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打新资金喜新厌旧 第二波围猎大戏上演
发布时间:2014-07-22 浏览:

  7月21日,在第二波打新潮即将上演之际,作为次新股龙头的飞天诚信(119.000,-8.00-6.30%)(300386.SZ)全天再度大跌逾6%,终盘报收119.00元,全天大跌6.30%。

  此前,飞天诚信自6月26日上市后股价一路飙升,曾出现12个涨停板,二级市场股价还曾在7月14日盘中一度达到145.5元,并超越了贵州茅台(160.980.000.00%)当天的142元,成为“A股第一高价股”。

  不过,飞天诚信此后股价便开始向下震荡。截至21日收盘,飞天诚信股价已从最高价回落近两成。全天换手率也超过两成,达23.83%。

  对此,中银国际研究员张晓娇表示,随着7月23日、24日下一波新股发行即将到来,本次发行较上次密度更大,市场的参与热情也将会更高。

  “在天量的打新资金背后,其短期收益率惊人。由于实际资金使用仅在2-3天,打新资金在这一短期内的理论年化收益率网下超过100%,网上甚至超过170%。在这样的环境下,申购新股的吸引力异常的强劲。可以看出,新股发行制度带来的政策红利巨大。”张晓娇直言。

  从第二批12家IPO公司的发行进程来看,川仪股份(603100.SH)、长白山(603099.SH)、康尼机电(603111.SH)、中材节能(603126.SH)、台城制药(002728.SZ)、天华超净(300390.S)等6只个股将于周三申购;会稽山(601579.SH)、三联虹普(300384.SZ)、艾比森(300389.SZ)、国祯环保(300388.SZ)、康跃科技(300391.SZ)等5只个股则在周四申购。而在上述11只新股完成发行后,此轮最后一只新股禾丰牧业(603609.SH)将于30日展开申购。

  打新资金“喜新厌旧”

  实际上,不仅仅只是飞天诚信遭遇了“喜新厌旧”的命运。在同批上市的9只次新股中,联明股份(28.49-1.01-3.42%)(603006.SH)继上周五大跌8.61%之后,21日又再度下挫3.42%,终盘报收28.49元。

  此外,今世缘(26.68-0.70-2.56%)(603369.SH)、依顿电子(25.34-0.52,-2.01%)(603328.SH)全天也分别下挫2.56%、2.01%,全天分别报26.68元、25.34元。而一心堂(32.02-0.46-1.42%)(002727.SZ)、富邦股份(49.690-0.24-0.48%)(300387.SZ)、莎普爱思(67.57-0.57-0.84%)(603168.SH)、龙大肉食(23.18-0.20,-0.86%)(002726.SZ)等4只次新股亦告下跌。同样,莎普爱思在上周五亦大跌7.27%,报收68.14元。

  在上周五大跌的次新股中,仅雪浪环境(47.6601.433.09%)(300385.SZ)21日股价有所反弹。截至终盘,在经过连续两个交易日暴跌15.25%之后,公司股票出现超跌反弹,终盘报收47.66元,上涨3.09%。

  “随着新一轮新股发行即将到来,6月以来上市的9只次新股首轮炒作或已结束,一些炒新资金开始撤场,备战下一轮炒新。”对此,申银万国[微博]一位策略分析师表示。“此前,在今年6月底新股发行时可以看到同样的情形。当时许多资金为参与打新,在保证打新所需市值足额的情况下,纷纷卖出股票,来确保现金打新额度。”

  此外,交易龙虎榜交易信息也可以证明,不少炒新的游资在加大离场速度。以7月18日跌幅最深的联明股份为例,其买入前五席的合计净买入额为2001.79万元,而卖出前五席合计净卖出额为3217.01万元,总合计资金净流出1215.23万元。

  此前于7月16日出现跌停的富邦股份,当日该股交易龙虎榜买入前5名与卖出前5名金额合计为净流出6440.19万元,随后的17日、18日也分别净流出2036.34万元和793.44万元。

  7月21日,在飞天诚信当天前五大买入和卖出主力资金轧差之后,全天资金净流出金额高达3429.24万元。

  至于11家新股的发行价预测,申银万国分析师刘均伟预计,按照完全不超募的规则,川仪股份、中材节能、康尼机电、长白山、天华超净、台城制药、会稽山、康跃科技、三联虹普、国祯环保、艾比森的每股发行价分别为6.72元、3.45元、6.89元、4.54元、7.94元、14.00元、4.43元、9.84元、30.68元、12.14元、17.06元。

  冻结资金量或再创新高

  “由于新股上市交易后带来的持续上涨的财富效应,我们预计7月第二波新股重新启动后打新热情会进一步高涨,从而使得冻结资金量有进一步的上升的可能。”张晓娇预计。

  截至目前,各家机构预计本批新股申购冻结的资金量依然居高不下,从6000亿元到10000亿元不等。

  如国泰君安发布报告预计,7月23日新股冻结资金规模将达3467亿元,24日冻结资金规模为2366亿元,叠加前一日资金未解冻影响,则24日资金面最为紧张,共计冻结资金规模约6000亿元,流动性将再度承压。

  报告预计,由于参与热情提高,本次新股申购累计冻结资金约7000亿-10000亿元。鉴于新股申购相对集中,料单日冻结资金可能超过6000亿元,冻结资金峰值在24日。

  近期,交易所回购资金已经趋于紧张,交易所7天回购利率上升到5%-6%的水平,预计本周内交易所回购利率还会维持高位。

  对此,张晓娇认为,如果未来一周的冻结资金进一步加大,现有的保证金存量和测算冻结资金之间可能产生近2000亿元的缺口。

  “其所带来的传导效果是:第一,交易所拆借资金更为紧张,甚至可能传导至银行间市场;第二,A股市场交易结算用资金基本枯竭,市场任何一点卖出的压力都会因为缺乏交易对手而导致剧烈的下跌。”张晓娇称。

  “相比之下,7月的情况会更加严峻。主要是7月新股发行相较6月更为集中,其中7月23日发行6只,24日发行5只。”张晓娇表示。“我们假定,机构投资者和个人投资者对打新的参与度同此前一致没有变化,以此前10只新股的网上冻结资金倍数和网下冻结资金倍数测算,本次11只新股冻结的资金量应在24日达到近8000亿元的高峰,且23日和25日两天冻结资金也分别在4600亿元和6500亿元左右,高于6月新股发行那一批。”

  此前,6月17日-7月10日共发行10只新股,共计冻结资金9911亿,其中网上冻结资金6644亿,网下冻结资金3267亿。在6月18日-24日相对发行较为密集的4个工作日中,日均冻结资金4373亿元,最高的19日单日达到4842亿元。

  “我们认为,上述11新股的网上最终中签率分别为0.74%、0.89%、0.78%、1.17%、0.48%、0.82%、0.63%、0.86%、0.92%、0.50%、0.80%;网下配售比例分别为0.34%、0.20%、0.27%、0.35%、0.23%、0.25%、0.26%、0.22%、0.35%、0.22%、0.16%。”刘均伟预计。

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