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操盘策略

期货配资2014-8-18操盘策略 美国8月消费者信心创9个月新低
发布时间:2014-08-18 浏览:

宏观 美国8月消费者信心创9个月新低

上周五,美国公布的数据好坏不一,8月消费者信心指数跌至79.2,创下去年11月以来的最低纪录,低于7月81.8的终值及市场预期的82.3;7月产出环比增长0.4%,实现连续六个月保持增长,这主要得益于汽车业产出大涨10.1%。本周需关注中国8月汇丰制造业PMI初值、欧元区制造业和服务业PMI、美联储发布的7月29-30日公开市场委员会会议记录,此外,本周还有一个重磅事件是8月21日-24日召开的杰克逊霍尔央行年会,会议将聚集美联储官员、顶尖经济学家和国际央行高官,而他们的讨论议题将涉及货币政策及利率等内容。


股指期货(IF)暂时观望

上周经济数据表现低于预期,但股指表现出了一定的抗跌性,表明目前市场情绪乐观,对利空消息并不敏感。尤其是上周五期指持仓排名显示,主力多头有大幅增持迹象,不过两市成交量略显不足,透露出一定消息信号。周末消息面较为中性,政策方面,政府有意缓解企业融资成本高问题,转融资业务费率结构性下调等,不过7月经济数据表现不佳,以及新一轮IPO启动等仍将压制市场。操作上,建议暂时观望。


国债(TF)政策利好有望紧随数据利好多单继续持有

上周期价触底反弹。经济数据低于预期,金融数据同比大幅回落利多债期。最近一个月来,国务院两度发文强调降低企业融资成本,同时央行下调14天期正回购利率以及今年拨给国开行的万亿PSL利率为4.5%,都明确了央行引导利率走廊下行的意图。后市我们更期待政策性利好落地。在7月数据凸显经济下行压力的情况下,我们认为3季度或迎来央行再度放宽货币政策,操作上,多单继续持有。


黄金(AU)多单谨慎持有

上周五,伦敦金宽幅震荡,触及60日均线企稳回升。乌克兰军方发言人表示,乌军已侦察到俄罗斯武装车队跨境进入乌克兰,并已攻击来自俄罗斯的武装车队。资金面上,8月12日当周,COMEX期金总持仓增加7772手,至368114手,非商业净多头增加26218手,至147681手,创一个多月以来新高。总体来看,俄乌局势再度趋紧将支撑金价,但其支撑力度尚待观察,建议多单谨慎持有。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五,伦敦银再度下挫,盘中创两个月以来新低。资金面上看,8月12日当周,COMEX期银总持仓增加641手,至158219手,非商业净多头减少4666手,至29697手,降至一个多月以来新低,与黄金期货形成鲜明对比,建议沪银空单轻仓持有,买金抛银对冲单继续持有。


铜(CU)空单继续持有

上周五,美国发布的7月工业产出0.4%,高于预期,且产能利用率也高于预期,良好的美国数据提振市场信心,当日LME期铜收涨45.75美元至6872.75美元/吨。铜价整体受到铜精矿供给增加的压力而承压,技术图形显示,铜价运行在6960美元/吨的颈线位下方,建议空单继续持有,止损50000元/吨。


螺纹钢(RB)空单持有

近期多数地区的建筑钢材的现货价格连续下跌,期货持续表现不佳,销售情况未有改善,市场心态偏弱,预计夏季需求清淡的背景下,短期内现货市场难有改观。螺纹钢主力1501合约大幅下挫,期价跌至前期低点3012一线附近寻求支撑,整体弱势难改,前期空单继续持有。


热卷(HC)观望为宜

由于期货市场表现弱势,华东地区热轧板卷现货市场价格弱势下行,华北地区热卷售价小幅松动,天气因素仍在影响需求放量。热卷主力1410合约本周开始移仓换月,但交投清淡,缩量减仓导致期价波动幅度收窄,投资价值不高,建议暂时观望为宜。


