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操盘策略

期货配资2014-11-5操盘策略 欧盟委员会下调今明年欧元区经济增长预期
发布时间:2014-11-05 浏览:

宏观 欧盟委员会下调今明两年欧元区经济增长预期

美国方面,圣路易斯联储主席布拉德表示,未来14个月美国经济增长年率可以达到3%,这应允许美联储继续拟定升息计划。欧洲方面,欧盟宣布,将欧元区2014年GDP增速预期从1.2%下调至0.8%;2015年预期从1.7%下调至1.1%。同时,将欧元区2014年通胀率预期从0.8%下调至0.5%,2015年预期从1.2%下调至0.8%。还将2014年失业率预期从11.8%下调至11.6%,2015年预期从11.4%下调至11.3%。今日关注美国ADP就业人数变动,投资者往往把该数据视为非农数据的先导,市场预期增长22万人,前值为增长21.3万人。


股指期货(IF)多单轻仓持有

昨日期指高位窄幅震荡,市场情绪趋于谨慎,持仓排名显示多空主力均进行了减仓,空方减仓力度较大。目前政策方面依然保持热度,市场不乏热点炒作,不过经济基本面不予支撑,同时期指面临一定技术调整压力,因此短线期指或维持高位震荡运行。操作上,多单轻仓持有或暂时离场观望。


国债(TF)利率债全面爆发多单继续持有

现货市场上,昨日利率债普涨,国债收益率曲线全面下行,中长端下行尤为明显。丙类户再度被批准进入银行间市场,扩充了银行间市场的投资者范围,利好债市。官方PMI显示虽然经济活动保持扩张态势,但数据表现较弱,经济活动回升的基础并不牢靠,市场需要降低融资成本以刺激经济增长。由于美联储宣布结束为期6年的债券购买计划而日本央行突然宣布扩容QQE,若央行不采用全面降准,则可能会对基础货币的增长产生影响,从而影响到市场流通性的持续改善。央行为确保经济增长达标及保持货币流动性,或推出进一步的货币宽松政策。操作上,中长线多单继续持有。


黄金(AU)空单轻仓持有

隔夜伦敦金小幅收涨,均线系统空头排列。隔夜美国圣路易斯联储主席布拉德表示,未来14个月美国经济增长年率可以达到3%,金融市场对全球衰退的担忧也有缓解,应允许美联储继续拟定升息计划。本周有美国非农就业人数,当前市场交投谨慎,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银继续收跌,险守16美元/盎司关口,均线系统仍呈空头排列。隔夜欧盟委员会下调了今明两年欧元区经济增长预期,将欧元区2014年GDP增速预期从1.2%下调至0.8%;2015年预期从1.7%下调至1.1%。而美国经济依然处于稳步复苏的轨道,美强欧弱或将继续推升美元指数,对白银形成压制,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜欧盟执委会将欧元区今年经济成长预估从1.2%下修至0.8%,市场悲观情绪拖累金属价格,当日LME期铜收跌87.00美元至6648美元/吨。受制于供过于求的基本面,铜价中线偏空格局难改。但近高远低的市场结构令价格跌势并不流畅,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日现货市场建筑钢材低位抬升,主导品牌报价继续持平,市场经销商基本平稳,仅部分品牌如沙、永钢厂提价格小幅上调。整体成交尚可,只要资源规格尚可都能正常出货,部分低位商家出货量在2000吨以上。盘面上,螺纹钢主力1505合约早盘低开后弱势盘整,午后冲高回落,期价低位维稳,前低2025一线附近有一定支撑,短线或维持底部震荡格局,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

上海地区热轧板卷现货经销商心态较为谨慎,市场主流价格小幅下跌10元/吨,下游终端等待观望者居多,采购意愿有所延迟。盘面上,热卷主力1501合约早盘探底回升,午后表现维稳,期价延续窄幅盘整格局,短线难有大幅反弹动力,观望为宜。


