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操盘策略

期货配资2014-8-11操盘策略 俄乌关系缓和,美股大幅收高
发布时间:2014-08-11 浏览:

宏观 俄乌关系缓和,美股大幅收高

俄罗斯已结束在乌克兰边境地区军事演习的消息安抚了市场,上周五原油走低、美股大涨。据俄罗斯国际新闻通讯社报道,俄罗斯正在寻求降低俄乌关系的紧张程度;芬兰外交部长称,如果俄罗斯采取行动降低俄乌危机的紧张程度,欧盟就有可能逐步放松对欧盟的制裁。数据方面,美国第二季度生产率环比增长2.5%,大超预期;德国6月出口环比增长0.9%,重新实现正增长。截至8月6日一周,全球股票基金流出资金163亿美元;全球债券基金流出资金32亿美元,为七周来首次净流出,其中,高收益率的垃圾债券基金流出资金114亿美元,连续第四周净流出,流出金额创历史新高;美元净多仓升至294.1亿美元,连续第三周增加,创一年多以来最高。本周重点关注中国货币供应量、投资、消费、工业增加值等数据,以及美联储副主席费希尔演讲、日本央行公布7月14-15日会议记录等重要事件。


股指期货(IF)逢低买入

上周五期指弱势震荡,主力合约承压10日均线。从主力席位持仓情况来看,多增空减,表明空头看空态度有所降温。周末公布的7月CPI同比涨2.30%,与6月持平,PPI同比降0.90%,降幅收窄。在经济数据向好、政策红利频发、IPO冲击压力减弱的背景下,期指短期回调不改上涨格局,操作上,建议逢低买入。


国债(TF)暂且观望为宜

上周国债期货再度调整,尚未走出近数周来构建的震荡区间。近期数据显示,人民币升值预期加强,贸易顺差增速加快,经济数据的乐观预期将持续对期债施压。银行间市场上,一级市场利率债投标需求平稳,央行连续两周净回笼资金或为应对中旬再度下发的ipo批文,平滑资金面流动性。目前经济数据利空效应显现,后续数据是否验证经济回暖加速尚存疑问,而引导中长期融资利率下行仍为货币政策调控方向。操作上,观望为宜。


黄金(AU)观望为宜

上周五伦敦金小幅收跌,失守30日均线。俄乌关系与中东局势成为市场关注焦点,俄罗斯已结束在乌克兰边境地区军事演习的消息令市场避险意愿降低;美国空袭伊拉克被视为加强了伊拉克南部和库尔德地区的稳定性。CFTC报告显示,COMEX期金总持仓及净多仓再次下降。总体来看,地缘政治短期缓和利空黄金,但地缘政治演变过程具有复杂性,建议观望为宜。


白银(AG)空单轻仓持有

上周五伦敦银收跌,均线系统空头排列。8月5日当周,美元净多仓升至294.1亿美元,前一周为202.4亿美元,美元净多仓连续第三周增加,且触及逾一年高位,美元走强将继续利空白银。技术上看,伦敦银上方承压多条均线,建议空单轻仓持有,买金抛银对冲单继续持有。


铜(CU)空单轻仓持有

上周五的美股走强,市场信心推动铜价小幅反弹,当日LME期铜收涨14.75美元至6999.75美元/吨。基本面上,中国的精炼铜采购放缓且印尼铜矿恢复出口,全球铜市场供给压力加大。我们认为近期的铜价整体偏空,但下方空间受到国内不断好转的宏观经济数据制约。建议空单轻仓持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

目前现货市场成交清淡,夏季消费淡季,下游需求难有改善,现货价格本周维稳,预计短期内难有大波动,或继续盘整。盘面上,螺纹钢主力1501合约维持盘整态势,上方压力较大,期价多次上冲均未能有效突破3130一线附近压力,震荡格局中建议投资者暂时观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

