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操盘策略

期货配资2014-10-23操盘策略美上周原油库存增710万桶远超预期
发布时间:2014-10-23 浏览:

宏观 美国上周原油库存增710万桶远超预期

美国能源信息署周三发布的数据显示,截至10月17日一周,美国原油库存增加710万桶,增幅远高于预期的270万桶,为美国原油库存连续第二周增幅远超预期,纽约原油期货大幅下跌2.4%,报每桶80.52美元。美国9月CPI环比增0.1%,与市场平均预期持平,这主要与食品和住房价格上涨有关,但由于能源价格持续下降,美国的通胀压力依然较低。今日关注美国初请失业金人数及10月Markit制造业采购经理人指数初值。


股指期货(IF)空单谨慎持有

昨日期指延续弱势格局,目前的政策利好不足以支撑股市转弱为强,市场最为关注的改革方面的消息也十分有限,导致现在市场资金极为谨慎。当前仅有政策预期为股指走势提供支撑,一旦政策预期迟迟不能兑现,股指或报复性下跌,因此暂时做空的获胜概率较大。操作上,空单继续谨慎持有。


国债(TF)多头离场观望

昨日债期继续回调,新股发行再度启动,可能有7000亿左右的资金将会被冻结,同时本月面临企业集中缴税,隔夜资金拆借或在下旬略有收紧。一级市场上,,2014年第二十四期七年期固息国债中标利率为3.70%,略高于此前3.67%的预测均值。从目前国债收益率水平上看,此7年期国债发行将带来CTD券转换,期价对新的CTD进行理论值的修复,加剧了近期的多头回补。技术上,期价下破5日均线,目前尚未打破上升趋势,主力期价有望在94.900一线获得支撑。操作上,多头离场观望为宜。


黄金(AU)多单轻仓持有

隔夜黄金小幅下跌,10日均线支撑有效。隔夜美国公布的9月CPI环比增0.1%,与市场预期持平,这主要与食品和住房价格上涨有关,但由于能源价格的持续下降,总体来看,美国的通胀压力依然较低。隔夜美元指数走升,对黄金形成一定的压力,但技术上看,金价仍位于30日均线上方,建议多单轻仓持有。


白银(AG)多单谨慎持有

隔夜白银小幅收跌,重回震荡区间。昨日美国公布的9月CPI环比增0.1%,与市场预期持平;美国原油库存增加710万桶,增幅远高于预期的270万桶。美元指数上行压制银价,令银价重回箱体运行格局,建议多单谨慎持有。


铜(CU)空单轻仓持有

隔夜,美国发布的9月CPI小幅增长0.1%,温和的通胀令投资者担忧美国的经济复苏进程,LME铜价受此影响承压,当日LME期铜收跌29.75美元至6633.25美元/吨。铜价整体呈现低位震荡的格局,但受制于供过于求的基本面,中线偏空格局难改。我们认为铜价处于震荡偏弱的态势中,建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)偏空思路

昨日现货市场建筑钢材整体上涨,主导品牌、经销商报价继续上调,幅度在10-30元/吨之间,现货市场整体跟涨。螺纹钢主力1505合约早盘震荡走低,午后继续大幅下挫,受到空头主力移仓影响,远月合约遭重挫,期价重回前期低点附近,整体延续偏弱表现,偏空思路。


热卷(HC)观望为宜

近两日上海地区热轧板卷现货市场价格小幅松动,昨日更多商家加入跌价行列,目前现货市场燕钢普卷资源售价2970元/吨起。热卷主力1501合约早盘弱势震荡,午后跳水回落随后弱势维稳,期价上方承压2900一线压力,整体表现依然偏弱,暂时观望为宜。


铝(AL)区间震荡为主

隔夜LME铝价震荡上行,收盘录得0.87%涨幅,盘中一度虚破上方60日均线阻力但随后承压回落,近月合约换月后持仓量明显高于二月和三月合约,明显抑制了铝价的下行动能,我们认为铝价仍将围绕2000美元/吨关口运行并寻求突破上方60日均线阻力。国内方面,沪铝现货市场疲弱,13700-13900元/吨区间震荡概率较大,短线交易。


锌(ZN)关注上方阻力

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘录得1.56%涨幅,目前期价已经回到周一因反套盘介入而大跌前的水平,而考虑到国内沪锌表现较弱,我们认为隔夜反套盘在LME市场的空头离场是推动锌价上涨的主要原因之一,但由于沪锌仍然维持BACK结构,反套盘或还将择机入场。国内方面,现货升水高企,但期价缺乏利多题材刺激,关注16400元/吨一线阻力。


铅(PB)关注介入时机

隔夜LME铅价冲高回落,收盘跌幅0.45%,部分买锌抛铅头寸的重新介入使得铅价在60日均线附近明显承压。国内方面,沪铅期价在历史低位水平附近做区间震荡运行,我们认为随着冬季的到来,电池需求或将有所改善,铅价有望迎来反弹,历史低位水平或是建仓的时机。


