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操盘策略

期货配资2014-12-18操盘策略 耶伦称未来两次会议上不大可能加息
发布时间:2014-12-18 浏览:

宏观 耶伦称未来两次会议上不大可能加息

今日凌晨,美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,0-0.25%超低利率政策依然是恰当的,但此前长期存在的“相当长时间”措辞消失,这意味着联储在加息问题上可能采取略微超前的举措。但是,联储同时指出,在加息问题上将保持耐心。17名联储货币政策委员会成员中,15人预计明年加息,而在9月会议中预计加息者为14人。此外,美联储官员预计2016年联邦基金基准利率将提高到2.5%,此前预期值为2.875%。在之后举行的新闻发布会上,耶伦表示,未来两次会议上美联储不会开始加息。周三美股大幅收高,标普500指数与道指创2014年最大涨幅,美元指数走高,基本金属震荡交投。


股指期货(IF)券商为行情龙头多单勿追涨

昨日最近盛传“券商两融风控新规有望近期落地”被券商研报指为假消息,同时微信传播的关于有券商在检查中被证监会点名批评也为假消息。如此混乱的消息面令券商板块冲高回落,尾盘再度拉升,可谓一波三折。从股市资金参与情况看,券商板块资金呈流出状态,而银行板块接力券商伴随资金流入强势上攻,两者形成推动沪深300指数的主要动力。但今日IPO开启,而明日将有大量IPO企业网上申购,打新资金在今日或有明显流出迹象。另外昨日沪深300以及上证综指均有资金流出迹象,本轮资金驱动的快速上攻将在今日受到挑战。同时股指期货换月将迁仓接近尾声,新主力合约高升水为期价深度回调制造条件,日内波动幅度或增大。操作上,多单谨慎持有,请勿追涨。


国债(TF)暂时观望,激进者可轻仓试多

昨日国债期货低开高走,逼近20日均线,成交及持仓量大幅增加。银行间短期资金价格多数上涨,资金面较为紧张。一级市场上,十年期国债中标利率符合预期,需求一般;进出口行招标的三年期及五年期固息债中标利率均低于二级市场水平,需求较好。昨日有传闻称央行对到期MLF进行续做且通过SLO向部分银行投放流动性,但尚未获证实。市场对央行施援资金面的预期膨胀一定程度对冲年末时点及新股密集发行带来的紧张因素。关注今日央行公开市场操作情况,操作上,建议暂时观望,激进者可轻仓试多。


黄金(AU)空单轻仓参与

隔夜伦敦金小幅收跌,跌至30日均线下方。美联储表示,此前长期存在的“相当长时间”措辞消失,这意味着联储在加息问题上可能采取略微超前的举措。但是,联储同时指出,在加息问题上将保持耐心。隔夜美元指数回归涨势,或施压黄金,建议空单轻仓参与。


白银(AG)空单轻仓参与

隔夜伦敦银震荡交投,美联储宣布,0-0.25%超低利率政策依然是恰当的,但此前长期存在的“相当长时间”措辞消失,这意味着联储在加息问题上可能采取略微超前的举措。但在之后举行的新闻发布会上,耶伦表示,未来两次会议上美联储不会开始加息。隔夜美股走升,抵消避险情绪,建议空单轻仓参与。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜的美股走强,且原油反弹,市场信心小幅回升,当日LME期铜收涨23.00美元至6368美元/吨。在消费疲软的拖累下,铜价中线偏空格局难改。但期价在触及前低附近获得技术性反弹动能,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日现货市场建筑钢材销售无起色,价格继续下行,主导品牌申特下调10元/吨,经销商多数跟调,尤其是高线、盘螺品种跌幅明显。昨日螺纹钢主力1505合约早盘开盘震荡走低后表现维稳,午后维持盘整态势,预计短期内上下空间较为有限,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

近期北方热卷市场价格有所松动,上海地区热轧板卷市场价格处于相对高位,北方资源南下价差明显,贸易商订货热情增强,现货市场整体表现平稳。热卷主力1505合约期价重心继续下移,整体表现有所转弱,建议暂时观望为宜。


铝(AL)激进者反弹布空

隔夜美联储FOMC议息会议释放鸽派言论,刺激主要基本金属日内回升,LME铝价在触及1890美元/吨附近关键点位后领先其它金属反弹,其中不能否认交割后新的近月合约的高持仓对铝价形成的支撑作用,正如我们昨天指出,铝价或将围绕1890-1900美元/吨区间有所反复。国内方面,沪铝观望为主,激进者反弹布空。


锌(ZN)暂且观望为主

隔夜LME锌价先抑后扬,在美联储议息会议鸽派言论的提振下收复日内跌幅,收盘几无涨跌,世界锌需求有所下滑是导致近期锌价下跌的主要原因,这从远东地区锌贸易升水下降可以窥见一斑,同时中国保税区的锌锭转口至其它亚洲国家也增加了世界精炼锌的供应。国内方面,沪锌下跌动能较弱,现货升水较高,在伦锌未企稳之前观望为主。


