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操盘策略

期货配资2014-8-8操盘策略 欧央行维持利率不变
发布时间:2014-08-08 浏览:

宏观 欧央行维持利率不变

美国方面,上周首次申请失业救济人数减少1.4万,总数降至28.9万,好于预期的30.5万,这是三周以来该数字第二次处在30万以下,且四周均值创2006年2月以来最低,再度证实了美国劳动力市场状况好转;6月份的消费者信贷激增173亿美元,同比增长6.5%。欧洲方面,周四欧洲央行宣布维持基准利率不变,欧央行行长德拉吉表示,欧元区的经济复苏并不均衡,欧洲的通胀前景意味着利率在相当长一段时间应保持在低位,如果有必要,欧央行将依据使命动用QE等非传统工具。昨日美元指数高位震荡,商品市场以弱势运行为主,今日关注上午10点中国公布的进出口数据。


股指期货(IF)逢低买入

昨日期指震荡下行,主力合约失守10日均线。从主力席位持仓情况来看,多空同时增仓且多头加仓幅度大于空头。短线期指面临技术回调,下周第三轮IPO将带来一定的资金分流压力。然而,经济环境偏暖预期及沪港通、国企改革等政策红利支撑期价,期指后市仍有上涨动能。操作上,建议逢低买入。


国债(TF)地产业或有一劫关注移仓过程跨月价差发散

昨日债券偏弱震荡,成交量低迷。主力换月过程中跨月价差发散现象再现,从历史数据上看,仍有0.1-0.2元空间。市场有传闻称央行或出手整治委托贷款,近年来委托贷款规模增长迅速,是社融重要组成,也成为银行表内转表外的主要渠道,其中主要的资金流向就是地产及地产相关产能过剩行业和地方融资平台。央行若有此举将改变市场资金流向以及风险偏好,对利率债收益率下行产生中期利好。操作上,做多跨月价差,理想入场点位为0.420元,中长线多单思路参与。


黄金(AU)空单离场观望

隔夜伦敦金小幅上涨,穿越30日均线。俄乌关系再度成为焦点,周四俄罗斯宣布禁止从美国、欧盟国家及其他一些国家进口一系列食品,以报复西方国家的制裁。巴以局势也受到关注,以色列情报部长称,如果哈马斯再次从加沙地带向以色列发射火箭,以色列就有可能占领该地区。但美元指数强势对黄金也形成一定的压制作用,建议空单离场观望,激进者多单轻仓参与。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银窄幅震荡,上方承压60日均线。昨日美国公布的首次申请失业救济人数及6月消费者信贷均好于预期,但地缘政治紧张、美股下跌削弱了乐观情绪。技术上看,白银震荡重心仍趋于下移,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单轻仓持有

由于隔夜美国的初请失业金人数低于预期,市场信心推升铜价从五周低点反弹,当日LME期铜收涨18.25美元至6985美元/吨。技术图形显示,铜价呈现箱体震荡格局。随着印尼铜矿供给的增加料将给铜价带来一定的压力,建议空单轻仓持有,止损51000元/吨。


螺纹钢(RB)观望为宜

华东地区主导钢厂以及经销商报价仍然维稳居多,价格调整意愿不大,市场成交更为清淡,大户销量多在千吨以内。盘面上,螺纹钢主力1501合约早盘冲高厚震荡走低,午后继续回落,期价上冲动力趋缓,目前仍处偏强震荡格局,下方3100一线附近或有一定支撑。但基本面弱势格局下,建议当前价位暂时观望为宜。


热卷(HC)短多谨慎持有

目前上海地区部分规格不同钢厂热轧板卷市场价差有所扩大,但由于市场资源紧张度不一,目前差价在30-50元/吨。热卷主力1410合约早盘震荡走高,午后表现维稳,期价延续小幅反弹态势,但现货面表现平淡,整体继续上扬的动力不强,短多谨慎持有。


铝(AL)谨慎观望为宜

隔夜伦铝维持高位震荡走势,运行于2000美元/吨整数关口上方,收于2021美元/吨,国内方面,隔夜沪铝小幅上行,期价录得阶段性新高,成交大幅递减。近期苏州等地不少铝加工厂停产检查,影响了企业对于铝锭、铝合金的采购,铝锭市场货源偏多,铝价上方空间受到制约,操作上建议谨慎观望为宜。


锌(ZN)维持区间震荡

隔夜LME锌价中幅回调,收盘跌幅1.35%,盘中再度测试下方2300-2320美元/吨区间支撑,短期仍然维持震荡格局,但隔夜一些买铅抛锌头寸对伦锌带来了不小的压力。国内方面,隔夜沪锌期价表现较为抗跌,多头有一定护盘的迹象,这也抑制了隔夜伦锌的下跌空间,料短期内仍将维持区间震荡格局,参考区间14700-17100元/吨,谨慎者观望为宜。


铅(PB)暂且观望为宜

隔夜LME铅价中幅上扬,收盘录得1.03%涨幅,与伦锌走出了截然相反的走势,之前短暂的稳态被再度打破。国内方面,隔夜沪铅期价冲高回落,投机多空双方对铅价后市分歧加大,加之此前都持有着规模可观的头寸,因此铅价后市偏离于基本面的大幅波动仍会继续,建议暂且观望为宜。


