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操盘策略

期货配资2014-9-15操盘策略 本周关注美联储议息会议
发布时间:2014-09-15 浏览:

宏观 本周关注美联储议息会议

上周六,中国公布的工业、电力、投资等主要经济指标增速有所回落。8月份,我国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,比7月份回落2.1个百分点;发电量4959亿千瓦时,同比下降2.2%;1-8月份,我国固定资产投资(不含农户)同比名义增长16.5%,增速比1-7月份回落0.5个百分点。本周重点关注美联储议息会议,这可能是本年度最重要的一次议息决议,市场预期可能会大幅修改前瞻指引,加大紧缩预期,此外,澳大利亚及英国央行将相继公布最近议息会议纪要,其它重要数据包括英欧美加CPI以及美房地产数据。


股指期货(IF)短空操作

上周期指偏弱运行,持仓量连续下滑,多头有明显止赢离场迹象。周末公布的8月工业增加值表现不佳,低于市场预期,预计将对市场造成压力。此外,本周新股发行分流市场流动性且季末资金面季节性承压,短线期指或偏弱运行,建议投资者短空操作。


国债(TF)短多思路操作

上周国债期价底部偏强震荡,货币市场利率小幅抬升。周末公布的工业、消费及投资数据均不及预期,经济数据疲弱显现经济下行压力仍存,一定程度上利多国债,期价有望企稳回升,但一级市场表现偏弱,短期市场需求难以有效提振,中期震荡格局难以摆脱,操作上,关注短多机会。


黄金(AU)空单轻仓持有

上周五伦敦金收跌,盘中再创今年1月以来新低。资金面上看,据CFTC最新公布的数据显示,9月9日当周,COMEX期金总持仓增加12826手,至384341手,非商业净多头减少1738手,至95141手,创两个多月以来新低,显示投机资金并不看好黄金后市,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五伦敦银收跌,盘中创年内新低。据CFTC最新公布的数据显示,9月9日当周,COMEX期银总持仓增加2974手,至165281手,非商业净多头减少3018手,至16537手,显示以对冲基金为主的投机资金并不看好白银后市,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单继续持有

上周五,美国9月密歇根大学消费者指数创2013年7月以来新高,且欧洲7月工业产出高于预期,市场信心推动LME金属市场反弹,当日LME期铜收涨27.00美元至6863美元/吨。整体而言,铜价受到铜精矿供给增加的压力,尽管期价在刷新低点的情况下有所反弹,但空头格局未改,建议空单继续持有。


螺纹钢(RB)空单谨慎持有

近期现货市场弱势维稳,现货报价止跌企稳,北京、天津市场价格小幅回弹,但都是由于河北钢厂限价政策的影响,加之唐山钢坯上涨10元/吨的提振,市场实际成交并没有明显好转,华东地区报价依然偏弱。盘面上,螺纹钢主力1501合约低位维稳,周三成交创上市以来的新高,短线多空争夺愈发激烈,底部格局或将形成。关注反弹动力,前期空单谨慎持有,若期价有效站稳2800一线则可考虑减磅。


热卷(HC)观望为宜

中秋节过后热轧卷板现货市场价格再度弱势下行,虽然上海市场下游采购意愿有所增强,但短期内上海地区热轧板卷主流价格维持弱势整理,价格跌幅空间收窄,整体成交依然清淡。盘面上,热卷主力1501合约低位维稳,跌势暂止,但上方面临均线系统压力,反弹动力仍有待观察,暂时观望为宜。


铝(AL)偏空思路操作

上周五LME铝价宽幅震荡,收盘几无涨跌,由于近月合约技术性挤压效应的消退,铝价的影响因素回归至供需本身以及宏观层面,而目前偏空的宏观氛围并不利于铝价的走高,伦铝或将回落至2000美元/吨一线。国内方面,沪铝修正此前对于某些突发事件的过激反映,且由于现货市场到货量的增加,铝价仍有下行压力但空间不大,偏空思路操作。


锌(ZN)不宜过份看空

上周五LME锌价震荡偏强,收盘录得0.43%涨幅,下方第一支撑区间2280美元/吨一线已被跌破,预计将回落至第二支撑问2250美元/吨一线寻找支撑。不过长期来看,不少头寸仍然做抛近买远的调期操作,使价格曲线中端出现跳涨,加之目前尚无消息表明前期锌价的利多逻辑遭到破坏,因此在资金面主导的大幅回调告一段落之后,不宜再过份看空。


铅(PB)逢高抛空为宜

上周五LME铅价小幅收涨,收盘录得0.38%涨幅,目前来看2100美元/吨一线或为阶段性底部。国内方面,沪铅期价跟随伦铅大幅回落至万四关口下方,现货报价亦大幅下调,但也未能有效刺激下游电池企业的采购意愿,沪铅偏弱格局难改,可遇反弹抛空。


铁矿石(I)空单谨慎持有

近期进口矿市场大幅下行,悲观情绪浓厚。国产矿铁精粉市场跌,整体成交惨淡,进口矿跌势持续加剧,普氏再创今年最新低83.75美元,市场心态低迷不振,钢厂打压价格毫不松懈。铁矿石主力1501合约低位维稳,580一线暂获支撑,期价有所企稳,但整体反弹动力仍有待观察,空单谨慎持有。


