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操盘策略

期货配资2014-12-16操盘策略 关注中国12月汇丰制造业PMI预览值
发布时间:2014-12-16 浏览:

宏观 关注中国12月汇丰制造业PMI预览值

隔夜原油再度下跌,拖累商品市场走低。数据方面,美国公布的数据好坏不一,12月纽约州制造业指数意外跌至-3.6,大幅低于11月的10.2,创2013年1月以来新低;11月工业产出月率增长1.3%,好于预期的0.7%,创2010年5月来最大增幅;12月美国住宅建筑商信心指数下降至57,差于预期的58。周一俄罗斯货币卢布贬值11%以上,俄罗斯央行将基准利率从10.5%上调至17%,以遏制卢布贬值和通胀风险。今日关注中国12月汇丰制造业PMI预览值。


股指期货(IF)宽幅震荡格局区间操作为主

昨日股指期货低开在震荡区间下沿后修复性反弹,主力合约收于10均线上方,呈现出围绕3200点上下各100点宽幅震荡形态。MACD指标显露变盘信号,期指久盘不破,不利于多头力量的积蓄。短期压制期指的因素有,周四新一轮IPO启动,其中包括国信证券和春秋航空等重量级新股,预计吸金能力较强,对短期资金面形成压力。同时,适逢周五股指交割日,目前多空双方对抗焦灼,或加大近月合约波幅。证监会专项检查两融情况尚未有进一步消息,券商板块为融资最为集中的板块,昨日虽带领大盘上攻,但也将成为影响大盘板块中的最大变数。操作上,期指短期难以形成有效突破,建议区间操作为主。


国债(TF)暂时观望

昨日国债期货围绕5日均线震荡运行,各合约总成交量大幅缩减。SHIBOR利率全线走高,国债基准收益率曲线长端小幅下移。本周新股密集发行对资金面带来一定冲击,再加上年末季节性因素影响流动性恐将受承压,同时政策利好预期存在支撑期价,多空因素作用下债期方向性选择较为困难。关注今日央行公开市场操作情况,操作上,建议暂时观望。


黄金(AU)多单谨慎持有

隔夜伦敦金收跌,触及30日均线企稳。昨日原油再度下挫,令投资者减轻对未来通胀的担忧,拖累黄金走低。但隔夜美股延续回调、卢布再度贬值等因素仍将在一定程度上支撑金价。技术上看,伦敦金触及30日均线有所企稳,建议多单谨慎持有。


白银(AG)多单谨慎持有

隔夜伦敦银下跌,跌破30日均线。隔夜油价再度下跌引发市场恐慌,但也在一定程度上抵消了市场对未来通胀的担忧。隔夜美国公布的数据好坏不一,12月纽约州制造业指数意外跌至-3.6,但11月工业产出月率创2010年5月来最大增幅。技术上看,伦敦银跌破30日均线,短期或以弱势震荡为主,建议多单谨慎持有。


铜(CU)空单轻仓持有

由于投资者预期美联储本周会议暗示2015年生息几率增加,隔夜的金属市场走低,当日LME期铜收跌120.00美元至6370美元/吨。在消费疲软的拖累下,铜价中线偏空格局难改。但期价在触及前低附近获得技术性反弹动能,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)多单谨慎持有

昨日现货市场延续疲弱态势,成交低迷,多数大厂品牌继续下调10元/吨,现货市场惯性小跌,不同品牌的竞争加剧,如申特、中天、芜湖等大厂库提资源继续下调,新抚钢、西林等北方材已全线低于2700元/吨。昨日螺纹钢主力1505合约再次挑战2600一线未果,上方依然承压60日均线附近压力,关注反弹动力,已有多单谨慎持有。


热卷(HC)观望为宜

目前上海地区热轧板卷现货价格相对坚挺,部分中间规格货源紧俏,商家挺价。据悉,目前沙钢有2万吨货源需要交割,加之12月现货将上市,短期新货供应压力减小,现货价格寻得支撑。昨日热卷主力1505合约小幅震荡,期价依然维持偏多表现,站上2900一线压力,观望为宜。


铝(AL)或可轻仓短多

隔夜LME铝价欧洲时段晚间走出快速下探行情,再度刷新近期低位,在跌破1930美元/吨一线重要关口后,铝价或将下探至1900美元/吨一线,不过需要考虑在本周三交割后,新的近月合约持仓较高与仓单集中度较高可能引致的价格曲线近端抬升。国内方面,沪铝晚间跟随伦铝下跌,或可依托13350元/吨一下轻仓短多。


锌(ZN)偏多思路操作

隔夜LME锌价尾盘中幅下挫,收盘跌幅0.82%,伦锌近日上涨乏力,在回落至2200美元/吨下方后并未吸引买盘的介入,反套头寸的存在已使得沪伦比值上涨至7.55左右水平。国内方面,目前临近年末冶炼厂出货积极性较高,厂内库存一般维持在2-3天的产量,但现货升水仍然偏高,料买沪锌抛伦锌的反套操作仍将继续,建议持偏多思路操作。


