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操盘策略

期货配资2014-12-17操盘策略 关注明日凌晨美联储议息会议
发布时间:2014-12-17 浏览:

宏观 关注明日凌晨美联储议息会议

昨日商品市场普跌,石油与卢布价格波动令美股大幅震荡。经济数据方面,美国11月新屋开建数字减少1.6%,年化数字从10月份的105万幢下降至103万幢,11月份的营建许可减少5.2%,从10月份的109万幢下降至104万幢;Markit美国12月采购经理人指数预览版下降至53.7,为11个月以来最低值。关注明日凌晨美联储议息会议,美国联邦公开市场委员会将于凌晨3点宣布利率决定,发表政策政策声明,美联储主席耶伦于3:30主持媒体简会。这是今年美联储最后一次FOMC会议,市场关注的焦点集中在会议声明中是否会删去将目前的低利率保持“相当长”时间的表述,这也将为明年1季度末之前的全球金融市场形势定下基调。


股指期货(IF)券商再传利好或助早盘高开多单继续持有

昨日消息面传出两融风控新规有望近期落地,新规将大幅松绑净资本比例限制,提高两融业务上限。两融业务为今年券商最为红火的业务模式,此举利于券商增加财务杠杆,提高券商股估值,若政策落地则为重大利好。昨日券商再现全面涨停的盛况,今早或助沪深300指数高开。风险点方面,临近年末,资金面开始紧俏,银行间质押式回购利率重心上移,银行面临揽储压力,QFII资金或考虑获利离场回流海外,资金面压力较大。但一方面降准预期较高,另一方面A股新开户数增长迅猛,新资金流入明显。所以不能用传统逻辑解读资金面趋紧后的股指反应。同时本周IPO和期货交割日双双来临,或加大期指波动。操作上,多单继续持有。


国债(TF)暂且观望

昨日国债期货震荡上行,各合约总成交量及总持仓量均有增加。一级市场表现有所改观,国开行招标发行的两期债中标利率好于预期且需求较好。公开市场上,央行再次暂停正回购。经济数据上,12月汇丰PMI初值低于预期,提振期价。另外,继中证登新规后,天宁债及乌国投债被撤销政府债务资格令城投债再受承压。年末资金面面临大考,而经济疲弱及政策预期支撑期价,多空因素交织,建议短线暂且观望,等待政策的进一步指引。


黄金(AU)观望为宜

隔夜伦敦金收跌,但仍位于30日均线上方。昨日外盘商品市场普跌,卢布崩盘贬值幅度一度超19%,随后油价拉升令卢布贬值幅度收窄至5.7%;同日,美国称将对俄罗斯实施新制裁。避险情绪将在一定程度上支撑金价,关注明日凌晨美联储议息会议,建议观望为宜。


白银(AG)观望为宜

隔夜伦敦银下跌,主要于30日均线下方交投。经济数据方面,Markit美国12月采购经理人指数预览版下降至53.7,为11个月以来最低值。虽然美元指数下挫,但近期中美制造业数据仍令市场担忧白银需求,关注明日凌晨美联储议息会议,建议观望为宜。


铜(CU)空单轻仓持有

由于原油和卢布大跌,且11月汇丰中国PMI预览值走低,市场悲观情绪拖累金属价格,隔夜LME期铜收跌25.00美元至6345美元/吨。在消费疲软的拖累下,铜价中线偏空格局难改。但期价在触及前低附近获得技术性反弹动能,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)暂时观望

昨日现货市场延续疲弱态势,成交低迷,多数大厂品牌继续下调10元/吨,申特、中天、芜湖等大厂库提资源继续下调。螺纹钢主力1505合约跳空低开,上方依然承压60日均线附近压力,预计短线或难有反弹动力,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

目前上海地区热轧板卷现货价格相对坚挺,部分中间规格货源紧俏,商家挺价,短期现货价格表现坚挺。昨日热卷主力1505合约低开后低位震荡,期价跌破2900一线,暂时观望为宜。


铝(AL)暂且观望为主

隔夜LME铝价中幅下挫,收盘跌幅0.83%。今日伦铝近月合约交割后新的近月合约持仓量较高,远超二月期和三月期合约,虽然伦铝库存的持续下降从一定程度上说明现货商仍有积极的出货意愿,但我们不能忽视近月合约高持仓给伦铝带来的提振作用,铝价或将围绕1890-1900美元/吨区间有所反复。国内方面,沪铝明显抗跌至操作空间有限,观望为主。


锌(ZN)暂且观望为主

隔夜LME锌价中幅下挫,收盘跌幅1.54%,期价下滑至2140美元/吨一线关键点位。12月份世界锌需求有所下滑是导致下跌的主要原因,这从远东地区锌贸易升水下降可以窥见一斑,同时中国保税区的锌锭转口至其它亚洲国家也增加了世界精炼锌的供应。国内方面,沪锌下跌动能较弱,现货升水较高,在伦锌未企稳之前观望为主。


