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操盘策略

期货配资2014-12-22操盘策略 美元指数创8年多新高
发布时间:2014-12-23 浏览:

宏观 美元指数创8年多新高

上周五没有经济数据公布,市场关注美联储官员的讲话。威廉姆斯表示,预计2015年美国经济增长2.5%-3%,2015年底美国的失业率将降至5.25%;明年美国的核心通胀率可能在1.5%左右,而2015年6月是考虑开始加息的合适时间。里士满联储主席拉克尔认为,有“高度可能性”明年加息;对2015年经济感觉“合理的乐观”;能源价格不会对经济增长造成持续的影响。标普宣布,将乌克兰的主权评级降至CCC-,理由是违约风险增长,评级前景为负面,这意味着未来标普很可能再度调降评级。上周五美元指数再创8年多新高,显示市场认为美联储明年有较大可能加息。今日关注美国11月NAR季调后成屋销售及欧元区12月消费者信心指数初值。


股指期货(IF)股指无惧IPO多单继续持有

今日将有2支新股开启申购,发行规模较小。本周二开始本轮打新资金将陆续回流,将有助于股市多头力量的提升。上周人民币加速跳水,美元兑人民币即期汇率再创阶段性新高,这减弱了央行年底降准的预期。目前资金面国年末紧张气氛已经逐渐显露,央行或连续进行放水操作。目前散户参与股市积极性大增,年底股民增量资金入场或能在一定程度上抵消因年末因素而撤离的资金对股市的影响。板块上看,目前所有中国字样的蓝筹股票备受市场青睐,大盘蓝筹股的估值修复性上涨将利多股指。操作上,多单继续持有。


国债(TF)暂时观望,激进者可轻仓试多

上周五国债期货震荡上行,承压20日均线。银行间短期资金价格持续攀升,其中SHIBOR利率增幅显著且成倒挂形态。一级市场表现略好,金融债中标利率好于预期,需求有一定回升。公开市场上,央行上周继续暂停正逆回购操作,本周无自然投放或回笼资金。消息面上,山东规定对市县级政府债实行不救助原则,或将成为地方政府范本,城投债继续承压。本周IPO资金陆续解冻,股市偏好度增加,对债市形成一定压制,而经济弱势运行、通缩压力及年末资金面紧张因素使得市场对政策进一步宽松存有预期,支撑期价,料期价将强势震荡,建议暂时观望,激进者可轻仓试多。


黄金(AU)空单轻仓持有

上周五,伦敦金小幅收跌。上周,美国标普指数一周上涨3.4%,创10月来最大周涨幅。市场对美国经济前景充满信心,美元指数升至8年多新高,这将继续对贵金属造成打压。技术上看,伦敦金虽然险守30日线,但随着市场避险意愿减弱,料黄金仍以弱势运行为主,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五,伦敦银小幅收涨,上方承压30日均线。上周五,美国没有重要经济数据公布,旧金山联储行长威廉斯表示,预计2015年美国经济将增长2.5%-3%,2015年底美国的失业率将降至5.25%;明年的核心通胀率可能在1.5%左右,而2015年6月是考虑开始加息的合适时间。市场对明年美国加息已基本形成共识,上周五美元指数再创8年多新高,这将继续施压白银,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

上周五的美股走强,且中国发布的2015年保障房计划提振市场信心,当日LME期铜收涨78.25美元至6390美元/吨。在消费疲软的拖累下,铜价中线偏空格局难改。但期价在触及前低附近获得技术性反弹动能,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)上下空间有限,观望为宜

近期华东地区建筑钢材弱势难改,螺纹钢跌幅30-50元/吨,螺纹周跌幅有所收窄,但商家接盘意愿转淡,后期供给压力显而易见,弱势格局或仍难改观。螺纹钢主力1505合约维持盘整格局,期价围绕均线系统盘整,上下空间或较为有限,建议暂时观望为宜。