铅(PB)空单继续持有

隔夜LME铅价中幅下挫,收盘跌幅1.48%,欧美地区今年冬季蓄电池更换需求较往年并无明显起色阻碍了铅价的反弹,加之买锌抛铅头寸的存在也助推了铅价的下跌。国内方面,由于下游电池企业库存高企,因此补库意愿并不强烈,铅价在短期内难有起色,已有空单继续持有。


铁矿石(I)多单谨慎持有

国产矿市场总体运行平稳,外矿现货价格弱稳,钢厂内矿采购价格基本稳定。进口矿市场弱势盘整,贸易商报价较昨日基本持平,市场成交尚可。铁矿石主力1505合约震荡运行,期价上方承压490一线压力,关注该阻力位是否能有效突破,多单谨慎持有。


锰硅(SM)区间思路操作

昨日锰硅维持横盘整理,尽管盘面气氛偏空,但布林通道下轨支撑显著。目前南方价格很难使得南方厂家继续维持开工,关停厂家激增,但由于北方地区供应量较大,短期内市场不会出现货源紧张的现象,所以锰硅价格暂难出现大幅上行的态势,操作上建议区间思路操作。


硅铁(SF)暂且观望为宜

昨日硅铁承压下行,趋势性方向不明。目前现货出厂价格维持稳定,从目前的期货持仓结构来看,投资者对近日硅铁反弹并无明显信心,减产迹象并未扩大。由于目前期货盘面交投惨淡,不利于投资者交易,操作上建议暂且观望。


天胶(RU)关注12500元/吨压力表现,多单轻仓持有

我们维持对长周期沪胶将维持弱势的观点,但就阶段性而言,受益于季节性停割、国内外产胶国政策支撑以及保税区库存维系低位等因素,基本面自身带动胶价进一步大幅下挫的空间有限。虽然最终的收储计划远不及预期,但收储的行为对供需格局仍具一定的改善,这将给期价带来一定的支撑。操作上,当下不该过度低估相关政策对短周期行情所产生的影响,建议多单轻仓持有,若期价能有效突破12500-12600压力区间,后市有望重返13000元/吨上方,谨慎者可暂且离场,关注国内再次收储以及泰国洛坤府洪涝情况。


塑料(L)空单离场

昨日连塑料主力1505合约低开高走,日内呈现止跌反弹。现货市场主流报价继续走低,下游谨慎观望,成交欠佳。尽管目前现货报价继续下跌,但跌幅有所趋缓,加之近日石化有望由挂牌转为定价或提振连塑料期价继续冲高,关注8500元/吨一线阻力,建议空单暂离场观望为宜。


聚丙烯(PP)空单离场

昨日聚丙烯主力1505合约小幅探底回升,期价整体呈现止跌反弹,但反弹力度弱于连塑料。现货市场主流报价继续下跌,下游货源消化缓慢,实盘成交一般。短期主力期价于下行通道下沿暂获支撑,料短期期价或止跌企稳,建议空单暂离场观望为宜。


PTA(TA)空单轻仓持有

我们认为昨日期价的上涨更多的是来自于价差结构的转换,而非基本面的转强。就当前而言,由于上游成本短期依旧没有企稳的迹象,且更有进一步走弱的空间,且按计划本周开始PTA的开工率将重回70%的水平,这将限制期价维系在成本水平。在国际油价维系弱势的大背景下,PX价格料仍有进一步下跌的空间,成本的拖累将持续存在。综上,短期难言底部,建议空单轻仓持有。关注5000元/吨的整数关口表现,谨慎者可部分平仓,以减轻阶段性原油价格可能反弹所带来的风险。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1505合约维持弱势震荡。近期独立焦化企业开工率略有下降,但下游钢厂采购需求有限,短期内价格或将维持低位波动,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1505合约昨日震荡走弱。尽管港口库存一路下降,但下游焦化企业维持低库存策略,导致采购需求没有明显回升,预计焦煤短期或将维持震荡格局,建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1501合约昨日维持震荡格局。随着进入北方供暖阶段,下游电厂以消化库存为主,天气转冷带动电厂日耗有所上升,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)观望为宜

国内甲醇主产区西北上周出货情况不一,陕蒙北线逊于南线,榆林两套烯烃装置持续外采分流南线部分产量,外销量较为有限,南线短线暂显坚挺;北线则较为一般,传统目的地市场山东、河北需求弱化,成交偏淡。港口近日随期货暴跌持续走低,江苏跌至2400元/吨,市场悲观氛围浓厚。昨日MA1506合约弱势震荡,盘中再创新低,操作上建议维持观望。


玻璃(FG)观望为宜

北方地区的赶工期和南方市场的需求增加,使得现货生产企业大部分能够基本保持当期产销平衡。从整体看,当前生产企业的库存基本保持上周末的水平。昨日FG1506合约高开高走,再创新高,技术性强势明显,谨慎观望为宜。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1501合约冲高回落,震荡盘整。其中盘初走高后受125.5元/张平台压制明显,临近尾盘弱势回落。技术上看,期价延续延期筑底走势,上方均线系统形成较强压制,谨慎观望为宜。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1501合约震荡盘整。其中盘初减仓下行,与5日均线获得支撑后震荡反弹,午后再次减仓下行。技术上看,前期反弹受阻后,期价以弱势震荡格局为主,下方均线系统暂获支撑,谨慎观望为宜。


