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操盘策略

期货配资2014-10-8操盘策略 IMF调降全球增长预期
发布时间:2014-10-08 浏览:

宏观 IMF调降全球增长预期

国庆节期间,受美国经济数据利好及欧元区通胀率较低的影响,美元指数强势上涨,再创四年多以来新高,特别是重磅非农数据带来的利好令市场预期美联储将提前加息。数据显示,美国9月失业率降低6年以来低点,且非农就业人数也大超预期,而欧洲9月通胀率再度降至0.3%,离欧央行2%的目标相去甚远,市场预期欧央行将会进一步采取宽松的货币政策,“美紧欧松”的大环境或将继续推升美元指数。10月7日,国际货币基金组织宣布,调降对2015年全球经济增长率的预期,并预警地缘政治紧张局势有升级的风险。


股指期货(IF)多单轻仓持有

国庆长假期间消息面偏暖。其中,9月中国制造业PMI数据与上月持平但略好于预期,经济基本面对股指的拖累或有所减缓;央行全面放松首套房认定,长假期间楼市回暖迹象明显,房地产板块有望得到提振;此外股市一码通的实行将降低股票交易费用,或提高资金参与积极性;十八届四中全会将在本月20日召开,会议行情的预期对股指走势有一定支撑作用。不过从节前市场表现来看,多头离场幅度较大,同时市场成交量出现一定萎缩,获利盘离场以及政策的不确定性或是令股指承压的一个风险点。鉴于目前期指处于技术上升通道,我们建议多单继续轻仓持有。


国债(TF)8月经济数据坑难填节后继续看多

9月经济数据将于下周集中公布,从已公布的9月PMI数据和房地产价格数据上看,8月份的数据洼地或延伸至9月,这对利率债以及高等级信用债将形成利好。长假期间央行货币政策委员会三季度例会上基本维持了二季度的政策描述,四季度预计难以看到全面宽松货币政策,但SLO、SLF和PSL等新型工具将继续被使用,旨在压低短期融资成本,维持市场流动性,从而避免系统性风险。操作上,多单轻仓入场。


黄金(AU)观望为宜

国庆节期间,受美元指数强势走高及美国经济指标向好的影响,外盘贵金属弱势震荡。上周五,伦敦金报收于1191.76美元/盎司,较之前一周下跌26.52美元/盎司,跌幅为2.18%,但受美元指数高位回调的影响,本周黄金略有反弹。技术上看,伦敦金上周五最低触及1183.09美元/盎司,与去年12月31日的1182.49美元/盎司、去年6月28日的1180.30美元/盎司形成了三重底部,因此,短期或有反弹,但中期仍将以弱势运行为主,建议观望为宜。


白银(AG)观望为宜

国庆节期间,外盘白银区间震荡。受美元指数高位回调的影响,本周白银略有反弹。IMF预计,明年世界经济将增长3.8%,将低于今年7月估计的4%,预计今年全球经济将增长3.3%。IMF称,美国经济正推动全球经济增长,而调降明年全球增长预期主要与欧元区、巴西、俄罗斯和日本经济前景的恶化有关。避险情绪令白银止跌回升,但整体趋势尚处于空头趋势,建议观望为宜。


铜(CU)空单减磅

国庆长假期间,LME期铜呈现先抑后扬的态势,期价在触及6604美元/吨的新低后出现反弹,欧美市场的宏观经济数据整体偏空。铜产业方面,全球铜精矿供给增加仍然是制约铜价的关键因素。我们认为铜价中线偏空格局依旧,但短期在触及6月中旬的低点后获得反弹动能,建议空单减磅。


螺纹钢(RB)观望为宜

国庆期间现货市场休市,节前建筑钢材价格小幅上涨,主导品牌报价上涨10-20元/吨,经销商售价也多数上调,华东大厂资源多销售在2770-2830元/吨之间。螺纹钢主力1501合约维持盘整格局,整体延续低位震荡态势,建议暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