热卷(HC)弱势震荡,观望为宜

华东地区热轧板卷现货价格窄幅盘整,周初部分商家可以顺势涨价出货,但是后几日随着新货陆续补充,部分规格资源集中抵达,诸如2.0、2.3mm厚度普卷售价小幅下跌,商家价格竞争激烈,后期市场看空预期增强。热卷主力1505合约弱势震荡,期价小幅回落,整体趋势性表现尚未明朗,建议暂时观望为宜。


铝(AL)空单轻仓持有

上周五LME铝价震荡偏弱,收盘微跌0.33%,在近月合约交割并换月后,新的近月合约的高持仓对铝价形成了一定的提振,虽然上周锌、铅相继受挫,且原油暴跌,但伦铝走势依旧较为坚挺。我们认为下周伦铝表现仍将测试下方支撑。国内方面,近来现货铝到货量激增,消费低迷,空单轻仓持有。


锌(ZN)偏多思路操作

上周五LME锌价大幅反弹,收盘录得2.17%涨幅,在原油企稳反弹的提振下,市场的悲观情绪得到一定缓解,作为资金偏好多头配置的品种,伦锌自阶段性底部大幅反弹,我们认为伦锌将继续向上试探2200美元/吨一线压制。国内方面,现货依然维持较高升水,进口盈利窗口虽然一度打开但受制于人民币贬值进口量较小,预计沪锌仍将强于伦锌,尝试逢低试多。


铅(PB)空单择机止盈

上周五LME铅价中幅反弹,收盘录得1.49%涨幅,欧美地区今年冬季蓄电池更换需求较往年并无明显起色使铅价承压,加之买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,由于下游电池企业库存高企,因此补库意愿并不强烈,铅价在本周连续跌停。不过主要铅冶炼厂已经采取措施联合减产,预计铅价进一步深跌空间有限,空单择机止盈。


铁矿石(I)震荡盘整,观望为宜

进口矿现货价格不断下跌,国产矿难有价格优势。矿山方面停产增多,仍有部分矿山存有低价惜售的心态。钢厂降价采购心态坚决,预计短期内现货市场弱势难改。铁矿石主力1505合约震荡维稳,期价尚未脱离盘整格局,预计短线或维持区间整理,上方500一线附近压力较大,建议暂时观望为宜。


锰硅(SM)偏空思路操作

上周锰硅震荡下行,布林通道下轨敞口已开,上影线暗示上方压力位较强。开工北强南弱格局延续,但由于北方生产企业不断扩产,使得整体供应压力较大,使得价格难以大幅上行,建议投资者偏空思路操作。


硅铁(SF)区间思路操作

上周硅铁整体表现偏强,运行重心上移至布林通道中轨之上,但介于成交持仓的低迷,价格趋势性方向难以显现。目前基本面并未发现明显变化,目前价格上行乏力主要是北方企业联合限产的力度不够,仅仅宁夏地区出现减产迹象,其他地区仍旧扩大生产,且下游需求偏弱,料近期价格维持低位震荡概率偏大,建议投资者区间操作为主。


天胶(RU)关注12500元/吨压力表现,多单轻仓持有

就阶段性而言,受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,基本面带动胶价进一步大幅下挫的动能有限,更多的或在12000-12800元/吨区间内震荡。操作上,当下不该过度低估相关政策对短周期行情所产生的影响,建议多单轻仓持有,若期价能有效突破12500-12600压力区间,后市有望重返13000元/吨上方,考虑到期价正处于较为关键的压力区间附近,所以谨慎者可暂且离场。关注国内再次收储以及泰国洛坤府洪涝情况。


原油下方空间或有限,关注60美金/桶一线支撑

受美元指数大幅上扬影响,以美元计价的商品期货市场受压,加之全球最大的产油国沙特官方数据显示,该国10月原油出口环比增长,国内炼厂利用率仍然较高支撑油品出口增加。尽管长期来看国际油价维持相对弱势,但我们依然认为阶段性油价已经极大的透支了当前的市场供需格局与预期,这将限制油价短期进一步大幅下跌的空间,关注布伦特60美金/桶一线支撑,谨慎趋势性看空。