铝(AL)空单继续持有

上周中美两国多项经济数据利空市场,基本金属普跌,伦铝受累回调,技术上走出M头形态,预计短期将测试1980美元/吨一线支撑。国内方面,沪铝整体表现滞涨抗跌,这是国内铝市疲弱的基本面在期价上的合理投射,沪铝或仍有一定下跌空间,空单继续持有。


锌(ZN)偏空思路操作

上周五伦锌期价有所小幅反弹,但整体运行重心缓慢下移,基本跌破前期2280美元/吨一线支撑平台,前期投机资金云集的一月期、二月期合约减仓规模增大,本或仍有一定下行空间。国内方面,统计局数据显示7月份国内锌产量高达51万吨,创历史新高,料近期现货供应压力将有所增大,偏空思路操作。


铅(PB)暂且观望为宜

上周伦铅期价周中大幅回落基本回吐了之前的涨幅,锌铅价差又有所抬升,再次呈现锌强铅弱的格局。国内方面,沪铅近来波动较大,但多由投机资金所致,与基本面状况基本脱节,从持仓来看,预计该状况本周仍将延续,建议观望为主,激进者轻仓做空。


铁矿石(I)空单持有

近期国产矿市场继续维持稳定,中小矿企复产的极少。进口矿个别品种小幅下跌,钢厂采购不温不火,现货市场整体延续弱势格局。铁矿石主力1501合约破位下行,整体延续空头格局,期价跌破前期低点662一线附近支撑再创新低,反弹动力仍有待观察,空单继续持有。


锰硅(SM)空单谨慎持有

上周五锰硅主力1501合约抗跌性表现明显,尽管盘面气氛偏空,期价下行动能有限,主要是受到成本的有效支撑。根据市场调研可得,7月份,大部分地区开工率均有所提升,整体产量环比6月份增长15.24%,锰硅价格弱势持稳,对于期价影响较小。介于基本面并未出现明显变化,料本周期价维持弱势震荡概率偏大,关注关口处的支撑,操作上建议空单谨慎持有。


硅铁(SF)观望或逢高做空

上周五硅铁主力1501合约缓慢上行,盘面减仓显著,投交积极性不高,盘面气氛偏空。由于招标价格的小幅上涨以及部分硅铁企业正常检修结束,宁夏地区硅铁企业开工率小幅增加,现货市场供应量也相应增多。另外宁夏政府规定,目前已批准但未开工的硅铁冶炼炉项目必须在9月之前投产,料9月产能会集中释放,后期价格会产生一定的压力,操作上建议投资者可等待时机,逢高沽空。


天胶(RU)空单谨慎持有

随着全球天胶主产区季节性供应高峰的到来,环比供应压力在增大,且当前商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕,后市天胶的供需矛盾预计将进一步加剧,再考虑到后市美国“双反”的事件型风险预期以及集中在14年度合约上的庞大交割量,沪胶后市料依然维持弱势。操作上,短期市场的矛盾在于1409合约庞大交割量最终的走向,近月的弱势在很大程度上成为远月下跌的核心理由,短期1409合约的跌幅或过深,下方存在技术支撑,建议空单谨慎持有,但不宜追空,止盈空单亦暂不入场。


塑料(L)轻仓尝试逢高试空

上周五连塑料1501合约止跌反弹,期价在下探至10750元/吨低点后止跌反弹并突破5日均线压制。现货市场主流报价重心不断下移,下游多按需采购,成交欠佳。考虑到目前石化库存高企以及下游需求启动缓慢,料短期连塑料上行动能或有限,可尝试轻仓逢高沽空,止损位11000元/吨。


聚丙烯(PP)轻仓尝试逢高短空

上周五聚丙烯主力1501合约探底回升,现货市场主流报价继续下调,下游需求欠佳,实盘成交一般。考虑到丙烯单体价格恐将下跌以及现货报价疲软,料聚丙烯期价反弹空间或将有限,可轻仓尝试逢高短空,止损位10600元/吨。