锰硅(SM)偏空思路操作

锰硅主力1501合约表现偏弱,下行通道尚未打破。尽管国外矿山对华即期外盘报价纷纷上涨,但各贸易商表示港口价格维持稳定,短期内对于国内锰硅价格影响有限。在钢厂招标价格下滑的拖累下,短期内锰硅期价或将继续维持弱势震荡,操作上建议偏空思路操作。


硅铁(SF)投资者谨慎观望,激进者可轻仓短多

硅铁主力1501合约表现偏强,期价一路上行,盘面气氛偏多。但期价的上行是前期空头离场所致,导致上行动能有限。目前基本面表现相对利好,但宁夏地区产能或将在后期集中释放,受到此消息拖累,期价上方空间将有限,操作上建议投资者谨慎观望,激进者可轻仓短多。


天胶(RU)空单轻仓持有

近期期价大幅下挫,这主要是由于海南仓单的集中大规模出现,以及14年度合约交割的临近,其对现货市场短期将产生明显的冲击,再者,在供需矛盾依旧突出的当下,考虑到未来的美国双反、泰国抛储、越南降低出口税以及国内集中交割的情况,沪胶在一系列的利空预期压制下料将长期维持弱势。操作上,尽管我们维持对沪胶长周期将维持弱势的判断,但就短周期而言,利空消息对其的影响已经基本释放,考虑到期价重回13000-13300元/吨支撑,这或促使短线期价存在修复可能,建议空单轻仓持有,谨慎者可暂且离场。


塑料(L)偏空思路

上周五连塑料主力1501合约高开低走,整体承压5日均线弱势下行,现货市场继续走低,下游需求跟进不足,市场成交欠佳。考虑到目前下游需求始终未有起色以及石化积极降价减库存,料短期连塑料期价仍维持弱势格局,但是下探空间或将有限,暂维持偏空思路。


聚丙烯(PP)偏空操作

上周五聚丙烯主力期价承压均线系统弱势下挫,整体延续下行格局。现货市场主流报价重心继续下移,下游工厂随采随用,市场成交欠佳。考虑到目前石化报价下调以及需求低迷,料聚丙烯期价恐弱势难改,偏空操作为宜。


PTA(TA)短多持有

我们认为疲软的PX预期、相对低位的聚酯行业开工率以及仍有利润的PTA生产将促使中期PTA处于弱势。但值得注意的是,当前PTA期价重回前期低位,考虑到1501依然有较大幅度的贴水,且聚酯的利润丰厚,这不仅将引导下游去加大开工,且产业链的利润需要平衡,加之在我们预期阶段性原油下方空间有限的大背景下,短线PX下方空间有限,这将促使PTA反弹修正,建议谨慎者等待反弹抛空机会,短多继续持有,本次反弹或至6600元/吨。


焦炭(J)空单谨慎持有

上周五隔夜焦炭主力1501合约维持震荡。现货价格虽然未出现反弹迹象,但粗钢价格延续弱势,料短期内钢矿的下跌效应将会逐渐传导至焦炭,操作上空单谨慎持有。


焦煤(JM)新进多单谨慎持有

上周五焦煤主力1501合约小幅反弹,港口价格略有上涨,且库存连续下降后,贸易商看稳气氛回升。料短期内焦煤下跌幅度有限,或将维持震荡格局,操作上建议新进多单谨慎持有。


动力煤(TC)新进多单谨慎持有

上周五动力煤主力1501合约小幅反弹。尽管政策面出现一定利好煤炭行业的消息,但短期现货价格处于低位及需求疲软的现状难有明显改善,操作上建议新进多单谨慎持有。


甲醇(ME)空单止盈

近期欧洲甲醇市场大幅攀升,较8月中旬上涨约49欧元/吨,涨幅达17.59%,主要受到货物来源地甲醇装置检修集中所致。内地甲醇受下游阶段性补货影响,鲁南、苏北甲醇企业签单顺畅,然部分地区行情仍略显僵持。上周甲醇期价震荡下行,周内一度试探前低支撑效果,在基本面有所好转的提振下,期价短线或有反弹,操作上建议空单止盈离场,激进者可在2720元/吨下方轻仓试多。


玻璃(FG)多单持有

中秋小长假之后,玻璃现货价格继续延续稳中有升的态势,生产企业库存已经连续五周下降。整体看传统的旺季趋势比较明显,下游房地产市场对玻璃的需求环比增加。经销商由于前期库存不足,采购积极性比较高。上周玻璃期价探底回升,整体来看1010元/吨平台支撑较强,临近周末上破20日均线压制,操作上建议多单继续持有。


胶板(BB)空单持有

上周胶板期价震荡下行行,其中上半周走势偏强,但135元/张平台压制明显,周三期价低开低走,临近周末再创新低至131.8元/张。技术上看,60日均线形成有效压制,期价跌破5日均线后,整体空头格局明显,操作上建议空单继续持有,空仓者不易继续杀跌。


