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操盘策略

期货配资2014-8-12操盘策略 美联储副主席认为美国或陷入长期滞涨
发布时间:2014-08-12 浏览:

宏观 美联储副主席认为美国或陷入长期滞涨

美联储副主席费希尔讨论了美国前财政部长萨默斯关于美国经济可能在一段时间内陷入新型长期滞涨的观点,他认为萨默斯的观点或许是正确的。他表示,全球经济复苏令人失望,使得包括美联储在内的许多观察家纷纷下调了美国经济的长期增长预期。美银美林指出,尽管美国股市近几周出现一定的回调,但下跌的主要原因是地缘政治风险以及对联储加息的担忧,而非上市公司业绩不佳,恰恰相反,美股2季度利润增速创3年新高。今日关注欧元区8月ZEW经济景气指数及现况指数。


股指期货(IF)多单继续持有

昨日期指震荡走高,主力合约重新站上5日均线。从主力席位持仓情况来看,多头小幅减仓而空头小幅增仓。在经济数据好转、政策红利不断释放的背景下,本周新股申购对股市冲击压力或将有限,关注明日公布的固定资产投资、社消品零售总额、工业增加值等实体经济数据。操作上,建议多单继续持有。


国债(TF)跨期反向套利仍可持有关注央行公开市场操作

昨日债期偏弱震荡,成交量低迷。换月移仓正在进行时,跨期反向套利头寸可继续持有。从目前已公布数据来看,外需的回暖减轻了经济下行压力,而人民币升值预期或引发外资热钱的流入。基本数据向好和股市的乐观情绪令期债短期难有表现。货币市场利率中枢下移,资金面平稳,关注今日央行公开市场操作情况。操作上,暂且观望为宜。


黄金(AU)观望为宜

隔夜伦敦金窄幅震荡,中东政治局势方面,以色列与哈马斯同意在加沙地带实行新的停火协议,总部位于开罗的阿拉伯国家联盟敦促埃及领导人继续推动以色列和巴基斯坦达成永久停火协议。迄今为止,埃及已经成功斡旋了2次72小时停火协议。但受北约秘书长拉斯姆森周一有关俄罗斯仍可能入侵乌克兰言论的影响,乌克兰货币格里夫纳的汇率周一创下历史新低。地缘政治处于胶着状态,建议黄金暂且观望为宜。


白银(AG)空单谨慎持有

隔夜伦敦银小幅上涨。美联储副主席费希尔认为全球经济复苏令人失望;美银美林指出,美股2季度利润增速创3年新高。经济状况好转或在一定程度上利多白银,但白银整体震荡重心仍在下移,建议空单谨慎持有。


铜(CU)空单轻仓持有

分析要点:隔夜的欧美市场表现平稳,金属市场涨跌互现,当日LME期铜收跌3.5美元至6996.25美元/吨。技术图形显示,铜价呈现箱体震荡格局。随着印尼铜矿供给的增加料将给铜价带来一定的压力,建议空单轻仓持有,止损51000元/吨。


螺纹钢(RB)观望为宜

虽然华东大厂资源仍供应不多,但三、四线品牌资源到货依然不减,近期到货较多的情况下,整体市场价格将处于弱势格局之中。螺纹钢主力1501合约早盘冲高回落,午后延续弱势表现,期价承压3100一线附近压力,整体来看,目前螺纹钢仍处盘整态势,上方压力较大,短线难有趋势性行情,建议暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

由于下游需求不佳,一些主动让价的商家并未获得相应的成交,更多的商家加入促销的行列,燕钢低价资源售价3350元/吨起,且规格差几乎为零。盘面上,热卷主力1410合约早盘冲高回落,午后继续走低,期价反弹受阻,整体延续偏弱表现,预计短线或维持震荡格局,上下空间有限,建议暂时观望为宜。


铝(AL)日内尝试短空

隔夜LME铝价小幅反弹,收盘录得0.58%涨幅,再次试图寻求突破上方2040-2050压力区间,目前技术上铝价呈现最为明显的偏强信号,但其上行动能或将受到锌铅疲弱表现的抑制。国内方面,由于缺乏买盘介入,沪铝期价在14200元/吨上方面临较强阻力,日内尝试短空。


锌(ZN)择机轻仓试空

隔夜LME锌价宽幅震荡,收盘录得0.52%涨幅,但投机资金持仓规模相对较大的一月期和二月期合约减仓幅度增大。国内方面,隔夜沪锌期价高开低走,在伦锌回调的背景下,沪锌难有反弹动能,今日或继续测试16600元/吨附近支撑,若跌破则空单可轻仓跟进。


铅(PB)暂且观望为宜

隔夜LME铅价中幅反弹,收盘录得0.73%涨幅,就锌铅价差近来表现而言,短期或继续铅强锌若的格局。国内方面,近来沪铅期价波动剧烈,主要由投机资金主导,与基本面情况基本脱节,在外盘铅价宽幅震荡的背景下,多空双方对后市分歧增大,铅价或继续维持偏离基本面的剧烈波动,暂且观望。