铝(AL)观望为宜

隔夜基本金属普跌,伦铝表现相对坚挺,收盘跌幅0.82%,当前伦铝价格曲线近端有重新走弱迹象,因此前走强并未吸引到库存回流,暗示大部分现货商仍对后市铝价不太乐观,逢高出货的意愿更强,这将削弱铝价的反弹动能。国内方面,沪铝跟随伦铝回落,预计短期将围绕万四一线运行,观望为宜。


锌(ZN)激进轻仓试空

隔夜LME锌价在触及上方重要技术阻力位后引致大量卖盘介入,收盘大跌2.34%,勉强在2250元/吨一线寻到支撑,价格曲线中段的趋平走势得到修正,前期做多近端的资金或已离场,短期内锌价或将围绕2250元/吨一线展开震荡。国内方面,沪锌在16500元/吨关口暂获支撑,观望为主,激进者轻仓试空。


铅(PB)关注介入时机

隔夜LME铅价中幅下挫,收盘跌幅1.23%,整体仍然维持低位区间震荡格局。国内方面,沪铅期价在历史低位水平附近做区间震荡运行,我们认为随着冬季的到来,电池需求或将有所改善,铅价有望迎来反弹,历史低位水平或是建仓的时机,当然介入时机仍需关注。


铁矿石(I)空单谨慎持有

国产矿市场弱势运行,受APEC会议召开影响,河北部分钢厂烧结机及高炉检修,矿石需求下降,市场交投氛围清淡。进口矿市场延续弱势,价格小幅下跌。铁矿石主力1505合约早盘弱势震荡,午后冲高回落,期价在前期低点514一线附近获得一定支撑,整体表现维稳,预计短线或维持低位,空单谨慎持有。


锰硅(SM)套利对止盈

锰硅主力1501合约跟涨硅铁,期价运行于布林通道中轨之上,但上影线暗示上方仍存在压力。目前基本面表现利好,但介于北方地区企业库存压力较大,锰硅价格上方空间相对有限,短期内期价维持弱势持稳概率偏大,操作上建议套利对止盈,若回落至600左右再加仓。


硅铁(SF)暂且观望

硅铁主力1501合约探底回升,期价大幅拉涨,但继续上行乏力,布林通道中轨处存在压力位。昨日期价大幅反弹有两个原因:1、前期空头减仓离场,继续做空信心不足;2、由于矿热炉原因,宁夏天净冶金有限公司即日起将进行停炉检修阶段。但基本面仍旧偏空,可见期价继续上行空间有限,操作上建议投资者暂且观望。


天胶(RU)空单继续持有

不能否认国内关于复合胶标准调整的政策已基本落实、全球橡胶主要生产国将底价设定在每吨1500美元/吨以及泰国当局即将推出规模约585亿泰铢的橡胶托市政策等因素将1501合约期货价格于前期强力支撑着胶价。但上述因素更多的是短期政策影响而非实质性的供需格局改善,考虑到阶段性天胶基本面的供需矛盾依存,且短期后市更有美国反补贴政策初裁结果落实以及1411期货合约交割的事件型风险冲击,所以我们认为沪胶恐将重归弱势,建议空单继续持有,1501合约下方第一目标12500元/吨。


塑料(L)轻仓试空

昨日连塑料主力1501合约跳空低开后日内于5日、10日均线间盘整震荡,现货市场主流报价维稳,下游需求跟进不足,坚持按需采购,实盘成交一般。隔夜外盘油价再次大幅下探恐将令连塑料期价承压回落,建议轻仓试空。


聚丙烯(PP)偏空操作

昨日聚丙烯主力1501合约期价跳空低开开盘后日内呈现弱势下挫,现货市场主流报价小幅松动50元/吨,下游接货意愿较前期减弱。考虑到隔夜外盘油价大幅下挫以及市场交投转弱,料短期聚丙烯期价或弱势运行,偏空操作为宜。