目前热轧市场供给压力小,月初资金压力亦不大,商家以价换量的意愿不强。但处需求淡季,热轧板卷成交不温不火,价格上涨的动力不足,短期仍将呈盘整态势运行。盘面上,热卷主力1410合约缩量减仓,交投并不活跃,反弹动力暂缓,预计短期内难有强势表现,暂时观望为宜。


铝(AL)逢高轻仓试空

上周五LME铝价先抑后扬,收盘几无涨跌,近几个交易日呈现横盘整理格局,虽然技术上显示出一定的强势,但铅锌期价回调削弱了其上行动能。国内方面,昆山爆炸事故致使135家铝合金厂商停产整顿,或将减少对原材料铝锭的需求,短期内抑制铝价的上方空间,建议投资者背靠14200元/吨附近逢高轻仓试空。


锌(ZN)择机轻仓试空

上周五LME锌价收盘跌幅1.16%,投机资金持仓规模相对较大的一月期和二月期合约陆续开始减仓,暗示部分多头获利了结。国内方面,沪锌期价表现较为抗跌,多头有一定的护盘迹象,但在伦锌回调的背景下建议以偏空操作为主,目前16600元/吨一线或是重要技术关口,若能有效跌破则或将回踩16400元/吨,否则暂且观望。


铅(PB)暂且观望为宜

上周五LME铅价中幅回落,收盘跌幅0.97%,就锌铅价差近来表现而言,本周若继续回调则铅价跌幅应弱于锌价。国内方面,沪铅期价波动剧烈,主要由投机资金主导,与基本面情况基本脱节,在外盘铅价宽幅震荡的背景下,多空双方对后市分歧增大,铅价或继续维持偏离基本面的剧烈波动,暂且观望。


铁矿石(I)空单持有

钢厂采购依然观望为主,维持每日的正常消耗即可,采购价格也基本持平。贸易商询盘相对活跃,但多数快进快出为主,采购上出价相对偏低,市场整体成交一般。铁矿石1501合约冲高回落,期价上行至690一线附近后承压,整体反弹动力不足,或有再探前低660一线附近的可能,空单继续持有。


锰硅(SM)关注套利机会逢高止盈

上周五是锰硅上市首日,期价冲高回落,盘面气氛略显偏空。但介于枯水期合约应该考虑到电价的潜在上涨提升锰硅的理论成本,进而有效支撑期货价格,料锰硅下方空间有限,关注买锰硅抛硅铁套利机会。


硅铁(SF)谨慎做空

上周五是硅铁上市首日,期价小幅低开,盘面多空博弈加剧,下行动能相对有限。但介于今年硅铁主产区宁夏9月份的集中开工,料后期硅铁供应端压力较大,长期价格将会受到打压,操作上建议投资者谨慎做空。


天胶(RU)底部震荡,空单谨慎持有

随着季节性供应高峰到来,供应压力在逐步增大(集中反映在外围市场相关胶价重心在下移),再者商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕,天胶的供需矛盾恐将随着时间的推移而进一步加剧,再考虑到后市“双反”的事件型风险拖累以及集中在1409合约上的庞大交割量,我们认为沪胶整体料依然维持弱势。操作上,建议前期空单继续持有,但谨慎追空,等待前期低位的击穿,再度入场为宜,关注15300元/吨表现。


塑料(L)期价恐延续弱势,暂谨慎观望

上周五连塑料主力1501合约延续弱势,现货市场主流报价下调50-100元/吨,下游需求欠佳致使市场成交较差。考虑到目前下游需求迟迟未启动、现货报价走软以及后期中煤、延长料对市场的冲击,料连短期塑料期价有望延续弱势,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)关注20日均线支撑

上周五聚丙烯1501合约承压5日均线弱势回落,受制于粉粒料价差较窄以及部分装置检修,聚丙烯期价下跌动能弱于连塑料。现货市场主流报价小幅下调,市场成交尚可。料短期在现货报价疲软以及后期中煤、延长料对市场冲击的影响下期价恐上行乏力,关注20日均线支撑,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)高位震荡,谨慎观望