PTA(TA)高位震荡,关注60日均线

一方面。随着PX供应量进一步上升,当前市场供应相对偏紧的局面将逐步缓解,加之原油的长周期弱势预期及近期PTA开工率的小幅下滑,PX进一步持续走强的动力有限。另外,随着PTA下游的接货 抵触情绪、库存的上升、开工率的下滑及持续的亏损,这些因素均将抑制PTA进一步上升的空间。另一方面,当前PTA现货流通量依然有限,且期货价格贴水成本价格以及现货价格的格局未变,所以下方空间亦相对有限,短线1501合约价格或 在6800-7100区间震荡,建议区间内的短线滚动思路。鉴于当前期价接近震荡区间底部,激进者可短线轻仓试多。


焦炭(J)暂且观望

上周五隔夜焦炭主力1501合约小幅调控高开后,维持再5日均线上方展开窄幅波动。现货市场方面,下游钢厂开工率继续维持高位,对焦炭采购需求形成支撑,短期内期价难有大幅下跌空间,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1501合约上周五大幅上涨,期价修复了上周四的超跌。尽管下游焦化企业采购意愿不强,但山西地区的部分减产以及受到成本支撑的影响,焦煤现货价格暂时下跌空间不大,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)多单谨慎持有

动力煤主力1501合约上周五大幅上涨,期价突破前高,成交持仓均明显放大。现货价格并没有出现大幅上涨的迹象,此次上涨主要是受到限产减销以及近期将开展央企煤矿安全生产检查的影响,因此短期内期价或将继续上冲,但持续性和空间有待考验,操作上建议多单谨慎持有。


甲醇(ME)偏空思路操作

近期基本面利好消息占据主导,但在下游需求尚未改善,前期检修装置在月底将集中重启的情况下,利好难以持续。上周期价异常波动,其中周初空头信号明显,但周三突然大幅高开,一度冲击涨停,资金推动明显,临近周末有所回调,鉴于基本面利好支撑难以持续,后市下破2800元/吨概率较大,操作上建议投资者偏空思路操作。


玻璃(FG)空头择机止盈

随着传统旺季的到来,生产企业有意上调价格,但终端市场走势偏弱,加工企业订单增量有限,需求并不理想。玻璃期价上周冲高回落,震荡下行,60日均线出承压,下半周跌破1020元/吨平台之后重回弱势,短线期价或以震荡走势为主,操作上建议谨慎空单可在1000元/吨附近止盈。


胶板(BB)多单谨慎持有

胶板期货主力BB1409合约上周震荡上行,其中周初中断前期筑顶迹象,与10日均线获得支撑后止跌企稳,随后突破前期平台150元/张之后以5日均线为支撑强势上行。技术上看,期价经过阶段性整理之后破位上行,技术性强势明显,后 市或将挑战160元/张整数关口,操作上建议多单以5日均线位止损,继续持有。


纤板(FB)轻仓试空

纤板期货主力FB1409合约上周宽幅震荡,其中上半周以5日均线为支撑强势上行,一度再创新高至66元/张,周四突然高开低走,大幅下挫,但20日均线仍获支撑,周五期价低开高走,回补过半跌幅,但5日均线依然承压。技术上看,期价与高位出现大幅波动,顶部或将显现,操作上建议投资者以5日均线位止损轻仓试空。


棉花(CF)期价回调,止跌后可尝试短多

上周五美棉期货价格下跌,料将对今日国内棉花期货价格产生利空影响。技术上,期价虽然暂时获得10日均线支撑,但是料将考验下方20日均线,操作上,回调至20日均线处止跌时可考虑短多,上方阻力14800一线。


白糖(SR)跌势放缓,短多持有

上周五原糖期价止跌反弹,受少量空头回补推动,不过,目前市场供应良好。国内方面,广西现货报价在4450元/吨,主力1501合约价跌至4500一线,短期跌幅过大,或将反弹,但上方5日、10日均线处存阻力。短多持有。