PTA(TA)谨慎观望

短期国际油价仍未有企稳的迹象,疲软的前景将继续拖累石脑油-MX-PX该产业链的生产成本。鉴于当前国内PTA的成本定价模式已经成为主流,这迫使PTA价格难以录得显著上扬。但同时考虑到11月份供应端存在大规模减产现象,且聚酯利润高昂,下游开工率录得保证,所以综合而言,当前基本面进一步恶化的空间有限,期价进一步下挫的主要动能来自于原料成本,而非实质供需变化,这或让短期下方的空间或有限,不建议空仓者继续盲目杀跌,谨慎者暂且观望为宜。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1501合约小幅反弹。尽管部分地区现货价格上调,但下游钢厂采购积极性较弱,钢矿前期连续下跌后造成了市场对焦炭看空情绪的增加,短期内焦炭期价或将维持宽幅震荡格局,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1501合约昨日维持弱势格局。部分地区焦煤价格略有上调,市场传言后期澳大利亚将会豁免煤炭进口关税,对市场形成利空,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)多单谨慎持有

动力煤主力1501合约昨日低开后一路缓慢震荡上扬,尾盘再次小幅下行。神华等四家煤企联合提价15元/吨,但就目前下游需求仍未明显起色,因此涨价利好的效应大打折扣,操作上建议多单谨慎持有。


甲醇(ME)观望为宜

西北企业销售压力凸显,本周行情多有调低,新价出货不算理想。主要是因为APEC会议召开临近,危化品运输周期将有延长,部分业者对此有顾虑;此外,消费地区山东、河北需求欠佳,部分终端因环保监察停产、限产明显。昨日期价低开高走,现货市场尚无起色,将限制反弹高度十分有限,操作上建议继续观望。


玻璃(FG)偏空思路操作

现货需求旺季逐渐远去,生产企业信心趋弱,一般都以随行就市为主进行销售,尽量在冬季之前减轻库存压力。从市场需求来看,部分地区“抢工期”对玻璃需求尚能维持一定水平,但京津冀等地区受到停工影响,加工企业订单数量不多,原片运输也受到影响。昨日期价大幅下挫,操作上建议偏空思路操作。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1501合约小幅低开,冲高回落。技术上看,5 日均线依然承压,期价重心继续走低,整体形态以阴跌为主,操作上建议维持观望不变。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1501合约大幅下挫。其中早盘增仓震荡,虽从量价上看多头略占上风,但期价始终上行乏力,午后在多头主动离场的推动下,期价大幅下挫,跌破60 日均线支撑。操作上建议关注期价跌破震荡区间的有效性,短线仍以观望为主。


棉花(CF)暂且观望

隔夜美棉期货价格下跌,市场预计美国农业部将上调2014/2015年度结束的美棉库存预估值。国内方面,内地棉补贴政策2014/2015年定额补贴为2000元/吨,令棉花现货价格承压。此外,籽棉收购价格回落,新疆棉供应增加,现货销售难度较前期加大。技术上,一旦期价跌破13200一线空单可继续持有,下方13000一线或有支撑。倘若守住13200一线,则暂且观望。


白糖(SR)短空继续持有

隔夜原糖期货价格下跌,因巴西降雨,且由于汽油成本降低,乙醇需求面临威胁以及市场预计亚洲新的供应将很快会打压市场。国内方面,市场比较关注广西开榨的速度,不过,随着糖厂开榨,新糖增加仍会令短期糖价承压,此外,市场预计10月份进口糖到港量环比增加。因此,短期糖价仍有下跌空间,操作上,短空可继续持有,下方4500一线附近或有支撑。


玉米(C)政策尚未发布,多空谨慎观望

因技术性卖盘的拖累,隔夜CBOT美玉米主力合约收跌。国内方面,由于近期温度下降有利于粮源储存,农户卖粮积极性有所减弱,且目前市场更多聚焦预计在11月中旬发布的2015年临储玉米价格以及实施细节,现货市场购销并不积极,等待政策指引,建议暂时观望。