纤板(FB)多单止盈

上周纤板期货主力FB1501合约震荡上行,其中前半周成交放量但减仓上行,后本周以增仓震荡格局为主。技术上看,期价上破60日均线压制后上行乏力,临近周末虽再创新高,但空头入场意愿渐强,料后市上行空间有限,操作上建议多单止盈离场,激进者可在61.8元/张附近轻仓试空。


棉花(CF)短多持有

上周五美棉期货价格小幅下跌,结束四日连涨局面。国内方面,CF1501合约价格在13500一线上下波动,由于低于1%滑准税港口进口棉价格,短期下跌空会受到制约,但下游需求尚未明显,棉价亦难大幅上涨,后期新棉即将上市,关注新棉报价,目前零散上市的新棉报价在15000元/吨。操作上,短多继续持有,上方13800一线存阻力。


白糖(SR)空单谨慎

上周五国际原糖期价继续下跌,跌至四年低点,因短期供应充足。受此影响,预计今日国内白糖期货价格将继续下寻支撑,可能会跌至今年年初4355一线的低点。有消息称加工企业到广西采购食糖,但报价在3950一线附近,按照目前糖厂4000一线的报价,倘若采购量大,可能会下调价格进行成交。操作上,空单谨慎持有。


玉米(C)空单谨慎持有

受美麦下跌拖累,再加之USDA最新报告调升玉米期末库存,上周五美玉米承压下行。国内方面,上周临储成交率大幅下滑,华北地区对东北玉米的采购意愿下降,而更倾向于采购即将在9月中下旬上市的华北新季玉米,阶段性玉米短缺的格局有望改写,北方港口价格难以保持坚挺,从而拖累盘面下行,建议投资者空单谨慎持有,目标位2350元/吨。


豆一(A)背靠前高抛空

1501主力合约仓单成本为4600元/吨一线,理论上讲在全球大豆产量高企的背景下,该价格压制力较大,上周五盘面再次发力上攻前期高点,笔者认为长期大幅上扬概率不大,建议稳健的投资者暂时观望,激进者仍背靠前高分批轻仓抛空,止损于前高突破企稳之时。


豆粕(M)短多为主

美国农业部给出了一份极为利空的9月供需报告,新作单产直接上调至46.6蒲式耳/英亩,新作预估农场平均价下调至9美分/蒲,而出口需求和国内压榨需求的上调则不及市场预期,年度库存消费比高达13%,市场对这一数据持部分怀疑态度。国内豆粕现货市场,目前利空部分兑现,长假备货需求料在中旬会有所体现,可考虑参与日内的短多操作。但今年粕类经销商的重创已经着实影响了本年度的现货贸易,需求支撑只能来自于实际饲料消费,因此反弹高度1月合约谨慎看在3200-3250元/吨区间。当下单产利空兑现的背景下,后续的市场关注焦点在15日的FSA面积报告,买1抛5的头寸仍可持有。


豆油(Y)多单谨慎持有

偏空的USDA报告给油脂带来的利空有限,做空油脂的情绪逐步下降,但6月末以来的下行趋势尚未打破,加之上方的密集均线压制,缺乏基本面支撑的油脂暂时尚未有逐一突破这些中期阻力的动能。油脂是否见底,在豆类利空逐步兑现的背景下,庞大的库存仍是事实,我们仍建议等待棕榈油产量的高点出现再确立底部,当然短期的反弹可逢低参与。国内现货市场,豆油的商业库存仍在走高,可见近期整体压榨量不小,长假前的豆油库存仍难有回落。操作上,今日豆油或借美盘强势尝试突破20日均线,短多谨慎持有,未有仓位者观望,仍可尝试持有豆棕价差扩大套利。


棕榈油(P)站稳5200点,短多参与

马来西亚把9、10月份出口关税下调至0,出口需求有望得到改善,季节性供应压力或冲高回落。国内2-8月份棕榈油进口量持续下降,而港口库存下降缓慢,现货价格支撑力度不强。连棕榈油维持在区间震荡,观望为主,待站稳5200点短多参与。


菜籽类菜粕止跌反弹,菜油震荡为主

后续水产养殖对菜粕的需求逐渐减弱,贸易商备货不积极,而且部分仍以消化前期库存为主。9月份部分油厂转榨大豆,菜粕整体供需略宽松,现货价格反弹暂无力度。但受加拿大菜籽收获遭遇天气影响提振,菜粕期价连续下挫后呈现反弹,2200点以上短多持有,买5抛1持有;菜油跟随豆油走势为主,6000点空单止盈观望,买5抛1继续持有。


鸡蛋(JD)逢高抛空思路

北方产区褐壳鸡蛋鸡场价多处于5元关口附近,业者心态均较谨慎,守稳情绪稍重。各环节存货均不多,需求基本处于正常水平。但由于老鸡货源已不多,而新开产小鸡数量缓慢增加,后市行情仍不乐观。预计全国蛋价稳定运行为主,局部继续小幅向下调整。技术上,鸡蛋1501合约跌势暂缓,4470下方接盘情绪增加,但现货仍有下跌空间,盘面短期难现趋势性反转,建议投资维持逢高抛空思路。

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