货源偏多,加上近期元旦临近,经销商担忧情绪渐起,拿货谨慎,市场货源消化有放缓迹象。目前市场继续走稳,经销商守稳情绪浓厚。预计全国大局稳定概率较大。目前市场关注元旦备货行情,但超商迟迟不开始备货触发部分悲观情绪,部分投机者司机布局节后空单,建议买9抛5套利230附近介入。

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