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操盘策略

期货配资2014-10-30操盘策略 美联储结束QE3,维持长时间宽松
发布时间:2014-10-30 浏览:

宏观 美联储结束QE3,维持长时间宽松

今日凌晨2点,美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变,月采购额现为150亿美元的量化宽松(QE)将在本月结束,这意味着QE3在经历11个月的逐步缩减后终告结束。联储今天的政策符合市场主流预期,今日关注美国第三季度GDP初值及初请失业金人数。


股指期货(IF)多单持有

昨日期指延续强势格局,主力合约重返2450点一线之上,部分空头止损离场加速期指上扬,多头入场略显谨慎。政策利好频频带动相关个股强劲上涨,提振资金入市积极性,股指有望再度上攻前高,多单可继续持有。


国债(TF)国债收益率曲线趋向牛陡维持多头思路操作

昨日虽然早盘受到中金否认发布MLF相关研报影响,令债期低开,但市场情绪仍显乐观,银行间市场中期利率债收益率明显下行,国债收益率曲线趋向牛陡。IPO资金逐步回流增强股市流动性,但银行间拆借利率小幅上行,预计度过月末时点后,银行间资金面仍将回归偏宽松格局。目前市场对央行后续进行定向宽松及新货币工具的使用仍抱有较强预期。消息面上,财政部发文抑制地方债或利于资金流向利率债市场。操作上,多单继续持有。


黄金(AU)观望为宜

昨日伦敦金收跌,跌破30日均线。美联储宣布,0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变,月采购额现为150亿美元的量化宽松(QE)将在本月结束。美元走升令金价下跌,但金价接近前期低点,预计下跌空间不大,建议观望为宜。


白银(AG)观望为宜

隔夜白银小幅收跌,整体仍处震荡区间。今日凌晨,美联储宣布,0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变,月采购额现为150亿美元的量化宽松(QE)将在本月结束。该决议符合市场预期,白银并未如黄金大幅下跌,仍是维持震荡区间。近月合约期现价差缩小,建议激进者远月合约多单可轻仓持有。


铜(CU)空单减磅

尽管铜价受到铜矿罢工威胁的提振,但隔夜美股的走低以及美元指数的走强制约铜价走势,当日LME期铜冲高回落,全天收跌28.75美元至6761.25美元/吨。受制于供过于求的基本面,中线偏空格局难改。但短期面临反弹动力,建议空单减磅。


螺纹钢(RB)关注反弹动力

昨日建筑钢材资源紧张,局部小涨,主导品牌、经销商报价或稳或小幅上涨,其中因资源紧张华东大厂资源有小幅抬升迹象,其余品种如高线、盘螺仍以平稳为主。螺纹钢主力1505合约早盘弱势震荡,午后反弹,期价低位企稳,并未跌破低位盘整区间下沿,关注反弹动力,建议暂时观望为宜,不宜急于抄底。


热卷(HC)观望为宜

上海热轧板卷市场主流价格大体持稳,个别规格如2.3-2.5mm普碳薄卷因为货源量略有增多,主流价格小幅下滑10-20元/吨,个别商家2.3mm普卷报价甚至3290元/吨。热卷主力1501合约日内窄幅盘整,交投清淡,预计短期内上下空间较为有限,观望为宜。


铝(AL)轻仓短多相对安全

隔夜LME铝价中幅反弹,在前期屡次试探上方2000美元/吨关口和60日均线的双重压制后,隔夜形成强势突破,美联储FOMC会议纪要使市场对美国经济的状况充满信心,另外正如我们此前指出,伦铝近月合约持仓处于高位也助推了铝价的上行。国内方面,沪铝表现相对疲弱,上方压力较大,但考虑到近期外盘的强势,轻仓短多或相对安全。


锌(ZN)多单继续持有

隔夜LME锌价中幅上扬,收盘录得1.01%涨幅,在围绕2250美元/吨一线震荡整理之后锌价震荡向上,我们认为其仍将继续向上测试2300美元/吨一线阻力。国内方面,沪锌隔夜录得较大涨幅,证明了我们近期遇回调试多的预判,在隔夜大涨后需关注今日现货升水和跨月价差,已有多单可继续持有。


铅(PB)关注介入时机

隔夜LME铅价震荡整理,收盘几无涨跌,铅价继续受到上方20日均线的压制。国内方面,沪铅期价在历史低位水平附近做区间震荡运行,我们认为随着冬季的到来,电池需求或将有所改善,铅价有望迎来反弹,历史低位水平或是建仓的时机,当然介入时机仍需关注。