上海地区热卷销售情况一般,盘中部分规格资源成交时可以小幅优惠。据悉当前上海地区热卷库存量还在58万吨左右,商家库存压力不大,但节后新货资源抵达会迫使个别商家加速销售。盘面上,热卷主力1501合约维持盘整格局,整体延续低位震荡态势,建议暂时观望为宜。


铝(AL)逢高轻仓试空

长假期间,LME铝价走出先抑后扬走势,一度跌破1900美元/吨关口后企稳回升,但持仓量持续减少,料反弹动能更多是由于空头回补所致,在消化了上周五及本周一美国劳动力市场指标的利多因素之后,铝价上行空间有所收窄。国内方面,节前华东市场陆续到货,与华南市场价差收敛至平水,预计节后供应仍将逐渐释放,逢高短空为宜。


锌(ZN)偏多思路操作

长假期间,LME锌价表现偏强,在其它基本金属普跌其明显抗跌,随后在消化了基本面的利空以及在美国劳动力市场数据表现强劲的提振下大幅反弹,期价重返2300美元/吨上方运行,预计本周或将继续向上再次试探2350美元/吨一线压力。国内方面,资金看多锌价情绪不减,从长假前最后一个交易日便可见端倪,建议偏多思路操作。


铅(PB)或可逢低买入

LME铅价在长假期间整体呈现低位震荡的格局,买锌抛铅头寸的存在使铅价表现相对偏弱。国内方面,沪铅期价和现货价格双双接近价格历史低位,在目前的情况下,不建议再对沪铅进行大规模做空,相反随着冬季的到来,电池需求或有望改善,铅价有望迎来反弹,或可在13800元/吨附近买入持有。


铁矿石(I)观望为宜

国产矿市场维稳运行,商家心态偏弱。进口矿市场弱势运行。盘面上,铁矿石主力1501合约期价反弹动力不足,整体延续低位格局,建议暂时观望为宜。


锰硅(SM)投资者暂且观望

锰硅主力1501合约高开低走,连续录得小阴线,可见期价缺乏上行动能。节前河北钢铁公布硅锰10月询盘价为6450元/吨,相比9月跌100元/吨,连续下滑,若招标成功,对锰硅期价或将再次受到承压,料期价上方空间相对有限,但技术上6000元/吨整数关口处有支撑作用,操作上建议投资者暂且观望。


硅铁(SF)多单谨慎持有

硅铁主力1501合约连续录得小阳线,但持仓量明显递减,可见前期空单信心不足离场,盘面气氛偏多。目前黑色产业链上下游品种价格均处于弱势震荡格局之中,硅铁价格难以表现“一枝独秀”,在河北钢铁招标价格较上月持平的背景下,短期内硅铁期价维持低位运行的概率偏大,上行空间有限,操作上建议多单谨慎持有。


天胶(RU)低位震荡,逢高抛空

尽管当前全乳胶较其他胶种的溢价已经消失,更出现贴水的情况,短线期价不仅具备修复动能更有一定程度上的产业支撑,但不能忽视的是,天胶进入传统供应高峰期,全球范围内的环比供应压力在显著上升,在需求不济的当下,供应压力依旧较大。综上,个人认为沪胶短期或难有趋势性方向,期价或在11800-12800元/吨区间内震荡,鉴于大趋势认为扭转,所以建议采取逢高抛空的操作。


塑料(L)关注20日均线阻力,谨慎观望

节前连塑料主力1501合约延续反弹格局,期价上扬至20日均线附近。现货市场主流报价维稳,下游需求平稳,交投情况一般。节日期间外盘NYMEX油价大幅下挫恐将令连塑料期价承压,关注20日均线附近阻力,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)关注20日均线压力,暂谨慎观望

节前聚丙烯主力1501合约探底回升,期价反弹至20日均线附近。现货市场主流报价维稳,下游适度备货令交投略有好转。节日期间外盘NYMEX油价大幅下挫以及石化库存或有累积可能恐将部分限制期价反弹空间,关注20日均线附近阻力,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)逢高抛空