玉米(C)逢高抛空思路

因低位买盘的提振,上周五CBOT玉米期价小幅上移。国内方面,本周开始竞拍2013年内蒙古临储玉米,但溢价程度较高,成交不尽人意,且价格也因质量问题而有所下滑。目前优质玉米仍较为短缺,但新麦替代程度不断提升,且南方早熟玉米开始上市,预计短缺预期将有所变化。而目前市场更为关注的还是东北旱情,但近期东北出现修复性降雨,或将导致上涨动能减弱,建议投资者2420附近介入空单为宜。


豆一(A)背靠前高尝试抛空

美豆总体数据延续利空格局未变,其走弱必将限制连豆的攀升步伐。1501主力合约仓单成本致使其期货价格难以逾越4600元/吨一线,或者说4600元/吨之上,进入空头套保获利空间,在这一区间大幅上扬概率较低,故笔者认为1501合约可以进入尝试战略抛空的操作阶段。


豆粕(M)偏弱震荡思路为主

美豆11月合约上周弱势震荡,毕竟USDA8月报告给出了市场偏空的指引,期价虽仍在1050美分/蒲一线纠结,但弱势格局显著,市场缺乏反弹的动力。进口大豆方面,9,10月份的到港大豆数量应会下降,但渠道库存充裕,目前新作运输并无太多不确定性,国内大豆供应整体呈中性状态。需求方面,能繁母猪量继续下滑,这让我们担忧2015年豆粕需求是否可持续增长,且年内4季度豆粕消费亦不乐观。操作上,区间震荡思路看待豆粕,待近期一轮备货推涨之后仍可逢高抛空。


豆油(Y)空单谨慎持有

美原油价格重心大幅下移,再度证明了油价前期的上涨起于短期地域冲突,国际油脂价格仅有的需求支撑减弱。加之大豆市场难以对抗的增产预期利空和棕榈油仍处于季节性增产周期中,国际油脂期价仍属弱势格局。国内豆油市场现货成交平淡,传统的双节备货需求遭遇低价进口菜油的替代而减弱,从现货成交来看毫无旺季备货特征,油脂企业积极参与近月交割进一步压制豆油期价。豆油1月合约以寻底思路看待,将冲击6000元/吨大关,空单谨慎持有为主。


棕榈油(P)空单持有

马棕榈油库存环比增加,与市场预期反向,市场疲态依旧。国内2-7月份棕榈油进口量持续下降,而港口库存下降缓慢,现货价格支撑力度不强。缺乏美豆类走强带动,连棕榈油主力1501合约延续震荡下行走势,止损位下调至5350点,空单继续持有。


菜籽类菜粕短多参与,菜油买远抛近

随着豆粕菜粕价差小幅扩大,且DDGS价格坚挺支撑下,菜粕期价呈现止跌震荡。虽然下游需求备货仍显谨慎,部分消化前期库存为主,但贸易商继续降价出货意愿不强,近月09合约临近交割月,或进入止跌震荡行情,2550-2600点区间短多参与为主;01合约在2350点左右短多轻仓介入,止损位2300点;菜油跟随整体油脂延续弱势,继续持有买1抛9。


鸡蛋(JD)日内逢高沽空

目前主产区鸡蛋价格普遍走高,虽然蛋价高企,货源消化基本正常,经销商心态乐观。预计周末全国蛋价继续上扬,幅度在0.05-0.10元/斤。技术上,鸡蛋1409合约受到1月价格拖累而下行,但现货仍不断攀升期货升水不断会吐,盘面甚至出现与产区均价平水状况,而进入交割月基差合理位置应在300-400元/500kg,基差过于收窄对1409盘面提供上涨动能。反观1501合约,市场更关注中秋节后的空窗期跌幅,空头打压情绪较重,建议日内逢高抛空思路为宜,介入区间4730-4750元/500kg。

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