豆一(A)短线偏空思路操作

目前为新豆供应旺季,而缺乏收购主体,供需面疲弱,东北豆单纯靠销往南方市场,消化进度缓慢,并且缺乏国储政策支持,短期市场信心较难恢复,收购商囤货谨慎,中线来看,年底前农民有套现需要,届时市场可能出现一小波卖粮高峰,预计元旦前东北豆行情仍将延续趋弱态势。技术上,大豆期价低开后偏强震荡,但振幅较为有限,运行重心基本围绕4580一线,目前大豆下游收购仍以压价为主,现货成交偏弱运行,盘面上涨动能不足,建议维持4600上方逢高抛空思路。


豆粕(M)空单持有

美豆隔夜继续回落,源源不断的新豆正涌入压榨商手中,即使豆粕的运输问题尚未解决,但收割压力已开始显现。对于新作美豆单产的预估再度开始,机构普遍预估USDA将继续上调单产,48蒲式耳/英亩几为共识,这也为市场增添偏空情绪。国内豆粕市场,近两周的温和成交已体现出下游观望的情绪,都在等待11月集中到港的廉价新作美豆,船期预报来看到港量较高,大豆后期供应会充裕。操作上,继续以偏空思路看待豆粕,空单继续持有。


豆油(Y)观望为主

美豆油隔夜大幅回调,新作美豆涌入市场,但庞大的压榨利润可能刺激美国本土11,12月的压榨量,豆油库存开始累积,加之原油价格的疲弱抑制了马棕进入减产周期带来的油脂反弹预期,美盘再度进入买粕抛油的情绪中。国内豆油市场,随着国际油脂价格的回调,国内买家开始谨慎,豆油成交再度陷入清淡。操作上,建议观望,豆油在油脂中偏空,但棕油仍以偏多预期为主,前期空单可谨慎持有。


棕榈油(P)多单离场,暂时观望

棕油方面,市场对于马棕产量进入减产周期更具确定性,预判10月即将是棕油年内高点,期末库存低于预期,这让市场对四季度马棕反弹充满信心。连棕方面,国内低库存保持,连棕油期价将以跟随马盘为主,马棕已摆脱60日均线,向2350一线挺近,料本周仍以偏强震荡为主,等待MPOB的报告以兑现利多预期。但是,短期内疲弱的原油价格拖累对棕油价格确有较为负面的影响。操作上,建议5月多单轻仓为主,亦可暂时回避。


菜籽类 菜粕暂且观望,菜油空单继续持有

隔夜美豆继续下跌,令粕类期价继续承压。昨日菜粕期价跌停,消息面上,美国农业部供需报告中全球油籽产量达到了9013万吨,处于历史记录水平。国内方面,短期油菜籽供应略显充足,而下游随着菜粕豆粕价差的缩窄,下游对菜粕的需求减弱。短期看,菜粕仍有回调空间。菜油受周边油脂下跌以及库存较大的拖累,短期仍将处于下降趋势中,空单继续持有。


鸡蛋(JD)19反套谨慎持有

北方局部产区蛋价跌至4.50元/斤以下,走货情况有所好转,行情有企稳迹象。而蛋价高于4.50元/斤的地区走货无明显好转,业者依旧有看跌情绪。由于跌价过程中局部有存货,需要一定时间清理。因此短期蛋价暂无上涨动力,预计全国多地蛋价企稳,局部高价继续小幅下滑。技术上,鸡蛋期价宽幅震荡,运行重心围绕4600一线,4600附近买盘支撑较为明显,但4620以上卖压偏重,目前市场仍聚焦禽流感后续发展,现货偏弱运行,但本周有望企稳,建议买9抛1套利继续持有,若1501期价突破4630一线,则反套离场。

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