塑料(L)轻仓试多

上周五连塑料主力1505合约依托5日均线窄幅震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价重心上移,下游适度拿货令市场成交好转。考虑到外盘油价止跌回升以及石化限量挺价,料短期连塑料期价或偏强运行,偏多思路为宜。


聚丙烯(PP)轻仓试多

上周五聚丙烯主力期价承压均线系统窄幅震荡,期价上行乏力。现货市场主流报价走高,下游采购积极性回升,市场交投好转。考虑到外盘油价止跌反弹、石化上调出厂价,料短期期价或偏强运行,但考虑到本周神达投产出料,料期价反弹空间有限,短线轻仓试多。


PTA(TA)暂且观望

由于供需格局重归动态平衡且上游成本的压制持续存在,迫使近期PTA维系弱势。但我们认为阶段性国际油价存在一定的超跌现象,最新的美国原油库存数据显示,当前的供需格局并未如想象的严峻,伴随着尼日利亚未来出口量的减少,短期油价超跌反弹的可能在逐步增大。在上游存在一定改善的预期下,PTA阶段性的下行动能料将受限,建议谨慎空单暂且离场,关注5000元/吨的压力表现。


焦炭(J)暂且观望

上周五隔夜焦炭主力1505合约维持震荡格局。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内价格或将维持低位波动,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1505合约上周五维持震荡格局。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期或将维持震荡格局,建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1501合约上周五维持震荡格局,尾盘跳水下跌。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)空单部分止盈

国内甲醇市场供给充裕、下游需求极度萎缩,在国际油价低价牵制、期货持续跌停是得业内恐慌性氛围浓重,受此基本面有进一步弱化的趋势,短期内仍将维持低位。甲醇期价上周大幅下挫,其中近月合约连续三个交易日跌停,05、06合约临近周末减仓反弹,短线有技术性反弹需求,操作上建议前期空单止盈离场。


玻璃(FG)轻仓试空

目前在建筑行业赶工的提振下,现货市场整体表现尚可,从后期市场需求来看,自北至南的需求减少是必然的,再加上华中市场新增产能集中释放,对于整体价格的稳定,有比较大的利空影响。同时北方产品的逐渐南运也对目标区域价格有冲击作用。因此后期密切关注华中产能引板和北方玻璃外运的市场动态。上周玻璃期价冲高回落,高位震荡,后半周手900元/吨关口压制明显,操作上建议激进者可轻仓试空,谨慎者维持观望。


胶板(BB)板观望为宜

上周胶板期货主力BB1501合约大幅下挫,其中上半周受125元/张一线震荡盘整,周三大幅下挫,后半周多次跌破120元/张整数关口,但日内即回补跌幅。技术上看,期价破位后,并未延续跌势,但主力合约临近交割,操作上维持观望。


纤板(FB)观望为宜

上周纤板期货主力FB1501合约冲高回落,大幅下挫,其中上半周走势偏强,周三期价大幅下挫,后半周跌破60元/张整数关口,周内减仓明显。技术上看,期价重回前期支撑平台59元/张一线后止跌企稳,但主力合约临近交割,操作上建议谨慎观望为宜。


棉花(CF)空单谨慎持有

国内棉花期价回调为主,在未能守住13000一线之后,期价跌至12800一线附近。当前国际市场对于美棉的需求有所减弱,全球棉花供应依旧较为充裕,国内采摘期结束后纺织企业对于中等质量的棉花需求不佳,难以支撑现货价格。盘面看,期价再次失守20日均线,5日与10日均线掉头向下,依旧偏空,操作上,空单继续谨慎持有。


白糖(SR)区间内投机

上周五,原糖市场因缺乏买家期价小幅走跌,白糖期货价格小幅下挫,交割月合约下跌幅度扩大。上周仓单数量增加4700张至8760张,说明标准仓单依旧可以顺利支撑。国内方面,白糖期货105合约价格料将在区间4480-4650元/吨震荡,操作上区间内投机为主。


