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操盘策略

期货配资2014-7-25操盘策略 美国标普年内第27次创历史新高
发布时间:2014-07-25 浏览:

宏观 美国标普年内第27次创历史新高

美国方面,劳工部报告,截至7月19日一周,首次申请失业救济人数下降了1.9万人,至28.4万人,低于预期的30.8万,创自2006年2月来新低;但美国6月新屋销量下降至40.6万套(按年计),环比下降8.1%,远低于47.9万套的预期。经济数据好坏参半,标准普尔500指数小幅上涨,报1987.96点,涨幅为0.05%,虽然涨幅非常有限,但仍创下历史新高,这是该指数今年第27次创历史新高。中国方面,7月汇丰制造业PMI初值52,创18个月新高,高于51.0的预期,为连续第二个月制造业指数高于50的分水岭。总体来看,欧美数据向好,风险偏好提升,利好风险资产,利空避险资产。


股指期货(IF)多单继续持有

昨日期指放量上涨,新股申购带来的资金挤出效应并未影响投资者做多热情。昨日公布的汇丰7月制造业PMI指数向好,经济环境回暖,投资者风险偏好有望改善。近期部分城市住房限购松绑、融资成本过高的缓解措施部署、及央行公开市场操作呵护资金面的举措纷纷利多股市。利多因素云集,操作上,建议多单继续持有。


国债(TF)震荡盘整区间操作为主

昨日汇丰PMI初值大幅上升至52,经济回升预期增强,短期压制国债。但我们认为这并不意味着未来7月份经济数据能够有超预期表现,从6月数据上看,经济下行压力依然较大。公开市场本周央行共注入市场680亿元流动性,货币市场利率中枢下移。从近期市场热传的国务院常务会议内容上看,中央会再次出手控制表外投资规模,引导资金流向,加之目前信用风险处于高位,短期或利多国债。操作上债期进入盘整区间,操作上建议92.900-93.300元区间内高抛低吸为宜。


黄金(AU)空单轻仓持有

隔夜伦敦金继续下跌,失守60日均线。美国首次申请失业救济人数下降了1.9万人,至28.4万人,低于预期的30.8万,创八年半新低。投资者偏好风险资产,美国标普再创历史新高,这将继续利空黄金,建议空单轻仓持有。


白银(AG)空单轻仓持有

隔夜伦敦银大跌,失守30日均线。截至7月19日一周,美国首次申请失业救济人数下降了1.9万人,至28.4万人,低于预期的30.8万,创自2006年2月来新低;中国7月汇丰制造业PMI初值52,创18个月新高。虽然基本金属向好,但对白银提振作用有限,金融属性导致其下跌,建议空单轻仓持有。


铜(CU)空单等待反弹后入场机会

隔夜,美国劳工部发布的周请失业金人数降至2006年以来最低,良好的美国数据以及中国PMI数据提振市场信心,当日LME期铜收涨118.25美元至7168.5美元/吨。我们认为短期的铜价呈现强势,但料难大涨,关注51580一线的压力,建议空单等待反弹后的入场机会。


螺纹钢(RB)空单继续持有

昨日上海现货市场建筑钢材价格继续下跌。具体到市场变化情况,早盘本地主导钢厂、经销商报价继续下调,坚守无望便选择了同步下跌,螺纹钢、线材、盘螺全面下调。螺纹钢主力1501合约尽管盘中一度有上冲表现,但上方均线压制较强,鉴于我们预期基本面中期依然将保持弱势,所以建议空单继续持有。


热卷(HC)空单继续持有

近期上海地区热轧板卷现货市场看空氛围趋浓,部分商家已经启动小幅跌价促销的政策,整体现货市场依然弥漫着较强的看空氛围。盘面上,热卷主力1410合约今日整体显现偏强格局,收盘价站稳于5日均线,但我们认为短线或难有显著反弹可能,空单继续持有。


铝(AL)多单部分止盈,谨慎持有

隔夜伦铝尾盘回落,期价跌至布林通道上轨之下,收于2025.50美元/吨。国内方面,隔夜沪铝再次录得阴线,盘面气氛偏空,多单明显信心不足。当前持货商畏跌出货增加,但下游接货仍旧谨慎,成交稍淡。就基本面而言,考虑到中国炼厂承受着利润率的压力并面临着供应过剩的局面,铝价难见上行空间,但介于外盘伦铝的有效连带,近期沪铝维持高位震荡概率偏大。操作上建议多单部分止盈,谨慎持有。