棉花(CF)短空持有

隔夜美棉期价小幅上涨,因纺织厂买盘增加。国内方面,棉花期价维持在13000一线震荡。一旦期价跌破5日均线,将重新考研20日均线的支撑有效性。短空可持有。


白糖(SR)暂且观望

隔夜原糖期货价格下跌,因卖盘增加,且投机者增加其空头头寸。国内方面,交割月合约继续走强,现货报价尚未跟随走强,广西糖厂开榨数量增加至62家,当前标准仓单4000多少张,有效仓单13000多张,1501合约持仓量21万手左右,短期看1501合约仍将维持坚挺。而1505合约将受到后市新糖不断上市的供应压力,另外,在国内白糖期价上涨,而原糖期价下跌的情况下,两者价差继续不断扩大,后市进口压力料将增加。操作上,买01卖05可继续谨慎持有,趋势单暂且观望。


玉米(C)暂时观望

由于市场预计USDA将下月将下调种植面积预估,隔夜美玉米主力收高。国内方面,连玉米期价震荡整理,多空基本纠结在2400一线,不过从政策上来看,2%以下的生霉粒标准将极大的限制今年玉米临储入库数量,主要是鉴于10月中下旬以及11月期间的偏高气温以及频繁雨雪天气,因此在国家不出“补丁”政策之前,预计大量玉米将集中到贸易环节或着被运送到北方港口,对玉米价格形成较大压力,但由于政策仍存在不确定性,建议暂时观望。


豆一(A)暂时观望

鉴于美豆本土压制数据低于市场预估,隔夜美豆期价走弱。国内方面,连豆期价近强远弱,1月合约减仓上行,但幅度不大。目前国产豆市场成交仍十分清淡,贸易商依旧压价收购,而南方食品厂看跌后市,保持库存较低水平,而未来3-4月期间农户将面临筹措农资的问题,届时售粮积极性将有所改善,因此大豆上方空间不大,建议暂时观望。


豆粕(M)豆粕继续震荡

出口检验量数据继续为强劲的需求提供佐证,美豆继续震荡。国内豆粕市场,昨日成交不错,下游备货情绪稳定。从12月中旬开始,港口大豆,豆粕库存进入增长态势,需关注增库存的节奏,是否集中的到港供应确实形成压力。目前来看,华南,华东地区豆粕库存开始增加,唯有大豆供应偏紧的山东地区目前依旧偏紧。整体上,豆类大供应环境不变,粕类牛市基础仍不成立,预计2800-3000元/吨区间将是豆粕5月的震荡范围。操作上,区间震荡思路操作为主。此外,传言DDGS进口将放松,继续参与买豆粕抛菜粕的短线交易。


豆油(Y)观望为主

原油的疲弱使得油脂长期处于反弹无力的状态,不过就技术上来看美豆油的做空空间并不大。连豆油近期的走势也极为平淡,现货价格的盘整也有数月。不过豆油的现货成交今年显著好于去年,豆棕价差收窄的反替代效果明显,豆油的去库存如预期正在缓步进行,不过节奏确实偏慢。整体上,在到港大豆集中,生物柴油需求走向不明,而年末又具备季节性上涨预期的背景下,豆油仍缺乏独立上涨的驱动力。操作上,建议暂时观望。


棕榈油(P)暂时观望

MPOB的月度报告,给出了略好于预期的期末库存,加之产量低于预期,这对多头未来1个季度看到较为明显的去库存颇为有利。此外ITS和SGS显示的12月上旬出口数据尚可,马棕暂时企稳,随着12月的出口数据逐步明朗,原油大幅下挫对棕油需求的影响将逐步明确。国内基本面暂时平淡,库存在缓步上升,但55万吨的库存也不构成供应压力。整体上,马棕12月去库存预期将逐步进入市场视野,但在原油尚未企稳前,油脂难有像样的反弹。


菜籽类菜粕、菜油空单持有

隔夜美豆下跌,料将对今日国内粕类期价产生利空。菜粕期价昨日尽管在触及2300一线后反弹,但反弹力度不足,且受阻,建议短空继续持有。菜油价格继续低位弱势震荡,需求不佳,空单继续持有。


鸡蛋(JD)观望为宜

昨日鸡蛋期价冲高回落,尾盘出现跳水行情,期价跌破4500一线支撑。目前主产区行情稳中下行,低价区收货难度增加,但走货不快,弱势企稳居多;高价区行情下滑,业者心态多较悲观,仍有下行压力。销区市场有一定存货,蛋价下滑后,走货无明显好转。预计低价产区行情或暂稳,高价产区继续下滑0.05-0.10元/斤。随着现货价格走弱,期价受到拖累,且近期未有新鲜流感疫情爆发,远月多头存在获利了解的心态,建议暂时观望为宜。

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