玉米及玉米淀粉 买淀粉抛玉米可轻仓持有

因技术性买盘以及谷物市场的集体走强,上周五美玉米主力偏强运行。国内方面,北方港口价格偏弱运行,主要受前期贸易商大量发运到港口,而南北贸易利润逐渐缩窄,致使港口库存高企,预计近期仍有下滑可能。而淀粉方面,受前期利润转好的刺激,淀粉厂开工率大幅提升,目前存货量略显偏多,价格亦呈现偏弱走势。但节假日效应以及冬季需求对淀粉价格存有较弱支撑,建议买淀粉抛玉米套利,阶段性目标450-500元/吨。


豆一(A)暂时观望

目前国产大豆市场更趋于市场化,使其受进口豆影响加大,山东港口进口豆分销价格仅为3420-3430元/吨,而黑龙江国产豆站台装车价(未含运费)集中在4400-4500元/吨,南方食品企业为节约成本,会用低价进口豆掺兑到国产豆里使用现象,其使得各主产区大豆经销商走货减缓,大豆跌价令收购商继续入市收购热情减弱,黑龙江经销商则陆续停收,当地油厂也大部分处于停收状态。但盘面1501减仓明显,技术性挤仓概率逐步下降,因此上方空间不大,而5月合约缺乏消息面指引,仍受美豆价格影响,建议暂时观望,激进者偏空思路操作。


豆粕(M)偏空环境不变,但下方空间暂时有限

美豆出口数据有所回落,但整体周度出口数据依旧偏强,美豆粕销售也要好于市场预期,美豆1月合约维持震荡格局,不过庞大的供应始终在抑制期价的反弹,美豆1月合约维持在1000-1060美分/蒲区间震荡。南美的天气状况较好,目前该地区不具备炒作题材。国内豆粕市场,周成交偏小,伴随着大量进口大豆的到港,库存开始累积。现货价格仍坚挺于3200元/吨一线,近月基差150元/吨,下方空间有限。操作上,趋势做空豆粕的空间依旧不大,日内逢高短空为主。


豆油(Y)原油企稳反弹,外盘油脂小幅收阳

国际原油期价上周末企稳反弹,美豆油和马棕小幅收阳,目前美豆油库存量并不高,但未来的需求预期仍受偏低的原油价格重心拖累。国内豆油市场,现货成交整体尚可,但去库存进程依旧缓慢。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显。豆油仍缺乏独立上涨的驱动力,操作上建议暂时观望,激进者可轻仓试多。


棕榈油(P)观望为宜

随着12月的出口数据公布,原油价格重心下移对棕油需求的影响逐步明朗,欧盟的进口有显著的增加,印度方面的进口也有所恢复,马棕12月上半月的出口数据偏多。国内基本面暂时平淡,库存在缓步上升,但55万吨的库存也不构成供应压力。整体上,马棕12月去库存预期将逐步进入市场视野,建议谨慎持有豆棕价差扩大的头寸,余者观望。


菜籽类 菜粕空单谨慎持有,菜油空单继续持有

菜粕期价从2350一线跌至2250一线附近。近期菜粕需求较少,主要跟随豆粕价格,因两者间存在价差。菜粕料将在区间2200-2300元/吨震荡,空单谨慎持有。菜油因为库存较大,依旧偏空思路,空单继续持有。


鸡蛋(JD)元旦假日来临,下方空间有限

目前鸡蛋终端市场需求仍无好转,下游食品厂亦谨慎采购,超市暂无备货计划。大部分养殖户积极出货,仍有少部分有惜售心理。若老鸡加速淘汰,后市或有反弹几率。因饲料成本降低,当前价格条件下,养殖利润仍非常可观,老鸡淘汰情况低于业者预期。周末行情难以企稳,主产区均价仍有小幅下跌。随着近期鸡蛋现货价格连续下滑,盘面亦呈现弱势,不过必须警惕的是元旦假日即将来临,鸡蛋短期需求将因备货有所好转,因此下方空间较为有限,建议暂时观望。

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