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操盘策略

期货配资2014-12-25操盘策略 关注日本央行会议纪要
发布时间:2014-12-25 浏览:

宏观 关注日本央行会议纪要

昨日外盘商品市场提前收盘,美元指数高位震荡。美国方面,截止12月20日当周,首次申请失业救济人数减少9000,总数下降至28万,为7周以来最低值;法国方面,法国劳工部公布的数据显示,法国11月失业人数触及纪录新高,增加2.7万人,至348.8万人,这增加了法国总统奥朗德改善这一欧元区第二大经济体面临的挑战。今日关注日本央行公布的11月18-19日会议记录及日本央行行长黑田东彦在日本经济团体连合会会议上的讲话。


股指期货(IF)利空中蕴藏大利好多单轻仓参与

昨日股指大幅跳水,金融板块领跌大盘。从该板块上,银行板块的主要利空来自于银监会发48号文强化银行核查工作,但同时发布“非银行金融机构同业存款与同业借款纳入存贷比,但是存款准备金初步定为零”的政策,此政策或大幅减轻银行存贷比压力,市场人士称堪比降准。我们认为今年末存贷比压力很大,揽储工作并不顺利,前期市场对降准呼声较高。但人民币的加速贬值以及股市对存款的分流令降准形同鸡肋。所以这项新政或代替降准来缓解年末资金压力。昨日券商板块调整幅度最大,此版块前景较好,多数投资者认为前期涨速过快,希望带估值下调后再度入场。所以这种券商板块昨日的回调即有多头回补的风险,又有逢低介入的机会,因为基本面较好,所以进入宽幅震荡的可能性较大。综上,虽然连续两日缩量下跌,但市场并未出现恐慌情绪,大盘上涨股票远多于下跌,只是对超涨板块进行调整,今日企稳概率较大,操作上多单轻仓参与。


国债(TF)维持多头思路

昨日国债期货冲高回落,整体延续上涨格局。银行间短期资金价格涨跌互现,相较于SHIBOR短端下行,质押式回购利率有所回升。现券市场上,有成交的可交割券收益率全线走低。一级市场上,财政部招标发行的两年期固息国债中标利率好于预期,带动二级市场收益率曲线下浮。消息面上,央行拟将非银金融机构同业存、借款纳入存贷比,且存准率暂定为0,有助于缓解流动性压力,但一定程度上降低了节前降准的预期,该消息利多银行,将提振股市,注意股债跷跷板效应对债市的影响,操作上建议维持多头思路。


黄金(AU)空单轻仓持有

隔夜伦敦金窄幅震荡,30日均线下方交投。美国方面,截止12月20日当周,首次申请失业救济人数减少9000,总数下降至28万,为7周以来最低值。昨日美股提前收市,但盘中再创历史新高,市场避险意愿降温,建议沪金空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银窄幅震荡,30日均线下方交投。美国公布的数据显示,截止12月20日当周,首次申请失业救济人数减少9000,总数下降至28万,为7周以来最低值。最近以来的就业数据已经表明劳动力市场状况好转,而就业市场的好转反过来又促进了以消费者开支为动力的美国经济增长。市场避险情绪降温,建议沪银空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜原油走低,拖累金属市场期价,当日LME期铜收跌26.50美元至6312.25美元/吨。铜价整体呈现低位震荡的态势,但中国消费疲软的现况拖累期价,令其呈现中线偏空格局,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日现货市场建筑钢材跌势延续,主导品牌申特小幅下调10元/吨,经销商多数跟跌,整体市场心态依旧弱势。华东大厂沙钢、永钢等已低于2750元/吨,申特、中天等库提在2700元/吨左右,预计短期内现货报价或继续下调。螺纹钢主力1505合约低位反弹,期价重回2500一线附近,关注反弹动力,暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

从近两日现货市场氛围来看,贸易商普遍缺乏信心,个别商家出货量已经达到8000吨,但是依旧不看好市场价格,选择继续跌价促销;而低价资源方面,诸如燕钢、通钢部分规格售价3030元/吨,现货报价或将继续下调。热卷主力1505合约低位反弹,期价表现维稳,2800一线仍有一定支撑,但均线系统压力依然较为明显,暂时观望为宜。


铝(AL)偏空思路操作

隔夜LME铝价震荡偏弱,收盘跌幅0.17%,盘中再次创下近期新低,,近月合约的高持仓对铝价的提振效应在逐渐减弱,加之铝市需求在年末出现下滑,铝价前景不容乐观,我们认为铝价或将进一步下滑至1800美元/吨关口附近。国内方面,虽然伦铝今日将因圣诞节休市,但沪铝本身同样偏弱,遇反弹布局空单。