铁矿石(I)多单谨慎持有

国产矿市场多数平稳,个别偏弱。进口矿市场小幅上涨,昨日钢厂询盘活跃度增加,但由于主流贸易资源较少,贸易商惜售情绪较浓。铁矿石主力1501合约早盘弱势盘整,午后震荡回落,期价上方压力依然较大,580一线难以有效突破,关注均线系统支撑,多单谨慎持有。


锰硅(SM)暂且观望

锰硅主力1501合约表现较为抗跌,尽管螺纹钢大幅跳水,锰硅仍未跌破横盘整理区间。就基本面而言,目前南方企业开工不积极,部分产区电费即将出现上调,生产厂家坦言后期再次准备关停。随着利润的萎缩,北方地区生产企业也是勉强支撑,料开工率大幅上行概率不大,总体供应过剩格局或将缓解,料后期锰硅价格下方空间有限,操作上建议投资者暂且观望。


硅铁(SF)空单继续持有

硅铁主力1501合约大幅跳水,期价跌破5600元/吨整数关口,空头小幅增仓。目前硅铁主要是受螺纹钢价格走势以及自身基本面影响:昨日螺纹钢主力合约遭重挫,期价重回前期低点附近,整体延续偏弱表现;而基本面维持弱势格局,无论贸易商还是大型生产企业均有调价迹象,且从市场整体来看,料后期硅铁价格仍有下调空间,操作上建议空单继续持有。


天胶(RU)泰国收储难改短期弱势,逢高抛空

尽管近期泰国可能出台橡胶的收储政策对当前相对均衡的基本面造成一定冲击,短线沪胶的震荡区间或将上移至12000-13000元/吨。但我们认为泰国当局的经济实力或相对有限,其托市政策的真正效力或难以达成目标,当前库存高企、需求疲软且仍处季节性供应高峰,所以我们认为短线沪胶仍不具备趋势性的上涨机会,建议维持区间上沿逢高抛空的操作策略。关注1411合约交割可能带来的短期冲击。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料主力1501合约小幅跳空高开后日内呈现偏强震荡,期价站上10日均线支撑,整体来看,期价依然处于低位区间整理格局。现货市场主流报价维稳,下游按需采购,交投一般。短期来看连塑料暂为摆脱低位盘整,上方9830元/吨一线阻力较大,建议暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)关注5日均线阻力,空单谨慎持有

昨日聚丙烯主力1501合约小幅跳空高开后日内承压5日均线弱势震荡,现货市场主流报价回落,但市场成交较前期好转。近期丙烯单体价格止跌部分缓解聚丙烯期价下跌动能,关注5日均线阻力,空单谨慎持有。


PTA(TA)区间震荡,谨慎观望

短期国际油价仍未有企稳的迹象,疲软的前景将继续拖累石脑油-MX-PX该产业链的生产成本。鉴于当前国内PTA的成本定价模式已经成为主流,这迫使近期PTA价格料难改弱势格局。考虑到当前PTA与聚酯市场的供需矛盾依存,在成本难以有效企稳的情况下,我们认为PTA中线将维系弱势。昨日期价低开高走,更多的或是技术上的修正需求,短线期价或在5750-5500元/吨区间震荡,谨慎观望。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1501合约维持震荡。现货价格略有上调,下游采购积极性略有回暖,料短期内焦炭价格将会继续维持宽幅震荡格局,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)多单谨慎持有

焦煤主力1501合约昨日延续弱势。外媒报道,澳大利亚已获豁免中国煤炭进口税,对焦煤价格形成利空,港口库存继续呈回落趋势,操作上建议多单谨慎持有。


动力煤(TC)多单谨慎持有

动力煤主力1501合约昨日维持震荡。尽管目前下游需求疲软、港口库存高企,但政策面扶持煤炭行业脱贫仍支持煤价难有大幅下跌,操作上建议多单谨慎持有。


甲醇(ME)激进多单继续持有

在外围环境不理想的牵制下,国内甲醇市场重归弱势。西北整体价格虽稳,然签单不畅,个别企业单子随行就市调低。此外,港口库存也有增加预期,而传统下游难见改观,短线甲醇行情仍将维持弱势。昨日期价震荡盘整,5日均线暂时承压,KDJ指标长期处于底部运行,短线技术性反弹的动能逐渐增大,操作上建议激进多单继续持有。


玻璃(FG)空单持有

现货市场延续弱势,部分区域价格继续下滑,市场需求没有丝毫起色,各区价格轮番降低,造成整体市场信心严重不足,预计短期内市场价格仍以下行为主。昨日期价减仓震荡,上方60日均线形成较强压制,操作上建议空单继续持有。