铅(PB)空单继续持有

隔夜LME铅价再度下挫,收盘跌幅1.80%,欧美地区今年冬季蓄电池更换需求较往年并无明显起色是铅价承压,加之买锌抛铅等投机头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,由于下游电池企业库存高企,因此补库意愿并不强烈,铅价在短期内难有起色,已有空单继续持有。


铁矿石(I)观望为宜

昨日进口矿市场窄幅下跌,贸易商维持平稳,少数看跌情绪较重的有扩大5-10元左右的议价空间。国产矿市场整体运行平稳,钢厂内矿采购价格变化不大。铁矿石主力1505合约表现维稳,期价小幅反弹,但上方依然承压布林中规附近压力,关注反弹动力,建议暂时观望为宜。


锰硅(SM)区间操作为主

昨日锰硅1501合约大幅跳空低开,但随后期价再次上行,可见价格下行动能有限。目前锰硅价格弱势格局已定,但南北走势却出现小幅分化,整体供应压力显著,所以形成了南方企业大量关停而价格却盘整暂难向上的格局,操作上建议区间操作为主。


硅铁(SF)区间操作为主

昨日硅铁1501合约维持横盘整理,盘面气氛偏空。近期北方生产厂家报价表现偏弱,其中内蒙古硅铁跌至5200元/吨,再创历史新低,同比下滑1150元/吨。目前的现货价格已经使得企业严重亏损,价格继续下行空间不大,关注联合限产力度,建议区间操作为主。


天胶(RU)关注12500元/吨压力表现,多单轻仓持有

我们维持对长周期沪胶将维持弱势的观点,但就阶段性而言,受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,基本面自身带动胶价进一步大幅下挫的空间有限。虽然最终的收储计划远不及预期,但收储的行为对供需格局仍具一定的改善,这将给期价带来一定的支撑。操作上,当下不该过度低估相关政策对短周期行情所产生的影响,建议多单轻仓持有,若期价能有效突破12500-12600压力区间,后市有望重返13000元/吨上方,谨慎者可暂且离场,关注国内再次收储以及泰国洛坤府洪涝情况。


原油 短期有望震荡筑底

昨日EIA公布的原油库存数据意外下降,助推国际油价于盘中大幅上扬,在BRENT期货价格在盘中上涨5%后,伦敦洲际交易所竟然对布伦特原油期货启动熔断机制,布伦特原油期货交易暂停了5秒后才恢复正常。受累于美联储可能将升息的预期,国际油价缩减涨幅。我们认为国际油价已经较为充分的反映了供需格局所面临的困境,而金融属性的拖累在短期亦有逐步放缓的趋势,阶段性国际油价有望逐步在55美元/桶一线逐步企稳。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力依托5日均线小幅探底回升,期价整体震荡运行。现货市场线性走高50-100元/吨,部分石化报价上调,下游询盘尚可,接货较为谨慎。考虑到外盘油价及现货市场暂稳,料短期连塑料期价或偏强震荡,关注5日均线支撑,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约承压10日均线弱势震荡,价格波幅有限。现货市场主流小幅走高50-100元/吨,下游适度采购,交投一般。目前聚丙烯期价于下行通道下沿暂获支撑,加之现货市场呈现企稳迹象,料短期聚丙烯期价下探空间有限,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)空单轻仓持有

就当前而言,由于上游成本短期依旧没有企稳的迹象,且更有进一步走弱的空间,且按计划本周开始PTA的开工率将重回70%的水平,这将限制期价维系在成本水平。在国际油价维系弱势的大背景下,PX价格料仍有进一步下跌的空间,成本的拖累将持续存在。综上,短期难言底部,建议空单轻仓持有。谨慎者可部分平仓,以减轻阶段性原油价格可能反弹所带来的风险。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约小幅下跌,但期价始终未能突破上方的均线压制。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内价格或将维持低位波动,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1505合约昨日维持震荡格局。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期或将维持震荡格局,建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1501合约昨日维持震荡格局。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)偏空思路操作

随着下游需求的极度萎缩,山东、华东等地跌至2011年8月以来新低,多地商谈价格以买方意向为基准展开,业者心态趋于恐慌。隔夜甲醇期价在扩板之后再次跌停,其中近月在100多万吨的抛压下一字跌停,主力MA1506盘中亦触及跌停,操作上建议空单持有。