铅(PB)空单继续持有

隔夜LME铅价大幅下挫,收盘跌幅2.54%,欧美地区今年冬季蓄电池更换需求较往年并无明显起色阻碍了铅价的反弹,加之买锌抛铅头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,由于下游电池企业库存高企,因此补库意愿并不强烈,铅价在短期内难有起色,已有空单继续持有。


铁矿石(I)暂时观望

昨日澳大利亚财长公开讲话中预判明年澳洲铁矿石价格将下跌至60美元/吨,该价格远低于政府预算中提出的92美元/吨的价格。昨日铁矿石期价早盘跳空低开,维持低位震荡,上方依然承压于20日均线,建议暂时观望为宜。


锰硅(SM)暂且观望为宜

昨日锰硅1501合约震荡下行,暂时止于布林通道下轨附近,整体维持区间震荡态势。目前锰硅现货市场变化不大,整体供应压力较大,使得价格难以大幅上行,难以突破区间上沿压力位,操作上建议暂且观望。


硅铁(SF)暂且观望为宜

昨日硅铁1501合约录得小阳线,由于成交持仓量均显低迷,期价上行缺乏动能。目前市场就限产报价以求救市的问题行业内出现了不同的意见,一是提出需要重新找到突破口,主要还是在下游的需求方面,另一方则表示,限产保价本就是一个长期的工程,加上12月份硅铁需求和压价情况增大,所以限产报价的方针必将受到阻碍。但目前硅铁市场价格已经跌破冰点,后期继续下跌可能性不大,操作上建议暂且观望。


天胶(RU)关注12500元/吨压力表现,多单轻仓持有

我们维持对长周期沪胶将维持弱势的观点,但就阶段性而言,受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,基本面自身带动胶价进一步大幅下挫的空间有限。虽然最终的收储计划远不及预期,但收储的行为对供需格局仍具一定的改善,这将给期价带来一定的支撑。操作上,当下不该过度低估相关政策对短周期行情所产生的影响,建议多单轻仓持有,若期价能有效突破12500-12600压力区间,后市有望重返13000元/吨上方,谨慎者可暂且离场,关注国内再次收储以及泰国洛坤府洪涝情况。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力1505合约依托5日均线窄幅震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价走高100-200元/吨,下游询盘情绪回升,成交较前期略有好转。近期现货止跌企稳以及下游适合补货为连塑料期价提供利多支撑,料短期期价下探空间或有限,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1505合约低开后偏强震荡,价格上行乏力。现货市场主流报价止跌企稳,下游采购意愿有所提高,交投好于前期。考虑到近期现货呈现好转迹象、期价于下行通道下轨暂获支撑以及隔夜外盘油价企稳,料短期继续下探动能有限,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)空单轻仓持有

就当前而言,由于上游成本短期依旧没有企稳的迹象,且更有进一步走弱的空间,且按计划本周开始PTA的开工率将重回70%的水平,这将限制期价维系在成本水平。在国际油价维系弱势的大背景下,PX价格料仍有进一步下跌的空间,成本的拖累将持续存在。综上,短期难言底部,建议空单轻仓持有。谨慎者可部分平仓,以减轻阶段性原油价格可能反弹所带来的风险。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约小幅下跌。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内价格或将维持低位波动,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1505合约昨日跳空低开后维持震荡格局。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期或将维持震荡格局,建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1501合约昨日维持震荡格局。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)观望为宜

国内甲醇主产区西北出货情况不一,陕蒙北线逊于南线,榆林两套烯烃装置持续外采分流南线部分产量,外销量较为有限,南线短线暂显坚挺;北线则较为一般,传统目的地市场山东、河北需求弱化,成交偏淡。港口近日随期货暴跌持续走低,江苏跌至2400元/吨,市场悲观氛围浓厚。隔夜MA1506合约低开震荡,跌破2200元/吨整数关口,操作上建议维持观望。


玻璃(FG)观望为宜

北方地区的赶工期和南方市场的需求增加,使得现货生产企业大部分能够基本保持当期产销平衡。从整体看,当前生产企业的库存基本保持上周末的水平。昨日FG1506合约震荡盘整,910元/吨一线暂显压制,谨慎观望为宜。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1501合约震荡盘整。其中盘初增仓下行,再次跌破125元/张平台后震荡盘整,午后减仓反弹,临近午盘减仓反弹,午后围绕125元/张一线减仓震荡。技术上看,期价延续延期筑底走势,上方均线系统形成较强压制,谨慎观望为宜。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1501合约偏强震荡,再创新高。其中早盘成交稀少,临近午盘增仓上行,午后以减仓震荡格局为主。技术上看,前期反弹受阻后,期价以弱势震荡格局为主,下方均线系统暂获支撑,谨慎观望为宜。