国庆长假期间,国际油价重心大幅下挫,我们认为巨大的跌幅将对PX价格造成快速且显著的负面影响,鉴于当前国内的成本定价模式已经成为主流,这将拖累近期的PTA价格,在考虑到当前PTA与聚酯市场的供需矛盾依存,短线PTA恐积重难返,建议维持逢高抛空策略,关注6000元/吨支撑效力。


焦炭(J)暂且观望

焦炭主力1501合约上周二继续维持震荡格局。现货价格未有明显上调,钢厂采购积极性一般,料短期内期价或将维持区间震荡格局,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)多单谨慎持有

焦煤主力1501合约上周二维持震荡格局。现货市场方面,部分地区价格略有上调,伴随着港口库存不断下降,部分贸易商看涨情绪回升,料短期内期价下跌幅度有限,操作上建议多单谨慎持有。


动力煤(TC)多单继续持有

动力煤主力1501合约上周二冲高至530元/吨附近受阻后小幅回落。虽然目前下游需求依然疲软,现货价格没有明显抬升的迹象,但随着政策面不断出台扶持煤炭企业和控制煤炭供给总量的措施,料后期进入4季度,动力煤期价或将背靠500元/吨上行,因此操作上建议多单继续持有。


甲醇(ME)逢低做多

甲醇期货主力ME1501合约节前整体呈现震荡盘整格局,技术上看,期价多次试探2750元/吨平台支撑有效,自9月23日大幅下挫以来,期价走势以减仓震荡格局为主,抗跌迹象明显。节后,国内甲醇市场仍处旺季,且新兴下游采购预期渐强,虽短线现货价格或仍有小幅回调,因此操作上建议长线多单逢低入场为宜。


玻璃(FG)择机做空

节前玻璃期货主力FG1501合约呈现震荡盘整走势,其中9月下旬一度再创新高,但次日即大幅下挫,整体来看,期价受困于1000-1080元/吨宽幅震荡区间内。鉴于未来一个月内,现货市场依然处于旺季,料1020-1030元/吨平台或仍有支撑,但1060-1080元/吨阻力区间难以突破,操作上建议在阻力区间内可逢高抛空,但不宜抢反弹。


胶板(BB)逢低做多

节前胶板期货主力BB1501合约整体呈现震荡上行态势,其中9月中下旬期价震荡筑底格局较为明显,131.5-132元/张区间形成较强的支撑平台,临近国庆长假,期价减仓上行,再创近1个月新高,但尾盘弱势回落,回吐大半涨幅。技术上看,期价底部基本已经确立,在仓单成本的支撑下,下方空间十分有限,操作上建议132元/张以下逢低建多为宜。


纤板(FB)择机做多

节前纤板期货主力FB1501合约整体呈现震荡盘整走势,其中9月上旬期价大幅上涨,涨幅一度接近10%,但中旬涨势停滞,下旬有所回撤,不过61.1元/张形成较强支撑,临近长假有所反弹。技术上看,期价回吐前期一般涨幅后即止跌企稳,后市或仍将继续上行,操作上建议关注61.1元/张支撑及63.5元/张压制,确认支撑或有效突破均是多单入场信号。


棉花(CF)多单谨慎持有

美棉期货价格上涨,因ICE交易所数据显示库存下降,令短期供应偏紧,不过全球库存增加仍将令期价上涨空间受到限制。国内方面,节前CF1501合约价格下跌后触及10日均线,短期倘若能够站稳20日均线,则有望再次上攻14000元/吨。操作上,多单谨慎持有。


白糖(SR)多单继续持有

国际原糖期货价格先抑后扬,市场担心巴西天气干旱可能影响该国食糖产出。国内方面,即将公布9月份产销数据,此外,随着新疆地区的开榨,市场更为关注的是主产区广西地区何时开榨季。技术上,SR1501合约价格站上60日均线后有望上攻至4700-4750元/吨运行。