铁矿石(I)空单谨慎持有

国产矿市场持稳运行。钢厂采购价稳定,市价基本平稳,矿山低价惜售,贸易商操作热情不高,采购亦一单一议居多。进口矿市场期货弱势盘整,港口现货成交基本持稳。盘面上,铁矿石主力1501合约早盘小幅走高,午后有所回落,期价上方依然承压20日均线附近压力,整体反弹动力不足,空单谨慎持有。


锰硅(SM)关注跨品种套利机会

锰硅首日上市,各合约的挂盘基准价为6650元/吨。根据我的钢铁网测算,锰硅期货挂牌价高出现货价300元/吨,相对于前期上市的各大商品,挂牌价相对是高的。但对于该品种而言,主要推荐套利机会,单边趋势较难把握。介于硅铁即将集中释放巨大产能,以及锰硅更大程度的受到了下游钢材的青睐,总体来讲硅铁后期供应压力将大于锰硅。另外,枯水期合约应该考虑到电价的潜在上涨提升锰硅的理论成本,进而有效支撑期货价格。综上所述,建议投资者关注买锰硅抛硅铁的套利机会。


硅铁(SF)谨慎做空

硅铁首日上市,各合约的挂盘基准价为6000元/吨,根据我的钢铁网测算,硅铁生产成本5614元/吨,现货价高出成本86元,期货挂牌价高出成本386元。基于现货走势以及基本面产能集中释放的影响,硅铁现货价格还有下跌空间,而且当前挂牌价相对较高,首日大涨的可能性不大,倘若SF1501合约价格上市初期价格高于6200元/吨,可以考虑逢高做空。


天胶(RU)空单谨慎持有

就中期而言,我们认为随着季节性供应高峰,未来供应压力料将增大,再者当前需求端处于传统的季节性淡季,且商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕,天胶的供需矛盾恐将随着时间的推移而进一步加剧,随着时间的推移,美国双反的事件型冲击强度将增大,再考虑到集中在1409合约上的庞大交割量,我们认为沪胶整体料依然维持弱势。操作上,建议前期空单继续持有,但谨慎追空,等待前期低位的击穿,再度入场为宜。


塑料(L)谨慎观望

昨日连塑料1501合约延续弱势下行并下破11000元/吨一线支撑,期价整体维持弱势。现货市场主流报价下调50元/吨,下游需求欠佳致使市场成交较差。考虑到目前下游需求尚未启动以及现货报价走软,料连短期塑料期价有望延续弱势,暂谨慎观望为宜。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力1501合约承压5日均线弱势下探,并于20日均线暂获支撑,期价整体下探空间有限。现货市场报价略有松动,市场交投一般。考虑到目前粉粒料价差过窄、丙烯价格坚挺,料短期聚丙烯期价回落空间有限,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)宽幅震荡,滚动操作

短期后市或以高位震荡为主:随着近期一些PX装置的重启及投产,PX供应量在进一步上升,加之原油的长周期弱势预期及近期PTA开工率的小幅下滑,短期PX上方高度有限。随着PTA下游的接货抵触情绪、库存的上升及开工率的下滑,这均将限制PTA再度大幅走强。另一方面:整体PTA市场流通量有限,且PTA成本价和期货贴水的格局依存,这将在下方给予价格较强支撑,短线1501合约价格或在6800-7100区间震荡,建议区间内的短线滚动思路。


焦炭(J)暂且观望

隔夜焦炭主力1501合约维持在20日均线上方展开震荡。现货市场方面,价格未有明显变化,下游钢厂采购积极性一般,短期内期价难有大幅反弹,操作上建议投资者暂且观望。


焦煤(JM)暂且观望

焦煤主力1501合约昨日延续上涨趋势,但动能略有减弱。在连续下跌后,期价出现了小幅反弹,但现货市场上,独立焦化企业通过压制焦煤价格从而缓解自身成本的压力,造成了焦煤期价难有大幅反弹,操作上建议投资者暂且观望。


动力煤(TC)伺机逢低做多

动力煤主力1501合约昨日维持在5日均线附近展开波动。在神华连续降价后,黄骅港库存明显下降,但其他北方几港库存压力犹在,操作上建议暂且观望,伺机逢低做多,入场点位可选择在505-510元/吨的区间。


甲醇(ME)观望为宜

近期基本面变化不大,各地价格均按当地因素做窄幅调整,从整体供需面来看,多空因素并存,虽利空消息略占上风,但对行情并无明显影响,短期现货市场难有明显变化,维持弱势整理格局概率较大。昨日甲醇期货主力ME1501合约冲高回落,上方10 日均线形成较强压制,连续两日未能冲破,但60日均线仍获支撑,短线走势仍将以震荡格局为主,操作上谨慎观望为宜。