锌(ZN)偏多思路操作

隔夜LME锌价中幅上涨,收盘录得0.99%涨幅,根据伦锌近月合约的持仓结构并且结合BandingReport和Warrant Holding Report判断,我们确信伦锌将继续向上寻求突破2400美元/吨关口。国内方面,隔夜沪锌期价因缺乏买盘介入而并未与伦锌形成呼应,但这增加了其走出补涨行情的概率,偏多思路操作。


铅(PB)逢低买入为宜

隔夜LME铅价大幅拉涨,收盘录得1.55%涨幅,技术上伦铅突破前期箱体震荡区间上沿,锌铅的强弱对比需要进一步确认。国内方面,,目前现货市场货源整体偏紧,贸易商挺价出货,下游电池企业的采购操频率有所增加,铅市基本面供需有一定走暖迹象,铅价或将迎来一轮小幅反弹,逢低买入为主。


铁矿石(I)空单持有

昨日铁矿石主力1501合约跳空低开后日内延续弱势下挫,期价维持弱势。国产矿市场涨跌互现,进口矿市场弱势运行,贸易商报价有不同程度下调,市场成交冷清。整体来看近期期价表现依然偏弱,空单继续持有。


天胶(RU)逢高抛空

不能否认当前天胶价格与合成胶价已较为接近,这使得合成胶从需求及价格本身对天胶价格予较强支撑,再者今年低迷的胶价严重影响了胶农的割胶意愿,加上海南台风对市场的心里影响以及国内创18个月新高的PMI指数,这均推动天胶期货价格于近期强势上扬。但我们预计随着季节性供应高峰,未来供应压力料将增大,再者当前需求端处于传统的季节性淡季,且商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕,天胶基本面难改弱势,天胶上方的空间有限,其中特别是集中交割的1409合约,后市难有扭转性行情,建议逢高抛空。


塑料(L)多单谨慎持有

昨日连塑料1501合约冲高回落,期价于10日均线受阻后弱势回落并最终收于5日均线,整体来看下探空间有限。现货市场主流报价小幅走高,下游按需采购,交投情况一般。目前现货报价止跌企稳以及技术上60日均线支撑,料连塑料期价回调空间有限,建议轻仓多单继续持有。


聚丙烯(PP)谨慎观望

昨日聚丙烯主力期价于20日均线承压后呈现冲高回落态势,现货市场主流报价维持弱势,下游接货意愿不足,市场询盘减少。聚丙烯期价贴水现状将限制期价回落空间,后期关注20日均线阻力,暂谨慎观望为宜。


PTA(TA)空单谨慎持有

我们在前日曾经提醒,当PTA价格重回前期高位后,PTA的开工率已经缓步提升,下游的接货抵触情绪亦在上升,再者PX与MX价差的拉大,让后市PX产量价格将回升的可能性变高,且期价大幅上扬收窄了大幅贴水现货价格的情况,所以迫使短线PTA价格录得显著回调,短线市场的风险偏好需要修正,但同时基本面并未完全扭转,建议空单逢低止盈,下方20日均线支撑表现料相对强劲,短线期价或在高位显现震荡格局,谨慎者暂且观望。


焦炭(J)空单继续持有

隔夜焦炭主力1501合约维持震荡格局。现货市场方面,部分地区的焦炭价格略有下调,独立焦化企业销售并不理想,操作上建议空单继续持有。


焦煤(JM)空单继续持有

焦煤主力1501合约昨日维持震荡格局。部分地区的现货价格略有下调,下游焦化企业采购并不积极,短期内期价仍将维持弱势,操作上建议空单继续持有。


动力煤(TC)空单谨慎持有

动力煤主力1501合约昨日维持震荡格局。现货市场方面,港口库存继续高企,现货价格连续下调后销售略有起色,但到港拉货的锚地数始终没有明显的增加,料短期内期价仍将维持弱势,操作上建议空单谨慎持有。


甲醇(ME)观望为宜

现货市场近期利空面占据主导,其中港口到货增加以及西北产能释放等因素影响,供应宽松格局难改,另外MTBE、甲缩醛等调油产品面临政策性钳制,对甲醇支撑孱弱,而青奥会期间,南京工业园区部分企业停车限产,其中多为甲醇下游企业,需求仍有走弱可能。昨日甲醇期价冲高回落,10日均线始终难以有效突破,后市或将弱势下行,建议前期多单避险离场为宜。


玻璃(FG)空单继续持有

现货市场依然呈现区域分化的特征,价格走势不一,市场信心一般。表现突出的是华南市场,自六月份以来市场价格持续走低,至今现货均价每吨已经降低175元,并且销售形势尚未见好转,经销商和加工企业进货相当谨慎。昨日玻璃期价冲高回落,前高1030元/吨附近遭遇较强抛压,操作上建议空单继续持有。