短期后市价格或以高位震荡为主:随着PX供应量的进一步上升,加之原油的长周期弱势预期及近期PTA开工率的小幅下滑,短期PX价格料难以再度大幅走强。另外,随着PTA下游的接货抵触情绪、库存的上升以及开工率的下滑,基本面较前期有所减弱,这抑制PTA进一步上升的空间。另一方面:当前现货市场PTA流通量依然相对有限,且PTA成本价和期货贴水的格局依存,这将在下方给予价格较强支撑,所以短线1501合约价格或在6800-7100区间震荡,建议区间内的短线滚动思路。


焦炭(J)暂且观望

焦炭主力1501合约上周五维持震荡格局。现货市场方面,现货价格维稳,下游采购需求略有增加,钢厂8月计划产量环比有所提升,料短期内期价难有大幅下挫,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1501合约上周五小幅下挫,期价跌落至5日均线下方。下游独立焦化企业开工率维持在7-8成,对焦煤的采购需求相对谨慎,短期内期价难有持续性上涨,操作上建议投资者暂且观望,等待合适时机抛空。


动力煤(TC)逢低买入

动力煤主力1501合约上周五小幅上涨,期价维持在10日均线上方。受到限产和神华提价的影响,动力煤现货价格开始企稳反弹,带动期价出现了一波上涨,短期内期价难有大幅下跌空间,操作上建议逢低买入,505-510元/吨的区间可尝试建仓。


甲醇(ME)观望为宜

近期基本面变化不大,各地价格均按当地因素做窄幅调整,从整体供需面来看,多空因素并存,虽利空消息略占上封,但对行情并无明显影响,短期现货市场难有明显变化,维持弱势整理格局概率较大。上周期价震荡盘整,60日均线支撑有效,基本面整体偏弱拖累期价上行乏力,操作上建议谨慎者观望为宜,激进者可在2840附近轻仓试空。


玻璃(FG)轻仓试空

随着现货市场需求旺季的到来,新增产能也随之增加,大家都希望在旺季市场来临之前投产,赚取利润。从下游市场需求看,环比略有增加,但同比减少幅度不小。上周期价冲高回落,60日均线形成较强压制,临近周末跌破10日均线,操作上建议可在60日均线附近轻仓试空。


胶板(BB)轻仓试空

上周胶板期货主力BB1409合约冲高回落,其中上半周以5日均线为支撑偏强震荡,后半周再创新高后下破5日均线,临近周末一度跌破10日均线。技术上看,150元/张一线形成较强压制,周内期价整体呈现减仓下行态势,阶段性顶部或已显现,操作上建议以5日均线为止损,轻仓试空。


纤板(FB)轻仓试空

上周纤板期货主力FB1409合约宽幅震荡,其中上半周以5日均线为支撑,偏强震荡,周四大幅跳空低开之后,放量上行,收盘再创新高,临近周末大幅跳空高开,再创新高后震荡盘整为主。技术上看,KDJ指标顶背离明显,K线图有黄昏星迹象,后市期价或将弱势走弱,操作上建议以前高为止损,轻仓试空。


棉花(CF)短多止盈

上周五美国棉花期货主力合约小幅上涨,但交投清单,因市场在USDA公布7月份月度供需报告前趋于谨慎。国内棉花期货价格大幅反弹过后存在修正需求,上周主力合约上的净空单增加,表明在价格反弹过程中卖盘较强。技术上,CF1501合约价格在14800一线存在较强阻力,操作上,短多考虑止盈,下方14500一线存支撑。


白糖(SR)短多持有

上周五ICE原糖期货主力合约价格在触及16.00美分/磅之后获得支撑,技术性反弹,市场认识认为16美分/磅附近或以下会存在潜在的买盘。国内方面,白糖期货主力1501合约价格在4660元/吨一线获得支撑,操作上可短多介入,上方4700一线存在短阻力。