铁矿石(I)观望为宜

国产矿市场弱势不改,成交清淡。进口矿市场弱势下行。铁矿石主力1505合约日内窄幅波动,期价低位维稳,但整体表现依然偏弱,预计短线上下空间有限,观望为宜。


锰硅(SM)关注套利对

锰硅主力1501合约连续三日进行横盘整理,尽管盘面气氛偏多,但期价上行动能不足。近期现货市场表现偏强,主要是北方地区受到APEC影响或将出现部分企业停产现象,而南方地区部分企业已经明确暂停销售,料锰硅现货供应压力能有效缓解,但介于整体黑色产业链品种价格低迷,锰硅维持区间震荡概率偏大,操作上建议关注套利对。


硅铁(SF)空单适当减磅

硅铁主力1501合约运行于布林通道中轨之上,近期期价表现较为坚挺,盘面气氛偏多。目前硅铁市场供需不平衡格局有所改善,首先2014年1-9月份硅铁累计产量在389.3万吨,较去年同期累计减少31.5万吨;其次作为硅铁下游采购方---金属镁企业,近期产量有所增加,目前占硅铁总消费的25%,一定程度缓解下游需求。综上所述,近期硅铁期价或将表现坚挺,操作上建议空单适当减磅。


天胶(RU)谨慎观望

不能否认国内关于复合胶标准调整的政策已基本落实、全球橡胶主要生产国将底价设定在每吨1500美元/吨以及泰国当局即将推出规模约585亿泰铢的橡胶托市政策等因素将1501合约期货价格重心强势拉涨至13000元/吨上方。但就当前而言上述因素更多的是短期政策影响而非实质性的供需格局改善,考虑到阶段性天胶基本面的供需矛盾依存,且短期后市更有美国反补贴政策初裁结果落实以及1411期货合约交割的事件型风险冲击,上方高度亦相对有限,当前多空矛盾较大,谨慎者暂且观望,激进者可在1505合约13800元/吨上方试空。


塑料(L)短多继续持有

昨日连塑料主力1501合约继续强势上扬,尾盘更是呈现拉升走势。现货市场主流报价继续调涨,市场成交较前期好转。近期石化因装置检修持续挺价促使现货报价重心上移。而现货市场的好转以及过大的基差水平进一步促使期价节节高升。短期来看,我们认为连塑料或维持偏强运行,短多继续持有。


聚丙烯(PP)短多继续持有

昨日聚丙烯主力1501合约继续上扬,期价涨至万元关口。现货市场主流报价继续小幅上涨50元/吨,贸易商多完成本月销售计划,出货压力不大,市场交投尚可。目前期价强势站上20日均线,料短期维持偏强运行,关注万元关口阻力,前期轻仓短多继续持有。


PTA(TA)空单轻仓持有

短期国际油价仍未有企稳的迹象,疲软的前景将继续拖累石脑油-MX-PX该产业链的生产成本。鉴于当前国内PTA的成本定价模式已经成为主流,这迫使近期PTA价格料难改弱势格局。考虑到当前PTA与聚酯市场的供需矛盾依存,在成本难以有效企稳的情况下,我们认为PTA中线将维系弱势。考虑到1501合约随着时间的推移,其来自于现货的影响将显著增加,而当前期价处于平水一线,这将提供一定的支撑。当前主力在逐步移仓中,建议1505合约空单继续持有。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1501合约小幅反弹。目前现货价格略有上调,下游采购积极性略有回暖,料短期内焦炭价格将会继续维持宽幅震荡格局,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)多单继续持有

昨日焦煤主力1501合约维持震荡格局。近期国家对扶持煤矿的多项政策包括近期成为热点的进口关税的恢复都可以看得出目前国内煤炭价格在短时间内的走向基本是稳中上涨的,据悉华东地区部分煤矿表示,随着国内炼焦煤价格的上涨,煤矿已经做好上调焦煤价格的准备,料短期内焦煤价格或将继续上行,操作上建议多单继续持有。


动力煤(TC)多单继续持有

昨日动力煤主力1501合约维持震荡格局。虽然目前下游需求疲软、港口库存高企,但政策面扶持煤炭行业脱贫仍支持煤价难有大幅下跌,操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)暂且观望为宜

整体来看,甲醇市场供给充裕,传统下游需求能力疲软,已存或新投烯烃装置或在阶段内带动行情走高,不过很难推动甲醇市场整体向好。昨日期价震荡盘整,上方2600元/吨略显压制,但短线难有深跌,KDJ 指标显示技术性反弹动力逐渐增加,鉴于基本面弱势难改操作上多单逢高离场,空仓者暂且观望。