胶板(BB)观望为宜

昨日胶板期货主力BB1409合约小幅高开,增长上行,临近尾盘上破140元/张整数关口,走势偏强。技术上看,20日均线仍获支撑,但期价上破压制力度较弱,涨势能否延续仍有待观察,操作上谨慎观望为宜。


纤板(FB)偏空思路不变

昨日纤板期货主力FB1409合约偏强震荡为主,其中早盘增仓下行,于10日均线获得支撑后震荡上行,但量仓变化不大。技术上看,期价整体维持横盘走势,操作上建议前期偏空思路不变,止损下移至62元/张。


棉花(CF)新进空单可持有

隔夜美棉期货价格大幅下挫,因技术性和投机性卖盘抵消美国出口销售数据强劲的影响。国内方面,棉花期货价格依旧易跌难涨,当前供应充足的压力令棉花价格仍处于弱势格局中。技术上,下方支撑14000一线附近,上方阻力14600一线。操作上,新进空单可持有。


白糖(SR)暂且观望

隔夜ICE原糖期价冲高回落,缩减涨幅,因市场在巴西公布较为强劲的压榨数据后打压糖价。不过,近期巴西迎来降雨,可能导致本榨季首个大面积压榨中断。国内方面,白糖期货价格受阻回落,短期或将重新前期4762元/吨的支撑有效性。操作上,暂且观望。


玉米(C)持有买9抛1正套

鉴于天气状况有利于丰产预期,隔夜美玉米期价弱势运行。国内方面,本周临储拍卖成交情况较为火爆,实际成交率较前期有明显回升,实际成交价格也稳步抬升,尤以辽宁粮源成交价格表现高企。在当前临储供应为主的情况下,东北地区玉米价格或将继续坚挺趋强。技术上,昨日1409玉米期价走强,主要受本周抛储成交量价齐升的推助,预计抛储逐渐向好的支撑下,近月有望继续走强,而庞大的库存仍不可忽视,建议维持买9抛1正套操作。


豆一(A)连豆阶段性筑底

美豆及全球大豆产量大增,致使美盘弱势格局依旧,但国内连豆受到成本价格支撑,大幅下挫空间有限,近日连豆1409空头砍仓,致使盘面连续攀升100余点,说明成本支撑有效,笔者认为目前连豆支撑位已经上抬至4400元/吨一线,投资者可以伺机逢低分批多单入场。


豆粕(M)多单谨慎持有

美豆低价刺激采购,本周销售放量,14/15年度大豆周度出口销售高达245万吨,远高于市场预期,11月合约盘中一度击穿1100美分/蒲一线。但之后遭遇抛压,因部分机构预计美豆新作单产可能高于46蒲/英亩,供应压制使期价重回1080美分/蒲一线。国内豆粕市场,现货成交接近20万吨,本周备货基本到位。操作上,豆粕今日料将偏强震荡,但技术上将遭遇3250元/吨一线的压力,故建议1月多单谨慎持有。


豆油(Y)观望为主

豆油1月合约隔夜继续震荡,下行格局保持,大豆供应充足的预期令油脂承压。国内豆油市场,现货成交继续平稳清淡,商业库存维持在130.5万吨。原先市场预期双节前的油脂备货需求,但目前从豆油成交来看,备货迟迟没有开始,或是菜油、豆油价差过小,形成的替代效应所致。后期关注需求的变化,由于下行趋势尚未打破,反手做多仍有风险,建议观望。


棕榈油(P)观望为主

国际原油期价弱势回调,棕榈油继续处于季节性增产周期中,加之美豆油受长期供应预期压力继续低位徘徊,棕榈油期价目前难以形成有效反弹。操作上,建议观望。


菜籽类菜粕近弱远强,菜油买远抛近

因今年国产菜粕供应上市迟缓,内陆地区国产菜粕报价坚挺,且进一步拉动了港口地区菜粕需求。随着梅雨季节的结束,下游需求或回升,但是豆粕、菜粕现货价差偏低,对菜粕价格有所压制。技术上,菜粕主力换月至1501合约,目前呈现近弱远强格局,建议买1抛9反套;菜油随整体油脂略有反弹,介入买1抛9反套。


鸡蛋(JD)多单谨慎持有

销区市场消化不快,在产区采购意向不高。产区走货不快,市场人士心态不乐观。预计蛋价仍有下行风险,局部走稳。技术上,鸡蛋期价蓄力攀升,资金多参与1月合约,9月多为空头离场引发的上涨,但基本面较为确定的仍是9月,中秋行情更应体现在9月价格之上,建议9月多单谨慎持有,第一目标位5400整数关口。

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