铁矿石(I)空单持有

国产矿市场整体维稳。进口矿指数于95美金附近震荡,钢厂按需少量采购,贸易商囤货意愿不高,市场成交仍未放量,观望氛围偏浓。进口矿市场弱势盘整,市场询盘活跃度一般。铁矿石1501合约日内弱势盘整,期价上方承压5、10日均线678一线附近压力,短线表现依然偏弱,后市或维持偏空态势,空单继续持有。


锰硅(SM)在6500元/吨上方做空

锰硅主力1501合约维持窄幅震荡,从1分钟K线图上来分析,布林通道下轨支撑效果显著,日内交易者可参考1分钟K线图,采取低买高卖短线操作。但就短中期来看,由于当前主产地广西开始执行丰水期电价,进而锰硅成本支撑减弱;另外下游钢材需求萎缩,供应压力或将凸显,价格将会受到打压,建议投资者在6500元/吨上方做空。


硅铁(SF)逢高试空

硅铁主力1501合约小幅上行,但期价整体上涨动能相对有限,盘面多空双方表现胶着。就长期来看,因考虑到今年硅铁主产区宁夏9月份的集中开工,料后期硅铁供应端压力较大,长期价格将会受到打压,建议投资者逢高做空。


天胶(RU)临近前低,空单谨慎持有

我们认为随着季节性供应高峰的到来,供应压力正在逐步增大(外围市场的胶价重心近期在缓步下移中),再者当前商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕,天胶的供需矛盾恐将随着时间的推移而进一步加剧,再考虑到后市双反的事件型风险拖累以及集中在1409合约上的庞大交割量(这也使得1409合约所面临的产业压力要显著高于1501合约),我们认为沪胶整体料依然维持弱势。操作上,建议前期空单继续持有,但谨慎追空,等待前期低位的击穿,再度入场为宜,关注15000-15300元/吨支撑区间表现。


塑料(L)延续弱势,暂谨慎观望

昨日连塑料1501合约冲高回落,最终收于11000元/吨下方。现货市场主流报价下调50-100元/吨,下游需求欠佳致使市场成交较差。考虑到目前下游需求启动缓慢、现货报价走软以及后期中煤、延长料对市场的冲击,料连短期塑料期价恐上行乏力,关注期价于11000元/吨一线表现,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)关注20日均线支撑

昨日聚丙烯主力1501合约站稳20日均线后小幅上扬,但上方10日均线阻力明显,期价整体上行空间有限。现货市场主流报价小幅下调,下游多按需采购,市场成交尚可。目前粉粒料价差过窄以及丙烯较为坚挺为聚丙烯期价提供利多支撑,但受制于现货报价疲软以及后期中煤、延长料对市场的冲击,料期价上行空间或将受限,继续关注20日均线支撑有效性,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)谨慎观望

预计未来PX供应量将缓步上升,这将有效减缓当前市场供应相对偏紧的局面,加之原油的长周期弱势预期及近期PTA开工率的小幅下滑,PX进一步持续走强的动力有限。另外,随着PTA下游的接货抵触情绪、库存的上升、开工率的下滑及持续的亏损,这些因素均将抑制PTA进一步上升的空间,更重要的是,随着昨日的显著上扬,近月合约已经有效修复了期现不合理的价差。短线1501合约价格或在6800-7100区间震荡,上方高度有限,建议区间内的短线滚动思路。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1501合约小幅下跌,期价回落至10日均线下方。现货市场方面,现货价格维稳,下游采购需求略有增加,钢厂8月计划产量环比有所提升,料短期内期价难有大幅下挫,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1501合约昨日维持震荡格局。下游独立焦化企业开工率维持在7-8成,对焦煤的采购需求相对谨慎,短期内期价难有持续性上涨,操作上建议投资者暂且观望,等待合适时机抛空。


动力煤(TC)逢低买入

动力煤主力1501合约昨日维持在5日均线附近展开波动。受到限产和神华提价的影响,动力煤现货价格开始企稳反弹,带动期价出现了一波上涨,短期内期价难有大幅下跌空间,操作上建议逢低买入,505-510元/吨的区间可尝试建仓。


甲醇(ME)空单继续持有

近期基本面变化不大,各地价格均按当地因素做窄幅调整,从整体供需面来看,多空因素并存,虽利空消息略占上封,但对行情并无明显影响,短期现货市场难有明显变化,维持弱势整理格局概率较大。昨日期价高开低走,收于秃头秃脚阴线,日内大幅增仓,空头强势明显,在基本面偏弱的情况下,后市有望试探2750元/吨支持效果,操作上建议空单继续持有。


玻璃(FG)维持观望

现货市场走势平稳,大多生产企业出库正常,产销基本平衡。受到下游需求不佳的影响,大多生产企业不敢贸然提价,部分区域前期点火生产线开始陆续引板生产,给后期市场增添不利影响,价格走势短期内难有改观。昨日期价震荡盘整,虽5日均线拐头向下,但10日、20日均线依然呈现多头排列,短线下行空间有限,操作上建议维持观望。