玻璃(FG)偏空思路操作

房地产市场对玻璃的需求自北至南依次递减,当前生产企业为了在淡季有足够的运营资金和现金储备,尽量促销出库,而加工企业和贸易商则尽可能保持比较低的原片储备,不愿承担价格风险。昨日期价小幅反弹,挑战60日均线压制效果,操作上建议偏空思路不变。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1501合约小幅高开,震荡盘整。技术上看10日均线形成较强压制,但在仓单成本的支撑下,期价下方空间有限,短线或以震荡格局为主,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望

昨日纤板期货主力FB1501合约跳空低开,日内震荡上行,再次试探震荡区间上沿压制效果。技术上看,期价长期维持横盘走势,短线难有方向性选择,操作上建议谨慎观望。


棉花(CF)短多继续持有

隔夜美棉期货价格上涨,因期价在出发技术信号后交易商纷纷回补空头头寸。国内方面,CF1501合约价格在获得20日均线较强支撑后结束回调,重拾涨势。技术上较强阻力位置在14000元/吨左右。操作上,多单继续持有。


白糖(SR)短多继续持有

隔夜原糖期货价格上涨,因交易商担心巴西降雨可能影响收割。国内方面,白糖期货价格在获得技术性支撑后反弹,在广西糖厂开榨之前,SR1501合约价格料将延续短期反弹,上方阻力4700一线附近。


玉米(C)暂时观望

因美豆大涨的推助,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,2015年小麦最低价格维持不变的消息打击了玉米做多的积极性,目前消息层面利空已经被基本消化,多空再次呈现对峙态势,玉米后期价格定位仍旧依靠临储价格来决定,目前涨跌幅度不大,市场多待政策导向以确认后期参与方向,建议暂时观望。


豆一(A)空单暂时离场


豆粕(M)多单谨慎持有

美豆的反弹尚未终结,美粕隔夜继续强势上行,12月粕价击穿400一线,整体豆类受美粕带动,CBOT11月合约运行至1050美分/蒲一线,接近1060-1070美分/蒲的中期阻力区间,多头需期待南美方面的进一步利多支持。国内豆粕市场,昨日成交尚可,但整体并未体现出放量的成交,下游在谨慎备货。操作上,豆粕5月今日将冲击3100元/吨一线,多单继续谨慎持有,目前利多形式仍存,短期回落预期尚不高,上方强阻力或在3150元/吨一线。


豆油(Y)偏多思路看待

美豆油隔夜的反弹令人惊讶,12月合约突破震荡平台阻力,顺利触碰日线布林带中轨,虽尚未正式突破,但我们认为这已为油脂四季度的反弹走好了第一步。国内豆油的现货成交稳定,但也缺乏放量的走势,贸易商的缺乏使得油脂市场的成交缺乏活跃性,商业库存继续维持在134万吨一线。继续推荐豆油反套的交易机会,以及谨慎参与5月合约上的买油抛粕机会,短线多单在60日均线处谨慎持有,本轮反弹目标位在6200元/吨一线。


棕榈油(P)多单继续持有

马来西亚棕油的去库存迹象始终是多头启动的关键指引。近期,油世界对马棕四季度产量的预估和马来西亚上调生物柴油用量的消息使得市场看到了棕油去库存的希望。马棕快速摆脱60日均线向周均线系统进发,目前仍利空的就是出口需求方面的数据了,但目前来看11月去库存的确定性已经大增。棕油分析师Mistry表态明年3月份棕油有望回升至2500令吉特。操作上,本轮棕油5月合约的反弹目标位预计在5600元/吨一线。


菜籽类菜粕多单继续持有,菜油逢高抛空

受隔夜美豆期货价格继续大幅上涨的影响,预计短期菜粕价格将延续涨势,上方2370一线存在较强阻力,多单可继续持有。菜油跟随周边油脂低位强势反弹,但由于国内库存庞大,可考虑逢高抛空菜油,上方强阻力6050一线附近。


鸡蛋(JD)空单离场观望

主产区走货不济,经销商有少量存货,多选择现采现用,蛋价下滑迹象明显。主销区来车稍多,货源消化缓慢,经销商看空后市。预计华东、华中、华北下滑地区增多,幅度在0.05-0.10元/斤。技术上,鸡蛋期价上午盘维持4750一线震荡,但下午买盘情绪高涨,期价快速上行,冲破5日均线压制,加之整体农产品涨势氛围加剧,短期内期价偏强概率较大,建议空单离场,暂时观望。

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