玻璃(FG)轻仓试空

在年底需求集中增加和贸易商自身库存较少等因素作用下,华东及华中价格上涨20元左右,生产企业产销均衡。沙河地区也表现良好,部分企业的薄板玻璃价格上涨10元,销售形势没有受到影响。预计短期内上述市场还将维持稳定的局面。相比之下,东北、西北和部分华北地区则跌势依旧,产品外销量逐渐增加。昨日FG1506合约低开低走,收盘有望跌破900元/吨,激进者可轻仓试空。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1501合约大幅下挫。其中早盘以窄幅盘整为主,减仓震荡,午后增仓下行,大幅下挫,有效下破125元/张关键支撑位。技术上看,期价受10日均线压制明显,走势弱势明显,但鉴于临近交割,谨慎观望为宜。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1501合约小幅低开,震荡下行。其中早盘以减仓震荡格局为主,午后大幅下挫,一度下破10日均线支撑。技术上看,前期反弹受阻后,期价以弱势震荡格局为主,下方均线系统暂获支撑,谨慎观望为宜。


棉花(CF)空单谨慎持有

隔夜美棉小幅上涨,国内棉花期货价格止跌后小幅反弹。另外国家统计局最新公布的数据显示,2014年全国棉花产量为616.1万吨,同比减少13.8万吨,减产2.2%,基本符合市场预期。技术上,期价依旧面临20日均线阻力,操作上空单谨慎持有。


白糖(SR)空单持有

尽管隔夜原糖期货价格上涨带动白糖期货价格小幅反弹,但是近期糖厂开榨数量不断增加,除了广西开榨数量已经达到71家外,湛江、海南也陆续开榨,且湛江地区的甘蔗收购价在330-350元/吨,较广西低了50-70元/吨,制糖成本进一步降低。技术上,期价仍在5日均线下方运行,空单继续持有。


玉米(C)暂时观望

因转基因美玉米进口获批,隔夜美玉米主力收涨。国内方面,玉米期价震荡整理,运行重心略有下移,维持在2395一线。上周五消息称我国放开MIR162转基因玉米进口,但新公布的进口配额细则中进一步提升非国营进口的限制,预计进口量将维持与今年像仿。目前北方港口玉米价格依旧承压,高库存压力难以释放,近月仍有20点左右的下跌空间,但5月合约因国家收储霉变程度放宽,期价有望复制去年走势,呈现小幅抬升的走势,建议投资暂时观望。


豆一(A)暂时观望

由于技术性买盘,隔夜美豆主力收高。国内方面,昨日大豆期价偏弱运行,5月价格再次回归到4240-4350震荡区间,在缺乏消息指引下,期价有望随美豆走弱。目前国产豆市场成交仍十分清淡,贸易商依旧压价收购,而南方食品厂看跌后市,保持库存较低水平,而未来3-4月期间农户将面临筹措农资的问题,届时售粮积极性将有所改善,因此大豆上方空间不大,建议暂时观望。


豆粕(M)空单谨慎持有

美豆隔夜小幅反弹,整体震荡格局未变。国内豆粕市场成交较为清淡,伴随着对DDGS进口可能的放开,下游观望情绪升温。国内的养殖去产能继续,生猪存栏数据出现了反季节性的回落,2015年养殖饲料需求堪忧。从12月中旬开始,港口大豆,豆粕库存进入增长态势,需关注增库存的节奏。整体上,豆类大供应环境不变,粕类牛市基础仍不成立,预计2800-3000元/吨区间将是豆粕5月的震荡范围,空单谨慎持有。


豆油(Y)观望为主

原油隔夜小幅反弹,棕油隔夜在触碰4900元/吨一线后反弹。连豆油近期的走势也极为平淡,现货价格的盘整也有数月。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显,豆油的去库存如预期正在缓步进行,不过节奏确实偏慢。豆油仍缺乏独立上涨的驱动力,操作上建议暂时观望。


棕榈油(P)空单离场

随着12月的出口数据逐步明朗,原油价格重心下移对棕油需求的影响逐步明朗,欧盟的进口有显著的增加,印度方面的进口也有所恢复,马棕12月上半月的出口数据偏多。国内基本面暂时平淡,库存在缓步上升,但55万吨的库存也不构成供应压力。整体上,马棕12月去库存预期将逐步进入市场视野,前期空单建议离场,谨慎持有豆棕价差扩大的头寸。


菜籽类菜粕空单谨慎持有,菜油空单持有

隔夜CBOT大豆期价止跌反弹。菜粕因需求淡季价格价格维持震荡。技术上,下方60日均线会有支撑,空单谨慎持有。菜油空单继续持有,技术上依旧处于低位弱势格局。


鸡蛋(JD)4400附近轻仓试多

昨日鸡蛋期价减仓下行,1月合约仍表现坚挺,而5月随现货仍表现偏弱。目前销区存货多,走货慢,拖累产区行情下行。主产区养殖户低价惜售,部分有少量存货,短线行情仍偏弱。预计全国主产区蛋价稳跌兼有,高价区以跌为主,低价区或将触底企稳。随着鸡蛋现货的不断走弱,存货数量将有所消化,且元旦临近,虽然今年下游需求较为疲弱,但短线上仍有小幅备货行情,建议4400附近考虑轻仓试多,维持较低仓位为宜。

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