玉米(C)空单谨慎持有

因降雨推迟收割进程,国庆时段美玉米期价略有回升。国内方面,上周东北临储玉米成交十分惨淡,目前市场购粮焦点已经开始转移,更倾向于即将上市的新季玉米,临储成交情况一落再落,东北陈玉米需求削弱给其价格带来负面影响,北方港口玉米价格亦呈现趋弱态势,压制盘面下行,建议投资者空单谨慎持有,目标位2330元/吨。


豆一(A)多单谨慎持有

鉴于降雨阻碍美豆收割进程,国庆期间美豆呈现反弹行情。国内方面,连豆受直补政策及食品豆需求支撑走势相对独立,临储大豆库存结构改变将使大豆价格重心明显上移。东北产区新豆上市量增加,价格多在2.3元/斤附近运行,对盘面价格起到重要支撑。预计今日连豆市场维持振荡偏强走势,建议投资者保持振荡思路,多单谨慎持有。


豆粕(M)短期谨慎看多

美国中西部地区未来一周将迎来较大的降雨,这令市场担忧收割的进度,美盘终于在前日出现了难得的反弹,价格逼近20日均线,但趋势未变。10月10日的USDA报告临近,市场目前对单产的炒作基本定型,但焦点尚未转向需求,因此中期熊市格局尚未终结。国内豆粕现货市场,节后备货需求将有所起色,特别是在USDA报告前后,需求支撑或将重现。短期可再度看多粕类,1月合约有向日线布林道中轨运行的动力,1-5价差仍可扩大。


豆油(Y)谨慎持多

美豆油暂时受到20日均线的压制,鉴于基本面上供需的宽松格局,油脂尚未走出2012年形成的下行趋势,我们继续以季节性的反弹看待油脂目前的走势。油脂是否见底,在豆类利空逐步兑现的背景下,国际棕榈油和中国豆、菜油的庞大库存仍是事实,我们仍建议等待棕榈油产量的高点出现再确立底部。5月合约上的油粕比到达2.2的目标区间,短期来看油粕比的反弹暂时也告一段落,市场需要更多的消息面指引。操作上,谨慎看多豆油,轻仓试多,我们认为4季度豆油合约有理由向60日均线进发。


棕榈油(P)轻仓持多

MPOB9月底发布的数据显示,8月份即有可能是马来棕油年度产量的高点,这令马棕连三合约突破并站上60日均线,目前进入MPOB10月报告和USDA10月报告前的等待期。在本年度大豆丰产的压力下,我们认为马棕在不出现更多产量的利多炒作下难以真正有效突破日线布林带中轨,2300一线近期将受到较大的阻力。但就月度走势上看,马棕下方空间有限,择机试多,中线看反弹是我们近期主要的观点,连棕亦以跟随马棕和连豆油走势为主,轻仓试多,1月合约关注5300-5350元/吨区间的突破。


菜籽类菜粕多单持有,菜油暂且观望

美豆止跌后小幅反弹,或将带动国内豆粕上涨,菜粕亦将反弹,尽管短期RM1501合约价格依旧受到10日均线阻力,但是并没有创新低,期价有望再次上攻10日均线,多单持有。菜油方面,节日期间马来西亚棕榈油价格震荡加剧,菜油或仍将在6000元/吨上下波动,操作上,暂且观望。


鸡蛋(JD)节后蛋价回归弱势,偏空思路操作

鉴于国庆期间,鸡蛋需求短暂提升,蛋价出现一定涨幅。但销区市场到货较多,消化不快,批发商心态谨慎,多观望市场。预计短线行情难涨,大体走稳。技术上,鸡蛋1501期价因国庆前多头布局而运行重心上移,但节后现货必然面临高位回调,势必拖累盘面走弱,建议投资偏空思路操作,开仓点位4680附近。

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