胶板(BB)空单谨慎持有

昨日胶板期货主力BB1409合约震荡盘整,量仓继续缩减。技术上看,短期均线及MACD指标有死叉迹象,在KDJ指标长期顶背离的情况下,期价后市易跌难涨,操作上建议空单以149.5元/张为止损,谨慎持有。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1409合约震荡上行,再创新高,突破65元/张关口。技术上看,期价收于十字星之后,并未跳空低开,5日均线仍获支撑,且今日阳线已确认突破,但鉴于09合约临近交割,资金影响力愈加明显,操作上建议维持观望。


棉花(CF)多单谨慎持有

隔夜美棉期货价格小幅上涨,因交易商在USDA即将公布月度供需报告前轧平头寸。国内方面,受下游纺织企业担心8月度抛储结束后在新棉上市前棉花市场进入“青黄不接”的影响,下游近期有采购迹象,提振棉价,但较高的库存压力以及港口棉花降价销售等利空因素或制约棉价后市反弹空间。技术上,60日均线处存较强阻力。操作上,前期短多谨慎持有。


白糖(SR)可尝试短多

隔夜ICE原糖期价低位反弹,因市场预计巴西蔗产联盟本周数据将显示降雨阻碍巴西压榨。国内方面,白糖期货价格弱势下跌,现货报价下调至4510元/吨。技术上,SR1501合约或将在4600-4650元/吨区间寻得支撑。操作上,可尝试短多。


玉米(C)暂时观望

因USDA报告前的空头回补,隔夜美玉米主力收涨。国内方面,上周临储不论是成交量或是成交价格均呈现下降态势,同时华北地区迎来降雨,缓解部分旱情,天气升水或将部分回吐。不过,现阶段2012年玉米即将抛售完毕,市场预期国家将继续抛售2013年临储玉米,而成分方面,2013年临储玉米较上一年度高120元/吨,抛储价格或将面临整体上移,不过仍要关注国家抛储底价的设定,建议暂时观望。


豆一(A)连豆多单继续持有

根据成本测算1409合约支撑位已经上移至4400元/吨一线,上周连豆1409最高攀升至近4500元/吨一线,上行遇到阻力,不过现货合约仍有1万张投机空单等待伺机离场,故笔者认为低位多头背靠4400一线仍可持有。


豆粕(M)观望为主

隔夜美豆新作优良率小幅调低只70%,结荚率已超过72%,本年度生长速度和生长状况都要好于5年均值,从这个角度来看,美豆新作今年单产高于趋势单产应为大概率事件。天气方面,美国中西部虽降水不多,但也仅在弱干旱的区域内,此外温度长期保持在适宜状态,这对土壤水分较好的作物带来说也降低了降水不足可能带来的产量损失幅度。豆粕现货市场,昨日成交一般,本周需要一次备货过程,若USDA偏空预期兑现,或可再度考虑择机逢低买入的策略。今日操作以观望为主,静待8月报告的指引。


豆油(Y)空单谨慎持有

美原油回落至100美元/桶下方,再度证明了油价前期的上涨起于短期地域冲突,国际油脂价格仅有的需求支撑减弱。加之大豆市场难以对抗的增产预期利空和棕榈油仍处于季节性增产周期中,国际油脂期价仍属弱势格局。昨日马棕库存数据较为偏空,油脂下游接货情绪进一下降。国内豆油市场现货成交平淡,传统的双节备货需求遭遇低价进口菜油的替代而减弱,连盘市场依旧缺乏做多动力,建议空单谨慎持有为主,关注近期的震荡平台底部是否有被击穿的可能,下方第一支撑在6300元/吨。


棕榈油(P)空单持有

马棕榈油库存环比增加,与市场预期反向,市场疲态依旧。国内2-7月份棕榈油进口量持续下降,而港口库存下降缓慢,现货价格稳定。缺乏美豆类进一步走强带动,连棕榈油主力1501合约维持跌破窄幅震荡区间,5600点以下空单持有。


菜籽类菜粕追空需谨慎,菜油维持震荡

近期油厂催促贸易商提货菜粕,贸易商则出货速度略有加速。但供需格局未有新改变,且在豆粕菜粕现货价差未有进一步拉大下,下游需求用备货依然显谨慎。技术上,受套利资金力量影响,菜粕近月延续回落,不过在豆粕菜粕价差拉大后,追空需谨慎,止损位下调至2700点;买5抛1在50点止盈减磅;菜油跟随整体油脂震荡整理,继续持有买远抛近。


鸡蛋(JD)暂时观望

现阶段蛋价高企,走货速度放缓,而养殖户倾向于高价成交,经销商收购难度加大,走货不快,业者左右两难。如今食品厂开始收购,收购量较少,市场整体无存货。预计全国蛋价以稳为主,部分地区涨跌空间在0.05元/斤左右。技术上,鸡蛋期价宽幅震荡,期价目前呈现上下两难态势,上方遭受利空预期预支的打压,而下方仍有交割成本支撑,而超商备货或将于本周后期开启,暂时观望为宜。

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