玻璃(FG)观望为宜

随着现货市场需求旺季的到来,新增产能也随之增加。以前点火生产线近期有2条即将投产,昨天有新点火2条生产线,并且八九月份还有其他生产线即将点火。大家都希望在旺季市场来临之前投产,赚取利润。如果错过九十月份旺季,就要等到明年一季度末左右才能点火了。从下游市场需求看,环比略有增加,但同比减少幅度不小。昨日期价冲高回落,虽两度冲击60日均线未果,但5日均线形成支撑,整体形态依然偏强,操作上建议维持观望。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1409合约震荡下行,其中早盘快速拉涨,再创新高之后震荡下行。技术上看,150 元/张一线形成强阻力平台,虽期价上行乏力,但10 日均线仍获支撑,短线参与风险较大,操作上保持观望。


纤板(FB)观望为宜

昨日纤板期货主力FB1409合约低开高走,其中盘初大幅跳空低开,随后日内以增仓上行格局为主。技术上看,63.5 元/张一线虽形成阻力平台,但临近交割月期价仍能增仓走强,资金推动明显,短线方向难明,谨慎观望为宜。


棉花(CF)短多考虑离场

隔夜美棉期货价格下跌,市场在USDA公布月度供需报告前趋向谨慎,此外,印度天气状况有所改善,令市场人气受压。国内方面,CF1501合约价格已经反弹至14800一线附近,买盘趋向谨慎。操作上,短多考虑止盈离场。


白糖(SR)暂且观望

隔夜ICE原糖期货价格跌至五个半月低位,因全球食糖库存充裕。国内方面,7月份全国食糖销量数据略有好转,但市场对后市现货价格走势仍比较悲观,预期糖厂会下调价格来刺激销量降低库存压力。技术上,SR1501合约价格仍在5日均线下方运行,且辅助指标处于弱势。短期看,期价尚未寻得强支撑。暂且观望。


玉米(C)多单减磅

因获利了结以及需求疲弱,隔夜美玉米收跌。国内方面,本周收储结果差强人意,成交与价格均呈现下滑态势,对玉米价格支撑减弱,前期因产区局部干旱也拉低新作总产预期,但华北地区出现降雨或将缓解部分旱情。不过,未来2-3周进口玉米出清之后,跨省移库拍卖或再大规模开启,届时13年产临储玉米南北同拍可能性也较大,而从成本来看,2013年玉米收储成本高于2012年120元/吨,采购价格或将面临整体抬升。技术上,连玉米1501期价震荡整理,多空纠结在5日均线,多单适量减磅。


豆一(A)连豆多单继续持有

美豆产量预估仍保持高位,基本面利空影响未变。受成本支撑,国内现货1409合约支撑位已经上移至4400元/吨一线,预计在临近交割之前,连豆仍会保持坚挺格局,故建议投资者多单继续持有。


豆粕(M)多单轻仓为主

美豆新作的销售数据中性,11月大豆缺乏上攻20日均线和布林道中轨的动力,市场只能等待下周USDA月度供需报告的指引。国内豆粕市场,昨日放量成交,常规备货量已足备,但料在USDA月度报告前仍有一轮备货。操作上,美豆销售报告未能提供意外利多,故建议豆粕多单轻仓持有为宜。


豆油(Y)空单轻仓持有

美豆油12月合约偏弱震荡延续,目前已运行于2010年夏开始的牛市起点下方,市场对未来油脂的定价暂时缺乏指引。国内豆油市场,今年的双节备货需求几无体现,油脂缺乏利多因素。形态上,豆油1月的压制是集中性的,没有真实的需求和供给利多,期价短期仍难以突破6450-6500元/吨的阻力区间。但形态上,日线有恢复性反弹的需求。操作上前期空单可轻仓持有,市场需要再一次方向性的指引。


棕榈油(P)暂且观望

马棕榈油出口未有持续改善,市场疲态依旧。国内2-6月份棕榈油进口量持续下降,而港口库存下降缓慢,现货价格稳定。缺乏美豆类进一步走强带动,连棕榈油主力1501合约维持窄幅弱势震荡,关注5600点支撑位。


菜籽类菜粕近月回落,菜油维持震荡

近期油厂催促贸易商提货菜粕,贸易商则出货速度略有加速。但供需格局未有新改变,且在豆粕菜粕现货价差未有进一步拉大下,下游需求用备货依然显谨慎。技术上,菜粕近月延续回落震荡,短空持有,止损位下调至2780点;主力1501合约相对抗跌,关注2400点支撑位;菜油跟随整体油脂震荡整理,继续持有买远抛近。


鸡蛋(JD)1409多单轻仓持有

蛋价冲出新高,业者心态谨慎,今日局部地区走货略缓,给市场释放少许利空信号。虽然目前货源供应并不充裕,但终端市场走货一般,且局部产区小码鸡蛋走货困难,经销商心态更加谨慎。预计全国蛋价涨幅有限,多地蛋价或将企稳,仅局部低价小幅上涨。技术上,鸡蛋1501期价放量下行,跌破多条均线支撑,下午盘延续跌势,不过鉴于后期超商中秋备货以及中大院校开学备货的提振尚未启动,下方空间有限,建议1409多单轻仓持有。

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