棉花(CF)空单继续持有

隔夜美棉期价下跌,受棉纺厂需求清淡拖累,国内棉花期价连续下挫,已经重新回落到12800一线,短期看,期价仍有下跌空间,新棉需求不佳,技术上重新跌破20日均线,操作上,空单继续持有。


白糖(SR)空单谨慎持有

隔夜因原糖期价下跌,使得国内白糖期货价格继续回调。当前广西已有69家糖厂开榨,新糖供应量陆续增加。短期天气变化可能会影响到甘蔗,据悉未来三天内广西将出现霜冻天气。技术上,4500一线或有支撑,操作上,空单谨慎持有。


玉米(C)2400一线纠结

因美豆跌势以及获利了结的拖累,隔夜美玉米主力合约收高。国内方面,连玉米1501合约维持在2400关口震荡整理,期价因政策性仍有不确定性,价格缺乏指引。周末,多部委已联合发出紧急通知放宽玉米收储生霉粒2%的限制,扩大至5%。若按此标准,黑龙江约80%左右的新季玉米可符合标准,临储入库数量预期增加。不过,目前北方港口玉米库存已经偏高,且南方因看跌后市而放缓采购力度,导致北方港口玉米难以外运,对现货价格形成较大压力,建议暂时观望为宜。


豆一(A)暂时观望

鉴于中国开始允许进口MIR162转基因成分的玉米以及DDGS,隔夜美豆主力收低。国内方面,连豆期价减仓下行,5月合约回归前期震荡区间,不过布林带中轨附近支撑较为强劲。目前国产豆市场成交仍十分清淡,贸易商依旧压价收购,而南方食品厂看跌后市,保持库存较低水平,而未来3-4月期间农户将面临筹措农资的问题,届时售粮积极性将有所改善,因此大豆上方空间不大,建议暂时观望。


豆粕(M)豆粕继续震荡

关于中国已经口头批准进口含M162的DDGS的传言继续弥漫市场,美豆隔夜下跌,大豆玉米比价继续回落。市场的焦点已基本转向全球大豆的需求,因从目前来看南美确实没什么天气问题影响作物生长。国内豆粕市场,昨日成交极为清淡,在DDGS的不确定性到来时,下游观望情绪升温。从12月中旬开始,港口大豆,豆粕库存进入增长态势,需关注增库存的节奏,是否集中的到港供应确实形成压力,此外不及预期的猪价走势也在打击养殖户的用料情绪。整体上,豆类大供应环境不变,粕类牛市基础仍不成立,预计2800-3000元/吨区间将是豆粕5月的震荡范围。操作上,区间震荡思路操作为主。


豆油(Y)观望为主

原油的疲弱使得油脂长期处于反弹无力的状态,不过就技术上来看美豆油的做空空间并不大。连豆油近期的走势也极为平淡,现货价格的盘整也有数月。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显,豆油的去库存如预期正在缓步进行,不过节奏确实偏慢。整体上,在到港大豆集中,生物柴油需求走向不明,而年末又具备季节性上涨预期的背景下,豆油仍缺乏独立上涨的驱动力。操作上,建议暂时观望。


棕榈油(P)暂时观望

MPOB的月度报告,给出了略好于预期的期末库存,加之产量低于预期,这对多头未来1个季度看到较为明显的去库存颇为有利。此外ITS和SGS显示的12月上旬出口数据尚可,马棕暂时企稳,随着12月的出口数据逐步明朗,原油大幅下挫对棕油需求的影响在12月将逐步明确。国内基本面暂时平淡,库存在缓步上升,但55万吨的库存也不构成供应压力。整体上,马棕12月去库存预期将逐步进入市场视野,但在原油尚未企稳前,油脂难有像样的反弹,激进者谨慎持有空单。


菜籽类空单继续持有

隔夜美豆继续下跌,受此影响,国内粕类期价料将延续跌势。菜粕期价在跌破2300一线整数关口后,短期将重新下旬支撑,当前菜粕需求不佳,因水产养殖处于淡季。菜油期价空单继续持有,受周边油脂下跌影响以及库存较大。


鸡蛋(JD)暂时观望

昨日鸡蛋期价围绕4470一线震荡整理,目前期价下跌动能缺乏,但亦未有新鲜利多推升期价。主产区走货无好转迹象,主销区批发商出货压力较大,短线行情暂无上涨可能。局部低价区养殖户惜售情绪稍重,蛋价继续下滑可能性不大。预计全国低价区蛋价或已触底,但高价区仍有下滑压力,或多降0.05元/斤。近期期价维持震荡,难有单边操作思路,可待下周元旦备货试多,建议目前暂时观望。

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