锌(ZN)偏多思路操作

隔夜LME锌价小幅回落,收盘跌幅0.24%,我们认为锌价有一定的反弹动能,但是美元指数屡创新高叠加原油的趋势性下跌对基本金属形成了较大打压,伦锌暂时或将在2140-2200美元/吨区间内运行。国内方面,现货依然维持较高升水,进口盈利窗口虽然一度打开但受制于人民币贬值进口量较小,预计沪锌仍将强于伦锌,尝试逢低试多。


铅(PB)暂且观望为主

隔夜LME铅价震荡整理,收盘几无涨跌,欧美地区今年冬季蓄电池更换需求较往年并无明显起色使铅价承压,加之买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,但具体减产产能尚不确定,不过铅价进一步深跌空间或有限,暂且观望为主。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场延续跌势。外盘方面,受期货开盘走低影响,贸易商报价疲软,因钢坯价格持续下跌,贸易商议价空间开始松动。国产矿市场整体平稳运行。铁矿石主力1505合约低位维稳,期价受到470一线附近支撑,日内小幅反弹。关注反弹动力,观望为宜。


锰硅(SM)偏空思路操作

昨日锰硅维持窄幅震荡,整体价格表现低迷,成交投交积极性不高。根据我的钢铁网预测,2015国内粗钢产量预计在8.3亿吨、预估需求量913万吨,硅锰产量预计在1100万吨,硅锰供应量过剩将在17%,未来供?于求局?仍然存在,建议偏空思路操作。


硅铁(SF)区间思路操作

昨日硅铁上行乏力,最终录得较长上影线,盘面气氛偏空。目前硅铁基本面未发现明显变化,企业参与度仍旧低迷,硅铁行业处于越淘汰越过剩局面,所以2014年价格才会不断的刷新历史新低。临近年底,企业资金压力较大,低价出货意愿强烈,可见价格受到承压,但受到宁夏地区减产消息的提振,整体期价维持横盘整理,区间震荡思路操作。


天胶(RU)震荡格局,谨慎观望

我们认为就阶段性而言,受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,基本面带动胶价进一步大幅下挫的动能有限,更多的或在12000-12800元/吨区间内震荡,不建议盲目杀跌。若胶价能够重回12000元/吨一线,激进者可以轻仓试多。


原油低位宽幅震荡

昨日,美国能源信息署发布的数据显示,过去的一周,美国炼油厂开工率稳定,原油进口量大幅增加了830万桶,尽管成品油需求增加了400万桶,但是原油库存仍然增加了730万桶。远超预期的库存增量打压国际油价再度显著走弱。我们认为油价已经较为有效的反映了未来原油供应将进一步增加的预期,且供应的增幅亦在低位油价的打压下录得显著下降,加之阶段性取暖油需求及中国补库存的支撑下,国际油价有望逐步企稳。今日圣诞节,纽约商品交易所和洲际交易所休市。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力1505合约探底回升,期价再次站上10日均线支撑。现货市场主流报价小幅回落,下游需求平淡,市场交投一般。现货报价现疲软迹象以及技术上8500元/吨一线存在较强阻力,料短期连塑料上行动能或有限,关注期价于8500元/吨一线表现,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约高开低走,整体依托均线系统窄幅震荡,价格波幅有限。现货市场主流报价维稳,商家随行出货,成交多刚需为主。目前丙烯止跌企稳为期价提供利多支撑,但8000元/吨一线阻力明显,料期价上行动能或有限,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)低位震荡,暂且观望

由于供应端近期的开工率录得显著回升且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。我们认为未来原油市场所存在供需矛盾料有所减轻,近期国际油价有望逐步企稳,这将有效降低PTA的下行压力,短线1501合约或在4700-5000元/吨震荡,建议谨慎观望为宜。


焦炭(J)空单轻仓参与

隔夜焦炭主力1505合约维持震荡格局。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内价格或将维持偏弱格局,操作上建议空单可尝试轻仓参与。


焦煤(JM)空单轻仓参与

焦煤主力1505合约昨日低开高走。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期或将维持偏弱格局,空单轻仓参与。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1501合约昨日小幅高开,震荡盘整。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)空单谨慎持有

国内甲醇市场供给充裕、下游需求极度萎缩,在国际油价低价牵制、期货持续跌停是得业内恐慌性氛围浓重,受此基本面有进一步弱化的趋势,短期内仍将维持低位。隔夜郑醇主力MA1506合约震荡盘整,冲高回落,2100元/吨仍然承压,空单谨慎持有。


玻璃(FG)观望为宜

目前在建筑行业赶工的提振下,现货市场整体表现尚可,从后期市场需求来看,自北至南的需求减少是必然的,再加上华中市场新增产能集中释放,对于整体价格的稳定,有比较大的利空影响。同时北方产品的逐渐南运也对目标区域价格有冲击作用。因此后期密切关注华中产能引板和北方玻璃外运的市场动态。昨日玻璃期价高开高走,重返900元/吨上方,暂且观望为宜。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1501合约小幅低开,震荡上行。其中早盘短暂探底后,临近午盘开始震荡上行,收盘站稳20日均线。技术上看,期价短暂反弹后再度回落,走势偏弱,但鉴于主力临近交割,操作上维持观望。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1501合约高开高走。其中盘初增仓上行,随后以减仓震荡格局为主,临近尾盘在空头离场的推动下,期价再度商鞅。技术上看,期价延续前期反弹格局,但鉴于主力临近交割,操作上维持观望。