玉米(C)多单离场

因USDA报告前的技术性卖盘,上周五美玉米主力收跌。国内方面,本周临储不论是成交量或是成交价格均呈现下降态势,同时华北地区迎来降雨,缓解部分旱情,天气升水或将部分回吐。不过,现阶段2012年玉米即将抛售完毕,市场预期国家将继续抛售2013年临储玉米,而成分方面,2013年临储玉米较上一年度高120元/吨,抛储价格或将面临整体上移,不过仍要关注国家抛储底价的设定,建议多单离场。


豆一(A)连豆多单继续持有

根据成本测算1409合约支撑位已经上移至4400元/吨一线,上周连豆1409最高攀升至近4500元/吨一线,上行遇到阻力,不过现货合约仍有1万张投机空单等待伺机离场,故笔者认为低位多头背靠4400一线仍可持有。


豆粕(M)8月报告临近,建议观望

美豆11月上周延续震荡,期价在1050美分/蒲一线获得支撑后向布林道中轨靠拢,但天气的良好和新作销售的回落使得期价难以真正形成反弹,长期熊市的形态继续保持。USDA8月供需报告,市场关注着单产和收货面积的调整,预期上偏空。国内豆粕现货,继续体现旺季的成交量,3300元/吨的豆粕成本下游乐于接受,这让1月盘面压榨利润走高,提振1月合约向3380元/吨的阻力位运行。8月USDA报告临近,短多者可逐步减持,8月报告不确定因素较多,预期偏空,建议观望为主。


豆油(Y)震荡思路看待

美原油回落至100美元/桶下方,再度证明了油价前期的上涨起于短期地域冲突,国际油脂价格仅有的需求支撑减弱。加之大豆市场难以对抗的增产预期利空和棕榈油仍处于季节性增产周期中,国际油脂期价仍属弱势格局。国内豆油市场现货成交平淡,传统的双节备货需求遭遇低价进口菜油的替代而减弱,连盘市场依旧缺乏做多动力。豆油1月合约以寻底思路看待,目前1月合约进入阶段性震荡格局,可操作性不大,建议观望,趋势性空单仍可谨慎持有。


棕榈油(P)暂且观望

马棕榈油出口未有持续改善,市场疲态依旧。国内2-6月份棕榈油进口量持续下降,而港口库存下降缓慢,现货价格稳定。缺乏美豆类进一步走强带动,连棕榈油主力1501合约维持窄幅弱势震荡,关注5600点支撑位。


菜籽类菜粕空单谨慎持有,菜油维持震荡

近期油厂催促贸易商提货菜粕,贸易商则出货速度略有加速。但供需格局未有新改变,且在豆粕菜粕现货价差未有进一步拉大下,下游需求用备货依然显谨慎。技术上,受套利资金力量影响,菜粕近月延续回落,不过在豆粕菜粕价差拉大后,追空需谨慎,止损位2750点;远月维持买5抛1;菜油跟随整体油脂震荡整理,继续持有买远抛近。


鸡蛋(JD)逢高沽空思路

鉴于上游养殖业货源销售殆尽,鸡蛋货源集中在贸易商手中,产区出现集体挺价,销区蛋价被迫抬升,而随着蛋价高企,销区货源消化一般,经销商多看涨预期略有减弱,部分低价地区上涨幅度有限。上周末全国大部分地区蛋价以稳为主,上涨趋势受挫。技术上,由于1501合约前期在4900附近盘旋,屡次上攻但遭受巨大空头压力,上行动能逐渐衰弱,多条日k线收成长上影线的形态,另外加上中秋节后需求空窗期的预期,部分空头提前布局,但需要警惕的是中秋节尚有超商备货以及中大院校开学集中备货的两轮需求未能释放,目前杀跌并不理性,建议投资者暂时观望,待中秋需求进入尾声时,逢高沽空为宜。

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