胶板(BB)轻仓试多

昨日胶板期货主力BB1501合约增仓下行,再创新低,其中盘初急跌之后,于130.3元/张一线震荡盘整,午后减仓反弹。技术上看,期价底部扩仓,在仓单成本的支撑下,下方空间有限,操作上建议轻仓试多。


纤板(FB)多单部分减持

昨日纤板期货主力FB1501合约震荡上行,其中早盘受均线系统压制震荡盘整,午后增仓突破,但整体横盘走势尚未改变,操作上建议多单逢高减持部分止盈。


棉花(CF)暂且观望

隔夜美棉期货价格遭到抛售,在上周出口数据利空下市场静待将公布的本周出口数据,投资者谨慎交投。国内方面,主力1501合约价格在突破14000一线后遭遇阻力,展期短期回调,技术上料将下探10日均线支撑,操作上,前期多单止盈后暂且观望。


白糖(SR)多单继续持有

隔夜原糖期货价格小幅上涨,市场关注Unica数据,巴西干旱将降低巴西的糖产量。国内方面,白糖期货价格昨日盘中突破4700一线,多空双方大举增持,短期基本面依旧中性偏多,多单继续持有,短线期价有望站上4700一线。


玉米(C)正套可持有

因高位获利了结,隔夜美玉米主力收跌。国内方面,国庆后一周集中上量基本释放结束,后期供应增加量维持平稳,后续市场将焦点集中在11月-12月出台的临储价格定位,而上周公布的小麦最低收购价格较去年不变,缩窄了市场对玉米临储价格提升的想象空间,临储上调预期的落空将造成玉米价格承压,且加强了后市转为目标价格的预期。因此相对而言,更加利空远月,玉米期货市场结构甚至可能由正向市场像反向市场转变,建议投资者可考虑19正套,或59正套。


豆一(A)15正套减持

虽然直补政策有利于大豆价格市场化,但其弊端也逐渐显现,由于国家方面补贴差价,贸易商以及下游企业存在较强的压价心理,且目前贸易商手中大豆走货不快,更进一步加强其低价购买的力度,致使成交价格下滑。技术上,大豆1501期价高开低走,但下方5日均线支撑有效,短线下跌空间不足,而1505期价站上5日均线,建议15正套减持为宜。


豆粕(M)逢低短多为主

隔夜美豆冲高回落,980美分/蒲一线遇阻,美豆反弹第一目标位到达,之后将面临980-1020美分/蒲的阻力密集区,上攻需要进一步基本面的支持。市场的焦点慢慢转向南美的播种延迟,目前巴西只种植了10%,远低于均值,当然后期的天气有所改善,这是否能提振种植速度非常关键。一旦种植延迟数周可预期,美豆的反弹将更具动力。国内豆粕市场,本周成交不瘟不火,部分下游企业前期已经备好库存,库存较低的企业则被动购买,这种现货需求情况对1月期价支撑力度一般。操作上,依旧建议逢低短多豆粕为主,这主要考虑到偏高的近月基差和南美的种植延迟,因此这一操作1、5月合约皆适用。


豆油(Y)观望为主

豆油1月的移仓逐步临近,市场多空方向不明,下方空间虽有限,但国际国内庞大的油脂库存以及疲弱的原油期价也在限制季节性反弹的预期。油脂并不复杂,主旨在去库存,继续关注豆油商业库存的动向。国内豆油市场,现货成交已好于过往一年,日均成交在2万吨左右,可见偏空的情绪已经不重,但商业库存仍在136万吨,加之后面的大豆到港压力,豆油做多时机料尚未成熟。操作上,建议短线观望,可考虑参与买5抛1的操作。


棕榈油(P)观望为主

隔夜棕油继续跟随美豆油波动,震荡平台维持,也继续受20日均线压制。油脂四季度下方空间着实不多,但反弹高度也未必充裕,市场观望气氛浓郁。棕油的商业库存继续下降,已接近50万吨,且主要分布在几家手中,短期行情缺乏驱动力。操作上,建议观望,5月上的多单谨慎持有。


菜籽类多单谨慎持有

隔夜棕油继续跟随美豆油波动,震荡平台维持,也继续受20日均线压制。油脂四季度下方空间着实不多,但反弹高度也未必充裕,市场观望气氛浓郁。棕油的商业库存继续下降,已接近50万吨,且主要分布在几家手中,短期行情缺乏驱动力。操作上,建议观望,5月上的多单谨慎持有。


鸡蛋(JD)15正套可尝试入场

产区货源正常,各环节无存货,市场走货尚可。销区到货正常,走货平平,经销商操作谨慎。预计全国蛋价大稳小动。技术上,鸡蛋期价高位震荡,多空在4800一线分歧较大,但1505期价反常上涨,近期可考虑买1抛5套利操作,15正套在380点以内可建仓。

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