棉花(CF)逢高抛空

隔夜美国棉花期货价格收低,因全球库存增加抵消了对现货市场短缺供应紧张的担忧。国内方面,下游纺织企业需求清淡,籽棉收购基本结束。操作上,13000一线阻力较大,可空单介入。


白糖(SR)暂且观望

近期糖厂开榨的数量增加到80家,新糖供应量陆续增加,广西现货糖报价在4450元/吨,由于下游备货尚未启动,现货价格近期未有明显变化。短期看,期价将维持在区间4500-4600元/吨运行。原糖期价交投青岛,因圣诞节休市。操作上,暂且观望。


玉米及玉米淀粉暂时观望

因技术性卖盘以及美麦价格跌势的拖累,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,连玉米期价向上修复,但仍受阻于5日均线。目前大连港口实际成交价格表现较弱,实际成交价格存在2290元/吨附近,且仍存在继续偏弱的可能。不过,考虑到国家扩大临储生霉粒至5%的标准,临储库将有效吸纳新季低价玉米,短线玉米下跌空间较为有限,而受目前玉米粮质较差,霉变率较高,优劣玉米价差有望扩大,建议尝试买9抛5套利。淀粉方面,由于前期加工利润较好,市场开工率较高,库存略有堆积,但目前期货价格已经贴水于现货,存在小幅低估的嫌疑,建议买淀粉抛玉米套利继续持有。


豆一(A)偏多思路

昨日大豆期价近弱远强,1月大豆期价维持弱势,但5月大豆期价强势上行。目前国产大豆仍无法摆脱成交低迷的局面,大部分粮源仍把控在农户手中,各主产区大豆经销商走货减缓,大豆跌价令收购商继续入市收购热情减弱,黑龙江经销商则陆续停收,当地油厂也大部分处于停收状态。随着交割月的临近,1月大豆有望继续下探,甚至有望回探4400整数关口,但5月涨势或因转基因成分需要明确标识的消息提振,建议谨慎偏多思路。


豆粕(M)偏空环境不变,但下方空间暂时有限

美豆1月合约维持偏弱震荡格局,庞大的供应始终在抑制期价的反弹,1月合约仍在1000-1060美分/蒲区间震荡,今日美盘休市,明晚10点半重开。南美的天气状况较好,目前该地区不具备炒作题材,丰产概率加大。国内豆粕市场,周成交一般,伴随着大量进口大豆的到港,库存应开始累积。现货价格仍维持在3200元/吨一线,近月基差150元/吨,整体下方空间有限。操作上,趋势做空豆粕的空间依旧不大,日内逢高短空为主。


豆油(Y)油脂震荡依旧暂时观望

国际原油期价近期宽幅震荡,呈现小三角形态,对国际植物油脂期价仍难以形成支撑。美豆油小幅收阴。目前美豆油库存量并不高,但未来的需求预期仍受偏低的原油价格重心拖累。国内豆油市场,现货成交整体尚可,但去库存进程依旧缓慢。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显。豆油仍缺乏独立上涨的驱动力,操作上建议暂时观望。


棕榈油(P)观望为宜

随着12月的出口数据公布,显示了欧盟的进口有显著的增加,中国、印度方面的进口也有所恢复,马棕12月前20日的出口较11月有明显恢复,整体上马棕12月去库存预期较为确定。国内基本面暂时平淡,库存在缓步上升,但55万吨的库存也不构成供应压力。整体上,马棕12月去库存预期将逐步进入市场视野,但在原油企稳前,仍以观望为主。


菜籽类菜粕空单继续持有,菜油暂且观望

由于DDGS进口政策的放开以及当前玉米进口利润的可观,市场预计DDGS进口量将逐渐增加,代替菜粕用量亦将增加,给菜粕市场带冲击。短期看,1505合约上空单继续持有,下方2200一线或有技术上短支撑。菜油维持低位弱势格局。


鸡蛋(JD)偏多思路不变

昨日鸡蛋期价延续昨日反弹态势,近期现货连续下跌,盘面受其拖累表现偏弱,不过近期出现企稳迹象。当前养殖企业普遍低价惜售,看涨情绪明显。各地蛋价已触底,中小型批发商积极采购,且流通环节有大量存货尚需消化。终端需求无支撑力度,元旦超市备货暂未启动。从业者心态来分析,近日蛋价有反弹几率,但幅度不大。因此短线大幅上涨仍有难度,建议投资者偏多思路不变。

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